Контрольная работа по «Основы внешнеэкономической деятельности»

по срокам (рынок кратко, - средне, - долгосрочных и бессрочных ценных бумаг;

по территориальному, отраслевому и другим критериям .

Рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которые можно условно разделить на две группы: общерыночные функции присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков.

К общерыночным функциям относятся такие, как:

коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операций на данном рынке;

ценовая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;

информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;

 

Как показывает практика, потребность в инвестиционном капитале (дополнительных денежных средствах, необходимых для функционирования, расширения и развития производства) может быть в ряде случаев удовлетворена за счет собственных средств производителей и других прямых инвестиций, личных сбережений отдельных граждан, капитализируемой прибыли и амортизационных отчислений.

Однако потребность в инвестиционном капитале, как правило, полностью не может быть удовлетворена за счет собственных средств, поэтому потребители инвестиционного капитала (конечные заемщики) прибегают на рынке ссудного капитала к денежному займу (прямому или косвенному) через финансовых посредников.

Приток необходимых финансовых ресурсов осуществляется и через рынок ценных бумаг за счет эмиссии и распространения ценных бумаг. Но выпуск в обращение ценных бумаг посредством открытой продажи, помимо привлечения дополнительных средств, может преследовать и иные цели:

• поглощение одной фирмы другой путем обмена ее акций на собственные;
• наличие акций данной компании в открытой продаже, что создает «публичный статус», делает компанию известной множеству потенциальных клиентов и партнеров.

С выходом акций на фондовый рынок доли акционеров в капитале фирмы становятся ликвидными, что обусловливает возможность изъятия тем или иным акционером своей доли (или ее части) из дела путем продажи акций, а также их дарения и завещания по наследству.

Финансовый рынок — экономический механизм аккумуляции и распределения денежных средств между участниками воспроизводственных отношений.

Рынок ценных бумаг представляет собой сектор финансового рынка, где осуществляются эмиссия (выпуск) и купля-продажа ценных бумаг.

Ценная бумага — документ, отражающий имущественные права, имеющий стоимость, способный самостоятельно обращаться на рынке, быть объектом купли-продажи и иных сделок. Ценные бумаги могут быть источником постоянного или разового дохода. Фондовый рынок включает в себя как долговые отношения, когда ценные бумаги выпускаются в связи с предоставлением займа, так и отношения совладения, когда ценные бумаги являются титулом участия в собственности.

В развитой рыночной экономике ценные бумаги и их рынок играют огромную роль в мобилизации свободных денежных средств для нужд предприятий и государства, а также в получении основного или

дополнительного дохода отдельными домашними хозяйствами, физическими лицами.

Формирование цивилизованного рынка ценных бумаг России началось с внешнего государственного займа, осуществленного в 1769 г., во время войны с Турцией. С этого периода правительства России регулярно прибегали к внешним займам, что позволило помимо получения финансовых ресурсов накопить опыт операций с ценными бумагами.

Анализ этапов развития корпораций позволяет определить роль фондового рынка в развитии мировой экономики. Во время становления фабричного производства не требовалась консолидация крупного капитала по достаточно тривиальным причинам: ограниченность рынков сбыта, обусловленная высокими транспортными издержками и рассредоточенностью населения и богатства. Однако развитие бизнеса настоятельно требовало расширения рынков сбыта, которое стало возможным благодаря появлению транспортной системы, созданной акционерным капиталом. Можно с уверенностью сказать, что без акционерной формы капитала (в рамках либеральной экономической системы) не удалось бы привлечь необходимый объем средств для создания базовых отраслей экономики стран с развитым финансовым рынком.

Действие принципа ограниченной ответственности в акционерном обществе в той или иной степени наложило отпечаток на любой национальный рынок. Современная Россия не является исключением: приватизация прошла в форме акционирования. Структура акционерного капитала, несомненно, является основополагающим параметром развития фондового рынка.

Официально датой рождения цивилизованного рынка ценных бумаг в России принято считать дату утверждения Правительством РФ «Положения о выпуске и обращении ценных бумаг на фондовых биржах» 28 декабря 1991 г.

