Анализ и оценка финансового состояния предприятия

       На  первом этапе проводится визуальная и простейшая проверка показателей бухгалтерского отчета по формальным и качественным признакам, т.е проверяется правильность и ясность заполнения форм (реквизиты: название предприятия, отчетная дата, необходимые подписи и т. д.) и увязка показателей форм отчетности.

       На  втором этапе проводится предварительный анализ финансового положения на основе общих показателей аналитического баланса-нетто, т.е. выявляются тенденции изменения в имущественном и финансовом положении предприятия.

       К таким тенденциям относятся:

• увеличение (уменьшение) стоимости имущества предприятия и его отдельных составляющих;
• изменение в структуре активов предприятия и источников их образования и др [16].

       На  третьем этапе проводится анализ финансовой устойчивости предприятия.

       Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности.

       Устойчивость  финансового состояния предприятия  оценивается системой абсолютных и  относительных показателей путем  соотношения заемных и собственных  средств по отдельным статьям актива и пассива баланса.

       Общий уровень финансовой устойчивости предприятия  характеризуют следующие показатели, рассчитываемые по данным баланса:

• коэффициент автономии (финансовой независимости; концентрации собственного капитала или коэффициент собственности);
• коэффициент концентрации заемного капитала (финансовой зависимости);
• коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска) [14].

       На  четвертом этапе проводится анализ ликвидности и платежеспособности баланса предприятия.

       Платежеспособность  предприятия является внешним признаком его финансовой устойчивости. Общая платежеспособность предприятия - это способность полностью покрывать долгосрочные и краткосрочные обязательства имеющимися оборотными активами.

       Анализ  платежеспособности необходим:

• для самого предприятия с целью определения оценки и прогнозирования финансовой деятельности;
• для банков с целью удостоверения в кредитоспособности заемщика;
• для партнеров с целью выяснения финансовых возможностей при предоставлении коммерческого кредита или отсрочки платежа.

       Ликвидность предприятия – это достаточность денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношения оборотных и внеоборотных активов, величины и срочности оплаты обязательств.

       Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов. Ликвидность активов – это способность активов трансформироваться в денежные средства.

       Таким образом, ликвидность – это необходимое  и обязательное условие платежеспособности предприятия.

       Для оценки текущей платежеспособности предприятия используются относительные коэффициенты ликвидности, на основе которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных обязательств ликвидными активами:

• коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к сумме краткосрочных заемных средств и показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена немедленно за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений;
• коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) определяется отношением суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов к сумме краткосрочных заемных средств и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить при условии реализации дебиторской задолженности.
• коэффициент текущей ликвидности характеризует, насколько текущая задолженность обеспечена оборотными активами. Он равен отношению суммы оборотных активов к краткосрочным заемным средствам.

       На  пятом этапе анализа финансового состояния предприятия анализируются результаты финансово – хозяйственной деятельности предприятия, которые характеризуются величиной прибыли или убытка.

       Финансовый результат деятельности предприятия (прибыль или убыток) зависит от уровня себестоимости, качества и количества выпускаемой продукции, производительности труда, степени использования производственных фондов, организации управления, материально-технического снабжения, а также насколько продукция удовлетворяет потребности потребителя, т.е. имеет ли она спрос.

       Прибыль является основой экономического развития предприятия. Прибыль выступает как один из основных источников расширенного воспроизводства.

       Таким образом, прибыль – часть чистого  дохода, который непосредственно  получают предприятия после реализации продукции как вознаграждение за вложенный капитал и риск предпринимательской деятельности.

       Основной  целью анализа финансовых результатов  является разработка и принятие обоснованных управленческих решений, направленных на повышение эффективности деятельности предприятия. Для достижения данной цели в ходе проведения анализа решаются следующие задачи:

• оценка динамики и структуры показателей прибыли за анализируемый период;
• факторный анализ прибыли;
• анализ прочих доходов и расходов;
• оценка динамики показателей рентабельности продаж и капитала;
• факторный анализ рентабельности продаж и капитала;
• анализ затрат, произведенных предприятием, и оценка затрат на один рубль продукции;
• выявление резервов роста прибыли и рентабельности.

