Лизинг как метод инвестирования: проблемы и пути совершенствования

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа

по  дисциплине “Финансы” на тему

“Лизинг как метод инвестирования: проблемы

и пути совершенствования”

 

 

Исполнитель: студентка 3 курса,

1 группы факультета экономики  и  

                                управления

   

 

 

                                                            

 

 

 

 

 

 

 

 

2010

Содержание

 

1. Сущность и возникновение лизинга в его современной форме
1. Понятие лизинга……………………………………………….5
2. Основные участники лизинговой операции…………………6
3. Становление лизинга…………………………………………10
2. Виды лизинга и его преимущества
1. Виды лизинга………………………………………………….14
2. Наиболее важные преимущества лизинга...…………………18
3. Использование лизинга на примере ООО «Газтехлизинг»
1. Описание деятельности предприятия………………………..20
2. Методология расчета лизинговых платежей………...............21
3. Расчет платежей на примере ООО «Газтехлизинг»…………23
4. Лизинг в России
1. Роль лизинговых операций……………………………………27
2. Проблемы развития лизинга в России………………..............30
3. Пути совершенствования лизинговых отношений в РФ…….31

Заключение…………………………………………………………….36

Список литературы……………………………………………………37

Приложение……………………………………………………………38

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Главным звеном финансовой системы страны являются финансы предприятий отраслей народного  хозяйства. Именно в производстве лежит  реальная основа всевозможных экономических отношений, в основе которых лежат денежные отношения: финансовые, кредитные и т.п.

Россия  остро нуждается в инвестициях  и в эффективности их использования .

Процесс инвестирования представляет собой последовательность затрат,  осуществляемых  в  разные  периоды  времени,  результатом   которых является поступление разновременных доходов.

      В  самом   общем  смысле  инвестиции  — денежные   средства,   целевые

банковские вклады, паи, акции  и другие ценные  бумаги,  технологии,  машины, оборудование, лицензии, в  том  числе  на  товарные  знаки,  кредиты,  любое другое  имущество  или  имущественные  права,   интеллектуальные  ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности  в  целях  получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального  эффекта. ¹

      Лизинг является  одной из современных форм  инвестирования. Он может способствовать преодолению промышленного спада. Сегодня лизинг является альтернативой формой продаж оборудования из-за рубежа и внутри страны. Он позволяет осуществить полное финансирование капиталовложений, сохраняя предприятиям финансовую ликвидность, которая может понадобиться им в оборотном капитале или для других капиталовложений.

  Лизинг повышает  заинтересованность отечественных и западных компаний в получении дополнительных гарантий возвратности средств, сокращении налоговых отчислений. Российским банкам предоставляется возможность привлекать под свои гарантии западных инвесторов, сотрудничать с государством в реализации проектов, использовать более дешевые кредитные ресурсы; возможность финансировать клиента в точном соответствии с потребностью в средствах на техническое перевооружение.

Лизинг позволяет финансовым институтам, банкам более плавно реструктуризировать свою деятельность, смещая акценты в сторону кредитования инвестиционных проектов с более высокими гарантиями, поскольку сдаваемое в лизинг имущество, как правило, высоколиквидное, а главное, оно остается в собственности лизингодателя до истечения срока финансового лизинга.²

Специалисты рынка инвестиций, эксперты российского правительства прогнозируют в ближайшее время «лизинговый бум» в России, несмотря на то, что этот вид предпринимательской деятельности считается у нас относительно новым. Дело в том, что при активном внедрении лизинг в силу присущих ему возможностей может стать мощным импульсом не только технического перевооружения производства, но и структурной перестройки российской экономики.

      В курсовой работе предпринята попытка проанализировать Российский опыт по привлечению инвестиций через лизинг, рассмотреть зарождение и природу лизинга, организационные модели лизинговых компаний, сложившиеся в нашей стране под действием ряда факторов, позитивные, негативные моменты и направления по улучшению формирующегося рынка лизинговых услуг.

    Я считаю, что данная тема является актуальной. При помощи лизинга в наиболее нуждающиеся звенья российской экономики реально могут быть направлены необходимые инвестиции. Рынок лизинговых услуг в России весьма молод поэтому мне было интересно изучить лизинг и его проблемы.

