Контрольная работа по "Финансам и кредиту"

 

Дата выплаты дивидендов. Принятая в большинстве стран процедура выплаты дивидендов стандартна и проходит в несколько этапов (рисунок 1.1).

 

Дата	Экс-	Дата	Дата
объявления	дивидендная	переписи	выплаты
дивидендов	дата
				Дни
15 января	26 января	30 января	17 февраля

Рисунок 1.1. Примерная последовательность выплаты дивидендов

Дата объявления - это  день, когда Совет директоров принимает  решение (объявляет) о выплате дивидендов, их размере, датах переписи и выплаты. Дата переписи - день регистрации акционеров, имеющих право на получение объявленных  дивидендов; она назначается за 2-4 недели до дня выплаты дивидендов. Чтобы установить, кто имеет право  на дивиденды, назначается экс - дивидендная дата: лица, купившие акции до этой даты, имеют право на дивиденды за истекший период; лица, купившие акции в этот день и позже, такого права не имеют. Экс дивидендная дата назначается обычно за 4 деловых дня до момента дивидендной переписи. Дата выплаты - день, когда производится рассылка чеков акционерам.

Согласно российскому  законодательству порядок выплаты  дивидендов оговаривается при выпуске  ценных бумаг и излагается на оборотной  стороне акции и сертификата. На дивиденд имеют право акции, приобретенные  не позднее чем за 30 дней до официально объявленной даты его выплаты.

Совету директоров и общему собранию акционеров запрещается объявлять  и выплачивать дивиденды в  следующих случаях:

а) в годовом балансе  общества имеются убытки (до тех  пор, пока они не будут покрыты  или не будет уменьшен уставный капитал);

б) общество неплатежеспособно  или не может стать таковым после выплаты дивидендов.

Размер дивиденда объявляется  без учета налогов. Выплата дивидендов осуществляется либо самим обществом, либо банком - агентом. Дивиденд может  выплачиваться акциями, облигациями  и товарами, если это предусмотрено уставом акционерного общества.

Согласно российскому  законодательству источниками дивидендов могут выступать: чистая прибыль  отчетного периода, периодов нераспределенная прибыль прошлых лет и специальные  фонды, созданные для этой цели.

Стоит обратить внимание на то, что отличается порядок выплаты  дивидендов владельцам обыкновенных и  привилегированных акций. Владельцы  обыкновенных акций имеют право  голоса на общем собрании акционеров и размер дивидендов, получаемых по акции напрямую зависит от чистой прибыли общества. Владельцы же привилегированных  акций не имеют права голоса на общем собрании акционеров, однако размер дивиденда по такой акции  определяется в твердой денежной сумме или процентах к номинальной  стоимости акции. Иными словами, если по итогам финансового года общество не заработало чистой прибыли (получило убыток) – то владелец обыкновенной акции не сможет рассчитывать на дивиденды, а владелец привилегированной акции  имеет право на получение дивиденда.

Доля привилегированных  акций акционерного общества не может  превышать 25 %. Акционеры, имеющие привилегированные  акции получают дивиденды в первую очередь, после – акционеры, имеющие  обыкновенные акции.

 

 

 

 

 

3 Оценка финансового состояния  предприятия.

 

Объектом исследования является фирма ООО деревообрабатывающая компания «Сибфорест». Данная компания сравнительно молодая, на деревообрабатывающем рынке находится с 2003 года.

Платежеспособность предприятия  характеризуется его способностью рассчитываться по своим краткосрочным  и долгосрочным обязательствам. Оценить  возможность предприятия в плане  погашения краткосрочных обязательств можно с помощью трех относительных  показателей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

К _ал =(ДС + КФВ)/ КО, где

ДС – денежные средства в кассе и на счетах в банке;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения предприятия в ценные бумаги;

КО – краткосрочные обязательства, включающие банковские кредиты и займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, а также задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов. Это наиболее жесткий критерий ликвидности. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Значение этого коэффициента должно быть > 0.2;

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

К _бл = (ДС + КФВ + ДЗ + ТО)/КО, где

ДЗ – дебиторская задолженность;

ТО – товары отгруженные.

Данный показатель характеризует  ожидаемую платежеспособность и  показывает, какая часть текущих  обязательств может быть погашена не только за счет денежных средств и  краткосрочных финансовых вложений, но и за счет поступлений дебиторской  задолженности. Значение этого коэффициента должно быть > 1,0.

Коэффициент текущей ликвидности  рассчитывается по формуле:

К _тл = (ТА – РБП)/КО, где

ТА – сумма текущих  активов;

РБП – расходы будущих  периодов.

Коэффициент показывает платежные  возможности предприятия при  условии не только своевременных  расчетов с дебиторами и благоприятной  реализации готовой продукции, но и  продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных  средств. Значение этого коэффициента должно быть > 2,0.

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных  показателя ликвидности, предоставленные  в таблице 2.