Основными документами, регламентирующими деятельность на рынке ценных бумаг, являются Гражданский кодекс РФ, федеральные законы «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ; «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ и ряд других.

Субъектами рынка ценных бумаг выступают эмитенты ценных бумаг, инвесторы и посредники.

Живой легендой финансового рынка называют Джордж Сорос родился в Будапеште 12 августа 1930 г., его

В 1966 г. из капитала фирмы в 100 тыс.долларов Сорос создал инвестиционный фонд с капиталом в 4 млн. Фонд осуществлял спекулятивные операции с ценными бумагами, принесшие ему миллионы долларов прибыли.

Сорос получил мировую известность 15 сентября 1992 г., когда провел мощнейшую спекулятивную атаку на английскую валюту. Из-за его махинаций фунт стерлингов за день обвалился на 12%, на чем американец заработал более 1 млрд долларов. Британцы назвали Сороса «человеком, который сломал Банк Англии».

В 1997 г. миллиардер предпринял не менее успешную атаку против валют азиатских стран - Малайзии, Индонезии, Филиппин и Сингапура. Агрессия привела к глубочайшему экономическому кризису всего азиатского региона, значительно затормозившему его развитие.

К середине 1990 г. капитал созданного им инвестиционного фонда «Квантум» составлял 10 млрд долларов. На сегодня каждый доллар, вложенный в этот фонд, превратился в 5,5 тыс. долларов.

Организационная структура рынка ценных бумаг может рассматриваться в трех основных аспектах:

• В зависимости от целей и субъектов операций на рынке выделяют первичный и вторичный РЦБ.

Первичный — рынок первых и дополнительных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов.

Главное свойство и условие эффективного функционирования первичного рынка — его информационная прозрачность, т. е. пол

ное раскрытие информации о ценной бумаге и ее эмитенте. Это необходимо инвестору для принятия рациональных решений по выбору ценных бумаг для инвестиций.

Вторичный — рынок, на котором обращаются ранее размещенные на первичном рынке ценные бумаги.

Главное свойство вторичного рынка — ликвидность, т. е. способность обращать значительные объемы ценных бумаг в деньги в течение короткого времени при незначительных колебаниях курсов.

Когда инвестор покупает ценную бумагу на вторичном рынке, лицо, продавшее ему ценную бумагу, получает за нее деньги, однако компания, выпустившая данную бумагу, не приобретает в свое распоряжение никаких новых средств. Компания получает средства только в тот момент, когда ее ценные бумаги впервые продаются на первичном рынке.

Тем не менее вторичные рынки выполняют две функции:

1.  обеспечивают продажу ценных бумаг с целью получения денег, т. е. делают ценные бумаги более ликвидными;

2.  возросшая ликвидность данных ценных бумаг делает их более привлекательными при размещении следующих выпусков.

• В зависимости от места проведения операций и организации торгов ценными бумагами выделяют биржевой и внебиржевой рынки.

Биржевой — особый, институционально организованный рынок, на котором обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества и операции совершают профессиональные участники РЦБ.

Биржевой рынок представлен фондовыми биржами, торгующими исключительно ценными бумагами, и фондовыми отделами товарных и валютных бирж. В свою очередь фондовые биржи могут торговать всеми видами ценных бумаг или специализироваться на отдельных видах, как правило, на производных ценных бумагах.

В биржевом обороте РЦБ России доминируют ММВБ и РТС. Таким образом, российский биржевой рынок высоко концентрирован Внебиржевой — рынок, операции на котором совершаются вне фондовой биржи или фондовых отделов товарных и валютных бирж.

• В зависимости от уровня организации выделяют организованный и неорганизованный рынки.

Организованные рынки имеют систему правил торговли и расчетов, которые определяются участниками системы торговли и обязательны для выполнения.

 Неорганизованные — рынки, на которых нет единых правил организации торговли и расчетов, цены и условия сделок устанавливаются путем прямых переговоров участников рынка.

Биржевой рынок по своей природе всегда организованный, внебиржевые могут быть как организованными, так и неорганизованными.

Внебиржевые организованные рынки представлены электронными системами торговли, где торговля ценными бумагами проводится с использованием компьютерных сетей.

