Создание и статус Банка России, его структура, функции и операции

           После отзыва лицензии ставится задачи в короткий срок осуществить ликвидацию кредитной организации. С принятием закона «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» процедура ликвидации упростилась. Одновременно ЦБР получил дополнительные рычаги воздействия на банки, испытывающие финансовые затруднения 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3. Денежно-кредитная  политика ЦБ в  условиях кризиса.

3.1 Динамика денежно-кредитных  показателей.

     Формирование  тенденций в денежно-кредитной  сфере в январе-марте текущего  года происходило в условиях сохранения негативного влияния глобального  финансово-экономического кризиса на российскую экономику. Это нашло свое проявление в ослаблении платежного баланса, продолжении экономического спада, нарастании проблем с наполнением доходной части бюджетов всех уровней. В I квартале 2009 года продолжилось снижение темпов роста спроса на деньги. Несмотря на некоторую стабилизацию валютного курса рубля в феврале и марте, существенное падение темпов экономического роста в I квартале текущего года, снижение темпов роста цен на активы, а также сохранение высоких темпов инфляции способствовали дальнейшему снижению темпов роста спроса на рублевую денежную массу.

     Завершение  корректировки границ технического коридора изменения стоимости бивалютной корзины Банком России и проведение ограничительной денежно-кредитной политики способствовали прекращению спекулятивных атак на национальную валюту и постепенному снижению девальвационных ожиданий.

В интервью первого заместителя Председателя Банка России А.В.Улюкаева информационному агентству "ИНТЕРФАКС-АФИ" 23 апреля 2009 года было отмечено,» что сейчас устойчивых девальвационных ожиданий ни у бизнеса, ни у населения нет. Об этом свидетельствует и динамика структуры депозитов населения и бизнеса - стала сокращаться доля валютных депозитов. Об этом говорит и ситуация на внутреннем валютном рынке, где есть баланс между спросом и предложением. Мы ни разу за все это время не продавали валюту, рынок обходится без нашего участия, если это участие и было в отдельные дни, то только по линии приобретения валюты. То есть предложение превышало спрос при этих курсовых соотношениях. Это означает, что в целом участники рынка чувствуют себя комфортно, и если и видят возможность изменения динамики, то в сторону укрепления рубля.»  - Девальвационных ожиданий в этом смысле не существует.⁹

     Также с  конца марта стало реализовываться и второе необходимое для снижения ставок условие - снижение инфляционных ожиданий:

     "Мы  видели, что в январе-феврале динамика  инфляции была выше, чем год  назад, к марту она вышла  на уровень 14% относительно соответствующего периода прошлого года. Начиная с 20-х чисел марта, и здесь наметился перелом, и понедельная инфляция стала ниже, чем в соответствующие недели прошлого года. В результате в марте мы уже имели такой же уровень, как и в марте прошлого года - 1,3%, сейчас достигнут арифметический баланс, то есть накопленная инфляция к 20 апреля - 6%, ровно такая, как была в прошлом году. Это означает, что за две декады апреля она была примерно в два раза ниже, чем год назад", - отметил А.Улюкаев. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3.2 Валютный и денежный рынок.

      В апреле текущего года на внутреннем валютном рынке предложение иностранной  валюты превышало спрос на нее. Продолжилось укрепление рубля к бивалютной корзине. Банк России покупал иностранную  валюту на внутреннем валютном рынке, объем нетто-покупки иностранной валюты Банком России в апреле 2009 года составил 8,6 млрд. долларов США. 
 

     Динамика  стоимости бивалютной корзины

      По  итогам апреля официальный курс доллара  США к российскому рублю снизился на 2,7% до 32,9740 руб. за доллар, а курс евро к рублю – на 2% и составил  43,9939 руб. за евро по состоянию на 1 мая 2009 года. 
 
 

Динамика официальных курсов доллара США и евро к рублю

      По  расчетам Минэкономразвития России, за апрель текущего года  реальное           (с учетом внешней и внутренней инфляции) укрепление рубля к доллару составило 3,9%, к евро – 2,6%.

     Что касается денежного рынка, то в апреле ситуация оставалась относительно стабильной. В течение месяца кредитные организации предъявляли относительно низкий спрос на рефинансирование, предоставляемое Банком России, за исключением нескольких дней в конце месяца, на которые приходились налоговые выплаты. ¹⁰

     Совокупный  объем сделок прямого РЕПО Банка  России в рамках аукционов и по фиксированной ставке в апреле снизился до 1,033 трлн. руб. против 3,148 трлн. руб. месяцем ранее. Общий объем предоставленных кредитным организациям кредитов без обеспечения за апрель составил 109,4 млрд. руб. против 363,5 млрд. руб. в марте. Задолженность банковского сектора по беззалоговым кредитам за апрель уменьшилась на 31% и составила на 4 мая 2009 года 1,15 трлн. рублей.

3.3 Ставка рефинансирования ЦБ.

      В годовом выражении инфляция также  начала снижаться – если в марте  она   составила 14,0%, то в апреле - замедление до  уровня конца прошлого года (13,2%).

     Столь заметное замедление инфляции происходит под давлением значительного  сокращения платежеспособного спроса вследствие ужесточения денежной и  бюджетной политики.

     Также на замедлении инфляции оказывает влияние  действия ЦБ по укреплению курса рубля, особенно в апреле-мае, которое отчасти нивелирует негативное воздействие его предшествующего ослабления.

