Способи збільшення статутного капіталу акціонерного товариства

Характерні ознаки облігації найбільш чітко помітні, коли порівнювати  її з акцією. Облігація й акція  належать до різних видів цінних паперів: акція – це право на власність, а облігація – право на позику. Власник акції бере участь в управлінні акціонерним товариством, а власник  облігації – ні. Проте останньому гарантується стабільний дохід (у вигляді  твердої відсоткової винагороди), тоді як дивіденди з акцій можуть бути як великими, так і малими, і  навіть певний час взагалі не виплачуватися  акціонеру. Акції зв’язані з підвищеним ризиком, але і з надією отримати максимально великий прибуток. Облігації, натомість, гарантують хоч і не дуже великий, але стабільний дохід, що завжди приваблює небагатого інвестора, котрий не любить ризикувати. Відтак кожний інвестор може вибрати такий спосіб капіталовкладень, котрий йому більше «до душі».

Майнові права, що забезпечуються власникові облігацій, визначаються умовами випуску. Згідно з українським законодавством мінімальна номінальна вартість облігацій не може бути меншою за 5 грн. Номінальна вартість облігацій більша за 5 грн. має бути кратною мінімальній вартості (10, 15, 20, 50, 100 і т.д.).

Розрізняють номінальну, викупну й  курсову вартість облігацій. Остання  складається під впливом попиту й пропонування на фондовому ринку. Курс звичайно виражається у відсотках до номіналу облігації.

Поряд з облігаціями вітчизняних  емітентів в Україні можуть обертатися також іноземні облігації, наприклад  облігації Міжнародного банку реконструкції  й розвитку, Міжнародного валютного  фонду та ін. Критерії поділу облігацій  на вітчизняні та іноземні такі самі, як і для акцій, – місце реєстрації головного офісу емітента, а також  територія, на якій відбувається оборот випущених ним облігацій.

Придбати облігації можуть громадяни  та юридичні особи України як за власні кошти, так і за позичкові.

Законодавством України передбачено  певну процедуру випуску облігацій. Випуск облігацій зовнішньої позики здійснюється на підставі указів Президента України щодо кожного випуску  окремо в межах затвердженого  Верховною Радою України ліміту зовнішнього боргу України, а  рішення про випуск облігацій  внутрішньої позики приймає Кабінет  Міністрів України. Такі укази й  рішення дають фінансово-економічне обгрунтування випуску, визначають порядок виплати доходу й погашення облігацій, валюту випуску (для зовнішніх позик) та ін.

Одним з видів державних облігацій  є казначейські зобов’язання. Рішення  про випуск довготермінових і  середньотермінових казначейських зобов’язань ухвалює уряд, а короткотермінових – Міністерство фінансів.

Рішення про випуск місцевих позик  приймають органи місцевого самоврядування. Відповідно до Положення «Про порядок  випуску та обігу облігацій місцевих позик», затвердженого рішенням Державної  комісії з цінних паперів та фондового  ринку від 13.10.97 р. № 48, облігація  місцевої позики – це цінний папір, що засвідчує внесення її власником  відповідних коштів у місцевий бюджет і підтверджує зобов’язання відшкодувати йому номінальну вартість цього цінного  паперу в установлений умовами випуску  термін з виплатою фіксованого відсотка (якщо інше не передбачене умовами випуску).

Емітентом таких облігацій є  рада відповідного рівня. Вона може вповноважити інші органи місцевого самоврядування або виконавчі органи здійснити  необхідні організаційні заходи, зв’язані з емісією облігацій  місцевої позики. Випуск та обіг облігацій місцевої позики Автономної Республіки Крим здійснюється відповідно до вимог цього Положення.

Розміщення облігацій місцевих позик відбувається тільки на добровільних засадах. Їх власниками можуть бути юридичні та фізичні особи, резиденти та нерезиденти  України. Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку може окремо регламентувати порядок придбання  облігацій місцевої позики нерезидентами України.

