Аналіз фінансової діяльності акціонерних товариств в Україні

1. Засновниками акціонерного товариства визнаються держава в особі органу, уповноваженого управляти державним майном, територіальна громада в особі органу, уповноваженого управляти комунальним майном, а також фізичні та/або юридичні особи, що прийняли рішення про його заснування.
2. Засновниками акціонерного товариства можуть бути одна, дві або більше осіб.
3. Засновниками може укладатися засновницький договір, у якому визначаються порядок провадження спільної діяльності щодо створення акціонерного товариства, кількість, тип і клас акцій, що підлягають придбанню кожним засновником, номінальна вартість і вартість придбання цих акцій, строк і форма оплати вартості акцій, строк дії договору.

Для створення акціонерного товариства засновники повинні провести закрите (приватне) розміщення його акцій, установчі збори та здійснити державну реєстрацію акціонерного товариства.

Засновницький договір не є установчим документом товариства і діє до дати реєстрації Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку звіту про результати закритого (приватного) розміщення акцій.

Засновницький договір укладається в письмовій формі. Якщо товариство створюється за участю фізичних осіб, їх підписи на засновницькому договорі підлягають нотаріальному засвідченню.

У разі заснування товариства однією особою засновницький  
договір не укладається.

4. У разі заснування акціонерного товариства його акції підлягають розміщенню виключно серед його засновників шляхом приватного розміщення. Публічне розміщення акцій товариства може здійснюватися після отримання свідоцтва про реєстрацію першого випуску акцій.

Особливості створення акціонерного товариства шляхом злиття, поділу, виділу чи перетворення підприємницького (підприємницьких) товариств, державного (державних) та комунального (комунальних) підприємств у акціонерне  товариство визначаються Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку, а за участю державних  та  (чи) комунальних підприємств - Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку за погодженням з Фондом державного майна України.

5. Створення акціонерного товариства здійснюється за такими етапами:
1. прийняття зборами засновників рішення про створення акціонерного товариства та про закрите (приватне) розміщення акцій;
2. подання заяви та всіх необхідних документів на  реєстрацію випуску акцій до Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку;
3. реєстрація Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку випуску акцій та видача тимчасового свідоцтва про реєстрацію випуску акцій;
4. присвоєння акціям міжнародного ідентифікаційного номера цінних паперів;
5. укладення з депозитарієм цінних паперів договору про обслуговування емісії акцій або з реєстратором іменних цінних паперів договору про ведення реєстру власників іменних цінних паперів;
6. закрите (приватне) розміщення акцій серед засновників товариства;

7) оплата засновниками  повної вартості акцій;

8) затвердження установчими  зборами товариства результатів закритого (приватного) розміщення акцій серед засновників товариства, затвердження статуту товариства, а також прийняття інших рішень, передбачених законом;

9) реєстрація товариства  та його статуту в органах державної реєстрації;

10) подання Державній комісії з цінних паперів та фондового ринку звіту про результати закритого (приватного) розміщення акцій;

11) реєстрація Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку звіту про результати закритого (приватного) розміщення акцій;

12) отримання свідоцтва про державну реєстрацію випуску акцій;

13) видача засновникам товариства документів, що підтверджують право власності на акції.

Дії, що порушують процедуру  створення акціонерного товариства, встановлену цим Законом, є підставою для прийняття Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку рішення про відмову в реєстрації звіту про результати закритого (приватного) розміщення акцій. У разі прийняття такого рішення Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку звертається до суду з позовом про ліквідацію акціонерного товариства.

6. У разі заснування акціонерного товариства однією особою рішення, які повинні прийматися зборами засновників, приймаються цією особою одноосібно і оформляються рішенням про намір заснувати товариство. Якщо єдиним засновником товариства є фізична особа, її підпис на рішенні про намір заснувати товариство підлягає нотаріальному засвідченню.