       На  последнем этапе проводится анализ финансовых коэффициентов.

       Финансовые  коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

       Финансовые  коэффициенты используются:

• кредиторами для оценки кредитного риска;
• инвесторами для того, чтобы сформировать гипотезы о будущих прибылях и дивидендах;
• финансовыми менеджерами для получения информации об эффективности принятых управленческих решений.

       Таким образом, финансовые коэффициенты позволяют оценить множество аспектов бизнеса [16]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2 Анализ и оценка  финансового состояния  предприятия на  примере ОАО «  Ростелеком» 

     2.1 Характеристика деятельности  ОАО « Ростелеком» 

       Открытое  акционерное общество «Ростелеком» (сокращенное название ОАО «Ростелеком») - национальная телекоммуникационная компания России и является крупнейшей российской компанией отрасли, крупнейший оператор междугородной и международной связи, интернет-провайдер

       Основными видами деятельности Общества являются:

• предоставление услуг междугородной и международной электрической связи;
• передача информации по магистральным и внутризоновым сетям связи;
• сдача в аренду (на правах услуги) линий передач, линейных, групповых и сетевых трактов, каналов тональной частоты, каналов и средств звукового и телевизионного вещания, каналов передачи данных.

       Кроме того, Общество осуществляет следующие  виды деятельности:

• эксплуатация, приобретение, аренда оборудования, выполнение проектных и изыскательских работ;
• выполнение функций генерального застройщика;
• реконструкция и строительство новых линий связи, сетей передачи информации, средств коммутации, средств телевидения, радиосвязи и радиовещания и других объектов связи на территории РФ и за ее пределами;
• осуществление других видов деятельности на основе лицензий, получаемых в установленном порядке, в случаях, предусмотренных законодательством РФ.

         Суммарная емкость клиентских подключений «Ростелекома» превышает 1 Тб/с, что кратно больше аналогичного показателя любой другой российской компании. Кроме того, «Ростелеком» лидирует по показателю качества интернет–услуг, на протяжении длительного времени занимая верхнюю строку в рейтинге международного агентства Renesys (наиболее авторитетный рейтинг в мировой телекоммуникационной отрасли).

       «Ростелеком» является единственным исполнителем работ в части проектирования, создания и эксплуатации инфраструктуры «электронного правительства»

       Уникальная  инфраструктура компании – защищенные каналы связи и центры обработки  данных – а также опыт по реализации крупных национальных проектов позволяют  ей успешно решать эту задачу, как на федеральном, так и на региональном уровне.

       В рамках государственно-частного партнерства  по созданию «электронного правительства» «Ростелеком» выступает в роли долгосрочного  инвестора.

       «Ростелеком»  активно развивает международное  сотрудничество. Компания имеет прямые международные выходы на сети более чем 150 операторов связи в 70 странах, участвует в 25 международных кабельных системах и взаимодействует с 600 международными и национальными операторами фиксированной и мобильной связи.

       Ценные  бумаги ОАО «Ростелеком» торгуются  на крупнейших российских биржах РТС  и ММВБ (RTKM, RTKMP), а также в электронной  системе внебиржевой торговли OTCQX (тикер: ROSYY) в США [17]. 

     2.2 Анализ имущественного  состояния ОАО «Ростелеком» 

       Анализ  финансового состояния начинают с изучения состава и структуры имущества предприятия по данным бухгалтерского баланса с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

       Актив бухгалтерского баланса позволяет  дать общую оценку изменения всего  имущества предприятия, выделить в его составе внеоборотные активы (I раздел баланса) и оборотные активы (II раздел баланса), изучить динамику структуры имущества.

       Анализ  динамики состава и структуры  имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста (уменьшения) всего имущества предприятия и отдельных его видов.

       Прирост актива указывает на расширение деятельности предприятия. Уменьшение актива свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота и может быть следствием износа основных средств, или результатом снижения платежеспособного спроса на товары, работы и услуги предприятия и т.п.

     Для оценки динамики состава, структуры  имущества по данным бухгалтерского баланса составляется аналитическая  таблица 1.

Таблица 1 – Анализ состава, структуры имущества ОАО « Ростелеком» за 2009 год