     С учетом наметившейся тенденции к  снижению инфляционных ожиданий Совет  директоров Банка России в апреле принял решение о снижении процентных ставок по отдельным операциям, проводимым Банком России: начиная с 24 апреля 2009 г. ставка рефинансирования установлена в размере 12,5% годовых вместо действовавшей с 1 декабря 2008 г. ставки 13% годовых. Также на 0,5 процентного пункта были снижены ставки по операциям Банка России по предоставлению и абсорбированию ликвидности. С 14 мая ставка рефинансирования Банка России снижена еще на 0,5 процентного пункта до 12% годовых. Также еще на 0,5 процентного пункта были снижены ставки по операциям Банка России по предоставлению ликвидности и по депозитным операциям, проводимым на стандартных условиях.

     Совет директоров Банка России в четверг¹¹ принял решение о снижении с 5 июня 2009 года ставки рефинансирования с 12% до 11,5% годовых, а также процентных ставок по отдельным операциям, проводимым Банком России. Стоит отметить, что когда ставка ЦБ уменьшается, снижается и стоимость кредитов для заемщиков. А это способствует увеличению инвестиций в экономику. Нынешнее изменение ставки рефинансирования ЦБ РФ является третьим по счету в текущем году.¹²

     Ставка  рефинансирования - инструмент денежно-кредитного регулирования, с помощью которого Банк России воздействует на ставки межбанковского рынка, а также ставки по депозитам  юридических и физических лиц  и кредитам, предоставляемым им кредитными организациями.

     Решение о снижении ставок Банком России ожидалось  рынком и было заранее анонсировано ЦБ. По сути, начав серию снижения ставок, ЦБ стал проводить политику, которая в течение всего прошлого года проводилась ведущими центробанками мира, направленную на снижение стоимости кредитования, которое должно помочь экономике быстрее начать восстановление.

     Банк  России предварительно повысил ставки - видимо для того, чтобы российская экономика убедительней рухнула, и  ЦБ было с чем бороться серией понижений ставок. В любом случае, снижение ставок для всех - это гораздо лучше.

     Председатель  Центробанка Сергей Игнатьев на встрече 1 июня с президентом Дмитрием Медведевым в Кремле высказал мнение, что инфляция в России в ближайшие месяцы продолжит тенденцию к снижению, что позволит Центральному банку снижать процентные ставки. "Инфляция, слава Богу, снижается, и в апреле был хороший показатель, и в мае, судя по всему, будет неплохим", - сказал Игнатьев.

     По  его мнению, "в ближайшие месяцы инфляция продолжит тенденцию к уменьшению, и это позволит нам снижать процентные ставки". "И в конце концов это приведет к снижению процентных ставок банками для предприятий реального сектора, и это будет способствовать исправлению ситуации в целом", - констатировал глава Центробанка.

     Между тем, как сообщил в четверг  первый заместитель Игнатьева Алексей  Улюкаев, ЦБ не исключает пересмотра официального прогноза по инфляции в  сторону понижения до уровня меньше 12%. "Меньше 12% вполне возможно", - приводит его слова "Интерфакс".

     При этом Улюкаев отметил, что основания  для пересмотра прогноза дает наметившаяся тенденция к замедлению темпов роста  цен. Так, по его словам, в мае текущего года инфляция снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в 2 раза. "Накопленная (инфляция с начала 2009 года - прим. ред.) составила 6,8%", - сказал он.

     Первый  зампред ЦБ РФ добавил, что есть хорошие шансы дальнейшего снижения инфляции, не исключив при этом и нулевую, и отрицательную инфляцию в отдельные месяцы года. В настоящее время официальный прогноз ЦБ РФ по инфляции составляет 13%.

     Отметим, что накануне бывший министр экономики  РФ, научный руководитель Высшей школы экономики Евгений Ясин высказал мнение, что инфляция в России в этом году "в лучшем случае снизится до 11%".

     "Нам  нужно хотя бы до 6-5%. До тех  пор, пока этого не будет,  кредит для предприятий по  нормальной рыночной цене не будет доступен", - добавил Евгений Ясин.

     Кредитные ставки в России к концу года могут  снизиться более, чем на 4%, заявил председатель совета директоров "Миракс Груп" Сергей Полонский в интервью "Прайм-ТАСС".

     Подобное, по словам Полонского, связано с  тем, что "количество денег, которое  сейчас набралось в банках превышает  возможности бизнеса в обработке  этой денежной массы": "Это естественный, нормальный процесс, который происходит во всех странах мира". ¹³

     В целом по оценке Вице-премьера, министра финансов РФ Алексея Кудрина, не исключается снижения ставки рефинансирования до 10% к середине или к концу 2010 года, если также снизится инфляция. Кудрин пояснил, что "это будет зависеть от того, когда мы будем уверены, что тенденция снижения инфляции стала устойчивой". Следующий прогноз уровня ставки рефинансирования он обещает дать после того, когда будет представлен уточненный прогноз на 2010-2012 годы.

     Итак, на сегодняшний момент, главной задачей для Банка России является установление целевых ориентиров прироста потребительских цен в рамках трехлетнего скользящего периода, превышающего продолжительность основных лагов в действии трансмиссионного механизма денежной политики, позволяет учитывать влияние динамики денежного предложения и решений о корректировке его годовой траектории на инфляцию за пределами одного календарного года. Кроме того, объявление среднесрочной стратегии денежно-кредитной политики способствует стабилизации инфляционных ожиданий экономических агентов, в том числе в условиях непредвиденных изменений внешне- и внутриэкономических факторов конъюнктурного характера.

     Банк  России и Правительство Российской Федерации в вариантах развития российской экономики в 2009 году и  в период 2010 и 2011 годов исходят из единых оценок внешних и внутренних условий ее функционирования. В предстоящие три года основной задачей денежно-кредитной политики является последовательное снижение инфляции до 5 - 6,8% в 2011 году (из расчета декабрь к декабрю). 

Заключение

     В данной работе была рассмотрена подробно роль Центрального банка РФ в функционировании экономики страны, в частности, значение его как монопольного эмиссионного центра.