Облігації місцевої позики випускаються в документарній формі на пред’явника  або у бездокументарній формі з урахуванням законодавства про депозитарну діяльність.

Мінімальна номінальна вартість такої  облігації не може бути меншою за 1 копійку. Номінальна її вартість, що перевищує 1 коп., має бути кратною мінімальній номінальній вартості.

Забезпечення випуску облігацій  місцевої позики здійснюється відповідно до чинного законодавства. Джерелом їх погашення не можуть бути кошти  від випуску нової місцевої позики. Погашення цих облігацій будь-якими  іншими цінними паперами або їх конвертація  у будь-які інші цінні папери забороняється. Випуск облігацій місцевої позики здійснюється із зазначенням мети випуску.

Максимальний розмір сумарної вартості випусків облігацій місцевої позики не може перевищувати 30% дохідної частини  бюджету емітента за попередній рік. У разі, коли основною дохідною частиною бюджету емітента є відрахування, дотації, субвенції, отримані з бюджетів вищого рівня, обсяг випуску цих  облігацій на бюджетний рік погоджується з Міністерством фінансів України.

Багатоманітність різновидів і  модифікацій облігацій потребує адекватної системи їх методичного, інформаційного й документального  забезпечення. Від якості та надійності облігацій залежатиме не тільки їх успішне використання, а й розвиток вторинного ринку цінних паперів, на якому домінують похідні фінансові  інструменти - передовсім ф'ючерси та опціони.[6]

 

Розділ 2. Практичне завдання.

Завдання 6

На початок звітного року склад власного капіталу відкритого акціонерного товариства характеризувався наступними показниками: статутний  капітал – 650 тис. грн.; резервний  капітал – 165 тис. грн.; нерозподілений прибуток – 20 тис. грн.

На протязі  звітного року підприємство реалізувало 25 тис. шт. виробів за ціною 30 грн. (з  урахуванням ПДВ).  Витрати  на операційну  діяльність  склали 65 % від виручки від реалізації продукції  з ПДВ. Податок на прибуток – 25 %.

Чистий  прибуток розподілено наступним  чином: 60 % - сплата дивідендів; 20 % - поповнення резервного фонду.

Розрахувати величину власного капіталу підприємства на кінець звітного року в розрізі  окремих позицій першого розділу  пасиву балансу.

Методичні рекомендації до завдання 6

Навести всі позиції першого розділу  пасиву балансу підприємства на початок  звітного року: статутний капітал, нерозподілений прибуток, резервний капітал.

Визначити величину чистого прибутку, отриманого підприємством на протязі звітного року від операційної діяльності. Розрахунок провести у наступний  послідовності:

визначити дохід від реалізації продукції  шляхом множення обсягу реалізації продукції  у натуральному виразі на ціну з  урахуванням ПДВ;

визначити чистий дохід від реалізації продукції  шляхом вирахування від доходу суми ПДВ (ставка ПДВ 20 %);

розрахувати витрати на операційну діяльність підприємства згідно вказаним відсоткам від доходу від реалізації продукції з ПДВ;

розрахувати прибуток від реалізації продукції  шляхом вилучення витрат з чистого  доходу;

розрахувати податок на прибуток підприємства згідно вказаної відсоткової ставки від  загальної величини прибутку;

визначити чистий прибуток підприємства шляхом вилучення податку на прибуток з  загальної величини прибутку підприємства.

Розподілити величину чистого прибутку підприємства на сплату дивідендів та поповнення резервного капіталу згідно вказаним відсоткам. Решта  чистого прибутку складає нерозподілений прибуток.

Додати  до відповідних позицій першого  розділу пасиву балансу на початок  звітного року розраховані величини поповнення резервного капіталу та нерозподіленого  прибутку.

Величина  дивідендів у першому розділі  пасиву балансу не включається, оскільки ці кошти сплачуються підприємством  своїм акціонерам.

