Лизинг как метод инвестирования: проблемы и пути совершенствования

    Значимыми компаниями в области учета и управления лизингом являются:

Лизинговые компании Афин Восток, БДК-Лизинг, Белазлизинг, Верхневолжская лизинговая компания, Ветприм, В-Регистр, Газтехлизинг, Гознак-Лизинг, Дартмастер, ДВТ-Лизинг, ИР-Лизинг, КМБ-Лизинг, Лизинговая компания Гражданской Авиации, ЛесИнвест Лизинг, Лизингбизнес, ЛТ-Лизинг, Меридиан-Лизинг, МКБ-Лизинг, Мост Лизинг, Неотайп Техмашэкспорт, НК Лизинг, НОМОС-Лизинг, Объединенная Профессиональная Компания, ПензаАгроТехника, Персона-Л, ПЛ-Лизинг, Полуостров (инвестиционно-лизинговая компания), Премьер-Лизинг, Промлизинг, Промсвязьлизинг, РБ Лизинг, Реалконсалт-ТМ, Ренессанс-Лизинг, Родос, РОЭЛ Лизинг, РТК-Лизинг, Русский Лизинг, Скания Лизинг, СпортИнвест Лизинг, СТОУН-ХХI, ТвелЛизинг, Технолизинг, СКМ-Лизинг, Технологии лизинга, Торговые Технологии, Приват-лизинг (Москомприватбанк), УралКомплект, УРАЛСИБ, Эльм Траст, а также компании 1С, ИВЦ Мосстрой, МК Финанс, Московский Кредитный Банк, МСТ-Лаб и Ассоциация Рослизинг и др.

     На сегодняшний день количественные и качественные показатели, характеризующие отечественную лизинговую отрасль хозяйствования известны. Существует статистика нарушения финансовых обязательств по лизинговым и сопряженным с ними банковским и страховым операциям внутри России и при международных сделках.

В таблице 4 представлено развитие лизинга в РФ в 2004-2009 гг

Таблица 4

Динамика изменения стоимости  лизинговых операций

Годы	2004	2005	2006	2007	2008	2009
Стоимость заключенных договоров  лизинга, млн. долл.	1425	1780	1960	2180	2300	2712
Удельный вес лизинга в общем  объеме инвестиций в основные фонды, %	4,35	6,02	6,7	8,3	8,5	9,1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Не смотря на существенные улучшения  по сравнению с 90-ми и началом 2000-х годов, необходимо совершенствование лизингового законодательства и улучшение общеэкономической ситуации.

Надо лучше развивать международный лизинг, представляющий собой товарный кредит с денежным погашением, является менее рискованной формой международного кредитования инвестиций по сравнению со всеми другими его видами. Обычно он пользуется поддержкой со стороны государства, где расположен получатель лизинга, выражающейся в налоговых льготах, преференциальном таможенном режиме и других формах стимулирования. В условиях России принципиально важен и такой фактор: международный лизинг позволяет получить поддержку со стороны индустриально развитых стран через механизм экспортного кредитования и предоставления государственных гарантий экспортных кредитов.

Лизинг представляется одним из наиболее реальных экономических  инструментов, с помощью которых  можно оздоровить и перепрофилировать  производство в России. Для эффективной  работы лизинга в нашей стране необходимо реальное проведение множества  законодательных и экономических  изменений, с учетом как собственного, так и международного опыта правового  регулирования лизинговой деятельности.

 

4.2. Проблемы развития лизинга в России

 

- терминологические неопределенности и противоречия, в том числе между Гражданским Кодексом РФ и нормативными актами Правительства РФ и его уполномоченных органов;

- таможенные барьеры (объем таможенных налогов, дополнительное налогообложение за отсрочку, ограниченный срок временного ввоза, ограничения таможенного режима временного ввоза/вывоза товаров);

- барьеры законодательства о валютном регулировании и валютном контроле (требование лицензирования отсрочки платежей на срок свыше 180 дней);

- неразвитость арбитражного процессуального Кодекса в отношении норм защиты прав собственности (практическая невозможность изъятия лизингового имущества при нарушении обязательств Лизингополучателем);

- искусственное уравнивание лизинга в правах с другими видами сделок в налоговом законодательстве, что не учитывает экономическую суть лизинга и приводит к его недостаточной эффективности;

- недостаточно высокий спрос на предложения о лизинге;

- ухудшение условий для окупаемости инвестиционных проектов (сокращение прибыли и фондов амортизации предприятий - главных источников лизинговых платежей);

- слабая государственная поддержка лизинга (указы Президента и постановления Правительства, а также закон о федеральном бюджете, предусматривающий выделение бюджета развития, во многих отношениях не исполняются).

Помимо перечисленных, к  наиболее серьезным ограничениям ведения  лизинговой деятельности можно отнести  проблемы с определением кредитоспособности партнеров и с адекватностью  финансового обеспечения лизинговых сделок, а также недостаток дешевых  финансовых ресурсов у российских лизинговых компаний.

 

4.3. Пути совершенствования лизинговых отношений в РФ

В создавшихся условиях дефицита материальных средств и ресурсов у предприятий  развивать лизинг крайне сложно. Пока в нашей стране можно использовать в практической деятельности лишь его  элементы. Следует также учитывать, что лизинг у нас, в отличие  от стран Запада, зарождается не как операция внутри страны. Наоборот, становление отрасли будет, по-видимому, проходить по пути широкого использования  международного лизинга, тем более, что определенный практический опыт в этой области уже имеется.

Главной проблемой, с которой, возможно, столкнется большинство предприятий  в ходе переговоров с западными  лизингодателями, будет проблема платежеспособности и гарантии арендодателя от финансового  риска.

Получение оборудования от западных лизингодателей через укрупненные  структуры более вероятно как  ввиду большей гарантированности  иностранной фирмы от риска неплатежеспособности российского заказчика, так и в связи с открывающимися в этом случае новыми возможностями заключать сложные, многоступенчатые сделки. К организационным формам укрупненных внешнеторговых структур можно отнести совместные предприятия с западным партнером, торговые дома, включающие наряду с мощной внешнеторговой фирмой производственные, банковские, страховые, оптово-розничные, складские, транспортные и другие предприятия.

Проблему неконвертируемости рубля, которая также возникает при  проведении операций по международному лизингу с участием нашей страны, можно разрешить, осуществляя оплату полученного по лизингу оборудования за счет поставок произведенных на нем товаров, т. е. по компенсационному принципу.

Необходимой составляющей развития лизинга  на внутреннем рынке является его  финансовое обеспечение, что невозможно без поддержки банковских кругов. Анализ первых итогов практики лизинговых операций в 1989—1992 гг., когда коммерческие банки, в частности, кредитно-финансовые учреждения системы "Менатеп", взяли на себя функции лидера в области лизинговых операций, позволяет утверждать, что в ближайшей перспективе лизинг имеет все основания для широкого и активного внедрения в систему экономических отношений. Ограниченные финансовые ресурсы наших коммерческих банков не сдерживают темпов развития лизинга и при этом определяют его качественные аспекты.

При высоких темпах инфляции банки  опасаются обесценивания своих  ресурсов и предпочитают осуществлять кредитование краткосрочных потребностей предприятий. Коммерческие банки, которые  изначально включали инновационные  операции в число главных направлений  своей деятельности, воздерживаются в условиях нестабильности от кредитования строительства и оснащения промышленных и сельскохозяйственных предприятий.  

Предстоит освоить и развить  опыт лизинговой деятельности, накопленный  зарубежными странами. Отечественные  компании должны как можно скорее включаться в международное сотрудничество, что, безусловно, будет способствовать развитию и укреплению лизинговых отношений у нас и, несомненно, приведет лишь к хорошим последствиям.

Для использования лизинга отечественными предприятиями необходимо провести организационно-экономический анализ, который бы заключался в выяснении  баланса наличия-потребности основных и оборотных средств производства, возможности и целесообразности получения или сдачи в аренду оборудования.⁵ Одновременно следует обучить специалистов предприятий и организаций, прежде всего экономических и бухгалтерских служб, а также менеджеров, отвечающих за стратегическую политику предприятия, основам лизинговой деятельности.

С целью эффективного функционирования курсов по переподготовке специалистов необходимо издавать информационные и  методические материалы, справочные пособия  по лизингу. Полезно также создание комплекта документов, который бы содержал юридические и правовые акты, посвященные вопросам лизинговых отношений, образцы устава, договоров, внешнеторговые и зарубежные правовые нормы по лизингу, список крупнейших лизинговых фирм и банков, проводящих лизинговые операции.

