Оценка финансового состояния предприятия

     Промежуточный коэффициент ликвидности

     Отличается  от первого показателя тем, что в числителе к ранее приведённой сумме прибавляются суммы краткосрочной дебиторской задолженности, реальной к получению.

     Оптимальное значение (0,7 – 0,8) показывает, какая  часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счёт средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также за счёт поступлений по расчётам с дебиторами. 
 
 

     Общий коэффициент ликвидности или  текущей ликвидности

     В числителе содержит ещё стоимость  материально-производственных запасов, которые, продав при необходимости, можно превратить в наличные деньги.

     Однако  это уже менее ликвидная статья по сравнению с предыдущими, так  как на реализацию запасов потребуется  определённое время. Теоретический  диапазон  показателя отображает, какую  часть текущих обязательств по кредитам и расчётам можно погасить мобилизовав все оборотные средства.

     Исчисление  трех различных показателей ликвидности  неслучайно.

     Каждый  из них, применяемый в конкретном случае, даёт ту картину устойчивости финансового положения, которая интересует конкретного потребителя информации.

     Например, для поставщика сырья, материалов и  услуг больший интерес представляет первый показатель, для банка, кредитующего данное предприятие – второй, а  для держателей акций и облигаций  – третий 
 

     Платёжеспособность  – наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных  для расчётов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

     Таким образом, основными признаками платёжеспособности являются:

1. наличие в достаточном объёме средств на расчётном счёте;
2. отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

 
 
 
 
 
 

Рис. 3. Показатели, которые в полной мере характеризуют ликвидность. 

     Оценка  показателей платёжеспособности 

     При анализе необходимо оценить, с одной стороны, уровень поступлений (приток) денежных средств, а с другой – текущую потребность организаций в денежных средствах.

     Анализ  финансовых потоках следует проводить  в двух разрезах:  с учётом  остатков денежных средств  и обязательств и без учёта остатков, что позволяет определить жизнеспособность организаций. 

     Рис. 4. Финансовая модель управления денежными потоками хозяйствующего субъекта.

     Общая платёжеспособность организаций определяется, как его способность покрывать свои обязательства всеми имеющимися активами. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.4. Анализ состава, структуры, динамики имущества организации.

     Анализ  имущества организации включает изучение стоимости, структуры имущества, их изменения и выявление источников формирования.

     Анализ  структуры имущества организаций  осуществляется на основе информации, содержащейся в активе баланса организаций.

     В процессе анализа определяют удельный вес внеоборотных и оборотных  активов в общей сумме имущества  организаций. Затем проводят детальный анализ внеоборотных и оборотных активов.

     Бухгалтерская отчётность позволяет достаточно подробно проанализировать наличие, состояние  и изменение важнейшего элемента производственного потенциала организаций  – его основных средств, а также показателей, характеризующих динамику и состояние нематериальных активов.

     При анализе первого раздела активов  баланса следует особо обратить внимание на тенденцию развития незавершённого строительства, в связи с тем, что эти активы не участвуют в  производственном обороте и, очевидно, при определённых условиях рост их доли негативно сказывается на результативности финансовой и хозяйственной деятельности организаций. По данным бухгалтерского учёта устанавливается целесообразность и эффективность использования капитальных вложений, степень их концентрации на пусковых и важнейших объектах.

     Наличие долгосрочных финансовых вложений характеризуют  инвестиционную направленность вложений организаций, обусловленную рыночными  отношениями. В ходе анализа по данным аналитического учёта изучается объём и состав портфеля  ценных бумаг, его динамика и степень ликвидности.

     Анализ структуры активов пополняется оценкой структуры пассивов, то есть источников собственных и заёмных средств, вложенных в имущество, соотношение которых в дальнейшем определит перспективы развития организации.

     При анализе источников финансовых ресурсов, их динамики и структуры следует  иметь в виду, что оценка источников финансирования проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации.

     В соответствии с этим различаются  подходы к анализу.

     Так внешние пользователи при заключении сделок оценивают изменение доли собственных средств организации  в общей сумме источников средств  с точки зрения финансового риска. Риск нарастает с уменьшением доли собственных источников средств.

     Внутренний  анализ структуры источников имущества  связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности организаций. Основными критериями выбора являются степень риска, цена того или иного источника финансирования, условия его использования, срок уплаты долга и ряд других.

     Альтернативные  источники финансирования, доступные  для организаций предполагают различную  степень его незащищённости вплоть до возможности утраты контроля над  организациями.

     При этом важно оценить, куда вкладываются собственные и заёмные средства – в основные фонды и другие внеоборотные активы или в мобильные  оборотные средства. Хотя с финансовой точки зрения повышение доли оборотных  средств в имуществе благоприятно для организации, это не означает, что все источники должны направляться только на рост оборотных средств.

