Лизинг как метод инвестирования: проблемы и пути совершенствования

Зачастую лизинг действительно оказывается много  выгоднее кредита, как для лизингополучателя, так и для лизингодателя.

 

 

 

 

3. Использование лизинга на примере ООО «ГАЗТЕХЛИЗИНГ»

3.1. Описание деятельности ООО «Газтехлизинг»

 

ООО «Газтехлизинг» является филиалом ООО “Сургутгазпром” и не является юридическим лицом по действующему законодательству РФ.

ООО «Газтехлизинг» действует от имени ООО “Сургутгазпром” и в своей деятельности руководствуется действующим законодательством РФ, Уставом Общества, а также решениями руководства Общества, приказами начальника ЭУ “Сургутэнергогаз” в пределах его компетенций и полномочий.

За счёт имущества Общества «Газтехлизинг» “Сургутгазпром” наделяется основными и оборотными средствами, необходимыми для осуществления его деятельности. Имущество, закреплённое за «Газтехлизингом» “Сургутгазпром”, отражается на его балансе, являющимся частью баланса Общества.

ООО «Газтехлизинг» пользуется наделённым имуществом в пределах предоставленных ему прав.

Программа производственной деятельности Энергетического  управления была сформирована на основании  имеющихся мощностей и заключенных  договоров со сторонними организациями  для обеспечения деятельности филиалов ООО «Сургутгазпром» и для прочих организаций (по заключенным договорам) тепловодоснабжением, электрической энергией, а также передачу машин и оборудования в лизинг.

На балансе  ООО «Газтехлизинг» имеется:

• ЦТП - 1шт. Qmax = 6.4 Гкал/час;
• Центральная котельная с десятью котлами общей мощностью 47 Гкал/час;
• Водозабор с тремя скважинами, станцией обезжелезивания, насосной;
• Водопроводные сети - 18,8 км;
• Тепловые сети - 19,4 км;
• Канализационные сети - 7,4 км;
• Тепловые и элеваторные узлы - 167 шт.;
• Газопровод - 2,4 км.
• Погрузчик ТМ-3 – 20 шт.;
• Экскаватор ВЭКС-30L – 15 шт.;
• Экскаватор ЭО-5225 – 11 шт.;
• Грейдер прицепной ПГ-1 – 12 шт.;
• Манипулятор МКС-5531 – 10 шт.;
• Автобетоносмеситель СБ-92В-2 – 15 шт.;
• Автобетоносмеситель СБ-237 – 12 шт.;
• Автобетононасос СБ-170-1 – 11 шт.;
• Автобетононасос 581520 – 18 шт.;
• Автопеноподъёмник 585210 (АПП-21) – 9 шт.;
• Автопеноподъёмник 585200 (АПП-21-1) – 13 шт.;
• Автопеноподъёмник АПП-32 – 10 шт.

Для успешных результатов на начальном  этапе становления ООО «Газтехлизинг»  “Сургутгазпром” обеспечила динамику заключения договоров лизинга. Большая часть из них около 60% составили двухлетние договора и около 40% - трёхлетние договора. Такая статистика обусловлена возможностями среднесрочного кредитования ООО «Газтехлизинг» и нормативными сроками амортизации передаваемого в лизинг оборудования.

 

3.2. Методология расчета лизинговых платежей

 

Методы  расчетов периодических лизинговых платежей основываются на теории финансовых рент.

Расчеты размеров лизинговых платежей могут  производиться различными методами в зависимости от вида лизинга, формы и способа выплат, а также условий функционирования экономики, т.е. при стабильном развитии или с учетом инфляционных процессов.

В условиях стабильной экономики стоимость  лизинга складывается из суммы амортизационных  отчислений на объект, платы за кредитные  ресурсы, маржи (комиссионных выплат) лизинговой компании, оплаты сервисных услуг пользователю имущества, налога на добавленную стоимость, таможенных платежей (при внешнем лизинге), расходов по страхованию рисков и др.

       Методически каждый элемент платежей исчисляется в общепринятом порядке, исходя из сложившейся практики на основе методических рекомендаций Министерства экономики РФ.

1. Амортизационные  отчисления (А) на используемый  объект начисляются двумя методами: обычным и ускоренным.

