Брокеры на РЦБ

     1. Брокерская деятельность

     Брокер  на рынке ценных бумаг  — торговый представитель, юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий право  совершать операции с ценными бумагами по поручению клиента  и за его счёт.

     Профессиональный  участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, именуется  брокером. Согласно ст. 3 ФЗ «О рынке ценных бумаг», брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. За совершение сделок брокер получает брокерское вознаграждение или в размере, согласованном с клиентом, или по таксе, установленной биржевым клиентом.

Брокерская  деятельность на фондовом рынке выполняется на основании лицензии, полученной в установленном порядке. В Российской Федерации лицензия на осуществление брокерской деятельности выдаётся Федеральной Службой по Финансовым Рынкам — ФСФР (ранее — Федеральная комиссия по ценным бумагам, ФКЦБ).

     Законом допускается совмещение брокерской деятельности с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг.

     Для деятельности на рынке  ценных бумаг брокеры  или брокерская организация  должны отвечать следующим  требованиям:

     • иметь в штате  специалистов, у которых  есть квалификационные аттестаты;

     • обладать установленным  минимальным собственным  капиталом, необходимым  для материальной ответственности  перед инвесторами;

     • располагать разработанной  системой учета и  отчетности, точно  и полно отражающей операции с ценными  бумагами.

     В российской практике отсутствует жесткая  специализация для брокера и  дилера. Поэтому, если брокер занимается и дилерской деятельностью, он обязан об этом сообщить своим клиентам.

     Для лиц, осуществляющих брокерскую деятельность на рынке ценных бумаг, установлены:

     а) финансовые требования, т. е. обладать установленным минимальным собственным капиталом, необходимым для материальной ответственности перед инвесторами

     б) профессиональные и квалификационные требования к руководителям и специалистам, т. е. иметь в штате специалистов, у которых есть квалификационные аттестаты

     в) организационно-технические требования, т. е. располагать разработанной системой учета и отчетности, точно и полно отражающей операции с ценными бумагами.

     г) специальные требования. К ним можно отнести обязанность юридического лица, осуществляющего брокерскую деятельность на рынке ценных бумаг, иметь в своем штате контролера – сотрудника, в исключительную компетенцию которого входит осуществление контроля за соответствием брокерской деятельности требованиям законодательства о ценных бумагах.

     Взаимоотношения брокера и клиента  строятся на договорной основе. При этом может использоваться как договор поручения, так и договор  комиссии. Если заключен договор поручения, то это означает, что брокер будет выступать в роли поверенного, т. е. от имени клиента и за счет клиента. В этом случае стороной по заключенным сделкам является клиент, и он несет ответственность за исполнение сделки. Если же предпочтение отдается договору комиссии, то при заключении сделки брокер выступает в роли комиссионера, т. е. от своего имени, но действует в интересах клиента и за его счет. Стороной по сделке в данном случае выступает брокер, и он несет ответственность за ее исполнение. По существующему законодательству клиент до исполнения договора имеет право в одностороннем порядке прекратить его действие.

     Исполнением договора поручения или комиссии считается передача клиенту официального извещения брокера о заключении сделки. Как правило, брокер регистрирует заключенную сделку и контролирует смену собственника – своевременное  внесение в реестр акционеров необходимых  изменений.

     Брокер  может действовать также на основании  доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в  договоре.

     В случае работы по договору комиссии клиент перечисляет на свой клиентский счет в брокерской конторе необходимую  сумму денежных средств для обеспечения планируемых сделок. Клиент дает распоряжение на заключение сделки за свой счет, используя утвержденные средства связи, например, телефон с записью разговора и (или) факс. Персональный менеджер принимает заявку от клиента по телефону (факсу), оформляет и передает ее трейдеру на исполнение.

     В процессе исполнения заявки брокеру  важно иметь возможность оперативной  связи с клиентом для корректировки  условий заявки в случае изменения  рынка. Исполненная заявка оформляется  поручением и отчетом в письменном виде по цене фактического исполнения. Брокер представляет клиенту оперативный  отчет, содержащий всю информацию по каждой конкретной сделке и по портфелю в целом (временной график прохождения  расчетов, фактический и ожидаемый  остатки и т. д.) После проведения перерегистрации акций брокер представляет клиенту выписки со счета депо для отражения зачисления (списания) акций и балансу клиента.

     Один  раз в месяц  брокер представляет клиенту сводный  отчет и проводит расчеты по начисленному за это время вознаграждению и затратам комиссионера. По желанию клиент в любой момент может отозвать свободные денежные средства со своего клиентского счета либо сделать дополнительное перечисление. Работая по договору комиссии, брокер обеспечивает надежность прохождения всех взаиморасчетов по сделке и несет ответственность перед контрагентом (включая уплату возможных штрафных санкций). От клиента требуется только отдача распоряжений на покупку (продажу), предоставление некоторых документов (например, в отдельных случаях – распоряжение на перевод ценных бумаг) и подтверждение поручений и отчетов «живой» подписью и печатью.

     Главным отличием договора поручения является тот факт, что все права и  обязанности по сделке возникают  непосредственно у клиента (доверителя), а не у брокера (поверенного). Сравним  договор комиссии и договор поручения, для это рассмотрим таблицу, приведенную ниже.

     В случае покупки акций  брокер пересылает уведомление  о зачислении акций  на счет депо клиента, дает ему команду  на оплату поставленных акций и сообщает о необходимости  предоставления клиентом дополнительных документов для прохождения  сделки. Если, несмотря на это, клиент ненадлежаще исполняет свои обязательства, вследствие чего брокер несет издержки как поручитель, то ряде случаев договор поручения (брокерский договор) предусматривает обязательство клиента компенсировать данные издержки в большем размере. Удвоение штрафных санкций предусмотрено для того, чтобы клиентам ни при каких рыночных условиях не было выгодно нарушать условия договора, не говоря уже об умышленном неисполнении обязательств. Любое нарушение обязательств по сделкам, в которых брокер выступает поручителем, рассматривается как нанесение морального ущерба компании и подрыв репутации перед другими профессиональными участниками.

     Таким образом, основными функциями брокера  являются:

     – совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве комиссионера;

     – совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве

     поверенного;

     – обеспечение надлежащего хранения и отдельный учет ценных бумаг клиентов в соответствии с требованиями ФСФР России;

     – принятие на себя ручательства за исполнение сделки купли-продажи ценных бумаг третьим лицом;

     – информационное, методическое, правовое, аналитическое и консультационное сопровождение операций с ценными бумагами;

     – доведение до сведения клиентов всей необходимой информации, включая информацию о существующих рисках;

     – раскрытие информации о своих операциях с ценными бумагами в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством.