Анализ финансовых рисков предприятия

     Коэффициент быстрой ликвидности определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию.

     Показатель  быстрой ликвидности представляет собой большой интерес для  кредиторов ООО «Пивоварня». Нормативное значение данного показателя больше или равно 0,7. Значение показателя у предприятия на начало года соответствует указанному теоретическому значению - 1, а к концу года значительно ниже – 0,4, что свидетельствует о том, что ликвидность предприятия понижается.

     Коэффициент текущей ликвидности позволяет  установить, в какой степени кратности  текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормативными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах от двух до трех.

     Как видно, данный коэффициент на начало года ниже рекомендуемых значений, а к концу года понизился до 0,67, что является результатом уменьшения текущих активов на 22,7 %, при одновременном увеличении краткосрочных обязательств за данный период на 88,3 %.

     Определим, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные  активы, то есть которыми можно относительно маневрировать. Для этого рассчитываем коэффициент маневренности, который определяется как отношение оборотного капитала к собственному капиталу.

     Коэффициент маневренности капитала ООО «Пивоварня» на начало года составляет 3157,68 / 629,39 = 5, то на конец года наблюдается дефицит оборотных средств. Это говорит о недостаточности собственных средств предприятия находящихся в мобильной форме. Имеется в виду уменьшение текущих активов при увеличении текущих обязательств.

     Для более полного анализа платежеспособности проведем оперативный анализ соотношения притока и оттока денежных средств предприятия по видам деятельности. Данные оперативного анализа представлены в таблице 5. 
 
 
 
 

Таблица 5. Соотношение притока и оттока денежных средств по видам деятельности, тыс.руб.

 

     Анализ  таблицы 6 показывает, что большая  часть движения денежных средств  приходится на текущую деятельность. Удельный вес притока по текущей  деятельности в 2010 году увеличился на 3,01 % по сравнению с 2009 годом и составил 96,18 %. Данное изменение обусловлено уменьшение удельного веса притока по финансовой деятельности на 0,43 %, что свидетельствует о уменьшении интереса предприятия к привлечению финансовых ресурсов. Удельный вес оттока по текущей деятельности увеличился в отчетном году на 3,8 % и составил 96,43 %, вследствие увеличения оттока денежных средств по финансовой деятельности на 0,35 % и значительного уменьшения оттока по инвестиционной деятельности (на 3,47 %) в связи с приобретением средств долгосрочного использования: основных средств; нематериальных активов, капвложений. Наблюдается увеличение рентабельности в отчетном году на 200 % общая рентабельность по потоку денежных средств получилась положительной, т. к. отток денежных средств больше притока на 356,07 тысяч рублей, вследствие уменьшения оттока по инвестиционной и финансовой деятельности. Следовательно, полученных денежных средств оказалось достаточно для обеспечения всех расходов предприятия.

     Исходная  информация для расчетов показателей оборачиваемости по ООО «Пивоварня» за 2009 г. и 2010 г. представлена в таблице 6. 

     Таблица 6. Исходная информация для расчетов показателей оборачиваемости по ООО «Пивоварня» за 2009 г. и 2010 г. тыс.рублей

 

      Как видно из таблицы 6, показатели доходов на предприятии за 2010 год повысились по сравнению с 2009 годом, что положительно характеризует эффективность деятельности предприятия, но снизилась средняя стоимость текущих активов и повысилась себестоимость произведенной продукции.

     Средняя совокупность совокупных и текущих  активов предприятия увеличилась, что положительно характеризует динамику имущественного состояния предприятия.

     В общем случае скорость оборота активов  или коэффициент оборачиваемости  активов К_о.а можно определить по формуле 4: 

            (4) 

     где: К^о_а – коэффициент оборачиваемости активов предприятия;

     ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг);

     СВ_А – средняя величина активов предприятия.

     Коэффициент оборачиваемости совокупных активов  по ООО «Пивоварня» составил:

     - за 2009 год Ко.а. = 18241,48: 8592,96= 2,1 раз;

     - за 2010 год, Ко.а. = 32149,48: 11130,53 = 2,9 раз.

     Соответственно, оборачиваемость текущих активов  будет определяться как (формула 5): 

            (5) 

     где: К^о_Та – коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия;

     ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг);

     СВ_ТА – средняя величина текущих активов предприятия.

     Средняя величина активов по данным баланса  определяется по формуле 6: 

            (6) 

     где: Он, Ок – величина активов на начало и на конец периода.

     Продолжительность одного оборота в днях определяется по формуле 7: 

            (7) 

     где: Д_о – продолжительность одного оборота в днях;

     К^о_Та – коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия;

     Продолжительность одного оборота совокупных активов  составила:

• за 2009 год = 360: 2,1 = 171 дней,
• за 2010 год = 360: 2,9 = 124 дня.

     Коэффициент привлечения (высвобождения) оборотного капитала в связи с замедлением (ускорением) оборачиваемости текущих  активов рассчитывается по формуле 8: 

           (8) 

     где: КОп(в) – коэффициент привлечения  высвобождения оборотных средств;

     ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг).

     Динамику  изменения рассчитанных показателей  оборачиваемости текущих активов  отчетного 2010 года по сравнению с 2009 годом отобразим в таблице 7. 

Таблица 7. Динамика показателей оборачиваемости текущих активов ООО «Пивоварня» за 2009–2010 г.

 

     Как видно из таблицы 7, продолжительность оборота текущих активов уменьшилась на 70 дней, то есть средства, вложенные в анализируемом периоде в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 70 дней меньше, чем в предыдущем периоде.

     Таким образом, проведенный анализ ликвидности, платежеспособности и деловой активности свидетельствуют о крайне низких показателях, что требует проведения более точного анализа показателей финансовой устойчивости.

     К числу основных показателей финансовой устойчивости предприятия относятся: коэффициент независимости; коэффициент  финансовой устойчивости; коэффициент финансирования.

     Определим значения всех коэффициентов для  ООО «Пивоварня» по состоянию на начало и на конец отчетного периода – 2010 года. Рассчитанные коэффициенты отобразим в таблице 8. 

 

      Таблица 8. Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Пивоварня» за 2009–2010 г.

 

     По  данным таблицы 8 можно сделать следующие выводы: коэффициент независимости характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. Значение данного коэффициента по предприятию повысилось на конец года. Отклонение составило 4 %, что отрицательно характеризует финансовую устойчивость предприятия. Коэффициент независимости составляет лишь 5 % валюты баланса.

     Коэффициент финансовой устойчивости на конец года уменьшается на 20 %. Большая часть имущества предприятия на конец года формируется за счет заемных источников. Уменьшение значения этих коэффициентов показывает, что риск предприятия максимальный; реализовав имущество, сформированного за счет собственных средств предприятие не погасит свои долговые обязательства.