Теоретические аспекты денежного обращения

Таким образом, золотовалютные резервы представляют собой совокупность отложенных прав страны для приобретения на мировом рынке соответствующего им по стоимости объема товаров и услуг. Золотовалютные резервы обеспечивают устойчивость национальной валюты и бесперебойность денежного обращения в стране.

Они могут быть свободно обменены на эквивалентный по стоимости  объем товаров и услуг зарубежного производства в любое время, удобное для их владельцев.

В соответствии с Постановлением Президента нашей страны от 21.01.1993 года №1092 «О формировании валютных фондов в Республике Казахстан» был сформирован первый золотовалютный фонд нашего независимого государства.

Пополнение золотовалютных резервов в Республике Казахстан  происходит за счет:

• прямых покупок Национальный Банком иностранной валюты у Минфина.
• покупки Национальный Банком золота на внутреннем рынке.
• покупки Национальный Банком иностранной валюты на внутреннем валютном рынке.
• доходов от операций Национальный Банка с зарубежными банками и финансовыми компаниями.
• кредитов МВФ. По ним страна рассчиталась с появлением и ростом внутренних источников накопления.

Зачем и в каком  объеме нужны стране золотовалютные ресурсы?

Золотовалютные резервы – ЗВР необходимы по различным причинам. Главная – обеспечение ликвидности и выигрыш необходимого времени для поглощения избыточного валютного спроса в ситуациях, когда доступ к заемным средствам ограничен или очень дорогой. Резервы эти повышают доверие инвесторов к способности правительства своевременно выполнять свои долговые обязательства и являются дополнительным обеспечением стоимости национальной валюты.

Золотовалютные резервы создаются в целях обеспечения текущей внутренней и внешней устойчивости национальной валюты. ЗВР используется для интервенций на внутреннем валютном рынке с целью сглаживания колебаний обменного курса национальной валюты; своевременного выполнения обязательств по внешнему долгу страны; финансирования дефицита платежного баланса. ЗВР укрепляют устойчивость экономики страны к внешним и внутренним шокам, повышают доверие населения к проводимой центральным банком денежно-кредитной политике и дают ему «запас» времени для принятия экстренных мер в случае наступления кризисных явлений в экономике. Но ЗВР нельзя использовать в форме выдачи кредитов, в качестве гарантий и других обязательств резидентам и нерезидентам РК.

 

Ввиду нестабильности развития ситуации на внешних рынках, а также принимая во внимание краткосрочный характер проводимой Национальным Банком Республики Казахстан денежно-кредитной политики, было принято решение разработать денежно-кредитную политику Республики Казахстан только в рамках 2012 года. Основные параметры денежно-кредитной политики и платежного баланса, в том числе меры денежно-кредитной политики, на последующие годы будут уточнены по результатам 2012 года.

В 2012 году приоритетным направлением деятельности Национального Банка  Республики Казахстан в проводимой денежно-кредитной политике остается обеспечение стабильности цен, т.е. поддержание низкого уровня годовой инфляции, адекватного складывающимся макроэкономическим предпосылкам.

Несмотря на то, что  основной целью денежно-кредитной политики Национальный Банк Республики Казахстан определил стабильность цен, переход к принципам инфляционного таргетирования переносится на более длительные перспективы. В ближайшей перспективе основные усилия будут сосредоточены на совершенствовании и повышении эффективности инструментов денежно-кредитной политики, а также усилении влияния принимаемых мер на состояние денежного рынка.

Национальный Банк Республики Казахстан при проведении денежно-кредитной  политики Республики Казахстан будет  предпринимать меры по гибкому регулированию денежного предложения в экономике. В случае возникновения дефицита краткосрочной ликвидности на денежном рынке Национальный Банк Республики Казахстан будет увеличивать объемы операций по предоставлению ликвидности.

Вместе с тем Национальный Банк Республики Казахстан будет стремиться к тому, чтобы монетарная составляющая находилась на оптимальном уровне и не оказывала дополнительного инфляционного давления.

Выпуск краткосрочных  нот и привлечение депозитов  банков второго уровня Национальным Банком Республики Казахстан останутся основными инструментами по стерилизации избыточной ликвидности банков, а также регулированию ставок вознаграждения на финансовом рынке.

В 2012 году ситуация с ликвидностью на денежном рынке кардинально не изменится. В связи с этим, сроки обращения данных инструментов  предполагается сохранить на существующем уровне: по краткосрочным нотам Национального Банка Республики Казахстан – 3, 6 и 9 месяцев, по привлекаемым от банков депозитам – 7 дней и 1 месяц.

Меры Национального Банка Республики Казахстан будут направлены на повышение регулирующей роли процентной политики и удержание рыночных ставок на рынке краткосрочных инструментов в пределах коридора ставок Национального Банка Республики Казахстан.

Кроме того, рассматриваются возможности более эффективного использования операций на открытом рынке (open market operations), проводится анализ оптимальных параметров (объемов, сроков операций, видов залогового обеспечения) предоставляемой банкам ликвидности. С этой целью Национальным Банком Республики Казахстан изучается опыт развитых стран, с возможностью дальнейшего применения лучшей зарубежной практики.

В целом, это позволит повысить эффективность управления и регулирования ликвидности, а  также формировать кривую доходности по финансовым инструментам на денежном рынке.

В случае необходимости  Национальный Банк Республики Казахстан  будет предоставлять займы рефинансирования для поддержания краткосрочной  ликвидности банков. При этом Национальный Банк Республики Казахстан не ожидает значительного роста спроса на данные ресурсы. Сроки данных операций не будут превышать 1 года.

В 2012 году Национальный Банк Республики Казахстан продолжит  работу по дальнейшему совершенствованию  механизма минимальных резервных  требований, в части повышения эффективности его применения.

