Сущность и состав финансовых ресурсов и капитала.Финансовый риск как объект управления

 

Содержание

1.Сущность и состав  финансовых ресурсов и капитала…………………….-3-

2.Финансовый риск как  объект управления…………………………………-7-

Задача 1……………………………………………………………….………-12-

Задача 2………………………………………………...……………………..-13-

Задача 3……………………………………………………………………….-15-

Список используемой литературы…………………………………….……-16-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Сущность и состав финансовых ресурсов и капитала.

Финансовые ресурсы фирмы - это часть денежных средств в  форме доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления  затрат по обеспечению расширенного воспроизводства .

Финансовые ресурсы и  капитал представляют собой главные  объекты исследования финансов фирмы. В условиях регулируемого рынка  чаще применяется понятие "капитал", который является для финансиста реальным объектом и на который он может воздействовать постоянно  с целью получения новых доходов  фирмы. В этом качестве капитал для  финансиста-практика - объективный  фактор производства. Таким образом, капитал - это часть финансовых ресурсов, задействованных фирмой в оборот и приносящих доходы от этого оборота. В таком смысле капитал выступает  как превращенная форма финансовых ресурсов.

Различие между финансовыми ресурсами и капиталом фирмы состоит в том, что на любой момент времени финансовые ресурсы больше или равны капиталу фирмы. При этом равенство означает, что у фирмы нет никаких финансовых обязательств и все имеющиеся финансовые ресурсы пущены в оборот. Однако это не значит, что чем больше размер капитала приближается к размеру финансовых ресурсов, тем эффективнее фирма работает.

Финансовые ресурсы разделяются на внутренние (собственные) и внешние (привлеченные). В свою очередь внутренние в реальной форме представлены в стандартной отчетности в виде чистой прибыли и амортизации, а в превращенной форме - в виде обязательств перед служащими фирмы, чистая прибыль представляет собой часть доходов фирмы, которая образуется после вычета из общей суммы доходов обязательных платежей - налогов, сборов, штрафов, пени, неустоек, части процентов и других обязательных выплат. Чистая прибыль находится в распоряжении фирмы и распределяется по решениям ее руководящих органов.

Внешние или привлеченные финансовые ресурсы делятся также  на две группы: собственные и заемные. Такое деление обусловлено формой капитала, в которой он вкладывается внешними участниками в развитие данной фирмы: как предпринимательский  или как ссудный капитал. Соответственно результатом вложений предпринимательского капитала является образование привлеченных собственных финансовых ресурсов, результатом  вложений ссудного капитала - заемных  средств.

Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный (инвестированный) в различные фирмы с целью получения прибыли и прав на управление фирмой.

Ссудный капитал - это денежный капитал, предоставленный в долг на условиях возвратности и платности. В отличие от предпринимательского капитала ссудный не вкладывается в фирму, передается ей во временное пользование с целью получения процента. Этим видом бизнеса занимаются специализированные кредитно-финансовые институты (банки, кредитные союзы, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные фонды, селенговые компании и т.д.).

Все финансовые ресурсы фирмы  как внутренние, так и внешние  в зависимости от времени, в течение  которого они находятся в распоряжении фирмы, делятся на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (свыше  одного года). Это деление достаточно условно, а масштаб временных интервалов зависит от финансового законодательства конкретной страны, правил ведения финансовой отчетности, национальных традиций.

В реальной жизни  в денежной форме капитал фирмы сколь-нибудь продолжительное время оставаться не может, поскольку он должен зарабатывать новые доходы. Пребывая в денежной форме в виде остатков денежных средств в кассе фирмы либо на ее расчетном счете в банке они не приносят доходов фирме или почти не приносят. Превращение капитала из денежной формы в производительную называется финансированием.

Собственные привлеченные финансовые ресурсы - это базовая часть всех финансовых ресурсов фирмы, которая  базируется на момент создания фирмы  и находится в ее распоряжении на всем протяжении ее жизни.

Финансирование на основе собственного капитала 

1. Финансирование на основе  вкладов и долевого участия  (например, выпуск акций, привлечение  новых пайщиков) 

2. Финансирование за счет  прибыли после налогообложения  (самофинансирование в узком смысле)

Финансирование на основе заемного капитала 

3. Кредитное финансирование (например, на основе займов, ссуд, банковских кредитов, кредитов поставщиков) 

4. Заемный капитал, формируемый  на основе доходов от продаж - отчисления в резервные фонды  (на пенсии, выплаты компенсаций,  на уплату налогов)

Смешанное финансирование на основе собственного и заемного капитала 

5. Выпуск облигаций, которые  можно обменять на акции, опционные  займы, ссуды на основе предоставления  права участия в прибыли, выпуск  привилегированных акций 

