Оценка финансового состояния предприятия

     Таким образом, главной целью финансовой деятельности является решение где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли. Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации. 
 
 
 

1.2 Информационная база  анализа финансового  состояния предприятия. 

     В условиях рыночной экономики финансовая отчетность хозяйствующих субъектов является основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа.

     Предприятие изучает рыночную конъюнктуру, самостоятельно планирует свою деятельность, находит поставщиков и покупателей, устанавливает цены и т.д. При этом оно вступает в конкурентную борьбу не только за покупателей, и рынки сбыта, но и за кредитные ресурсы коммерческих банков, а также за средства других потенциальных инвесторов.

     Найти их можно на рынке капиталов путем  предоставления объективной информации о своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчетности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

     Финансовая  отчетность - это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия, а также изменениях в его финансовом положении за отчетный период в удобной и понятной форме для принятия этими пользователями определенных деловых решений.

Рис. 3. Пользователи финансовой отчётности.

     Функции управленческого персонала заключаются  в  составлении:

     - финансового плана предприятия на следующий год;

     - принимать решения об увеличении или уменьшении объема реализации;

     - принимать направления инвестирования ресурсов предприятия;

     - решать вопрос о целесообразности привлечения кредиторов и др.

Таблица 1. 

 

     Составление финансовой отчетности основано на ряде принципов, которые и делают ее достаточно эффективным инструментом финансового  управления.

Таблица 2. Принципы финансовой отчётности.

 

     В соответствии со статьей 13 III главы  Федерального закона РФ «О бухгалтерском учете» от 21 ноября 1996 года №129-ФЗ все организации «…обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитического учета бухгалтерскую отчетность».

     В составе годового бухгалтерского отчета предприятия представляют следующие  формы:

     - форма №1 «Баланс предприятия».

     - форма №2 «Отчет о прибылях  и убытках»;

     - форма №3 «Отчет о движении  капитала»;

     - форма №4 «Отчет о движении  денежных средств»;

     - форма №5 «Приложение к бухгалтерскому  балансу»;

     -«пояснительная  записка» с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния;

     - итоговая часть аудиторского  заключения (для предприятий, подлежащих  обязательному аудиту), удостоверяющая  степень достоверности сведений, включаемых в бухгалтерскую отчетность предприятия.

     Бухгалтерская отчетность предприятия служит основным источником информации о его деятельности. Тщательное изучение бухгалтерских  отчетов раскрывает причины достигнутых  успехов, а также недостатков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности.

     Наиболее  информативной формой для анализа  и оценки финансового состояния  предприятия является бухгалтерский  баланс (форма№1).

       Актив баланса характеризует  имущественную массу предприятия, т.е. состав и состояние материальных ценностей, находящихся в непосредственном владении хозяйства.

     Пассив  баланса характеризует состав и  состояние прав на эти ценности, возникающих в процессе хозяйственной  деятельности предприятия у различных участников коммерческого дела (предпринимателей, акционеров, государства, инвесторов, банков и др.).

     Баланс  отражает состояние хозяйства в  денежной оценке.

     В Российской федерации актив баланса  строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в прямой зависимости от скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму.

     В пассиве баланса группировка  статей дана по юридическому признаку. Вся совокупность обязательств предприятия  за полученные ценности и ресурсы, прежде всего, разделяется по субъектам: перед собственниками хозяйства и перед третьими лицами (кредиторами, банками и др.).

     Обязательства перед собственниками (собственный  капитал) состоят, в свою очередь, из двух частей:

     - из капитала, который получает  предприятие от акционеров и пайщиков в момент учреждения хозяйства и впоследствии в виде дополнительных взносов извне;

     - из капитала, который предприятие  генерирует в процессе своей  деятельности, фондируя часть полученной  прибыли в виде накоплений.

     Внешние обязательства предприятия (заемный капитал или долги) подразделяются на долгосрочные и краткосрочные (сроком до одного года). Внешние обязательства представляют собой юридические права инвесторов, кредиторов и др. на имущество предприятия. С экономической точки зрения - это источник формирования активов предприятия, а с юридической - это долг предприятия перед третьими лицами.

     Статьи  пассива баланса группируются по степени срочности погашения  обязательств. Первое место занимает уставный капитал как наиболее постоянная часть баланса. За ним следуют остальные статьи.

     Наиболее  важными задачами анализа баланса  являются:

     - оценка доходности (рентабельности) капитала;

     - оценка степени деловой (хозяйственной)  активности предприятия;

     - оценка рыночной устойчивости;

     - оценка ликвидности баланса и  платежеспособности предприятия.

     Баланс  позволяет оценить эффективность  размещения капитала предприятия, его  достаточность для текущей и  предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных  источников, а также эффективность их привлечения.

     На  основе информации баланса внешние  пользователи могут принять решения  о целесообразности и условиях ведения  дел с данным предприятием как  с партнером; оценить кредитоспособность предприятия как заемщика; оценить  возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов и т.д.

     Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия  за отчетный период. Здесь показана величина балансовой прибыли или убытка и слагаемые этого показателя:

     - прибыль (убыток) от реализации  продукции;

     - финансовый результат от прочей  реализации (от реализации основных  средств и нематериальных активов)  и других финансовых операций;

     - доходы и расходы от прочих внереализационных операций (штрафы, убытки от безнадежных долгов и т.п.).

     В форме №2 представлены также затрат предприятия на производство реализованной  продукции (работ, услуг) по полной или  производственной себестоимости; коммерческие расходы; управленческие расходы; выручка-нетто от реализации продукции, товаров услуг. Показаны суммы налога на прибыль и отвлеченных средств.

     Таким образом, изучение информации о заемщике, его финансовых отчетов, расчет различных  коэффициентов на базе этих отчетов позволяют глубже понять истинное положение дел предприятия и оценить перспективы его развития. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.3. Анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия. 

     Финансовое  состояние предприятия с позиции  краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платёжеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объёме расчёты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

     Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности её обеспечением могут выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные.

     Вместе  с тем понятно, что вынужденная  распродажа основных средств для  погашения текущей кредиторской задолженности нередко является свидетельством предбанкротного состояния и потому не может рассматриваться как нормальная операция.

     Следовательно, говоря о ликвидности и платёжеспособности предприятия как характеристиках  его текущего финансового состояния, вполне логично сопоставлять краткосрочные обязательства с оборотными активами как реальным и экономически оправданным их обеспечением.

     Прежде  всего, заметим, что ликвидность  и платёжеспособность – это различные, хотя и взаимосвязанные характеристики.

     Ликвидность – это способность актива трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

     Говоря  о ликвидность предприятия, имеют  в виду наличие у него оборотных  средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных  обязательств, хотя бы с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

     Иными словами, ликвидность означает формальное превышение оборотных активов над  краткосрочными обязательствами.

     В российской практике исчисляют три  относительных показателя ликвидности, так как степень превращения текущих активов в денежную наличность неодинакова:

• коэффициент абсолютной ликвидности;
• промежуточный коэффициент ликвидности;
• общий коэффициент ликвидности или текущей ликвидности.

 

Коэффициент абсолютной ликвидности

     При исчислении данного показателя, в качестве ликвидных средств берутся только денежные средства в кассе, на банковских счетах, а также ценные бумаги, которые могут быть реализованы на фондовой бирже.

     В качестве знаменателя – краткосрочные  обязательства.

     Оптимальное значение показателя (0,2-0,25) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.