Оценка финансового состояния организации

     3. «Коэффициент износа» - обычно  используется в анализе как  характеристика состояния основных фондов. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является «коэффициент годности».

     4. «Коэффициент обновления» - показывает, какую часть от имеющихся на конец отчётного периода основных средств составляют новые основные средства.

     5. «Коэффициент выбытия» - показывает, какая часть основных средств  выбыла из-за ветхости и по  другим причинам.

     Оценка  ликвидности и платёжеспособности.

     Финансовое  состояние предприятия с позиции  краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности. Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.

     1) «Величина собственных оборотных  средств» - характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от единицы до двух (иногда трех). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два (три) раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. При анализе коэффициента особое внимание обращается на его динамику.

     2. «Манёвренность функционирующего  капитала» - характеризирует ту  часть собственных оборотных  средств, которая находится в форме денежных средств. Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1.

     3. «Коэффициент покрытия» (общий) - даёт общую оценку ликвидности  активов, показывая, сколько рублей  текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств.

     4. «Коэффициент быстрой ликвидности»  по смыслу аналогичен «коэффициенту покрытия», однако из расчёта исключены производственные запасы. В западной литературе он ориентировочно принимается ниже 1, но это условно.

     5. «Коэффициент абсолютной ликвидности» (платёжеспособности) - показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно.

     В международной практике считается, что значение его должно быть больше или равным 0,2 - 0,25.

     6. «Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов» - характеризирует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%.

     7. «Коэффициент покрытия запасов» - рассчитывается соотношением величин «нормальных» источников покрытия запасов, и суммы запасов. Если значение показателя < 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое.

     Оценка  финансовой устойчивости.

     Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия. Она характеризует стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Оценку финансовой устойчивости предприятия проводят по совокупности коэффициентов.

     1. «Коэффициент концентрации собственного  капитала» - характеризует долю  собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем финансово устойчиво, стабильно и независимо от кредиторов предприятие.

     2. «Коэффициент финансовой зависимости» - является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или равно 100%), то это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

     3. «Коэффициент манёвренности собственного  капитала» - показывает, какая часть  собственного капитала используется  для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные  средства.

     4. «Коэффициент структуры долгосрочных  вложений» - коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

     5. «Коэффициент долгосрочного привлечения  заёмных средств» характеризирует структуру капитала. Чем выше показатель в динамике, тем сильнее предприятие зависит от внешних инвесторов.

     6. «Коэффициент отношения собственных  и привлечённых средств» даёт  общую оценку финансовой устойчивости  предприятия. Рост показателя  свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов.

     Единых  нормативных критериев для рассмотренных показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.

     Показатели  деловой активности представляют собой  систему качественных и количественных критериев. Качественными критериями деловой активности являются: широта рынков сбыта продукции, репутация предприятия и т. п.

     Количественная  оценка даётся по двум направлениям:

     - степень выполнения плана по  основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

     - уровень эффективности использования  ресурсов предприятия.

     В частности, оптимально следующее соотношение:

Тбп > Тр > Так > 100%   (1),

     где Тбп, Тр, Так, - соответственно темп изменения  балансовой прибыли, реализации, авансированного капитала.

     Эта зависимость означает, что экономический  потенциал возрастает; объём реализации возрастает более высокими темпами; прибыль возрастает опережающими темпами.

     Издержки  производства и обращения должны снижаться, а ресурсы предприятия использоваться более эффективно. Это «золотое правило экономики предприятия».

     Оценка  рентабельности.

     Рентабельность  является одной из базовых экономических  категорий экономики. К основным ее показателям относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками компании.

     Различные показатели рентабельности позволяют  определить источники изменения  эффективности и выявить их количественную оценку. Среди них такие, как: рентабельность продаж, рентабельность активов, рентабельность оборотных активов, рентабельность инвестиций, рентабельность чистых активов. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятия. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия.

     В процессе управления финансовой деятельностью  предприятия в настоящее время наряду с информационными технологиями стали широко применяться компьютерные технологии. Они дают возможность автоматизировать работу планово-экономических служб предприятия. Сегодня в организациях широко применяется программный пакет 1С: Бухгалтерия для создания бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств и т.д. Подготовленные документы в электронном виде отправляются в соответствующие инстанции. Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

     В общих чертах признаками «хорошего  баланса» являются:

1. Валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода;
2. Темпы прироста (в %) оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста в процентах внеоборотных активов;
3. Собственный капитал организации в абсолютном выражении должен превышать заемный и (или) темпы его роста в процентах должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала;
4. Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковы или кредиторской выше;
5. Доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%;

6. В  балансе должна отсутствовать  статья «Непокрытые убытки». 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.2. Основные методики, модели и проблемы  оценки финансового состояния предприятия и оценки эффективности чистых активов 

     Разные  авторы предлагают разные методики и  модели финансового анализа. Процедурная сторона методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика финансового анализа предполагает двухуровневую структуру: экспресс-анализ финансового состояния; детализированный анализ финансового состояния.

     Экспресс-анализ финансового состояния предприятия.

     Его целью является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Данный анализ основывается или на исходной отчетности, или на трансформированной отчетности, т.е. подготовленной к анализу. Для проведения экспресс-анализа финансового состояния предприятия основные параметры-индикаторы разбиты на две группы: показатели, оценивающие экономические потенциалы предприятия, показатели оценки результативности деятельности (табл. 1).

     Основные  этапы экспресс-анализ финансового состояния предприятия:

1. Просмотр отчета по формальным признакам.
2. Ознакомление с отчетом аудитора.

     3) Выявление «больных» статей в  отчетности и их оценка в  динамике (непокрытые убытки прошлых  лет и отчетного периода (форма  №1); кредиты и займы, непогашенные в срок; просроченная кредиторская задолженность; просроченные выданные векселя (форма №5); получение убытков по различным видам деятельности (форма № 2).

4. Ознакомление с ключевыми параметрами-индикаторами.
5. Чтение аналитических разделов отчета.
6. Общая оценка финансового состояния.
7. Выводы по результатам анализа.

Таблица 1

Ключевые  параметры-индикаторы