Деньги и денежное обращение. Финансовые посредники

Опосредованное  финансирование предполагает наличие  финансовых посредников (финансовых институтов), которые аккумулируют свободные  денежные средства разных экономических  субъектов и предоставляют их от своего имени на определенных условиях другим субъектам, нуждающимся в  этих средствах. Финансовые посредники приобретают у экономических  субъектов, нуждающихся в денежных средствах, их прямые обязательства  и преобразуют их в другие обязательства  с иными характеристиками (сроки  погашения, процентные платежи и  т. д.), которые продают экономическим  субъектам, имеющим свободные денежные средства.

В финансовых посредниках зачастую заинтересованы как экономические субъекты, имеющие  временные свободные денежные средства (кредиторы), так и субъекты, нуждающиеся  в денежных средствах (заемщики), так  как они получают определенные преимущества и выгоды.

Можно выделить следующие выгоды с позиции  кредиторов.

Во-первых, посредники осуществляют диверсификацию риска путем распределения вложений по видам финансовых инструментов между  кредиторами при выдаче синдицированных (совместных) кредитов во времени и  иным образом, что ведет к снижению уровня кредитного риска. При отсутствии финансового посредника велик кредитный  риск, т. е. риск невозврата основной суммы  долга и процентов. Чистый доход  посредника определяется разницей между  ставкой за предоставленный им кредит и ставкой, под которую сам  посредник занимает деньги, за вычетом  издержек, связанных с ведением счетов, выплатой заработной платы сотрудникам, налоговыми платежами и т. д.

Во-вторых, посредник разрабатывает систему  проверки платежеспособности заемщиков  и организует систему распространения  своих услуг, что также снижает  кредитный риск и издержки по кредитованию.

В-третьих, финансовые институты позволяют  обеспечить постоянный уровень ликвидности  для своих клиентов, т. е. возможность  получения наличных денег. С одной  стороны, сами финансовые институты  имеют возможность держать в  наличной форме определенную долю своих  активов. С другой стороны, для некоторых  видов финансовых институтов государство  устанавливает законодательные  нормы, регулирующие ликвидность. Так, для коммерческих банков через нормативы  резервирования законодательно обеспечивается поддержание минимальных остатков денежных средств на счетах в центральном  банке и в кассе.

Не только кредиторы, но и заемщики получают свои выгоды в результате реализации схемы  опосредованного финансирования.

Во-первых, финансовые посредники упрощают проблему поиска кредиторов, готовых предоставить займы на приемлемых условиях.

Во-вторых, при наличии финансового посредника ставка за кредит для заемщика при  нормальных экономических условиях оказывается чаще всего ниже, чем  при его отсутствии. Объясняется  этот парадокс тем, что финансовые посредники снижают кредитный риск для первичных  кредиторов (вкладчиков) и могут  устанавливать более низкие ставки привлечения средств. Эти суммы  ставок вместе с издержками посредника оказываются не так велики, чтобы  возникала необходимость увеличивать  ставку размещения выше уровня ставки при прямом кредитовании.

В-третьих, финансовые посредники осуществляют трансформацию  сроков, восполняя разрыв между предпочтением  долгосрочных ссуд заемщика и предпочтением  ликвидности кредитора. Это становится возможным благодаря тому, что  не все клиенты требуют свои деньги одновременно, а поступление средств  финансовому посреднику также распределено во времени.

В-четвертых, финансовые институты удовлетворяют  спрос заемщиков на крупные кредиты  за счет агрегирования больших сумм от множества клиентов.

Рынки опосредованных заимствований относят  к розничным рынкам. Основными  финансовыми посредниками на этих рынках выступают: коммерческие банки, взаимосберегательные банки, кредитные союзы, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, инвестиционные фонды, финансовые компании.

Всех  финансовых посредников можно подразделить на четыре группы: (1) финансовые учреждения депозитного типа; (2) договорные сберегательные учреждения; (3) инвестиционные фонды; (4) иные финансовые организации.

Наиболее  распространенными финансовыми  посредниками выступают учреждения депозитного типа. В развитых странах  их услугами пользуется значительная часть населения, так как выплату  доходов по депозитным счетам, как  правило, гарантируют страховые  компании, надежность которых обеспечивает государство. Привлеченные депозитными  учреждениями средства используются для  выдачи банковских, потребительских  и ипотечных кредитов. Основными  институтами данной группы являются коммерческие банки, сберегательные институты  и кредитные союзы.

Коммерческие  банки, как правило, предлагают самый  широкий спектр услуг по привлечению  денежных средств от экономических  субъектов, временно располагающих  таковыми, а также по предоставлению различных займов, кредитов. В силу огромной значимости коммерческих банков в функционировании денежно-кредитной  системы государства они являются объектом жесткого государственного контроля.

Сберегательные  институты являются специализированными  финансовыми институтами, основными  источниками средств которых  выступают сберегательные вклады и  разнообразные срочные потребительские  депозиты. Эти институты заимствуют денежные средства на короткие сроки  с использованием текущих и сберегательных счетов, а затем ссужают их на длительный срок под обеспечение  в виде недвижимости.

Кредитные союзы являются институтами взаимного  кредитования. Они принимают вклады частных лиц и кредитуют членов союза на приемлемых для тех условиях. Обязательства кредитных союзов формируются из сберегательных счетов и чековых счетов (паев). Свои средства кредитные союзы предоставляют  членам союза в виде краткосрочных  потребительских ссуд.

Кредитные союзы имеют ряд преимуществ  перед иными финансовыми институтами  депозитного типа. Как правило, они  освобождаются от уплаты налога на доходы (прибыль), они не являются субъектом  антимонопольного законодательства, что  позволяет им участвовать в совместных предприятиях.