1.Сущность и возникновение лизинга в его современной форме

1.1.Понятие  лизинга

 

Лизинг (от англ. leasing – аренда) – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

Лизингом  называется одна из форм кредита, при  которой происходит передача объекта  собственности в долгосрочную аренду с последующим правом выкупа и  возврата. Если придерживаться большей  строгости в понятиях, то следует  упомянуть следующее определение  лизинга. Лизинг - это совокупность экономических и правовых отношений, в соответствии с которой лизингодатель  обязуется приобрести в собственность  указанное лизингополучателем имущество  у определенного им продавца и  предоставить лизингополучателю это  имущество за плату во временное  владение и пользование с правом последующего выкупа. Договором лизинга  может быть предусмотрено, что выбор  продавца и приобретаемого имущества  осуществляется лизингодателем.

Характерные черты лизинга:

1. В лизинге задействовано как минимум три субъекта отношений — лизингополучатель (любая фирма), лизингодатель (лизинговая компания), банк. К этим субъектам часто добавляются страховые, сервисные, дилерские и другие компании;

2. Взятое в лизинг оборудование, как правило, не отражается на балансе лизингополучателя, т.е. лизинг не утяжеляет активы;

3. Арендная плата или лизинговые платежи у лизингополучателя отражаются в себестоимости и, соответственно, снижают налогооблагаемую прибыль, другими словами, выступают в качестве налогового щита. Кроме того, во многих странах действуют прямые налоговые льготы по лизингу;

4. Лизинг способствует увеличению общего объема операций лизингодателя, поскольку предполагает внебалансовое финансирование, т.е. за счет чужих средств;

5. Лизинговое оборудование одновременно служит залоговым обеспечением сделки.

1.2. Основные участники лизинговой операции

• Лизингополучатель (Клиент, как правило, ЮЛ)
• Лизингодатель (Коммерческий банк или иная кредитная небанковская организация и т.п.)
• Поставщик (Продавец оборудования: пром. предприятие, риэлтерская компания, авто-производитель или дилер и т.п.)
• Страховщик (В принципе, любая страховая компания)

Рассмотрим роль и функции каждого из них.

Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование в соответствии с договором лизинга. Собственно с него то все и начинается.

Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга. Как уже было отмечено выше, в качестве лизингодателя может выступать коммерческий банк, кредитная небанковская организация, лизинговая компания. В принципе, лизингодателем может быть и юридическое и физическое лицо.

Поставщик или продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли - продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли - продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения. Любой из субъектов лизинга может быть резидентом Российской Федерации или нерезидентом Российской Федерации.

Страховщик - это страховая компания, которая, как правило, является партнером лизингодателя или лизингополучателя. Она участвует в сделке лизинга, осуществляя страхование имущественных, транспортных и прочих видов рисков, связанных с предметом лизинга и/или сделкой лизинга. Функцией страховщика в лизинговой операции является составление страхового договора при заключении сделки между лизингополучателем и лизингодателем. В отличие от других участников не обязателен при заключении лизинговой сделки. Он привлекается лишь в определенных схемах, когда требуется страхование сделки.

Итак, некоторые  коммерческие банки осуществляют операции, получившие название лизинга. Лизинг предполагает, что банк (лизингодатель) приобретает  оборудование, которое он сдает в  аренду своему клиенту с последующим  правом выкупа арендуемого оборудования. Сегодня эта сфера банковских нетрадиционных операций развивается  очень активно, существуют сотни  кредитных организаций, предоставляющих  своим клиентам - коммерческим организациям, услуги по лизингу того или иного  оборудования.³ Нельзя не отметить, что сейчас нередко можно встретить ситуацию, когда лизинг выделяется из общей массы различных банковских операций в отдельное подразделение.

Кредитные организации  чаще всего предоставляют услуги финансовой аренды (лизинга) через специально созданные для этого стопроцентные "дочки" - лизинговые компании, поэтому  зачастую первая часть названия лизинговой компании совпадает с названием  кредитной организации-учредителя. (Примеры: ПромСвязьЛизинг, Авангард-лизинг; Петроконсалт Лизинговая компания; КМБ-лизинг; Агропром Лизинг и т.п.) Лизинг содержит в себе элементы кредита, аренды и поставки. Сегодня можно сказать, что лизинг- это уже не просто одна из банковских операций, но отдельный специализированный вид бизнеса. (Именно по этой причине часто и создаются отдельные лизинговые компании, т.к. банкам порой по ряду причин просто не выгодно самостоятельно осуществлять операции лизинга).

