Финансовые ресурсы предприятия. Формирование и эффективность использования

 

      В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовое состояние предприятия. 

      Таблица 3 – Расчет коэффициента соотношения  заемного и собственного капитала ОАО  «Нефтемаш» 

 

      Вывод: коэффициент  показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. В данном случае уровень коэффициента отражает потенциальную безопасность возникновения в организации дефицита денежных средств.

          В табл.1 приведен состав имущества предприятия.

      В составе имущества к началу отчетного года оборотные средства составляли 18,25%. За прошедший период они возросли на 2 538 785 рублей, а их удельный вес в стоимости активов предприятия поднялся до 50,7%.

      Доля  наиболее мобильных денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений возросла на 2,6% (на 161 612 рублей) в структуре оборотных средств. Но несмотря на рост в 8 раз, доля их в структуре оборотных средств составила лишь 5,6% на конец отчетного года, при 3% на конец 2008 года.

      В то же время менее ликвидные средства – дебиторская задолженность составила на начало года 11,3% оборотных средств, а на конец года 9,9%, такое снижение можно охарактеризовать позитивно. Ее абсолютное увеличение на 239 519 рублей (в 3,75 раз), способствовало росту оборотных средств лишь на 9,4% (239 519 /2 538 785 х 100%). У предприятия данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец года в сумме 326 555 рублей свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.

      Большими темпами росли материальные оборотные средства, которые увеличились на 1 996 544 рублей в 1999 году или в 4 раза, при их уменьшении в 2008 году на 109 978 тыс. рублей или 14,3%. Доля их в общей стоимости оборотных средств в 1998 году возросла с 74% до 85,6%, а 1999 году доля материальных оборотных средств несмотря на их абсолютный рост упала с 85,6% до 80,3% (-5,3%).

      Необходимо  отметить что доля запасов в составе  имущества на конец 2008 года составила 50,7%, т. е. имеет значительный вес. Это говорит о том, что у предприятия слишком много запасов. Причиной такого положения являются затруднения со сбытом продукции, которые обусловлены тем, что на рынке нефтепродуктов жесткая конкуренция. Готовые изделия при длительном хранении теряют свои качества, после чего цена их реализации значительно снижается и предприятие затрачивает значительные средства на их хранения. Кроме того,  на предприятии не отлажены каналы поставок изделий, нет постоянных заказчиков.

      ОАО «Нефтемаш» необходимо наиболее эффективно управлять запасами: рассчитать оптимальный объем запасов необходимый для удовлетворения потребностей рынка и нормального обеспечения производственного процесса. С финансовой точки зрения структура оборотных средств улучшилось по сравнению с предыдущим годом, т.к. доля наиболее ликвидных средств возросла (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), а доля  менее ликвидных активов   (дебиторская задолженность)     уменьшилась. Это повысило их возможную ликвидность. Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. 

      2.3 Оценка эффективности использования  финансовых ресурсов

            предприятия 

     За  анализируемый период выручка предприятия  к 01.01.09 увеличилась на 21719 тыс. руб., что составляет 55 % по сравнению с результатом на 01.01.08. Это связано с увеличением объема продаж товаров и услуг в результате  повышения спроса на товар. Вследствие высокого качества поставляемого товара и его низкой цены.

     Из  данных таблицы видно, что прибыль  до налогообложения на 01.01.09 существенно увеличилась по сравнению с тем же показателем на 01.01.08 на 3247 тыс. руб. или в 2 раза. На 01.01.09 прибыль по сравнению с   предыдущим годом увеличилась на 3121 рублей или  почти в 2 раза. Таким образом, наметилась положительная тенденция изменения величины прибыли от экономико-финансовой деятельности.

В процессе анализа можно выяснить снижение или увеличение рентабельности собственного капитала и за счет каких факторов это произошло.

      В условиях рыночных отношений ввиду  недостаточного наличия собственного капитала у предприятий возникает потребность в привлечении заемных (внешних) источников финансирования.

      Заемный капитал - это кредиты банков и  финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги.

      Расчет  потребности в объемах краткосрочных и долгосрочных заемных средств основывается на целях их использования в предстоящем периоде. На долгосрочной основе заемные средства привлекаются обычно для расширения объема собственных основных средств и формирования недостающего объема инвестиций в различные объекты. На краткосрочный период заемные средства привлекаются для закупки товаров, пополнения оборотных средств и других целей их использования.

        Оптимальные размеры привлеченного  капитала способны повышать рентабельность экономического потенциала, а чрезмерные - нарушить финансовую структуру хозяйственных ресурсов предприятия, снизить эффективность его функционирования. В мировой практике менеджмента используют понятие «финансовый леверидж», который раскрывает влияние заемного капитала на прибыль собственника.

      Соотношение собственных и заемных средств  предприятия зависит от различных  факторов, обусловленных внутренними  и внешними условиями деятельности и выбранной им финансовой стратегии. К числу важнейших факторов могут быть отнесены:

1) Различие  величины процентных ставок на  дивиденды. Если процентные ставки  за пользование кредитами и  займами будут ниже ставок  на дивиденды, то следует повышать  долю заемных средств; соответственно  увеличивать долю собственных  средств можно в случае, если проценты на дивиденды будут, ниже процентных ставок за пользование кредитами и займами;

2) Изменение  объема деятельности предприятия,  которое вызывает необходимость  сокращения или увеличения потребности  в привлечении заемных средств;

3) Накопление излишних или слабо используемых запасов товарно-материальных ценностей, устаревшего оборудования, отвлечение средств в дебиторскую задолженность сомнительного характера с высоким фактором риска.

      Основные  фонды и оборотные средства занимают основной удельный вес в общей  сумме капитала. От их количества, стоимости, технического уровня, эффективности  использования во многом зависят  конечные результаты деятельности предприятия.

      Предприятие имеет многообразные экономические связи с другими субъектами хозяйствования, непосредственно вступая с ними в расчеты. Соблюдение платежной дисциплины предполагает своевременное выполнение обязательств по платежам за товары и услуги, расчетам с банком, финансовыми органами, со всеми юридическими и физическими лицами. Нормальной считается дебиторская кредиторская задолженность, возникшая в связи с установленной системой расчетов, срок погашения которой не наступил.

     По  данным показателям, приставленных  в таблице 2, проведем анализ использования финансовых ресурсов на предприятии:  

1. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала:

 

      ,

    

      Вывод: коэффициент  показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. В данном случае уровень коэффициента отражает потенциальную безопасность возникновения в организации дефицита денежных средств.

        2. Рентабельность собственного капитала:  

     

     

     

     Вывод: Рентабельность увеличивается, что  является положительным моментом в  деятельности предприятия, так как данное увеличение свидетельствует об эффективной работе предприятия.

          3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

     

     

      Низкий  уровень коэффициента означает бездействие  собственных средств. В данном случае необходимо находить новые источники дохода, в которые можно вложить собственные средства.

       4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 

      

        тыс.руб.

             

       5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

            

             тыс.руб 

     

      6. Период оборота дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:

           

          дн.

      7. Период оборота дебиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям.

          

          

      Период  оборота кредиторской задолженности  характеризует среднюю продолжительность  отсрочки платежей, предоставляемой  предприятию поставщиками. Чем он больше, тем активнее предприятие  финансирует текущую производственную деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т д.).

      Сведем  полученные данные в таблицу и  построим график динамики двух периодов (за предыдущий и отчетный периоды). 

      Таблица 4 – Показатели эффективности испрользования финансовых ресурсов предприятия ОАО  «Нефтемаш»