Обычный метод основан на действующих  нормах в зависимости от стоимости  объекта лизинга (С) и срока его  эксплуатации (Т):

А= С/ Т                                                                                          (1)

При использовании метода ускоренной амортизации нормы амортизационных отчислений на полное восстановление объекта увеличивают до 3 раз (ст. 21 Закона). Кроме того, малые предприятия могут списать в первый год до 35% первоначальной стоимости основных фондов со сроком службы свыше трех лет. Величина амортизационных отчислений в составе лизинговых платежей рассчитывается по формуле:

А= С*На*Тл                                                                                   (2)            

                      100

где На - норма амортизации на полное восстановление, в процентах; Тл - срок лизингового договора.

2. Плата  за кредитные ресурсы (Пк) определяется, как: Пк=Вк*Пс/100

     где Пс - кредитная ставка, %;

    Вк - величина кредитных ресурсов, привлекаемых для лизинговой сделки. Она исчисляется так:

Вк=Σ^тл+Ск)/ 2                                                                                   (3)

где Си  и  Ск - стоимость объекта лизинга соответственно на начало и конец года.

 

    3.Размер комиссионных выплат (Пк/м):

П_ком = Вк  Пв/100,                                                                             (4)

 где  П_ком - ставка комиссионных вознаграждений.

 

        4. Плата за дополнительные (сервисные) услуги (Пу):

Пу = Рк + Ру + Рр + Рд,                                                                    (5)

    где Рк - командировочные расходы лизингодателя;

    Ру - расходы на услуги (юридические консультации, информация и другие расходы по эксплуатации оборудования);

  Рр - расходы на рекламу лизингодателя;

  Рд - другие расходы на услуги лизингодателя.

   5. Налог на добавленную стоимость  (НДС):

НДС= В  20/100,                                                                                (6)

    где В - выручка по лизинговой сделке, облагаемая НДС,

В=Пк+Пком + Пу,                                                                              (7)

    20 - ставка НДС, %

    Общая сумма лизинговых платежей (Д):

Лп=А+П_К + П_ком + П_У + НДС + Тп,                                                  (8)

     где Тп - таможенная пошлина.

      Величина лизинговых взносов  определяется в соответствии  с их периодичностью:

      а) при ежегодной выплате –  Лв =Л_П: Та;

     б) при ежеквартальной выплате  - Лв - Лп: Тл: 4;

     в) при ежемесячной выплате  -Лв- Лп : Тл : 12.

В каждом случае расчет лизинговых платежей будет  зависеть от особенностей соглашения: вида лизинга и вида платежей (пример расшифровки лизинговых платежей приведен в приложении).

В рассматриваемой  методике сделано одно допущение: денежная сумма имеет одинаковую ценность в любой момент времени, т.е. расчеты  ведутся без учета дисконтирования  денежных потоков.

 

3.3. Расчет платежей на примере ООО «Газтехлизинг»

 Расчет  лизинговых платежей по договору  оперативного лизинга (см. табл. 3). Условия договора:

• стоимость имущества - предмет договора - 72,0 млн. руб.;
• срок договора - 2 года;
• норма амортизационных отчислений на полное восстановление - 10% годовых;
• процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение имущества, - 30% годовых;
• величина использованных кредитных ресурсов - 72,0 млн. руб.;
• процент комиссионного вознаграждения лизингодателю - 12% годовых;
• дополнительные услуги (Д_у) лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, - 4,0 млн. руб.;

в том числе: оказание консалтинговых услуг по использованию (эксплуатации) имущества - 1,5 млн. руб.; командировочные расходы -0,5 млн. руб.; обучение персонала- 2,0 млн. руб.;

• ставка налога на добавленную стоимость - 20%;
• лизинговые взносы осуществляются равными долями ежеквартально, 1-го числа 1-го месяца каждого квартала.

 

Таблица 1

Расчет среднегодовой  стоимости имущества

Год	Стоимость имущества на начало года	Сумма амортизационных отчислений	Стоимость имущества на конец года	Среднегодовая стоимость имущества
1	72,0	7,2	64,8	68,4
2	64,8	7,2	57,6	61,2

 

Расчет общей суммы  лизинговых платежей (млн.руб.) по годам:

1-й год

А = 72,0х 10: 100 = 7,2

П_к= 68,4x30 -.100 = 20,52

К_в = 68,4x12: 100 = 8,208

Д_у = (1,5+ 0,5+ 2,0) :2= 2,0

В = 7,2 + 20,5 + 8,208 + 2,0 = 37,928

НДС - 37,928 х 20 : 100 = 7,586

Л_п1 - 7,2 + 20,52 + 8,208 + 2,0 + 7,586 = 45,514

2-й год

А = 72,0х 10: 100 = 7,2

 П_к= 61,2x30; 100 = 18,36

К_в = 61,2x12: 100 = 7,344

Д_у = (1,5 + 0,5+ 2,0): 2 = 2,0

В = 7,2 + 18,36 +7,344 + 2,0 - 34,904

НДС = 34,904 х 20 : 100 = 6,98

Лп² - 7,2 + 18,36 + 7,344 +2,0 + 6,98 = 42,88

Общая сумма лизинговых платежей (млн.руб.) за весь срок договора лизинга (табл. 1.):

Л_П¹ + Л_П2 = 45,514 + 42,88 - 88,399.

