Государственные ценные бумаги в России

Содержание

 

Введение ……………………………………………………………………….………3

1. Рынок ценных бумаг: сущность, функции, участники………………...…4
1. Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг………….…..9
2. Операции коммерческих банков с ценными бумагами……………..…..11
1. Выпуск ценных бумаг коммерческими банками………………....11
2. Выпуск депозитных и сберегательных сертификатов……….…..13
3. Выпуск банками собственных векселей…………………………..15
4. Инвестиции банков в ценные бумаги……….………………….….17

Заключение…………………………………………………………………………….24

Список используемой литературы…………………………………………………...26

Введение

 

Особое место на рынке ценных бумаг занимают коммерческие банки, что связано с сочетанием эмиссионной, инвестиционной и посреднической деятельности на рынке, а также широким видовым  перечнем ценных бумаг, с которыми осуществляются операции.

Рынок ценных бумаг позволит правительству и предприятиям расширить  круг источников финансирования, не ограничиваясь  самофинансированием и банковскими  кредитами. Потенциальные инвесторы  в свою очередь получают возможности  для выбора.

Наиболее крупными и активными  игроками на рынке ценных бумаг являются коммерческие банки.

Вместе с развитием  отечественного рынка ценных бумаг  происходило развитие и самих  коммерческих банков, их операции. Будущее  рынка ценных бумаг неотделимо от перспектив развития коммерческих банков, т. к. они непосредственным образом заинтересованы в качественном развитие рынка ценных бумаг, появлении новых финансовых инструментов, развитии новых сегментов.

Актуальность темы заключается  в том, что по всем перечисленным  выше причинам банки стали направлять значительную часть своего портфеля активов во вложения в другой важный вид доходных активов – в ценные бумаги. Ценные бумаги банков включают в себя государственные ценные бумаги и регламентированные законом категории  акций.

 

 

 

 

 

 

1. Рынок ценных бумаг: сущность, функции, участники

 

Рынок ценных бумаг является составной частью рыночной экономики. Развитость и степень регулирования  его со стороны государства являются важнейшими индикаторами зрелости экономического развития страны. Рынок ценных бумаг  работает в системе финансового  рынка в целом и испытывает воздействие не только со стороны  внутренних факторов страны, но и со стороны состояния мирового финансового  рынка.

Цель функционирования рынка  ценных бумаг состоит в том, чтобы  обеспечивать наличие механизма  для привлечения инвестиций в  экономику путем установления необходимых  контактов между теми, кто нуждается  в средствах, и теми, кто хотел  бы инвестировать избыточный доход. При этом очень важно, чтобы рынок  ценных бумаг обеспечивал наличие  механизма, способствующего эффективной  передаче инвестиций из рук в руки, причем такая передача должна иметь  юридическую силу.

Рынок ценных бумаг определяется как совокупность экономических  отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг между  его участниками. Объектом рынка  ценных бумаг является ценная бумага. Ценная бумага может продаваться  и покупаться неограниченное число раз, поэтому, чтобы товар дошел до своего потребителя, нужна своя организация товародвижения.

Функции рынка ценных бумаг.

Общерыночные функции:

1) коммерческая функция  – функция получения прибыли  от операций на данном рынке;

2) ценовая функция –  рынок обеспечивает процесс складывания  рыночных цен, их постоянное  движение;

3) информационная функция  – рынок производит и доводит  до своих участников рыночную  информацию об объектах торговли  и ее участников;

4) регулирующая функция  – рынок создает правила торговли  и участия в ней, порядок  разрешения споров между участниками,  устанавливает приоритеты, органы  контроля и управления.

Структура рынка ценных бумаг: Составные части рынка ценных бумаг имеют своей основой не тот или иной вид ценной бумаги, а способ торговли на данном рынке: первичный и вторичный; организованный и неорганизованный; биржевой и внебиржевой; традиционный и компьютеризованные; кассовый и срочный.

В зависимости от времени  и способа поступления ценных бумаг на рынок его можно разделить  на первичный и вторичный.

Первичный рынок – это первая стадия процесса реализации ценной бумаги; это первое появление ценной бумаги на рынке, где осуществляется продажа их первым владельцам (инвесторам). Обязательными участниками первичного рынка являются эмитенты ценных бумаг и инвесторы. Процесс купли-продажи может осуществляться как с помощью, так и без помощи посредников. Именно на первичном рынке эмитенты путем продажи ценных бумаг привлекают средства инвесторов, которые используются для реализации намеченных коммерческих целей.

Вторичный рынок – это обращение ранее выпущенных ценных бумаг; это совокупность всех активов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги.

На первичном рынке  ценных бумаг осуществляется продажа  всех видов существующих ценных бумаг: акций и облигаций предприятий  и компаний, краткосрочных государственных  ценных бумаг, облигаций государственного валютного займа, финансовых инструментов (различных сертификатов, выпускаемых  банками, векселей). Реализация на первичном  рынке осуществляется через фондовые магазины, а также действующую  систему посредников: брокеров и  коммерческих банков.

Вторичный рынок – фондовые биржи и фондовые отделы товарных бирж (в настоящее время ликвидированы) – осуществляет перепродажу ранее  выпущенных ценных бумаг. Вторичный  биржевой рынок в России имеет  особенность: в ряде случаев он продолжает частично выступать и как первичный  рынок, принимая на себя новые элементы ценных бумаг. Это объясняется тем, что сам первичный рынок в тот период еще недостаточно сформировался, а российские фондовые биржи уже обладали большим опытом.