Рішення

1. Визначимо величину чистого прибутку, отриманого підприємством на протязі звітного року від операційної діяльності.
1. Визначимо дохід від реалізації продукції шляхом множення обсягу реалізації продукції у натуральному виразі на ціну з урахуванням ПДВ;

Д = V x C,

де Д – дохід від реалізації продукції;

    V – обсяг реалізованої продукції;

    С – ціна реалізованої  продукції.

Д = 25 * 30 = 750 тис. грн.

НДС = 750 / 6 = 125 тис. грн.

2. Визначимо чистий дохід від реалізації продукції шляхом вирахування від доходу суми ПДВ (ставка ПДВ 20 %);

ЧД = Д – НДС

ЧД = 750 – 125 = 625 тис. грн.

3. Розрахуємо витрати на операційну діяльність підприємства згідно вказаним відсоткам від доходу від реалізації продукції з ПДВ:

С/ть = ЧД * 0,65  = 625 * 0,65 = 406,25 тис. грн.

4. Розрахуємо прибуток від реалізації продукції шляхом вилучення витрат з чистого доходу:

ВП = ЧД – С/ть

ВП = 625 – 406,25 = 218,75 тис. грн.

5. Розрахуємо податок на прибуток підприємства згідно вказаної відсоткової ставки від загальної величини прибутку:

ПнП = ВП * 0,23

ПнП = 218,75 * 0,23 = 50,31 тис. грн.

6. Визначимо чистий прибуток підприємства шляхом вилучення податку на прибуток з загальної величини прибутку підприємства:

ЧП = ВП – ПнП

ЧП = 218,75 – 50,31 = 168,44 тис. грн.

2. Розподілимо величину чистого прибутку підприємства:
1. на сплату дивідендів:

Дів. = ЧП * 0,6 = 168,44 * 0,6 = 101,06 тис. грн.

2. на поповнення резервного капіталу:

 РК = ЧП * 0,2 = 168,44 * 0,2 = 33,69 тис. грн.

3. нерозподілений прибуток складає:

НП = ЧП – Дів. – РК

НП = 168,44 – 101,06 – 33,69 = 33,69 тис. грн.

3. Наведемо всі позиції першого розділу пасиву балансу підприємства на початок звітного року: статутний капітал, нерозподілений прибуток, резервний капітал та додамо до відповідних позицій першого розділу пасиву балансу на початок звітного року розраховані величини поповнення резервного капіталу та нерозподіленого прибутку. Результати внесемо до таблиці:

Таблиця 1

Перший  розділ пасиву балансу

Стаття	Сума на поч. року, тис. грн.	Сума на кін. року, тис. грн.
Власний капітал
Статутний капітал	650	650
Додатково вкладений капітал
Інший капітал
Резервний капітал	165	33,69
Нерозподілений прибуток	20	33,69
Неоплачений капітал
З’ятий капітал
Всього по розділу 1

 

Зробивши розрахунки, можна зробити  висновок, що розмір статутного капіталу як на початок, так і на кінець року складає 650 тис. грн. Чистий прибуток на кінець року зменшився, тому поповнення резервного капіталу зменшилося на 131,31 тис. грн., нерозподілений прибуток склав 33,69 тис грн., та на сплату дивідендів пішло 101,06 тис. грн. 

Список літератури

 

1. Аранчій В.Л., Чумак В.Л. Фінансова діяльність підприємств. Навч. посібник - К., «Професіонал», 2004.
2. Терещенко О. О. Фінансова діяльність суб’єктів господарювання: Навч. посібник. — К.: КНЕУ, 2003. — 554 с.
3. http://www.lexalfa.com/kpb/kp/pcp/20

4. Мартюшева Л. С. Фінансова діяльність суб’єктів підприємництва. Навчальний посібник / Л. С. Мартюшева, Л. О. Меренкова – Харків: Вид. ХНЕУ. – 2008. – 216 с. (Укр. мов.)

5. Шелудько В. Фінансовий ринок: Підручник/ Валентина Шелудько,. - К.: Знання , 2006. - 535 с.
6. http://buklib.net/component/option,com_jbook/task,view/Itemid,36/catid,154/id,5614/