Финансовые ресурсы, капитал и его состав

 

    Процесс, противоположный  компаундингу, представляет собой  дисконтирование. 

 

    Дисконтирование  — это процесс определения  сегодняшней (т. е. текущей)  стоимости денег, когда известна  их будущая стоимость. 

 

    Дисконтирование  дохода применяется для оценки  будущих денежных поступлений  (прибыль, проценты, дивиденды) с  позиции текущего момента. Инвестор, сделав вложение капитала, должен руководствоваться следующими положениями: во-первых, происходит постоянное обесценение денег; во-вторых, желательно периодическое поступление дохода на капитал, причем в размере не ниже определенного минимума. Инвестор оценивает, какой доход он может получить в будущем и какую максимально возможную сумму финансовых ресурсов допустимо вложить в данное дело. Эта оценка производится по формуле

K = ,

 

где К — текущая оценка размера вложения капитала, т. е. с  позиции исходного периода когда  делается первоначальный вклад, руб.;

Кt — размер вложения капитала к концу t-го периода времени с  момента вклада первоначальной суммы, руб.;

n — коэффициент дисконтирования  (т. е. норма доходности, или  процентная ставка);

t — фактор времени (число  лет или количество оборотов  капитала).

    Пример 

 

    Банк предлагает 50 % годовых. Каков должен быть  первоначальный вклад, чтобы через  три года иметь на счете  100 тыс. руб.?

К = тыс. руб.

 

    Следовательно,  первоначальный вклад должен  составлять 29,6 тыс. руб.

 

    Пример

 

    Инвестор имеет  20 тыс. руб. и хочет получить  через два года 80 тыс. руб. Каким  в этом случае должно быть  минимальное значение коэффициента  дисконтирования (n)?

;; .

 

    Таким образом,  для решения поставленной задачи  нужно вложить в инвестиционную  компанию или банк, которые обеспечат  годовой доход, средств в размере  не ниже 100 %.

 

    Для измерения  динамики экономических процессов  за какой-то период используется  относительный показатель — индекс.

 

    Индексы могут  использоваться:

    1) как прием  анализа динамики показателей; 

    2) как экономический  инструмент государственного регулирования. 

 

    В последнем  случае индексация — это способ  сохранения реальной величины  денежных ресурсов (капитала и  доходов) по их покупательной  способности в условиях инфляции.

 

    Индексация применяется  для увеличения заработной платы,  пенсии, доходов, т. е. обеспечивается  гарантированный уровень затрат  и доходов. 

 

    Индексация применяется  также при страховании валютных  рисков (валютные оговорки).

 

    При анализе  и прогнозе финансовых ресурсов  необходимо также учитывать изменение  цен, для чего используют индексы  цен. Индекс цен — показатель, характеризующий изменение цен  за определенный период времени.  Различаются индивидуальный (однотоварный) и общий (или групповой) индексы.  Индивидуальный индекс исчисляется  как отношение цены конкретного  товара отчетного периода (Р1) к цене базисного периода (Р0):

 

 

    Общий индекс  цен (Iц) определяется на базе  агрегатного индекса:

 

 

    где g1 — количество  товаров, реализованных за отчетный  период.

 

    Индексы цен  могут применяться, во-первых, для  оценки динамики покупательных  возможностей в истекшем периоде;  во-вторых, в прогнозировании необходимых  в будущем финансовых средств,  исходя из складывающейся тенденции  цен.

 

    Пример 

 

    Объем предстоящих  финансовых затрат составит 120 тыс.  руб., общий индекс цен на материалы  и тарифы в предстоящем периоде  должен составить 2,4, т. е. прирост  цен — 140 %. Тогда прогнозируемое изменение цен требует дополнительного вложения капитала в сумме 168 тыс. руб. (140 x 120)/100.

 

    Для анализа  и прогноза количественных показателей  хозяйственной деятельности применяются  также индексы стоимости (выручки,  товарооборота), индексы физического  объема (выпуска продукции или  товарооборота), индексы количества, индексы структуры. 

 

    Индекс стоимости  — это отношение выручки отчетного  периода к выручке прошлого  периода в ценах соответствующих  периодов:

 

 где  Iс — индекс  стоимости; 

g0 — количество товаров,  реализованных за прошлый период.

    Индекс физического  объема определяется путем деления  индекса стоимости на индекс  цен: 

 или 

 

    Iфо — индекс  физического объема.