 

3. Нормативно-правове забезпечення фінансової діяльності акціонерних товариств

 

Джерелом законодавчого  забезпечення фінансової діяльності підприємств є Господарське законодавство, яке являє собою сукупність нормативних актів, що регулюють відносини у господарськопідприємницькій діяльності. Переважна більшість законів містять норми декількох галузей права. Серед них слід вказати закони України «Про власність», «Про господарські товариства», «Про цінні папери і фондову біржу», «Про банки і банківську діяльність», «Про цінні папери і фондовий ринок», «Про оплату праці» та Господарський кодекс України. Деякі законодавчі акти зазнали багато змін та доповнень. З(явившись у новій редакції, закони України «Про оподаткування прибутку підприємств», «Про бюджетну систему України», «Про державну податкову службу», «Про податок на додану вартість» також не цілком досконалі, про що свідчать нові доповнення та зміни, не врегульовані питання, існуючі протиріччя між законодавчими актами. Розглянемо характеристику законів,які наведені в табл..1.1

 

 

Таблиця 1.1.

Характеристика нормативно-правових актів

№	Нормативний акт	Рік	Характеристика
1	Закон України «Про цінні  папери і фондову біржу»	1991	Визначає акцію як цінний папір без встановлення строку обігу, що засвідчує правову участь у статутному капіталі акціонерного товариства, підтверджує членство та право на участь в управлінні ним, дає право його власникові на одержання частини прибутку у вигляді дивідендів, а також на участь у розподілі майна в разі ліквідації акціонерного товариства.
2	Закон України «Про господарські товариства»	1991	Ставить обов'язкові вимоги до змісту засновницьких документів для малих підприємств у формі акціонерних товариств.
3	Закон України «Про власність»	1991	Метою цього Закону є забезпечення вільного економічного самовизначення громадян, використання природного, економічного, науково-технічного та культурного  потенціалів республіки для підвищення рівня життя її народу.
4	Закон України «Про оплату праці»	1995	Цей Закон визначає економічні, правові  та організаційні засади оплати праці  працівників, які перебувають у  трудових відносинах на підставі трудового  договору з підприємствами, установами, організаціями усіх форма власності  та господарювання.
5	Закон України «Про банки  і банківську діяльність»	2000	Цей Закон визначає структуру  банківської системи, економічні, організаційні   і   правові    засади    створення,    діяльності, реорганізації і ліквідації банків. Метою цього   Закону   є   правове  забезпечення  стабільного розвитку і діяльності  банків  в  Україні  і  створення  належного конкурентного   середовища   на  фінансовому  ринку,  забезпечення захисту законних інтересів вкладників і клієнтів банків, створення сприятливих  умов  для  розвитку  економіки  України  та підтримки вітчизняного товаровиробника.
6	«Господарський кодекс України»	2003	Встановлює відповідно до Конституції України правові  основи господарської діяльності (господарювання), яка базується на різноманітності  суб'єктів господарювання різних форм власності.Господарський кодекс України  має на меті забезпечити зростання  ділової активності суб'єктів господарювання, розвиток підприємництва і на цій  основі підвищення ефективності суспільного  виробництва, його соціальну спрямованість  відповідно до вимог Конституції  України, утвердити суспільний господарський  порядок в економічній системі  України, сприяти гармонізації її з  іншими економічними системами.

 

Продовження табл..1.1.

7	Закон України «Про цінні  папери і фондовий ринок»	2006	Цей Закон регулює відносини, що виникають під час розміщення, обігу цінних  паперів  і  провадження  професійної  діяльності  на фондовому ринку,  з метою забезпечення відкритості та ефективності функціонування фондового ринку.
8	Закон України «Про акціонерні товариства»	2008	Цей  Закон   визначає   порядок   створення, діяльності, припинення,  виділу  акціонерних  товариств,  їх  правовий статус, права та обов'язки акціонерів.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

РОЗДІЛ 2. АНАЛІЗ ФІНАНСОВОЇ ДІЯЛЬНОСТІ АКЦІОНЕРНИХ ТОВАРИСТВ  В УКРАЇНІ

 

2.1. Особливості фінансової діяльності акціонерних товариств в Україні

 

Розглянемо динаміку розвитку акціонерних товариств за 2003-2008 рр.

