Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

1.4. Методы факторного  анализа

Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования.

Особое значение в анализе хозяйственной деятельности имеет разделение задач на балансовые и факторные. Балансовые методы – это анализ структуры, пропорций, соотношений. Под экономическим факторным анализом понимаются постепенный переход от исходной факторной модели  к конечной, раскрытие полного набора количественно измеримых факторов, оказывающих влияние на изменение результативного показателя.

Рассмотрим  детерминированное моделирование факторных систем, т.к. в анализе хозяйственной деятельности предприятия они преобладают, потому что в отличие от стохастического моделирования дают точную сбалансированную характеристику влияния факторов на изменение результативного показателя.

Основные методы детерминированного факторного анализа.

Метод дифференциального  исчисления. Метод дифференциального исчисления основан на формуле полного дифференциала.

Для функции от двух переменных  z =f(x,y) имеем полное приращение функции Δz:

 

где Δx,Δy – факторные приращения соответствующих переменных;

       - частные производные;

        - бесконечно малая величина более высокого порядка, чем Эта величина в расчете отбрасывается.

    Таким образом, влияние  фактора х на обобщающий показатель определяется по формуле

                                    

влияние фактора y – по формуле

                                    

Индексный метод  определения влияния факторов на обобщающий показатель.

Так, изучая зависимость  объема выпуска продукции на предприятии  от изменений численности работающих и производительности их труда, можно  воспользоваться следующей системой взаимосвязанных индексов:

                                                                      (4)

                                                       (5)

.                                                                        (6)

где I^N – общий индекс изменения объема продаж продукции;

       I^R – индивидуальный индекс изменения численности работающих;

       I^λ – факторный индекс изменения производительности труда работающих      

       R_1,R₀ – среднегодовая численность персонала соответственно в базисном и отчетном периодах;

       λ₀, λ₁ – среднегодовая продажа продукции на одного работающего соответственно в базисном и отчетном периодах.

Индексный метод позволяет  разложить по факторам не только относительные, но и абсолютные отклонения обобщающего показателя.

В нашем примере формула  (4) позволяет  вычислить величину абсолютного  отклонения обобщающего показателя – объема выпуска товарной продукции  предприятия:

,                                                        (7)

где ΔN – абсолютный прирост объема выпуска товарной продукции в анализируемом периоде.

Прирост объема выпуска продукции  за счет изменения производительности труда работающих определяется:

                                                          (8)

Метод цепных подстановок в факторном анализе, суть которого – получение ряда промежуточных значений обобщающего показателя путем последовательной замены базисных значений факторов фактическими.

В общем виде имеем следующую  систему расчетов по методу цепных подстановок:

y₀ = f (a₀,b₀,c₀,d₀…) – базисное значение обобщающего показателя;

            факторы

y₀ = f (a₁,b₀,c₀,d₀…) – промежуточное значение;

y₀ = f (a₁,b₁,c₀,d₀…) – промежуточное значение;

y₀ = f (a₁,b₁,c₁,d₀…) – промежуточное значение;

………………………..

………………………..

y₀ = f (a₁,b₁,c₁,d₁…) – фактическое значение.

    Общее абсолютное  отклонение обобщающего показателя  определяется по формуле

Δy= y₁ -  y₀ = f (a₁,b₁,c₁,d₁…) - f (a₀,b₀,c₀,d₀…).        (9)

Интегральный  метод факторного анализа. Он основан на суммировании приращения функции, определенной как частная производная, умноженная на приращении аргумента на бесконечно малых промежутках. Основу интегрального метода составляет интеграл Эйлера – Лагранжа, устанавливающий связь между приращением функции и приращением факторных признаков. Для функции z = f(z,y) имеем следующие формулы расчета факторных влияний

1. По методу дифференцирования:

,

.

2. По интегральному  методу:

Интегральный метод дает точные оценки факторных влияний. Результаты расчетов не зависят от последовательности расчета факторных влияний. Метод применим для всех видов непрерывно дифференцируемых функций и не требует предварительных знаний о  том, какие факторы количественные, а какие качественные.

 

ГЛАВА II. Этапы проведения анализа финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния предприятия включает этапы:

1. Предварительной оценки финансового состояния  предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период;
2. Анализ финансовой устойчивости;
3. Анализ платежеспособности и ликвидности;
4. Анализ рентабельности;
5. Анализ потенциального банкротства предприятия.

 

2.1. Общая оценка финансового состояния организации и изменений ее финансовых показателей за отчетный период

Этот вид финансового  анализа предназначен для выявления  общей характеристики финансовых показателей  предприятия, определения их динамики и отклонений за отчетный период.

Анализ начинается с  определения по данным бухгалтерского баланса значений следующих основных финансовых показателей:

• стоимости имущества предприятия – выражается величиной показателя итога бухгалтерского баланса;
• стоимости внеоборотных активов – выражается итоговой строкой раздела I бухгалтерского баланса;
• величины оборотных активов – выражается итоговой строкой раздела II баланса;
• величины собственных средств – выражается итоговой строкой раздела IV баланса;
• величины заемных средств – выражается суммой показателей баланса, отражающих долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы.

Для проведении анализа  изменений основных финансовых показателей  рекомендуется составить сравнительный  аналитический баланс, в который  включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса. Сравнительный аналитический баланс позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа финансовых показателей предприятия. (Поляк, 340)

2.2. Оценка финансовой устойчивости предприятия, платежеспособности и ликвидности

Финансовая  устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохраняться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовая устойчивость зависит во многом от оптимальности  структуры источников капитала (соотношения  собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры  активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного  и оборотного капитала.

Необходимость в собственном  капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и  независимости. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери.

Но финансирование деятельности предприятия только за собственных  средств не всегда выгодно для  него. Допустим, если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие  может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность капитала.

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталом краткосрочного использования необходима постоянная  оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их  возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение  собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение  предприятия.

Показатели, характеризующие  финансовую устойчивость предприятия:

- Коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в его общей сумме;

- Коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала в общей валюте баланса);

- Плечо финансового  рычага или коэффициент финансового  риска (отношение заемного капитала  к собственному).

Чем выше уровень первого  показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее финансовое состояние  предприятия. Величина коэффициента финансового  риска зависит от доли заемного капитала в общей сумме активов, доли собственного капитала в общей сумме активов, соотношения оборотного и основного капитала, доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов, а также от доли собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала.

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы и затраты (З) меньше суммы плановых источников их формирования (И_пл):     З< И_пл,

а коэффициент обеспеченности запасов и затрат плановыми источниками  средств (К_о.з.) больше единицы: К_о.з = И_пл/ З>1.

2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если:  З = И_пл, К_о.з = И_пл/ З = 1.
3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (И_вр) в оборот предприятия, кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др.:

З = И_пл + И_вр,         .

4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором

З>И_пл + И_вр,        .  

Расчет указанных показателей  позволяет выявить финансовую ситуацию, в которой находится предприятие, и получить качественную характеристику его финансового состояния.

Одним из показателей, характеризующих  финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными  ресурсами своевременно погашать свои наличные платежные обязательства. Основными признаками платежеспособности являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.(Гаврилова, 76)

Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности  текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.