Финансовые риски

  Основной  проблемой при создании резерва  на покрытие непредвиденных расходов  является оценка потенциальных  последствий рисков.

  При определении  суммы резерва на покрытие  непредвиденных расходов необходимо  учитывать точность первоначальной  оценки стоимости проекта и  его элементов в зависимости  от этапа проекта, на котором  проводилась эта оценка.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Методы управления финансовым риском.

Управление финансовыми  рисками предприятия основывается на определенных принципах, основными  из которых являются:

1. Осознанность принятия рисков. Руководитель должен сознательно идти на риск, если он надеется получить соответствующий доход от осуществления финансовой операции. Естественно, по отдельным операциям после оценки уровня риска можно принять тактику "избежание риска", однако полностью исключить риск из хозяйственной деятельности предприятия невозможно, так как финансовый риск - объективное явление, присущее большинству хозяйственных операций, осознанность принятия тех или иных видов финансовых рисков является важнейшим условием нейтрализации их негативных последствий в процессе управления ими.

2. Управляемость принимаемыми рисками. В состав портфеля финансовых рисков должны включаться преимущественно те из них, которые поддаются нейтрализации в процессе управления независимо от их объективной или субъективной природы. Только по таким видам рисков руководитель может использовать весь арсенал внутренних механизмов их нейтрализации, т.е. проявить искусство управления ими. Риски неуправляемые, например, риски форс-мажорной группы, можно только передать внешнему страховщику.
3. Независимость управления отдельными рисками. Один из важнейших постулатов теории риск-менеджмента гласит, что риски независимы друг от друга и финансовые потери по одному из рисков портфеля необязательно увеличивают вероятность наступления рискового случая по другим финансовым рискам. Иными словами, финансовые потери по различным видам рисков независимы друг от друга и в процессе управления ими должны нейтрализоваться индивидуально.
4. Экономическая рациональность управления. Этот принцип предполагает, что управление финансовыми рисками предприятия базируется на рациональном экономическом поведении. Применительно к данному аспекту управления рациональное экономическое поведение субъекта, принимающего решение, состоит в том, что из всех альтернативных управленческих решений выбирается такое, которое обеспечивает наибольшую эффективность и финансовую безопасность.
5. Учет финансовой философии предприятия. Эта философия отражает финансовый менталитет учредителей и главных менеджеров предприятия относительно их рисковых предпочтений. Вариантами таких рисковых предпочтений, отражаемых финансовой философией предприятия, являются:

-нерасположенность  к риску (избежание риска даже несмотря на справедливое возмещение возрастания его уровня соответствующим дополнительным уровнем дохода);

-нейтральность к риску (готовность принимать на себя риск только в том случае, если он будет справедливо компенсирован дополнительным уровнем дохода);

-расположенность к риску (склонность идти на риск даже в тех случаях, когда он недостаточно справедливо компенсирован дополнительным уровнем дохода).

6. Учет финансовой политики по отдельным аспектам хозяйственной деятельности. Система управления финансовыми рисками по отдельным финансовым операциям должна базироваться на критериях избранной финансовой политики по отдельным направлениям финансовой деятельности, сформированной в процессе разработки общей финансовой стратегии предприятия.

Варианты такой  финансовой политики - агрессивная, умеренная  или консервативная - включают как  обязательный элемент уровень допустимого  риска при осуществлении отдельных  хозяйственных операций или конкретного  направления хозяйственной деятельности. Учетом этого уровня обеспечивается связь управления финансовыми рисками  с реализацией целей экономической  стратегии предприятия в целом.

7. Сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности финансовых операций. Этот принцип является основополагающим в теории риск-менеджмента. Он заключается в том, что предприятие должно принимать в процессе осуществления хозяйственной деятельности только те виды финансовых рисков, уровень которых не превышает соответствующего уровня доходности по шкале "доходность-риск". Любой вид риска, по которому уровень риска выше уровня ожидаемой доходности (с включенной в нее премией за риск) должен быть предприятием отвергнут (или соответственно должны быть пересмотрены размеры премии за данный риск).
8. Сопоставимость уровня принимаемых рисков с финансовыми возможностями предприятия. Ожидаемый размер финансовых потерь предприятия, соответствующий тому или иному уровню финансового риска, должен соответствовать той доле капитала, которая обеспечивает внутреннее страхование рисков. В противном варианте наступление рискового случая повлечет за собой потерю определенной части активов, обеспечивающих операционную или инвестиционную деятельность предприятия, т.е. снизит его потенциал формирования прибыли и темпы предстоящего развития.

Размер рискового  капитала, включающего и соответствующие  внутренние страховые фонды, должен быть определен предприятием заранее  и служить рубежом принятия тех  видов финансовых рисков, которые  не могут быть переданы партнеру по операции или внешнему страховщику.

Если принятие ряда финансовых рисков несопоставимо  с финансовыми возможностями  предприятия по нейтрализации их негативных последствий, но диктуется  целями стратегии и направленности хозяйственной деятельности, то включение  их в портфель принимаемых рисков допустимо лишь в том случае, если возможна частичная или полная их передача партнерам по финансовой операции или внешнему страховщику.

9. Учет временного фактора в управлении рисками. Чем длиннее период осуществления хозяйственной операции, тем шире диапазон сопутствующих ей рисков, тем меньше возможностей обеспечить нейтрализацию их негативных финансовых последствий по критерию экономичности управления рисками. При необходимости осуществления таких хозяйственных операций предприятие должно обеспечить получение необходимого дополнительного уровня доходности по ней не только за счет премии за риск, но и премии за ликвидность (так как период осуществления хозяйственной операции представляет собой период "замороженной ликвидности" вложенного в нее капитала). Только в этом случае у предприятия будет сформирован необходимый финансовый потенциал для нейтрализации негативных финансовых последствий по такой операции при возможном наступлении рискового случая.
10. Экономичность управления рисками. Основу управления финансовыми рисками составляет нейтрализация их негативных финансовых последствий для деятельности предприятия при возможном наступлении рискового случая. Вместе с тем, затраты предприятия по нейтрализации соответствующего финансового риска не должны превышать суммы возможных финансовых потерь по нему даже при самой высокой степени вероятности наступления рискового случая. Критерий экономичности управления рисками должен соблюдаться при осуществлении как внутреннего, так и внешнего страхования финансовых рисков.

С учетом рассмотренных  целей, задач и принципов организуется процесс управления финансовыми  рисками на каждом конкретном торговом предприятии.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Основные задачи управления финансовыми рисками в организации.

В процессе реализации своей главной цели управление финансовыми  рисками предприятия направлено на решение следующих основных задач (табл. 1):

 

Табл.1

Система основных задач, направленных на реализацию главной цели управления финансовыми  рисками предприятия

Главная цель управления финансовыми рисками

Основные  задачи управления финансовыми рисками, направленные на реализацию его главной цели

Обеспечение финансовой безопасности предприятия  в процессе его развития. Предотвращение возможного снижения его рыночной стоимости.

1. Выявление сфер повышенного риска финансовой деятельности предприятия, генерирующих угрозу его финансовой безопасности. 2. Всесторонняя объективная оценка вероятности наступления отдельных рисковых событий и связанных с ними возможных финансовых потерь. 3. Обеспечение минимизации уровня финансового риска по отношению к предусматриваемому уровню доходности финансовых операций. 4. Обеспечение минимизации возможных финансовых потерь предприятия при наступлении рискового события.

 

1. Выявление сфер повышенного риска финансовой деятельности предприятия, генерирующих угрозу его финансовой безопасности. Эта задача реализуется путем идентификации отдельных видов рисков, присущих различным финансовым операциям предприятия, определения уровня концентрации финансовых рисков в разрезе отдельных направлений его финансовой деятельности, постоянного мониторинга факторов внешней финансовой среды, генерирующих угрозу возможного не достижения целей его финансовой стратегии.