Размер лизинговых взносов (табл. 3). 88,399:2:4= 11,05

Таблица 2

Состав затрат лизингополучателя

 

Статья	Сумма, млн. руб.	Проценты
1 . Амортизационные отчисления (возмещение стоимости имущества)	14,4	15,56
2. Оплата процентов за кредит	36,88	41,98
3. Комиссионное вознаграждение	15,552	16,80
4. Оплата дополнительных услуг	4,0	4,32
5. Налог на добавленную стоимость	14,665	21,33
Итоги	88,399	100,0

 

 

Таблица 3

График уплаты лизинговых взносов

Дата	Сумма, млн. руб.
1 января 200 г.	11,05
1 апреля 2008 г.	11,05
1 июля 2008 г.	11,05
1 октября 2008 г.	11,05
1 января 2009 г.	11,05
1 апреля 2009 г.	11,05
1 июля 2009 г.	11,05
1 октября 2009 г.	11,05

 

Регулярные платежи производятся через равные интервалы времени (ежемесячно, поквартально, ежегодно) в  конце или в начале периодов.

Финансирование лизинговых операций ООО «Газтехлизинг» осуществляется, в основном, за счёт ООО “Сургутгазпром”.

Определяющим фактором, влияющим на конкурентоспособность, экономический  рост и эффективность ООО «Газтехлизинг» “Сургутгазпром”, является наличие человеческих ресурсов, способных профессионально решать поставленные экономические задачи. Для эффективного управления персоналом компании нуждается в целостной системе работы с кадрами, позволяющей управлять ими от момента приема на работу до завершения карьеры¹. Таким образом, можно отметить, высокую эффективность лизинговых операций в ООО «Газтехлизинг».

 

 

4. Лизинг в России

4.1.Роль лизинговых операций

 

     В настоящее время разработан комплекс нормативных документов, регулирующих инвестиционную деятельность в условиях рыночных отношений. Основными финансовыми ресурсами предприятия выступают прибыль и амортизация. Наряду с правовым регулированием формирования инвестиций за счет прибыли и амортизационных отчислений разрабатываются и внедряют новые подходы к стимулированию инвестиционной активности, как конкурсное размещение централизованных ресурсов по инвестиционным проектам и др.

Как невозможно добиться изменения  всей системы в целом путем 
форсированного изменения одной из подсистем, так и невозможно добиться существенных изменений в инвестиционной сфере с помощью развития какого-либо одного из факторов активизации инвестиционной деятельности.⁴ Положительные результаты здесь могут быть достигнуты только на основе комплексного подхода. Но Правительством предпринимается ряд шагов для развития инвестиционной базы в России, и лизингу здесь отводится важное место.

Неоднократно Правительством РФ принимались специальные постановления, определяющие действия, направленные на развитие лизинга как вида деятельности. 21 июля 1997 года Правительство РФ приняло постановление № 915 “О мероприятиях по развитию лизинга на 1997-2000 годы”, в котором различным министерствам и ведомствам (МИД, МНС, ГТК, МВЭС и др.) Также 3 сентября 1998 года было принято постановление № 1020 “Об утверждении государственных гарантий на осуществление лизинговых операций”. Существует еще целый ряд методических рекомендаций практического характера, утвержденных Министерством экономики 16 апреля 
1996 года. Как мы видим уже в 90-е годы, в законодательной базе России, касающейся инвестиционной деятельности, было уделено большое внимания лизингу.  
До середины 1998 г. отечественная лизинговая индустрия постепенно набирала обороты. После начала широкомасштабного финансового кризиса многие российские лизинговые компании временно не заключали новые лизинговые договоры. Это продолжалось в течение полутора-двух месяцев. Вместе с тем в отличие от банков в лизинговых компаниях не было массового сокращения персонала. Руководители ряда ведущих компаний правильно оценили ситуацию. Они сделали вывод, что в ближайшее время лизинг в России будет востребован в еще большей степени, чем до кризиса.