Платежеспособность

ВВЕДЕНИЕ 

Актуальность  темы исследования. На современном этапе развития и совершенствования рыночных отношений в структуре финансовых взаимосвязей народного хозяйства финансы организаций (предприятий) занимают исходное, определяющее положение, так как обслуживают основное звено общественного производства, где создаются материальные и нематериальные блага и формируется преобладающая масса ресурсов. Радикальные социально-экономические преобразования в экономике страны, формирование новой системы производственных отношений, введение механизма рыночного ценообразования, высокие налоговые ставки, дороговизна кредитных ресурсов привели к резкому ухудшению финансового состояния и к утрате платежеспособности многих хозяйствующих субъектов.

На фоне сложившейся  ситуации особую актуальность приобретает  необходимость анализа платежеспособности и изыскания путей ее укрепления в первую очередь на микроуровне, так как именно предприятия (любой  формы собственности) составляют основу рыночной экономики.

Определение и детальное  рассмотрение сущности платежеспособности предприятия в экономической  науке является одной из ключевых проблем. Острота ее подчеркивается необходимостью создания и совершенствования  финансовых механизмов, функционирующих  на фоне достижения основных производственных целей предприятия. Возможны унифицированные, но в тоже время нестандартные  подходы. В каждом случае должны приниматься  решения с учетом комплекса специфических  факторов, формирующих платежеспособность и деловую репутацию хозяйствующего субъекта.

Все эти обстоятельства, а также недостаточная степень  изученности отдельных теоретических  и практических аспектов проблемы обуславливают  актуальность и выбор направления  проведенного исследования.

Высоко оценивая результаты, полученные в вышеназванных  работах, следует отметить, что, несмотря на наличие большого объема публикаций по проблемам анализа платежеспособности, причинах ее утраты и возможных путях  укрепления, на сегодняшний день отсутствуют  методики, учитывающие отраслевые особенности, характер деятельности, а также зависимость  предприятий от внешних факторов. Недостаточное внимание уделяется  проблеме рейтинговой оценки платежеспособности хозяйствующих субъектов. На современном  этапе возникла необходимость более  жесткого контроля за уровнем платежеспособности с целью своевременного принятия эффективных мер для ее укрепления. При изыскании возможных внутренних резервов укрепления платежеспособности практически не уделяется внимания налоговому планированию, использование  которого положительно сказывается  на показателях платежеспособности. Актуальность и недостаточная научная  разработанность проблемы оценки платежеспособности и путей ее укрепления определили выбор темы, цели и задач дипломного исследования. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.1 Понятие и сущность  платежеспособности  в условиях рыночных  отношений 

В процессе становления  рыночных отношений большинство  предприятий России оказалось в  сложном финансовом положении. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и  банковские процентные ставки привели  к тому, что многие предприятия  утратили платежеспособность.

Понятие платежеспособности появилось одновременно с возникновением самого элементарного обмена. Каждый человек, прежде чем продать свой товар, должен убедиться, что взамен получит необходимую вещь или  ценность, то есть определить, платежеспособен  покупатель или нет. Однако, определение  платежеспособности как экономической  категории было дано сравнительно недавно - в конце XIX века, его сформулировали владельцы некоторых коммерческих банков в США, которые стали требовать  от своих клиентов, обращавшихся за кредитами, предоставления финансовой отчетности в целях оценки их платежеспособности. В 90-е годы эта практика распространилась на большинство банков.

В XX веке проблеме платежеспособности хозяйствующих субъектов уделялось  достаточно большое внимание как  отечественными, так и зарубежными  экономистами.