В России деятельность кредитных союзов не получила достаточного распространения. Их статус на федеральном уровне определен  лишь разъяснениями Министерства юстиции  РФ. Специальный закон «О кредитных  потребительских кооперативах граждан (кредитных потребительских союзах)»  принимался Государственной Думой, но в действие не введен. В созданную  в 1994 г. «Лигу кредитных союзов»  входят около сорока кредитных союзов и четыре региональные ассоциации кредитных  союзов.

К сберегательным учреждениям, действующим на договорной основе, относят страховые компании и пенсионные фонды. Эти финансовые институты характеризуются устойчивым притоком средств от держателей страховых  полисов и владельцев счетов в  пенсионных фондах. Они имеют возможность  инвестировать средства в долгосрочные высокодоходные финансовые инструменты.

Инвестиционные  фонды продают свои ценные бумаги (акции, инвестиционные паи) инвесторам и используют полученные средства для  покупки прямых финансовых обязательств. Как правило, они характеризуются  высокой надежностью и низким номиналом продаваемых ценных бумаг. Среди инвестиционных фондов выделяются прежде всего паевые (взаимные) фонды. Они продают свои паи инвесторам и покупают на вырученные средства преимущественно акции и облигации. Существуют различные типы паевых фондов. Для всех них стоимость пая  изменяется (как правило, растет), что  позволяет инвесторам получать доход  в случае продажи пая паевому  фонду.

Системы паевых фондов играют активную роль на финансовых рынках в экономически развитых странах. В частности, в США одними из наиболее динамично развивающихся  инвестиционных фондов являются паевые фонды денежного рынка, впервые  появившиеся в 1972 г. Отличительной  особенностью этих фондов является то, что они осуществляют инвестиции в краткосрочные ценные бумаги с  низким риском неплатежа и высоким  номиналом — от одного миллиона долларов и выше. Для многих инвесторов такие ценные бумаги недоступны в  силу их высокой стоимости. Паевые фонды  денежного рынка дают возможность  мелким инвесторам получать доход от своих вложений по рыночной ставке процента и при этом не подвергаться значительным рискам невозврата средств.

К последней  группе финансовых посредников относятся  различные типы финансовых компаний, таких, как финансовые компании, специализирующиеся на кредитных и лизинговых операциях  в сфере бизнеса и финансовые компании потребительского кредита, предоставляющие  займы домашним хозяйствам с правом погашения в рассрочку.

Основную  часть денежных средств эти финансовые институты получают от продажи инвесторам краткосрочных обязательств в виде коммерческих бумаг. Деятельность этих компаний регулируется нормативными актами представительных (законодательных) и  исполнительных органов власти. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение 

      Деньги - это, одно из наиболее великих изобретений  человеческой мысли. В живой природе  аналогий не найти. Пожалуй, вся структура  современной экономики предопределена существованием денег.

      Деньги  представляют собой неотъемлемый элемент  нашего повседневного бытия. Современный  человек не может представить  себе рыночную экономику без денежного  обращения. Однако деньги - это продукт  исторического развития. Они возникли на определенном этапе хозяйственной  жизни общества, и их появление  стало огромным шагом вперед по преодолению  узости бартерного обмена.

                  Подводя итог данной работы, необходимо  отметить всю важность и актуальность  денег в не только экономике   страны, но и в жизни каждого  человека.

      В своей работе я постаралась раскрыть природу происхождения и видов  денег, их основных функций, роль денег  в экономике страны.

                     С момента, когда люди почувствовали  потребность обмениваться товарами  друг с другом, началась история  денег. Не только общество проходило  свой путь эволюции, в месте  с ним эволюционировали и деньги. Деньги менялись, и меняло их  общество.

      Они прошли непростой путь от каменного  века до наших дней.

    Видимое благополучие макроэкономических показателей  порождает оптимистические прогнозы и надежды на скорое выздоровление  российской экономики и ее быстрый  рост. Они могут оправдаться при  осуществлении правильной политики, опирающейся на понимание закономерностей  экономической динамики и учитывающей  опыт прошлых ошибок. Но если политика государства останется пассивной, то вполне вероятно повторение траектории развития 1996-1998 гг.

    Денежное  обращение в России, разумеется, нуждается в оздоровлении, без  этого не добиться реального экономического подъема. Но не следует в нынешних условиях проводить каких-либо радикальных  денежных реформ, включая и возврат  к золотому стандарту.

    С традициями радикализма укрепить доверие  экономических субъектов и всего  населения к деньгам весьма затруднительно. Укрепление же этого доверия и  является главной задачей денежной политики в России.

    Нужны аккуратные, но твердые меры, направленные на постепенное вытеснение бартера, зачетов, денежных суррогатов, сокращение общей суммы внутренней задолженности. Система расчетов в России стала  каким-то вариантом финансового  рынка, она приносит крупные доходы, а не простые минимальные комиссионные, как в цивилизованном обществе. Все  это должно быть устранено. Сдерживание  инфляции и снижение уровня процентных ставок во всех секторах финансового  рынка - важнейшее условие укрепления российских денег. Из других мер на макроуровне следует назвать  повышение показателя «монетизации», регулирование валютного курса  рубля и борьбу с «бегством» капитала, сокращение долларизации внутреннего  оборота с перспективой полного  вытеснения доллара из этой сферы. Все  это хорошо известно, но ситуация улучшается очень медленно, а иногда и ухудшается. Вот это и есть главная проблема: диагноз давно поставлен, но лечение  запаздывает. Денежная реформа для  данной обстановки не является подходящим методом оздоровления, разговоры  о ней только отвлекают внимание от названных вопросов.