Валютная политика Национального  Банка Республики Казахстан призвана обеспечить баланс между внутренней и внешней конкурентоспособностью казахстанской экономики. При проведении курсовой политики Национальный Банк Республики Казахстан не будет допускать значительных колебаний реального курса национальной валюты, которые могут оказать негативное влияние на конкурентоспособность отечественного производства в условиях постоянно меняющейся мировой конъюнктуры.

Политика обменного  курса будет адекватно реагировать  на изменения мировых цен, условия  внешней торговли, создавая, тем  самым, фундамент для развития внутренней экономики. Строго придерживаясь этой политики в сочетании с такими факторами, как использование новых технологий, оборудования, повышение качества труда, государство сможет выйти на траекторию ускоренного развития.

В зависимости от экономической  ситуации Национальный Банк Республики Казахстан будет стремиться к  дальнейшему снижению своего участия  на валютном рынке в целях повышения гибкости курса тенге.

При кардинальном изменении  экономической ситуации, резком и  значительном падении мировых цен  на энергоресурсы и их сохранение на этом уровне в течение длительного  времени, а также девальвации  в странах – основных торговых партнерах Республики Казахстан возможно резкое изменение курса тенге.

Независимо от сценария экономического развития меры денежно-кредитной  политики будут направлены на удержание  уровня годовой инфляции в пределах 6-8%. Увеличение избыточного денежного предложения, стимулирующего инфляционное давление, будет, соответственно, нивелироваться ростом стерилизационных операций Национального Банка Республики Казахстан.

Применение тех или  иных мер денежно-кредитной и  валютной политики будет осуществляться Национальным Банком Республики Казахстан с учетом интеграционных процессов, происходящих в рамках функционирования Единого экономического пространства.

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

2007 год был насыщен  важными событиями. Так, кризис  на мировых финансовых рынках негативно отразился и на Казахстане, испытав на прочность банковскую систему и в целом экономику страны.

Благодаря глубокому  реформированию, банковский сектор сегодня  является наиболее быстроразвивающимся  сегментом финансовой системы Казахстана. Совокупный собственный капитал банковской системы в ноябре 2007 года составлял 1,4 трлн. тенге, совокупные активы банков второго уровня – 11,5 трлн. тенге. Быстрое и уверенное его развитие, функционирование системы гарантирования вкладов населения и ужесточение законодательных норм по банковской тайне способствовали укреплению доверия населения. Мировой финансовый кризис, который разразился в августе 2007 года, оказал негативное влияние на развивающиеся рынки, в том числе на банковскую систему РК. Это выразилось в ограничении доступа к мировому рынку капитала, повышению стоимости и ужесточению условия заимствования. Неопределенность в отношении дальнейшего развития банковской системы привела к некоторому оттоку депозитов резидентов из банков.

Определенную роль в обеспечении текущей ликвидностью банков сыграл Национальный Банк РК. Начиная с августа 2007 года, банкам предоставлялись краткосрочные займы рефинансирования. Отечественные банки, несмотря на возникшие проблемы с краткосрочной ликвидностью, сумели в полном объеме выполнить свои обязательства перед нерезидентами и при этом не остановили кредитование экономики.

В период с 2000 по 2008 года Национальный Банк проводил «жесткую» денежно-кредитную политику по обеспечению стабильности цен. В этот период в значительной степени совершенствовались инструменты денежно-кредитного регулирования для повышения эффективности проводимой политики. Уровень инфляции находился в переделах 6-8% в год, что является нормальным в условиях высокого экономического роста, в данный период - более 10% в среднем за год.

этой связи перед  Национальным Банком, как и перед  другими центральными банками, возникла двойственная задача. С одной стороны, необходимо обеспечить достижение стабильности цен, для чего необходимо проводить  политику снижения предложения денег, а с другой стороны для поддержания стабильности финансовой системы - проводить операции по «вливанию» ликвидности. И действительно, если в первом полугодии 2007 года Национальный Банк проводил политику абсорбирования избыточной ликвидности банков, то во второй половине - предоставлял краткосрочную ликвидность банкам.

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

1. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Л.А. Дробозина, Л.П. Окунева, Л.Д. Андросова и др.; Под ред. проф. Л.А. Дробозиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2007. с.210
2. Банки и банковское дело: Учебное пособие для вузов / Под ред. И. Т. Балабанова. – СПб: Питер, 2001. – 304 с.: ил.
3. Банковское   дело:   Учебник   под   ред. Г.Н. Белоглазовой, Л. П. Кроливецкой. - М.; Финансы и статистика, 2004. - 592 с.
4. Деньги, кредит, банки: Учебник под ред. проф. Г. С. Сейткасимова – Алматы, КазГАУ; «Экономика» 2000 г.
5. Деньги, кредит, банки: Экспресс-справочник для студентов вузов. – М.: ИКЦ «МарТ»; Ростов н/Д: Издательский центр «МарТ», 2004. – 288 с.
6. Долан Э. Дж.,  Кэмпбэлл К.Д., Кэмпбелл Р. Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика / Пер. с англ. /Под общ. Ред. В.В. Лукашевича, М.Б. Ярцева. – М: Финансы и статистика , 2001.
7. Международные  валютно-кредитные  и финансовые отношения. Учебник под ред. проф. Л.Н. Красавиной,- М.; Финансы и статистика,  2001 г.
8. Современный финансово-кредитный словарь/ Под общ. Ред. М.Г. Лапусты, П.С. Никольского. – 2-е изд., доп. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 567 с.
9. Тедеев А.А. Электронные банковские услуги и Интернет-банкинг: правовое регулирование и налогообложение. — М. 2002.
10. www.nationalbank.kz
11. www.minplan.kz
12. www.stat.kz