С точки зрения технологии торговли и системы правил, т. е. организации торговли, различие между организованными внебиржевыми и биржевыми рынками стирается в современных условиях, сохраняется лишь различие экономического характера: на биржевых рынках торгуются бумаги более высокого инвестиционного качества — «голубые фишки»

3.По данным бухгалтерского баланса конкретного предприятия за два года рассчитайте показатели, характеризующие его финансовую устойчивость. Дайте свою оценку финансового состояния предприятия.

 

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

 

 

Таблица 1 Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости

 

Показатели наличия источников формирования запасов и затрат	Значение на начало периода	Значение на конец периода	Изменение
1.Собственные оборотные средства	- 43600,62	- 15282,04	28318,58
2.Собственные и долгосрочные  заемные источники формирования  запасов	-42154,62	- 13836,04	28318,58
3.Общая величина источников  формирования запасов	9419,62	37738,2	28318,58
4.Общая сумма запасов	38431,16	36877,02	- 1554,14
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	-82031,78	-52159,06	29872,72
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств долгосрочных заемных источников	-80585,78	-50713,06	29872,72
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат	-29011,54	861,18	29872,72
Тип финансовой устойчивости	4	3	-

 

Из полученных данных видно, что финансовая устойчивость анализируемого предприятия относится к четвертому типу, т.е. кризисное финансовое состояние, но к концу года устойчивость приблизилась к третьему типу.

Предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности.

 

 

 

 

 

Таблица 2

 

Расчет относительных показателей финансовой устойчивости

Показатели	Алгоритм расчета	Значение на начало периода	Значение на конец периода
1.Коэффициент обеспеченности собственными средствами	СОС/СК	-5,3	2,4
2.Коэффициент автономии'	СК / ВБ	-0,26	-0,09
3.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	ЗК/СК	1,26	1,09
4.Коэффициент концентрации заемного капитала	ЗК/ВБ	1,2	1,09

 

 

где СК - собственный капитал;

ВБ - валюта баланса;

ЗК- заемный капитал;

СОС - собственные оборотные средства.

В заключение, можно сказать, что финансовое состояние предприятия приближается к кризисному.

На предприятии повысилась доля заемного капитала с пропорциональным уменьшением доли собственного капитала. Предприятие относится к типу предприятий с неустойчивым финансовым состоянием. Предприятие утратило свою платежеспособность и в ближайшем будущем нет возможности ее восстановить.

Предприятию можно предложить увеличивать объем предоставляемых услуг, что способствует к увеличению прибыли и поможет предприятию снизить долю заемного капитала и увеличить собственные средства.

 

Приложение Бухгалтерский баланс ООО «Оазис»

тыс. руб.

АКТИВ	На начало отчетного года	На конец отчетного года
1	3	4
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ
Нематериальные активы	28,98	27,14
В том числе:
- патенты, товарные знаки (знаки обслуживания)	28,98	27,14
Основные средства	77194,64	81894,78
В том числе
Здания, машины и оборудование	77194,64	81894,78
Незавершенное строительство	4789,98	6781,18
Долгосрочные финансовые вложения	0,00	2050,00
В том числе
Займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев
Прочие долгосрочные финансовые вложения	0,00	2050,00
Прочие внеоборотные активы	29036,96	25482,38
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 1	111050,56	116235,48
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	38431,16	36877,02
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	10579,46	9243,62
готовая продукция и товары для перепродажи	27851,70	27633,40
товары отгруженные
расходы будущих периодов
прочие запасы и затраты
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	0,00	0,00
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	9499,78	5292,92
в том числе: покупатели и заказчики	6722,54	3655,42
учредителей по взносам в уставный капитал
авансы выданные	2210,16	1368,48
прочие дебиторы	567,08	269,02
Краткосрочные финансовые вложения	0,00	0,00
Денежные средства	6431,68	3136,40
В том числе касса
расчетные счета	6431,68	3136,40
валюта счета
прочие денежные средства
Прочие оборотные активы	1001,34	1199,54
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 2	55363,96	46505,88
БАЛАНС	16641,52	162741,36