6. Особые позиции, содержащие  часть резервов (т.е. не облагаемые  пока налогом отчисления)

Эту часть финансовых ресурсов принято называть уставным фондом или  уставным капиталом фирмы. В зависимости  от организационно-правовой формы фирмы  ее уставной капитал формируется  за счет выпуска и последующей  продажи акций (обыкновенных, привилегированных  или их комбинации), вложений в уставной капитал паев, до и т.д. За время  жизни фирмы ее уставной капитал  может дробиться, уменьшаться и  увеличиваться, в том числе за счет части внутренних финансовых ресурсов фирмы. Структура собственного капитала предприятия представлена на рисунке 1.

Источниками собственных  финансовых ресурсов являются:

• уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников);
• резервы, накопленные предприятием;
• прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.Финансовый риск как объект управления.

Финансовый менеджмент всегда ставит получение дохода в зависимость  от риска. Риск и доход представляют собой две взаимосвязанные и  взаимообусловленные финансовые категории.

Под риском понимается возможная  опасность потерь, вытекающая из специфики  тех или иных явленийприроды и видов деятельности человека.

Для финансового менеджера  риск — это вероятность неблагоприятного исхода. Различные инвестиционные проекты  имеют различную степень риска, самый высокодоходный вариант вложения капитала может оказаться настолько  рискованным, что, как говорится, «игра  не стоит свеч».

РИСК — это экономическая  категория. Как экономическая категория он представляет собой возможность совершения события, которое может повлечь за собой три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

Риск — это действие, совершаемое в надежде на счастливый исход по принципу «повезет — не повезет».

Риска можно избежать,т. е. просто уклониться от мероприятия, связанного с риском. Однако для предпринимателя избежание риска зачастую означает отказ от возможной прибыли. Хорошая поговорка гласит: «Кто не рискует, тот ничего не имеет».

Риском можно управлять, т. е. использовать различные меры, позволяющие  в определенной степени прогнозировать наступление рискового события  и принимать меры к снижению степени  риска. Эффективность организации  управления риском во многом определяется классификацией риска.

Под классификацией рисков следует понимать их распределение  на отдельные группы по определенным признакам для достижения определенных целей. Научно обоснованная классификация  рисков позволяет четко определить место каждого риска в их общей  системе. Она создает возможности  для эффективного применения соответствующих  методов и приемов управления риском. Каждому риску соответствует  свой прием управления риском.

В зависимости от возможного результата (рискового события) риски  можно подразделить на две большие  группы: чистые и спекулятивные.

Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).

Спекулятивные риски выражаются ввозможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К ним относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.

Экологические риски— это риски, связанные с загрязнением окружающей среды.

Политические  рискисвязаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства. Политические риски возникают при нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта.

Транспортные  риски— это риски, связанные с перевозками грузов транспортом: автомобильным, морским, речным, железнодорожным, самолетами и т. д.

Коммерческие  рискипредставляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результата от данной коммерческой сделки. По структурному признаку коммерческие риски делятся на имущественные, производственные, торговые, финансовые.

Имущественные риски— это риски, связанные с вероятностью потерь имущества гражданина-предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т. п.

Производственные  риски— это риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и, прежде всего, с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т. п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии.

Торговые риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара и т. п.

Финансовые рискисвязаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т. е. денежных средств).

Финансовые риски подразделяются на два вида:

1) риски, связанные с  покупательной способностью денег; 

2) риски, связанные с  вложением капитала (инвестиционные  риски).

К рискам, связанным с  покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности  рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риск ликвидности.

Инфляция означает обесценение  денег и, соответственно, рост цен. Дефляция—  это процесс, обратный инфляции, он выражается в снижении цен и, соответственно, в увеличении покупательной способности денег.

Инфляционный  риск — это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный  риск — это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.

Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношеник другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Риски ликвидности — это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

Инвестиционные  риски включают в себя следующие подвиды рисков:

1) риск упущенной выгоды;

2) риск снижения доходности;

3) риск прямых финансовых  потерь.

Риск упущенной  выгоды — это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование т. п.).

Кредитный риск — опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кредитному риску относится также риск такогособытия, при котором эмитент, выпустивший долговые ценитутами, селинговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.

Процентный риск несет эмитент, выпускающий в обращение среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем понижении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иначе говоря, эмитент мог бы привлекать средства с рынка под более низкий процент, но он уже связан сделанным им выпуском ценных бумаг. Этот вид риска при быстром росте процентных ставок в условиях инфляции имеет значение и для краткосрочных бумаг.