М.Н. Крейнина, В.В. Ковалев, А.Б. Крутик, М.М. Хайкин, Л.Ф. Сухова, Н.А. Чернова считают, что «платежеспособность  означает наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения». [29, с.97; 27, с.72; 32, с.232; 45, с.98]

Коллектив авторов  под руководством М.В. Романовского под платежеспособностью понимает «способность предприятия в полном объеме и в срок погасить свои краткосрочные  обязательства в случае одновременного предъявления требования о платежах со стороны всех кредиторов предприятия».[39, с.421]

И.Г. Балабанов утверждает, что «платежеспособность - это соизмерение  наличия и поступления средств  с платежами первой необходимости». [10, с.322]Следует отметить, что в  данном определении уже предполагается зависимость между средствами предприятия  и его платежами. Такой подход оправдан, поскольку для регулярного  и своевременного погашения своих  долговых обязательств необходимо такое  же регулярное поступление финансовых ресурсов и в достаточном объеме.

Достаточно развернутое  определение платежеспособности предлагают М.И. Баканов и А.Д. Шеремет: «Финансовое  состояние проявляется в платежеспособности предприятий, в способности вовремя  удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать  заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет. Нормальная платежеспособность позволяет своевременно и полностью погасить обязательства  перед другими организациями».[9, с.220] Такое описание платежеспособности само по себе хорошо в том плане, что раскрывается смысл понятия  «погасить обязательства».

Определение платежеспособности, предложенное В.М. Родионовой,  Л.И. Гончаренко, А.К. Шишкиным, В.А. Микрюковым, И. Д. Дышкантом  схоже с вышеупомянутым и включает: «Платежеспособность предприятия  определяется его возможностью своевременно и полностью выполнять платежные  обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного  характера».[38, с.52; 17, с.87; 53, с.219]

Г. Савицкая отмечает: «Платежеспособность - возможность  наличными денежными ресурсами  своевременно погашать свои платежные  обязательства». [40, с.115] То есть автор  уделяет внимание своевременности  погашения обязательств, что также  подразумевает полноту, достаточность  средств у плательщика, но делает акцент на платежах наличными, что на наш взгляд не совсем оправдано. Целесообразно  дополнить, что платить по обязательствам можно и в безналичной форме, а также используя различные  финансовые инструменты.

Трактовка платежеспособности Б.А. Райзберга и коллектива авторов  под руководством А.Г. Грязновой  идентична, однако в ней опущено  условие своевременности платежей, но добавлено наличие достаточного количества денежных средств: «Платежеспособность - способность государства, юридических  и физических лиц полностью выполнять  свои обязательства по платежам исходя из наличия у них денежных средств, необходимых и достаточных для  осуществления платежей».[36, с.307; 21, с. 215]

В.Г. Золотогоров  не рассматривает в качестве субъекта финансовых отношений государство: «Платежеспособность - финансовое состояние  физических или юридических лиц, позволяющее своевременно и полно  оплачивать предстоящие платежи, выполнять  по мере их поступления свои финансовые обязательства».[24, с. 104]

Экономисты М.С. Абрютина и А.В, Грачев утверждают, что «платежеспособность  означает достаточность ликвидных  активов для погашения в любой  момент всех своих краткосрочных  обязательств перед кредиторами». В  этом определении уже появляется понятие «ликвидных активов»[7, с.74; 18, с.68], и авторы подчеркивают, что  их размер должен быть достаточным. А  авторский коллектив под руководством В.К. Сенчагова и А.И. Архипова отмечает, что «чаще всего платежеспособность на какой-либо момент времени определяется как платежный излишек или  недостаток между имеющимися ликвидными ресурсами и обязательствами  к погашению на этот момент».[42, с.207]То есть, авторы также связывают платежеспособность с наличием ликвидных ресурсов.

И.А. Бланк отмечает, что «платежеспособность это  возможность предприятия своевременно рассчитываться по своим текущим  финансовым обязательствам за счет оборотных  активов различного уровня ликвидности». [12, с. 157] В этом определении также  рассматривается ликвидность.