Что можно  получить в лизинг

Любое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. К примеру, здания, спецтехника, оборудование, транспорт, самолеты, средства связи. Однако, недвижимость оформить в лизинг достаточно трудно, поскольку минимальный срок ее амортизации составляет 10-12 лет, в то время, как финансовая аренда обычно не превышает 5-6 лет. Особенной популярностью сегодня пользуется лизинг автомобилей: зачастую они даже оформляются на компанию, а реально передаются в пользование сотрудникам. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения. (К примеру, оружие).

Многие фирмы  и предприятия на определенном этапе  своего развития, будь то открытие (или  создание) нового предприятия, расширение, либо технологическое обновление уже  существующего, приходят к выводу, что  им выгоднее приобрести определенное оборудование в кредит (лизинг), с  тем, чтобы, постепенно выплачивая определенные банком доли, выкупить его окончательно. Это позволяет сократить расходы  предприятия, но в тоже время приобрести необходимое оборудование в кратчайшие сроки.

Как проходит лизинговая сделка.

Предположим, что  некая компания уже выбрала для  себя подходящую организацию, предоставляющую  услуги лизинга. Тогда, начинается все, как правило, с обычного телефонного  звонка потенциального лизингополучателя  в лизинговую компанию. Затем происходит непосредственная встреча представителей лизинговой компании (лизингодателя) с  представителями компании-лизингополучателя  или самим лизингополучателем. Во время встречи стороны получают информацию друг о друге, а также  обсуждают нюансы предполагаемой сделки. В случае, когда обе стороны  этой встречи готовы приступить к  началу реализации проекта, фирме будет  предложена к заполнению заявка на лизинг, после чего также потребуется  некоторый список документов, необходимых  для рассмотрения заявки. После чего проводится тщательный анализ предоставленной  информации. Обычно, обработка подобных сведений занимает около 10 дней. Иногда чуть меньше, иногда чуть больше в зависимости  от конкретных условий. После принятия кредитной организацией (лизингодателем) положительного решения по заявке фирмы, происходит этап, на котором составляются и подписываются все необходимые  договоры, заключаемые между лизингодателем, лизингополучателем, поставщиком (продавцом) и если требуется страховщиком. После  заключения соответствующего договора между лизингодателем и лизингополучателем (фирмой) лизингодатель приобретает  в собственность непосредственно  предмет лизинга, указанный клиентом (фирмой) у поставщика (продавца), также  определенного клиентом. В договоре купли-продажи предмета лизинга, заключаемого между лизингодателем и поставщиком (продавцом), фиксируются обязанности  поставщика (продавца) в определенные сроки поставить оборудование (предмет  лизинга), его стоимость и порядок  расчетов, качество и комплектность, обязательства по доставке и монтажу, если не указывается иного. Далее  происходит доставка предмета лизинга  либо прямо клиенту, либо сначала  лизингодателю в зависимости  от договоренности. Предварительно, если это требуется, возможно страхование его от полного комплекса имущественных рисков. С момента передачи оборудования (предмета лизинга) клиенту на него возлагается ответственность за сохранность, надлежащие условия хранения и поддержания оборудования в рабочем состоянии. (Если не указываются иные условия). На протяжении срока действия договора лизинга право собственности на предмет лизинга остается за лизингодателем, а компания-клиент использует оборудование в своих целях, ежемесячно (или ежеквартально) выплачивая при этом установленные договором лизинга платежи. В случае неосуществления выплат в соответствии с определенным в договоре графиком лизинговых платежей лизингодатель имеет право изъять оборудование, принадлежащее ему на праве собственности, и реализовать его на вторичном рынке. Если же клиент осуществляет лизинговые платежи в соответствии с графиком и полностью выплачивает сумму договора, право собственности на оборудование переходит к нему. Все доходы и прибыль, полученные клиентом в ходе использования оборудования, являются собственностью клиента.