На сьогоднішній день підприємства у формі акціонерних товариств  складають основу економіко-виробничого  потенціалу України.

Станом на 01.01.07 в Україні існує 34,71 тис. акціонерних товариств, з них 12,01 тис. – публічних, 22,7 – приватних[20].

Акціонерні товариства займають досить важливе місце в економіці  України. В акціонерних товариствах  сконцентровано 30,1% основних засобів  та 30,3% оборотних активів, формується 26,1% чистого доходу (виторгу) і 79,6% чистого  прибутку підприємств всіх сфер економіки. За офіційним даними, кількість акціонерних товариств (АТ) в Україні в 2008 році становить близько 32 тис., з них 11 тис. - відкриті (ВАТ) і майже 21 тис. - закриті (ЗАТ). Вони провадять майже 75% ВВП країни. Саме в АТ зосереджено понад 60% промислово-виробничого потенціалу України [19].

Зазначені підприємства виробляють близько 75 % від загального обсягу промислової  продукції і дають робочі місця  більш ніж 65 % працівників промислового персоналу України. Загальна кількість  акціонерів складає понад 17 мільйонів  осіб (юридичних осіб, резидентів та нерезидентів, громадян).

Акціонерні товариства відіграють важливу роль, адже саме цей вид господарських товариств створює найбільшу частку ВВП країни. Тому удосконалення правового регулювання їхньої діяльності є важливим завданням розбудови ринкових відносин і значною мірою визначатиме успішність інтеграції України до системи світових господарських зв'язків, залучення іноземних інвестицій.

Зареєстрували випуски цінних паперів 21594 акціонерних товариств або 63% від загальної кількості акціонерних  товариств. Динаміку розвитку акціонерних  товариств в Україні з 2003 по 2008 рр. показано на рис. 2.1.

Рис. 2.1. Динаміка розвитку акціонерних товариств в Україні з 2003-2008 рр.

 

Серед товариств найбільшого розвитку набули приватні акціонерні товариства,майже  на 50% більше від публічних акціонерних товариств.

Розглянемо структуру державної власності в акціонерних товариствах зі значною державною часткою в статутному капіталі за 2008 рік.

Рис. 2.2. Розподіл підприємств  за державною часткою в статутному капіталі (за розміром часток)

Серед товариств, у яких держава  володіє іменними цінними паперами, найбільша кількість товариств за розміром державної частки більше 50% – 344 товариств, від 20% до 30% – 228 товариств та менше 5% – 208 .

У 147 товариствах держава володіє 100% пакетів іменних цінних паперів.

Серед товариств з найбільшою номінальною  вартістю державних пакетів іменних цінних паперів можна виділити наступні[20]:

• НАК “Енергетична компанiя України”;
• НАК “Нафтогаз України”;
• ВАТ “Укртелеком”;
• ВАТ “Орiана”;
• ВАТ “Одеський припортовий завод”;
• ДАК “Украiнськi полiметали”;
• НАК “Надра України”;
• ВАТ “Укртранслiзинг”;
• ЗАТ “Кримський ТИТАН”;
• НАК “Украгролiзинг”.

Сукупний розмір номінальної вартості державних пакетів вищезазначених 10 товариств становить 84,53% від загального обсягу номінальної вартості державних  часток товариств.

За даними організаторів торгівлі було включено до біржевого реєстру  на організаторах торгівлі цінні папери 118 товариств.

З 118 товариств тільки у 6 товариствах  держава володіє цінними паперами, які включено до лістингу на організаторах  торгівлі (або 5,08% від загальної кількості підприємств). Частка товариств з державною часткою, які включено до біржевого реєстру відносно загальної кількості товариств з державною часткою становить 0,65%.

Рис.2.3. Розподіл підприємств  з державною часткою в статутному капіталі емітентів, цінні папери яких включено до лістингу на організаторах  торгівлі (за розміром часток)

Серед товариств, у яких держава  володіє іменними цінними паперами та цінні папери яких включено до біржевого  реєстру на організаторах торгівлі, налічувалось за розміром державної  частки від 10% до 20% – 2 товариства, менше 5% – 2 товариства.