 

 

 

Таблица 2. Расчет коэффициентов  платежеспособности предприятия

№№ п/п	показатели	2009	2010	нормативное значение
11	общая сумма текущих активов, тыс. руб.                         с.290-с.216	5006,7	5443
22	сумма денежных средств, краткосрочных  финансовых вложений и дебиторской  задолженности, тыс. руб.  с.215+с.230+с.240+с.250+с.260	2595	2673,5
33	сумма денежных средств и  краткосрочных финансовых вложений, тыс. руб.                                  с.250+с.260	1392	1712
44	краткосрочные обязательства, тыс. руб.                      с.610+с.620+с.630	1557	1235,8
55	Коэффициент: текущей ликвидности                     с.1/с.4	3,22	4,40	≥2,0
	быстрой ликвидности                     с.2/с.4	1,67	2,16	≥1,0
	абсолютной ликвидности               с.3/с.4	0,89	1,39	≥0,2

 

По приведенным данным, указанных в таблице 2, можно проанализировать ликвидность активов. Вычисление свидетельствует  о высоком уровне ликвидности  составляющих элементов оборотных  активов; она значительно выше установленных  нормативных значений по всем показателям, так же следует заметить, что к  концу года значения коэффициентов  ликвидности увеличились – по абсолютной ликвидности на 0,5 пункта, но промежуточной ликвидности на 0,66 пункта и текущей ликвидности  на 1,52 пункта. Данные значения увеличились  за счет снижения краткосрочной задолженности.

Подводя итог вышесказанному у предприятия достаточно наличности, которая может понадобиться при  определенных обстоятельствах для  возмещения своих обязательств.

Из приведенных данных таблицы 2 следует, что все показатели соответствует нормальному ограничению  и является ориентировочным индикатором  нормального финансового состояния  организации.

Для получения количественных характеристик финансовой устойчивости используются следующие финансовые коэффициенты, которые подробно будут рассмотрены в таблице 3:

Коэффициент собственности:

К _с = ИСС/ ВБ, где

ИСС – источники собственных  средств, которые включают в себя капитал и резервы предприятия, доходы будущих периодов, резервы  предстоящих расходов за вычетом  расходов будущих периодов.

ВБ – валюта баланса, равная итоговой строке баланса, также за вычетом  расходов будущих периодов. Значение коэффициента собственности должно быть >0.6; Рост этого коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия.

Коэффициент заемных средств:

К _з = (ДКЗ + КО)/ВБ, где

ДКЗ – долгосрочные банковские кредиты и займы.

Рекомендуемое значение этого  коэффициента должно быть < 0,4.

2.3 Коэффициент финансирования:

К _ф = ИСС/(ДКЗ+КО)

Значение коэффициента показывает, какая часть деятельности предприятия  финансируется за счет собственных  средств, а какая – за счет заемных  и привлеченных. Значение коэффициента должно быть >1,0.

Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности или покрытия инвестиций):

К _фу = (ИСС + ДКЗ)/ВБ

Показывает удельный вес  тех источников финансирования, которое  предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. Нормальное ограничение этого  показателя - >0,75.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

К _ос = НСОС/(ТА – РБП)

НСОС – наличие собственных  оборотных средств, которое рассчитывается как сумма источников собственных  средств (ИСС) и долгосрочных кредитов (ДК) за вычетом внеоборотных активов (ВО). Показывает, какая часть оборотного капитала сформирована за счет собственных источников финансирования. Значение этого коэффициента должно быть >0,1.

Таблица 3. Расчет коэффициентов  финансовой устойчивости

 

№№ п/п	Показатели	2009	2010	нормативное значение
11	источники собственных средств, тыс. руб.     с.490+с.640+с.650-с.216	5551	6299,2
22	долгосрочные кредиты  и займы, тыс. руб.                                     с.590	0	0
33	краткосрочные кредиты и  займы и кредиторская задолженность, тыс. руб.                       с.610+с.620+с.630	1557	1235,8
44	внеоборотные активы, тыс. руб.                                      с.190	2101,3	2092
55	общая сумма текущих активов, тыс. руб.                           с.290-с.216	5006,7	5443
66	сумма износа основных средств  и нематериальных активов, тыс. руб.     с.393+с.394(по ф.№5)	14451	14863,68
77	первоначальная стоимость  основных средств и нематериальных активов, тыс. руб.           с.310+с.370(по ф.№5)	28388,3	29199
88	валюта баланса, тыс. руб.                                    с.300-с.216	7108	7535
99	наличие собственных оборотных  средств, тыс. руб.         (с.1+с.2-с.4)	3449,7	4207,2
110	коэффициенты:
	собственности                       (с.1/с.8)	0,78	0,84	>0,6
	заемных средств            (с.2+с.3)/с.8	0,22	0,16	<0,4
	финансирования            с.1/(с.2+с.3)	3,57	5,10	>1,0
	финансовой устойчивости                    (с.1+с.2)/с.8	0,78	0,84	>0,75
	обеспеченности собственными оборотными средствами      (с.9/с.5)	0,69	0,77	>0,10