Классификация инвестиций

Для экономики РК, которая  уже длительное время находится  в состоянии экономического кризиса, инвестиции необходимы, прежде всего  для ее стабилизации, оживления и  подъема. Инвестиции в производство, в новые технологии помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе (как  на внутреннем так и на внешнем  рынке), дают возможность более гибкого  регулирования цен на свою продукцию  и т.д.

В макроэкономическом масштабе сегодняшнее благосостояние является в значительной мере результатом  вчерашних инвестиций, в свою очередь, закладывают основу завтрашнего  роста производительности труда  и более высокого благосостояния. Мы постоянно находимся “на распутье” - между потреблением сегодняшним  и завтрашним. Чем большую часть  произведенного сегодня мы сбережем и инвестируем, тем больше будет  у нас возможности потреблять завтра. Напротив, чем больше сегодняшних  ресурсов мы используем на потребление, тем меньше у нас будет шансов на более высокий уровень потребности  завтра.

Инвестиции играют исключительно  важную роль и на микроуровне.

На этом уровне они необходимы, прежде всего для достижения следующих  целей:

• расширения и развития производства;
• недопущения чрезмерного морального и физического износа основных фондов;
• повышения технического уровня производства;
• повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;
• осуществления природоохранных мероприятий;
• приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий.

В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального  функционирования предприятия в  будущем, стабильного финансового  состояния и максимизации прибыли.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и играют значимую роль как на макро-, так и на микроуровне, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

Но из-за общей экономической  нестабильности, высоких темпов инфляции, больших процентных ставок по кредитам, превышающих уровень доходности предприятий, за последние годы объемы капитальных вложений и капитального строительства резко сократились, что не способствовало, а, наоборот, усугубило экономическое положение  республики.

Состояние инвестиционной деятельности в республике характеризует динамика следующих показателей:

• общего объема инвестиций;
• доли инвестиций в валовом внутреннем продукте (ВВП);
• доли реальных инвестиций в общем объеме инвестиций;
• общей величины реальных инвестиций;
• доли реальных инвестиций, направляемых в основной капитал и др.

Косвенно, но достаточно объективно состояние инвестиционной деятельности характеризуют темпы роста основных макроэкономических показателей:

• национального дохода;
• ВВП и ВНП;
• объема промышленного производства;
• выпуска отдельных важнейших видов промышленной продукции;
• объема сельскохозяйственного производства;
• производительности общественного труда;
• и других.

Объективность этих показателей  в оценке инвестиционной деятельности связано с тем, что их рост не мыслим без вложения инвестиций. Эти же показатели в определенной мере характеризуют  и эффективность использования  инвестиций. Если темпы роста этих показателей опережают темпы  роста инвестиций, то это явный  признак повышения эффективности  использования инвестиций и наоборот.

Уровень инвестиций оказывает  существенное воздействие на объем  национального дохода общества; то его динамики зависит множество  макропропорций в национальной экономике.

Источником инвестиций являются также и сбережения. Но проблема заключается в том, что сбережения осуществляются одними хозяйствующими субъектами, а инвестиции могут осуществлять совсем другие группы лиц, или хозяйствующих  субъектов. Сбережения широких слоев  населения являются источником инвестиций (например, сбережения рабочего, учителя, врача, полицейского и др.). Но эти  лица не осуществляют капиталообразования, или инвестирования, связанного с  реальным приростом капитальных  благ общества. Разумеется источником инвестиций являются и накопления функционирующих  в обществе промышленных, сельскохозяйственных и других предприятий.[2]

Здесь “сберегатель” и  “инвестор" совпадают. Однако роль сбережений лиц наемного труда, не являющихся одновременно и предпринимателями, весьма значительна, и несовпадение процессов сбережения и инвестирования вследствие указанных различий может  приводить экономику в состояние, отклоняющееся от равновесия.

Процесс инвестирования зависит  от таких важных факторов, как ожидаемой  нормы прибыли, или рентабельности предполагаемых капиталовложений.

Если эта рентабельность, по мнению инвестора, слишком низка, то вложения не будут осуществлены.

Кроме того, инвестор при  выработке решений всегда учитывает  альтернативные возможности капиталовложений и решающим здесь будет уровень  процентной ставки. Инвестор может  вложить деньги в строительство  нового завода или фабрики (любого предприятия), а может и разместить свои денежные ресурсы в банке. Если норма процента оказывается выше ожидаемой нормы  прибыли, то инвестиции не будут осуществлены, и, наоборот, если норма процента ниже ожидаемой нормы прибыли, предприниматели  будут осуществлять проекты капиталовложений.

Инфляция самым существенным образом влияет на инвестиционную деятельность, которая в свою очередь, зависит  от состояния экономики - при стабилизации и подъеме экономики - она снижается. При этом следует иметь в виду, что с процессом инфляции тесно связана ставка банковского кредита.

Известно, что кривая спроса на инвестиции зависит от ставки банковского  процента (С_п) и ожидаемой нормы чистой прибыли (Н_п) от вложенных инвестиций.

Известно, что существует номинальная и реальная ставка процента.

Реальная ставка отличается от номинальной на уровень инфляции, т.е.

С_р = С_п - У_и,                   (1)

 
где С_р - реальная ставка банковского процента;

С_п - номинальная ставка банковского процента;

У_и - уровень инфляции.

