Иностранные инвестиции в России

    Примером  неудачных инвестиций в предприятие, не поставленное полностью под контроль, может служить проект петербургского пивзавода “Вена” и бельгийской фирмы De Konink. Бельгийская фирма поставила оборудование на крупную сумму для выпуска высококачественного пива. Однако затем завод отказался от сотрудничества, не вернул оборудование и стал использовать фирменные наклейки, завезенные бельгийцами, на своей продукции. Впоследствии при приватизации завод был куплен другой фирмой, которая поставила его под контроль и уволила руководство.

    Совместное  предприятие позволяет “отгородить” отдельным юридическим лицом  выполнение какого-либо проекта (например, модернизация части оборудования или  производство новых видов продукции) от проблем основного производства. Если российское предприятие находится в очень плохом положении, то в совместное предприятие может быть выделена наиболее жизнеспособная часть производства, которая в дальнейшем развивается с помощью иностранных инвестиций. Кроме того, совместное предприятие позволяет руководству российской стороны не бояться за сохранение своих мест в рамках старой структуры и одновременно внедриться в “новую экономику”.

    Многие  иностранные компании для работы на российском рынке создают дочерние структуры. Это позволяет компании не иметь непосредственно дело со “своеобразным” российским рынком и строить отношения с дочерней фирмой на привычной для западного бизнеса основе. Дочерняя фирма, в которой обычно работают российские сотрудники под контролем иностранного управляющего, подготавливает инвестиционные проекты и, по возможности, очищает их от “российской специфики”, т.е. производит необходимые согласования с властными структурами, договаривается с заинтересованными сторонами (например, возможная покупка акций предприятия согласовывается с его руководством) и т.п. В результате составляется бизнес-план по западному стандарту (где, по возможности, устранены специфические российские риски), на основе которого материнская компания принимает решение. Дочерняя фирма может также принимать на себя обязательства перед российскими партнерами, защищая материнскую компанию от определенных рисков.

    Иностранная компания вместо создания дочерней структуры  может использовать российского  агента, который умеет работать по западным технологиям. Особенно часто  это происходит при работе на российских фондовых рынках.

    В целом, методы, применяемые иностранными инвесторами при вложении средств, определяются тем, что иностранный капитал стремится:

• контролировать использование вложенных средств (контролировать структуры, в которые были вложены деньги) и, по возможности, застраховать их от вероятных недружественных действий со стороны российского партнера;
• по возможности, обеспечить независимость выполняемого проекта от экономического положения российского предприятия-партнера;
• перевести отношения со структурой, управляющей вложенными деньгами, на западные стандарты;
• свести к минимуму неудобства российской финансовой и налоговой системы, таможенных барьеров (в этой области иностранные компании используют те же методы, что и российские).

Заключение 

    В настоящее время в России, по-видимому, происходит увеличение притока иностранных  инвестиций. Тем не менее, в абсолютных цифрах иностранное инвестирование остается очень небольшим и явно не удовлетворяющим потребностей российской экономики. Вывоз капитала по-прежнему во много раз превышает его ввоз. Это объясняется неблагоприятным инвестиционным климатом в стране в целом и по отношению к иностранным инвестициям в особенности.

    Неблагоприятный инвестиционный климат приводит к тому, что некоторые российские компании отказываются от уже выделенных иностранных средств, поскольку их использование, учитывая высокое налогообложение и таможенные сборы, невыгодно. Например, отказались от иностранных кредитов ряд российских нефтяных компаний.

    Сложность работы в российских условиях вынуждает  иностранных инвесторов вкладывать средства не напрямую, а через российских посредников (в основном банки), ориентирующихся  на российском рынке. Слабое развитие прямых инвестиций приводит к тому, что промышленные предприятия не получают необходимых инвестиций, затрудняется передача передовых технологий. Опасное развитие получила тенденция вложения иностранных средств в ГКО и другие государственные ценные бумаги, с помощью которых финансируется госбюджет.

    Важными причинами такого положения являются неопределенность прав собственности, отсутствие оперативной процедуры  банкротства, сохранение неэффективного директорского корпуса и сложность  замены старого руководства предприятия.

    Слабое  развитие иностранных инвестиций порождает низкую конкурентоспособность российского производства, дальнейшее уменьшение доли российского рынка, занятой товарами российского производства.

    Можно утверждать, что развитие иностранных  инвестиций в России не соответствует  потенциалу российского рынка и при нормальном развитии рыночной экономики следует ожидать на несколько порядков бóльшего притока иностранных средств. 

    СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ: 

          1) Астапович В.Н.   "Иностранные   инвестиции  в России:  тенденеции и перспективы. Второй аналитический доклад независимых экспертов" Агенство "ИНФОМАРТ" 1999 год.

          2) Голубович А.Д. "Иностранные инвестиции в России. Законодательное регулирование" Москва. "АРГО" 2003 год.

          3) Доронина Н.Г.  Семилютина Н.Г. "Правовое регулирование иностранных инвестиций в России и  за  рубежом"  Москва. 2000 год.

          4) "Иностранные инвестиции.  Совместные  предприятия и представительства".  Тематический выпуск.  Москва.  "ТРИАДА" 1998 год.

          5) Журнал "Иностранные инвестиции  для  профессионалов" №11-12.2003 год.

          6) Инвестиции в России №1, 2005 г.

          7) Инвестиции в России №2, 2005 г.