В зависимости от форм организации  совершения сделок с ценными 
бумагами можно выделить организованный и неорганизованный рынок.

Организованный рынок  является рынком аукционного типа. Он характеризуется публичными гласными торгами, открытыми соревнованиями покупателя и продавца с наличием механизма составления заявок и предложений о продаже, что может служить основанием для заключения сделок. Это обращение ценных бумаг на основе твердоустойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками – участниками рынка по поручению других участников рынка.

Неорганизованный рынок  это обращение ценных бумаг без  соблюдения единых для всех участников рынка правил. Торговля проходит стихийно, в контакте продавца и покупателя. Информация о совершенных сделках  не фиксируется.

Внебиржевой рынок – это  торговля ценными бумагами минуя  фондовую биржу, сфера обращения  ценных бумаг, не допущенных к котировке  на фондовых биржах. На внебиржевом  рынке размещаются также новые  выпуски ценных бумаг. Внебиржевой  рынок организуется дилерами, которые  могут быть или не быть членами  фондовой биржи.

Биржевой рынок – это  торговля ценными бумагами на фондовой бирже. Это всегда организованный рынок  ценных бумаг, торговля на нем ведется  строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которые  отбираются среди всех других участников.

Торговля ценными бумагами может осуществляться на традиционных и компьютеризированных рынках. На компьютеризированном рынке торговля ведется через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников в единый компьютерный рынок, который характеризуется:

– отсутствием физического места, где встречаются продавцы и покупатели;

– полной автоматизацией процесса торговли к вводу своих заявок на куплю-продажу ценных бумаг в систему торгов.

Кассовый рынок ценных бумаг – это рынок с немедленным  исполнением сделок в течение 1–2 рабочих дней.

Срочный рынок ценных бумаг  – это рынок, на котором заключаются  разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня. Чаще всего со сроком исполнения 3 месяца.

Участники рынка ценных бумаг  – это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая  между собой в определенные экономические  отношения по поводу обращения ценных бумаг:

1. инвесторы;
2. эмитенты;
3. саморегулируемые организации;
4. профессиональные участники рынка ценных бумаг (организации, обслуживающие рынок).

1) Инвестор – лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве. В качестве инвесторов на российском рынке ценных бумаг выступают практически все категории субъектов рынка от физических лиц до государства. Всех инвесторов обычно делят:

– по стране происхождения (инвесторы – резиденты и иностранные инвесторы – нерезиденты);

– по методам получения дохода (инвесторы, осуществляющие прямые инвестиции и инвесторы, осуществляющие портфельные инвестиции).

2) Эмитент – это юридическое лицо, органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

В качестве эмитента на рынке  ценных бумаг могут выступать  любые экономические субъекты, являющиеся резидентами РФ.

3) Саморегулируемые организации.  Саморегулируемыми организациями в мировой практике признаются предпринимательские ассоциации, добровольные объединения, устанавливающие для своих членов формальные правила в ведении бизнеса. У нас саморегулируемой организацией называется некоммерческие организации, создаваемые профессиональными участниками фондового рынка на добровольной основе.

ПАРТАД и НАУФОР являются официально признанными саморегулируемыми  организациями, имеют лицензию ФСФР на деятельность в качестве саморегулируемой организации и им делегирована часть  полномочий государственных органов  по регулированию рынка.

4) Профессиональные участники  рынка ценных бумаг – это юридические лица, в том числе кредитные организации (банки и небанковские организации), которые осуществляют виды деятельности на рынке ценных бумаг.

К основным целям государственного регулирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг можно отнести:

– создание нормальных условий функционирования рынка ценных бумаг, обеспечение устойчивого применения рыночных механизмов;

– создание, обеспечение функционирования и совершенствование развитой инфраструктуры рынка ценных бумаг;

– защита прав и интересов инвесторов и иных участников рынка ценных бумаг, предотвращение нарушений со стороны профессиональных участников рынка;

– обеспечение развития профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

1.1 Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг

 

В соответствии с российским законодательством, банкам для осуществления операций на рынке ценных бумаг в качестве профессионального участника рынка  ценных бумаг необходимо получение  лицензии на общих основаниях. Банки  на фондовом рынке, как правило, являются ведущими участниками рынка ценных бумаг и осуществляют эмиссию, инвестиции, сделки и операции:

• выпускают, покупают, продают и хранят ценные бумаги;
• управляют ценными бумагами по поручению клиента (доверительные или трастовые операции). Под доверительным управлением ценными бумагами понимается совершение банком в интересах клиента сделок купли-продажи с ценными бумагами, переданными в доверительное управление. Размер вознаграждения Банка зависит от финансовых результатов доверительного управления;
• оказывают консультационные услуги;
• осуществляют расчеты по поручению клиентов по операциям с ценными бумагами;
• приобретают акции небанковских компаний;
• учреждают специализированные компании по учету и хранению ценных бумаг, а также совершению расчетов по операциям с ними (депозитарные и клиринговые институты)
• учреждают организации, являющиеся институциональными инвесторами (страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, инвестиционные компании и т.п.)