Следует подчеркнуть, что  именно реальная ставка процента, а  не номинальная играет существенную роль в принятии инвестиционных решений.

В условиях инфляции, особенно гиперинфляции, когда банковский процент  за кредит очень высокий, инвестиции для предприятия будут выгодны  только в том случае, если ожидаемая  норма прибыли будет выше этого  банковского процента, но такие проекты  найти для предприятия очень  трудно. Отсюда напрашивается вывод, что гиперинфляция является самым  существенным тормозом для оживления  инвестиционной деятельности.

Финансовая стабилизация, как свидетельствует мировой  опыт, наступает тогда, когда годовой  рост цен не превышает 40%, а среднемесячный - 2,8%.

Если он выше, инвестиции в производство резко сокращаются, как рост экономики и жизненный  уровень населения.

1.2 Классификация инвесторов по формам осуществления инвестиционной деятельности

По организационной  форме.По организационной формеинвесторы подразделяются на следующие группы:

• юридические лица, включая коммерческие и некоммерческие организации любых организационно-правовых форм, зарегистрированных как на территории России, так и вне ее;
• физические лица независимо от того, являются или не являются они резидентами;
• объединения юридических лиц, включая различного рода холдинги, концерны, промышленно-финансовые группы и т. п.;
• объединения юридических, физических лиц на основе договора о совместной деятельности;
• государственные органы, включая органы федеральной власти и органы субъектов Федерации, и органы местного самоуправления.

По направлению основной деятельности.По направлению основной деятельностивыделяют индивидуальных и институциональных инвесторов. Индивидуальный инвестор представляет собой юридическое или физическое лицо, либо объединение юридических и физических лиц, либо органы государственного и местного самоуправления, осуществляющие инвестиции, как правило, для развития своей основной деятельности, для достижения собственных целей и решения конкретных задач социально-экономического характера. Институциональный инвестор представляет собой финансового посредника, аккумулирующего средства индивидуальных инвесторов и осуществляющего инвестиционную деятельность от своего лица.

По форме собственности.По форме собственностиинвестированного капитала всех инвесторов подразделяют на частных, государственных и муниципальных. Частные инвесторы представляют собой юридических лиц, основанных на негосударственных формах собственности, а также физических лиц. В роли государственных инвесторов выступают органы государственной власти, а также государственные предприятия. Муниципальные инвесторы представлены органами муниципальной власти, а также муниципальными предприятиями.

По менталитету.По менталитетуинвестиционного поведения выделяют консервативных, умеренно-агрессивных и агрессивных инвесторов. Консервативным является инвестор, заботящийся прежде всего об обеспечении безопасности инвестиций и избегающий осуществления средне- и высокорискованных вложений. В качестве главной цели консервативного инвестора выступает стремление защитить свои средства от инфляции. К умеренно-агрессивным относятся инвесторы, выбирающие такие инструменты, объекты вложения, которые в совокупности обеспечивают рост его капитала. Высокорисковые вложения подстраховываются ими слабо доходными и малорисковыми вложениями. Агрессивный инвестор — это инвестор, стремящийся к быстрому росту вложенных средств (капитала).

По целям инвестирования.По целям инвестированияинвесторов подразделяют на стратегических и портфельных инвесторов. Для стратегического инвестора в качестве главной цели инвестирования, как правило, выступает обеспечение реального участия в стратегическом управлении деятельностью объекта, в который вкладываются средства. Портфельный инвестор, как правило, вкладывает свои средства в разнообразные объекты (инструменты) с разной степенью риска и доходности с целью получения желаемого уровня доходов на вложенные средства.

По принадлежности к резидентам.По принадлежности к резидентам выделяют отечественных и иностранных инвесторов. Отечественными инвесторами являются все лица-резиденты. К иностранным инвесторам относятся иностранные государства, международные финансовые организации и иностранные юридические и физические лица.

2.Особенности классификации и видов инвестиций

  2.1Классификация инвестиций

Средства, предназначенные  для инвестирования в производство и в объекты непроизводственной сферы, в своей подавляющей массе  выступают первоначально в форме  денежных средств. Превращение последних  в инвестиции может происходить  разными путями. Наиболее простой  путь имеет место в тех случаях, когда сам хозяйствующий субъект, обладая определенными собственными средствами, использует их для расширения и совершенствования производства или создания непроизводственных объектов. Подобным образом превращаются в  инвестиции сбережения физического  лица, которое организует предприятие  за счет своих личных сбережений.

Однако в других случаях  процесс превращения сбережений в инвестиции является более сложным. Дело в том, что подавляющая масса  населения лишена возможности осуществлять непосредственно инвестиции в производство, так как для этого необходимо обладать некоторыми навыками в управлении производством, а также иметь  определенный минимальный размер средств. Не превращается непосредственно в  инвестиции по тем или иным причинам и часть прибыли предприятий.[3]

Таким образом, с одной  стороны, население и некоторые  предприятия располагают свободными денежными средствами, а с другой стороны, многие предприятия нуждаются  в дополнительных средствах для  реализации своих инвестиционных программ. Передача средств осуществляется по каналам финансового рынка, где  собственники денежных средств выступают  в качестве поставщиков инвестиционного  капитала, а лица, привлекающие чужие  средства,— в качестве его потребителей.