Отдельные авторы (В.И. Стражев, П.И. Вахрин, Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова) считают, что «предприятие является платежеспособным, если имеющиеся  у него денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения и активные расчеты  покрывают его краткосрочные  обязательства».[44, с. 179; 15, с. 209; 28, с. 297]

В.А. Кейлер пишет, что  «платежеспособность предприятия - это его способность выдерживать  убытки». [25, с.67] То есть, платежеспособность - это безубыточность хозяйствующего субъекта. Однако, платежеспособность и безубыточность - разные категории, но платежеспособность, как правило, присуща безубыточным предприятиям.

Мнение зарубежных ученых по поводу определения платежеспособности также разнообразно. Так, Э. Хелферт, рассматривает платежеспособность, акцентируя свое внимание на погашение  долгосрочной задолженности, в отличие  от сложившейся позиции ученых о  погашении краткосрочных обязательств.

Юджин Ф. Бригхэм  отмечает, что платежеспособность это  «способность покрытия краткосрочных  кредитов активами, возможность превращения  которых в наличный денежный капитал  ожидается в ближайшем будущем».[14, с.548]

Д. Стоун, К. Хитчинг  считают, что «платежеспособность - это достаточное количество денег  для исполнения краткосрочных обязательств».[43, с.119]

Robert N. Holt пишет: «... текущее состояние фирмы - это  отношение текущих активов к  краткосрочным обязательствам; ... характеризует  способность компании выполнять  краткосрочные обязательства и  осуществлять непредвиденные расходы... ».[36, с.305]

Данное определение  практически совпадает с видением платежеспособности отечественными экономистами Г. Савицкой, В.М. Родионовой, Л.И. Гончаренко, В.И. Стражева, П.И. Вахрина и др.

Платежеспособность - это финансовое состояние, которое  может быть весьма изменчивым: еще  вчера предприятие было платежеспособным, однако сегодня ситуация изменилась - пришло время расплатиться с очередным  кредитором, а у предприятия нет  денег на счете, поскольку не поступил своевременно платеж за поставленную ранее продукцию. То есть предприятие  перешло в разряд неплатежеспособных. Если задержка платежа случайна, то ситуация в будущем стабилизируется, но не исключен и худший вариант.

Платежеспособность  — это некая переменная характеристика, которая может иметь разные состояния - от постоянной до неустойчивой и утраченной (см. рис.1.1). 

Платежеспособность 

Постоянная (устойчивая)

Неустойчивая 

Утраченная 

Своевременная

оплата  обязательств в

полном  объеме 

Задержка  оплаты продукции,

заработной  платы, платежей в

бюджет  и т.д. 

Поглощение  средств

кредиторов  для своих

нужд 

Рис.1.1  Виды платежеспособности

Неустойчивая и  утраченная платежеспособность означает, что предприятие задерживает  или навсегда поглощает средства кредиторов: товары, деньги, услуги, и, кроме того, формируют недоимки по платежам в бюджет.

О.В. Ефимова выделяет виды платежеспособности и отмечает: «В практике различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под  долгосрочной понимается способность  предприятия рассчитываться по своим  долгосрочным обязательствам. Способность  предприятия платить по своим  краткосрочным обязательствам принято  называть текущей платежеспособностью». [23, с. 124] То есть критерием разграничения  выделяет срочность обязательств.

Некоторые авторы долгосрочную платежеспособность называют перспективной.

Исследование различных  мнений ученых по сущности платежеспособности позволило выявить, по моему мнению, наиболее точное определение, предложенное М.И. Бакановым и А.Д. Шереметом. В  соответствии с видами платежеспособности, представленными на рисунке 1.1, это  определение можно уточнить, заменив  термин «нормальная платежеспособность»  на «постоянную (устойчивую) платежеспособность», так как она означает своевременную оплату обязательств в полном объеме.

Итак, под платежеспособностью  в проведенных исследованиях  будем понимать способность предприятия  в любых условиях платить всем своим кредиторам в установленное  договором время и в полном объеме. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.2. Оценка платежеспособности  на основе показателей  ликвидности предприятия 
 

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение  предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными  денежными ресурсами.