Развитие лизинга в нашей стране в перспективе связано с необходимостью создания специализированных лизинговых компаний, аналогичных существующим в развитых западных странах, Коммерческим банкам не под силу оказывать весь комплекс услуг по лизингу (изучение рынка тех или иных средств, сдаваемых  в аренду, осуществление технического обслуживания и консультирования, непосредственного  контакта с производителями оборудования и т, д.,). Специализированные лизинговые компании могут формироваться и  как дочерние общества крупных коммерческих банков, и как независимые акционерные общества, где одним из учредителей может быть банк.

Более широкое развитие лизинговых отношений надо связывать с организацией информационно-посреднических лизинговых фирм. Такого рода фирмы могли бы выполнять на первых порах роль объединяющих центров для всех желающих сдать  или взять какое-либо имущество.

Исходя из опыта зарубежных стран  — в целях ускоренного развития лизинговых фирм, — целесообразно  ввести для них соответствующие  налоговые и другие льготы, Эта  мера выглядит особенно актуальной в  свете оказания государственной  поддержки предпринимательству, мелким и средним предприятиям, ибо в  предстоящий период именно они будут  испытывать особые финансовые трудности  в приобретении машин и оборудования,

С точки зрения структуры сделок, лизинговая практика российских предприятий, видимо, должна пройти через соответствующие этапы: от простого к сложному, т. е. эволюционировать.

На первом этапе лизинг должен рассматриваться  как альтернатива традиционной купле-продаже (импорту) оборудования; на второй стадии лизинг — как альтернативный вариант  финансирования крупных проектов (такая  возможность существует применительно  к нефтехимическим комплексам в  Западной Сибири); третья фаза будет, по-видимому, включать сложные многоступенчатые сделки по международному лизингу, учитывающие  различия в национальных системах налогообложения  и оптимизацию совокупных затрат финансирования.

Если говорить о лизинге в  мировом масштабе, то его специфика  за рубежом состоит в продолжающейся консолидации, растущей конкуренции, которая  заставляет компании расширять поле деятельности, диверсифицировать ее, искать новые формы и сферы  финансового бизнеса, Для отрасли  характерны: бурный процесс возникновения  новых фирм, исчезновение старых и  перестройка существующих, Новым  компаниям присущи тонкое специализированное мастерство и управленческое умение, Они заполняют пробелы на рынках наукоемких технологий и специальной техники. Банки, которые уже приспособились к участию в лизинговых сделках, в свою очередь, расширяют сферу лизинга промышленными товарами.

Эффективное управление и перепродажа  оборудования составляют основу роста  лизингодателей.

Лизинговая промышленность все  больше ориентируется на обслуживание и диверсификацию. Этому способствовала налоговая реформа, заставившая  многие компании изменить налоговую  стратегию, переориентировав ее на такую  хозяйственную деятельность, которая  попадает под низкие ставки налогов. Но состояние лизинговой отрасли  у нас еще не скоро достигнет  зарубежного уровня.

Лизинг представляется одним из наиболее реальных экономических  инструментов, с помощью которых  можно оздоровить и перепрофилировать  производство в России. Для эффективной  работы лизинга в нашей стране необходимо реальное проведение множества  законодательных и экономических  изменений, с учетом как собственного, так и международного опыта правового  регулирования лизинговой деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Лизинг в России - сравнительно новый вид деятельности. Для стимулирования инвестиций в производственную сферу, для обновления промышленного потенциала, для повышения конкурентоспособности  отечественных производителей нашей  стране необходимо развивать лизинговые отношения. Но для этого нужно  создать соответствующие условия.

       На протяжении последних лет рынок лизинговых услуг в России динамично развивается, темпы роста лизинговых операций опережают (в долларовом измерении) рост валового внутреннего продукта.

          Лизинговым компаниям сегодня приходится работать в достаточно жестких условиях экономической нестабильности, финансового и банковского кризиса. При осуществлении долгосрочных инвестиционных проектов существуют высокие риски, связанные с тяжелым финансовым положением потребителей оборудования, поставляемого по лизингу.⁶Положение ухудшат крайняя неразвитость залогового права, и практически отсутствует механизм страхования финансовых рисков.