Теоретические основы валютного регулирования

Содержание.

 

Раздел 1. Теоретические основы валютного регулирования

1.1 Сущность и задачи  регулирования валютного курса

1.2 Субъекты и объекты  валютного регулирования

1.3 Инструменты регулирования  валютных курсов.

Раздел 2. Анализ валютно-курсовой политики.

2.1 Стабилизационные эффекты  валютно-курсовой политики.

2.2 Оптимизация валютно-курсовой политики.

Заключение

Список использованной литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Развитие полноценного валютного  рынка в нашем государстве  и его эффективное регулирование  является необходимым условием формирования открытой рыночной экономики со всеми  необходимыми средствами стимулирования работы субъектов хозяйствования во внешнеэкономической сфере. Важная роль в этом процессе принадлежит  механизму разработки и эффективной  реализации центральным банком полноценной  валютной политики, которая охватывает все необходимые инструменты  влияния на валютные отношения и  является одним из важнейших элементов  в общей системе мероприятий  по поддержанию макроэкономической и финансовой стабильности и стимулирования экономического роста.

Важность эффективного управления валютным курсом (ВК) для малых открытых экономик, обусловлена тем, что валютный курс является:

- средством интернационализации  денежных отношений, дает возможность  сравнивать ценовые структуры  отдельных стран, условия и  результаты производственного воспроизведения  (производительности) труда, расходы  производства, заработную плату,  темпы экономического роста, платежные  балансы;

-   средством сравнения национальных цен с интернациональными;

- средством перераспределения  национального продукта между  странами, которые осуществляют  внешнеэкономические связи.

Итак, количественный уровень  и динамика валютного курса влияет на все экономические процессы в стране. Именно поэтому проблема управления валютным курсом является актуальной для многих обществ.

В экономической теории проблемы регулирования валютного курса и его влияние на экономические процессы нашли свое отображение в работах ученых-экономистов. Тем не менее среди теоретиков до сих пор не найден консенсус по поводу определения влияния режима ВК на такие важные показатели, как индекс конкурентоспособности и индекс экономической свободы, который влияет на выбор режима валютного курса.

 

Объект исследования: валютное регулирование.

Цель исследования: раскрыть методы, рычаги валютного контроля и регулирования валютного курса.

Задачи: дать понятие сущности и раскрыть задачи валютного регулирования;

определить объекты и  субъекты валютного регулирования, показать экономические и административные инструменты валютного регулирования, исследовать современную классификацию режимов валютного курса и определить значение его влияния на конкурентоспособность и экономическую свободу.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Раздел 1. Теоретические  основы валютного регулирования

 

1.1 Сущность и  задачи регулирования валютного  курса

 

Неотъемлемым звеном валютной системы является механизм ее регулирования. Такое регулирование осуществляется на двух уровнях - межгосударственном (в т.ч. региональном) и национальном. Особенно выросла значимость валютного регулирования в связи с внедрением на основе Ямайского соглашения механизма "плавающих" валютных курсов. Функции регулирования международных валютных отношений возложены на Международный валютный фонд. Механизм регулирования на государственном уровне, его институционные структуры, принципы и нормативные параметры определяются законодательными актами каждой страны.

На национальном уровне валютное регулирование осуществляется на базе принципов и методов, которые  определяются МВФ и региональными  союзами, в которые входят отдельные  страны.

Содержание системы валютного  регулирования констатируется действующим  законодательством и правовыми  нормами отдельных государств. В  таком законодательстве определяются:

-   субъекты валютных отношений, их права и обязанности;

-   статус национальной валюты;

- порядок осуществления валютных операций, использование поступлений в иностранной валюте, организации торговли валютными ценностями, расчетов в иностранной валюте;

режим определения и регулирования  валютного курса;

- механизм образования и использования официальных валютных резервов; механизм осуществления валютного контроля, полномочия органов государственного управления и функции банковской системы в этом вопросе.

В условиях функционирования рыночной экономики главным объектом валютного регулирования является валютный курс национальной денежной единицы, изменения которого служат причиной ощутимого влияния на развитие хозяйственных процессов той или другой страны.

Валютное регулирование - это совокупность нормативных документов, установленных органами валютного  регулирования в законодательном  или административном порядке, направленных на регулирование потоков капитала в страну и из страны, а также  валютных операций, с целью поддержания  стабильности курса национальной денежной единицы, стабильного уровня валютных резервов и сбалансирования международных платежей.

Таким образом, валютное регулирование - это регламентация государством международных расчетов и порядка проведения валютных операций.

Цель валютного регулирования  состоит в поддержке экономической  стабильности и образовании крепкой  основы для развития международных  экономических отношений путем  влияния на валютный курс и на операции обмена валюты. Политика валютного  регулирования реализуется через  механизм валютных ограничений и  валютного контроля.

Валютные ограничения по обыкновению предусматривают определенные мероприятия по регулированию валютных операций резидентов и нерезидентов страны, для эффективного применения которых используется система валютного контроля.

Валютное регулирование  направлено прежде всего на организацию международных расчетов, определение порядка осуществления операций с иностранной валютой и другими валютными ценностями и является, таким образом, формой государственного влияния на внешнеэкономическое отношение страны. Наличие валютного регулирования и контроля со стороны государства является не просто мировой практикой, а объективной экономической необходимостью.