     У каждой организации в зависимости  от технического состояния есть потребность  в приобретении машин, оборудования, в осуществлении реальных капитальных  вложений. Поэтому источники финансовых ресурсов используются, прежде всего, для формирования прироста материальных активов. Если в результате подобных вложений эффективность деятельности организаций повышается, то можно говорить о целесообразности сделанных вложений.

     Но  одновременно с этим встаёт вопрос, за счёт каких источников произошёл  прирост – собственных или  заёмных средств. Если основной упор был сделан а заёмные средства – кредиты, займы и кредиторскую задолженность, то рост имущества может  носить нестабильных характер, так как увеличение доли заёмных средств свидетельствует об увеличении финансовой неустойчивости организации, повышение финансовых рисков и об активном перераспределении доходов от кредиторов к предприятию-должнику.

     При этом риск предпринимательской деятельности увеличивается в связи с тем, что обязательства, взятые в связи с долгом, должны выполняться независимо от конкретных доходов организаций.

     К примеру, заключаемое с банком соглашение предусматривает жёсткий порядок  платежей, обеспечивающих погашение основного долга и процентов за пользование кредитными средствами, или же за утрату права собственности на имущество, выступающего гарантом кредитной сделки.

     Не  следует забывать о возможных  ограничениях деловой активности организаций, вызванных принятым ими долговых обязательств: утрата права полного распоряжения имуществом, предоставляемого в залог; возможные затруднения в последующем получении кредита.

     Минимальный риск у тех предприятий, которые  функционируют на основе собственных  источников. В то же время доходность деятельности таких организаций может оказаться невысокой. 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2. Основные направления повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности в условиях кризиса.

2.1. Механизм антикризисного управления в Российской экономике. 

     Антикризисное управление – это понятие, которое содержит в себе следующие аспекты:

• диагностика причин возникновения кризисных ситуаций в экономике и финансах предприятия;
• комплексный анализ финансово-экономического состояния предприятия для установления методов его финансового оздоровления;
• бизнес-планирование финансового оздоровления предприятия;
• выработка процедур антикризисного управления и контроль за их проведением.

   Проблема  антикризисного управления несостоятельным  предприятием вытекает из самой природы проводимых в стране экономических реформ. Воздействие на предприятие с помощью института банкротства позволяет перестроить не только работу самого предприятия, но и улучшить финансово-экономический климат других хозяйствующих субъектов, снизить объем неплатежей.

     Российская практика свидетельствуют, что поведение промышленных предприятии в период кризиса подчиняется вполне определенным закономерностям. При этом кризисная реальность принципиально отличается от всего, к чему привыкли руководители отечественных предприятий.

Ёмкий рынок присутствуют в России, поэтому российская экономика «обречена» на самостоятельное создание массовых внутренних рынков, охватывающих в качестве потребителей большинство населения.

     Руководители  предприятий, вовремя осознавшие данные тенденции и сумевшие раньше других наладить массовое производство соответствующей продукции приблизят выход страны из кризиса.

     В нынешней российской экономике коренная причина управленческого кризиса  на уровне предприятия связана с тем, что сложность и структура выпускаемой продукции (а соответственно сложность и структура производства, хозяйственных связей и используемых ресурсов) не поспевают за кризисными требованиями к их упрощению.

     Термин  «антикризисное управление» стал привычным  по отношению к финансово несостоятельным предприятиям. Дело в основном сводится к анализу финансового состояния неплатежеспособного предприятия. Обычно проводится анализ динамики баланса, структуры активов и пассивов, а также результатов финансовой деятельности. Такой анализ недостаточно раскрывает ситуацию на предприятии.

     Большое внимание при антикризисном управлении должно уделяться подготовке и тренингу кадров. Очевидно, что ни одна отрасль  знаний не способна обеспечить универсальную  подготовку специалистов по проблемам управления предприятиями в кризисных ситуациях. Здесь необходим междисциплинарный подход. Руководитель, отвечающий за управление в кризисной ситуации, должен понимать те принципы антикризисной стратегии выживания, предназначение и возможности тех или иных узких специалистов

     Кризисные ситуации существенно меняют условия  деятельности предприятия. В теории и практике по созданию систем управления в кризисных ситуациях существует правило, в соответствии с которым  для успешного противостояния окружающей среде сложность и скорость принятия решений на предприятии должны как минимум соответствовать сложности и скорости изменений, происходящих во внешней среде.

     Таким образом, чтобы противостоять кризисным  ситуациям, необходимо строить системы  управления быстрого реагирования. Это правило касается всех уровней управления, включая государственный.

     Важно правильно наметить пути выхода из кризиса, в противном случае произойдет ухудшение ситуации, последствия  чего могут стать необратимыми.

     Выбор стратегии «выздоровления» начинается с процедуры наблюдения, во время которой специалист по антикризисному управлению проводит тщательный анализ проблем, а также составление подробной антикризисной программы - инструмента планирования финансово-экономических, технических и управленческих мероприятий по реформированию предприятия в целях восстановления его платежеспособности и повышения конкурентных преимуществ.