2. Всесторонняя объективная оценка вероятности наступления отдельных рисковых событий и связанных с ними возможных финансовых потерь. Реализация этой задачи обеспечивается созданием необходимой достоверности информационной базы осуществления такой оценки; выбором современных методов и средств оценки вероятности наступления отдельных рисковых событий, в наибольшей степени корреспондирующих со спецификой рассматриваемых финансовых рисков; определением размера прямого и косвенного финансового ущерба, наносимого торговому предприятию при возможном наступлении рискового события.

3. Обеспечение минимизации уровня финансового риска по отношению к предусматриваемому уровню доходности финансовых операций. Если уровень доходности отдельных финансовых операций или направлений финансовой деятельности определен заранее, то в процессе управления финансовыми рисками следует оценить соответствие их уровня предусматриваемому уровню доходности (по шкале "риск—доходность") и принять меры к возможной минимизации уровня финансовых рисков. Такая минимизация обеспечивается распределением финансовых рисков среди партнеров по хозяйственной операции, диверсификацией инвестиционного портфеля, всесторонней оценкой потенциальных дебиторов и диверсификацией портфеля дебиторской задолженности и т.п.
4. Обеспечение минимизации возможных финансовых потерь предприятия при наступлении рискового события. В процессе реализации этой задачи разрабатывается комплекс превентивных мер по предотвращению возможного нарушения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, сокращению объемов его операционной или финансовой деятельности. В систему этих мер входят хеджирование отдельных финансовых операций, формирование внутренних резервных денежных фондов, внешнее страхование финансовых рисков.

Все рассмотренные  задачи управления финансовыми рисками  торговые предприятия теснейшим  образом взаимосвязаны и решаются в едином комплексе.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

Курсовая работа посвящена  изучению вопроса, который актуален сегодня для многих предприятий  – вопросу анализа финансовых рисков. Финансовые риски могут возникнуть и оказывать свое воздействие  на любое предприятие, независимо от степени его устойчивости на рынке. Это воздействие, как правило, носит  негативный характер и может довести  предприятие до кризиса.

В связи с этим видна актуальность данной курсовой работы, связанная с решением проблемы поиска, разработки и внедрения таких  методов управления, которые позволили  бы снизить воздействие финансовых рисков до минимально возможного уровня и не допустить углубления кризиса  на предприятии.

Первая часть  курсовой работы посвящена всесторонней теоретической проработке вопроса, касающегося основ анализа финансовыми  рисками на предприятии. Приведена  классификация и сущность финансовых рисков.

Вторая часть  посвящена задачам и принципам  управления финансовыми рисками  в организации. А также их оценке и механизмам нейтрализации. Также  во второй части исследуются подходы  к управлению и анализу финансовых рисков на российских предприятиях.

Каждая компания характерна собственными предпочтениями, связанными с риском. На основе этого  выявляются риски, которым она подвержена в процессе рыночной деятельности, определяется приемлемый уровень риска, и методы, как избежать потерь возникающих  в результате действия конкретного  риска.

При анализе и  управлении финансовыми рисками  предприятия используются приёмы снижения степени рисков, которые представляют собой более гибкие инструменты  управления для уменьшения вероятности  потерь.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список  используемой литературы.

1.     Бобылева А. З. Финансовые управленчиские технологии. Москва. ИЕФРА-М 2004г.

2.     Веснин В.Р. Менеджмент. – М.: Проспект, 2007.

3.     Галиаскаров Ф. М. Теория финансового менеджмента. Учебное пособие. 2008г.
4.     Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. -М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007.
5.     Ковалёв В.В., Основы теории финансового менеджмента. – М.: Проспект, 2008.
6.     Лукасевич И. Я. Финансовый менеджмент. М.: ЭКСМО, 2010г.
7.     Лупей Н. А., Соболев В. И. Финансы. Учебное пособие. Москва. МАГИСТР ИНФРА-М. 2012г.
8.     Налоговое право России. Учебник для вузов, 3-е издание. Смирникова Ю. А., Кучеров И. И., Крохина Ю. А.. Издательство «норма» 2007г.