Основными задачами валютного  регулирования и контроля являются:

• организация системы курсообразования, защита и обеспечение необходимой степени конвертируемости национальных денег;
• регулирование платежной функции иностранной валюты, регламентация текущих операций платежного баланса;
• организация внутреннего валютного рынка;
• регламентация и регулирование банковской деятельности по валютным ценностям;
• защита иностранных инвестиций, регулирование процессов образования и движения капитала;
• установление режима и ограничений на вывоз и ввоз через границу валютных ценностей;
• обеспечение стабильных источников поступления иностранной валюты на национальный валютный рынок.

 

В современных условиях страны могут выбирать разнообразные варианты режима валютного курса - от жесткой  фиксации к свободно плавающему.

По классификации МВФ, ныне в мире практикуют восемь основных типов валютных режимов, которые  делятся на три вида: фиксированный, регулированный и плавающий валютный курс.

При реализации фиксированного режима ВК (fixed rate) на государственном уровне происходит фиксация курсового соотношения национальной денежной единицы и иностранной валюты. Механизм курсообразования при таком режиме можно реализовать двумя способами. Согласно первому способу, валютный механизм без собственного законного платежного средства (exchange arrangements with no separate legal tender) предусматривает отсутствие национального платежного средства. Т.е. в обращении находится валюта другой страны как единое законное средство платежа (официальная долларизация), или страна является членом денежного или валютного союза. Согласно второй - валютное правление (currency board arrangements) предусматривает фиксацию курса лишь относительно одной базовой валюты, которая закрепляется на законодательном уровне.

Регулированный ВК (pegged rate), его важнейшие особенности рассматриваются на примере трех валютных режимов: традиционный механизм фиксированного курса, привязка валютных курсов в пределах горизонтального коридора, ползучая привязка.

При традиционном механизме  фиксированного курса (conventional fixed peg arrangements) страна формально или официально привязывает свою валюту к валюте другой страны или к корзине валют. В данном случае валютный курс может колебаться в пределах узкого коридора с отклонением от центрального паритета на 1% или устанавливается максимальное и минимальное значения таких отклонений в пределах 2% на период не меньше трех месяцев. Привязка валютных курсов в пределах горизонтального коридора (pegged exchange rates within horizontal bands) предусматривает, что валютный курс свободно колеблется в пределах 1% от формального или неофициального центрального паритета. Ползучая привязка (crawling pegs) предусматривает изменение валютного курса как процент колебания вокруг центрального паритета с предусмотренным регулярным его изменением. В свою очередь темпы изменения валютного курса могут учитывать поправку на инфляцию (ретроспективная модель) или заранее устанавливаются фиксированные темпы изменения валютного курса (перспективная модель).

Механизмы реализации плавающего ВК (floating rate) реализуется в трех режимах: валютный курс в пределах преклонного (ползучего) коридора; регулированное плавание без определенного диапазона колебаний валютного курса; независимое плавание.

При валютном курсе в пределах преклонного (ползучего) коридора (exchange rates within crawling bands) происходит свободное плавание ВК в пределах 1% в обе стороны от формального или неофициального центрального паритета, который периодически корректируется. Степень гибкости валютного курса зависит от ширины коридора, который является симметричной относительно центрального паритета или такой, что постепенно асимметрично расширяется. При регулированном плавании без определенного диапазона колебаний валютного курса (managed floating with no predetermined path for the exchange rate) органы денежно-кредитного регулирования влияют на валютный курс, не устанавливая предварительно траекторию его изменения или его целевого значения. Особенность независимого плавания (independent floating) заключается в том, что валютный курс определяется рыночными факторами, т.е. спросом и предложением. Валютные интервенции осуществляются для предотвращения колебаний валютного курса, которые не являются следствием фундаментальных макроэкономических сдвигов.

На разных этапах экономического развития в той или другой мере практику валютных ограничений применяли  практически все страны мира. И, введя  на начало 1990-х годов довольно жесткую  систему валютного регулирования  и валютного контроля, поскольку  даже в странах Западной Европы валютный контроль широко применялся после второй мировой войны, в годы восстановления экономик этих стран. На современном  этапе все развитые страны контроль за валютными операциями практически отменили и сводят его к учету. Что же касается развивающихся стран и стран с переходными экономиками, то системы валютного контроля успешно действуют в большинстве из них и сегодня, хотя и различаются между собой по степени жесткости.

 

1.2 Субъекты и  объекты валютного регулирования

 

Субъектами валютного  регулирования и контроля выступают  все без исключения участники  валютных операций:

- уполномоченные банки-резиденты;

- юридические лица-резиденты и нерезиденты;

- физические лица-резиденты и нерезиденты.

Объектом валютного регулирования  и контроля в Республике Казахстан являются операции резидентов и нерезидентов, физических и юридических лиц, которые связаны с перемещением валюты, изменением ее владельца, перечислением валюты за границу, получением валютных средств за товары и услуги; а также обязательство относительно декларирования валютных ценностей и другого имущества резидентов, которые находятся за пределами Республики Казахстан.

Органы, которые осуществляют валютный контроль, имеют право требовать  и получать от резидентов и нерезидентов полную информацию об осуществлении  ими валютных операций, состоянии  банковских счетов в иностранной  валюте в пределах своих полномочий, а также об имуществе, которое  подлежит декларированию.