Анализ имущественного положения предприятия

 

На начало года стоимость оборотных активов предприятия составляла  
66 212 551 тыс.руб., на конец года 112 128 568 тыс.руб. За отчетный год стоимость оборотных активов увеличилась на 45 916 017 тыс.руб или на 69,3%.

Проанализируем изменение структуры оборотных активов. За отчетный период стоимость материально-производственных запасов увеличилась на 120 429 тыс.руб. или 2,9%. При этом стоимость сырья и материалов уменьшилась на 123 518 тыс.руб. или на 3,2%. В тоже время запасы готовой продукции увеличились на 266 553 тыс.руб. или почти в 2,2 раза.

Дебиторская задолженность увеличилась на 11 303 92 тыс.руб или на 31,5%. Величина краткосрочных финансовых вложений увеличилась на 46 664 391 тыс.руб. или в 6,8 раза. Денежные активы уменьшились на 2 750 346 тыс.руб. или на 35,6%.

В целом изменения в структуре оборотных активов следует оценить положительно, так сокращение производственных запасов приводит к снижению потребностей в текущем финансировании, а рост краткосрочных финансовых вложений обеспечивает платежеспособность предприятия и снижение уровня финансовых рисков.

 

 

 

 

 

Задание 6

Рассчитайте показатели, характеризующие скорость как общей оборачиваемости оборотных активов, так и частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных активов. Исследуйте динамику показателей оборачиваемости и дайте оценку эффективности использования оборотного капитала предприятия.

Таблица 6

Динамика оборачиваемости оборотных активов в целом и отдельных их видов

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменение, (+ , -)
1. Средние остатки оборотных активов, тыс.руб	55 371 729	89 170 560	33 798 831
в том числе
1.1. Средние остатки производственных  запасов, включая НДС, тыс.руб	4 354 727	4 279 185	-75 542
1.2. Средние остатки готовой продукции, тыс.руб	259 288	361 262	101 974
1.3. Средние остатки дебиторской  задолженности, тыс.руб	33 481 101	41 578 707	8 097 607
1.4. Средние остатки краткосрочных  финансовых вложений, тыс.руб	5 150 311	31 357 079	26 206 768
1.5. Средние остатки денежных средств, тыс.руб	5 828 829	6 349 221	520 393
1.6. Средние остатки прочих оборотных  активов, тыс.руб	6 297 476	5 245 107	-1 052 369
2. Выручка от продаж, тыс.руб	282 904 308	283 952 041	1 047 733
3. Продолжительность 1 оборота всех  оборотных активов, в днях	70,5	113,1	42,6
в том числе
3.1. Срок хранения производственных  запасов, в днях	5,5	5,4	-0,1
3.2. Срок хранения готовой продукции, в днях	0,3	0,5	0,1
3.3. Период погашения дебиторской  задолженности, в днях	42,6	52,7	10,1
3.4. Период оборачиваемости краткосрочных  финансовых вложений, в днях	6,6	39,8	33,2
3.5. Период оборота денежных средств, в днях	7,4	8,0	0,6
3.6. Период оборота денежных средств, в днях	8,0	6,6	-1,4

 

Данные таблицы 6 показывают, что за отчетный период организация осуществила дополнительные вложения в оборотные активы на сумму  
33 798 831 тыс.руб, среднегодовая величина которых составила в отчетном году 89 170 560 тыс.руб. При этом стоимость производственных запасов уменьшилась на 75 542 тыс.руб., запасы готовой продукции увеличились на 101 974 тыс.руб., величина дебиторской задолженности увеличилась на 35 301 тыс.руб., краткосрочные финансовые вложения увеличились на 26 206768 тыс.руб.

Однако роста эффективности дополнительных вложений в оборотные активы не произошло, о чем свидетельствуют показатели оборачиваемости. За отчетный период оборачиваемость оборотных средств предприятия в целом увеличилась на 42,6 дня.

в том числе

производственных запасов -  уменьшилась на 0,1 дней.

готовой продукции -    увеличилась на 0,1 дней.

дебиторской задолженности -  увеличилась на 10,1 дней.

финансовых вложений -   увеличилась на 33,2 дня

денежных средств -    увеличилась на 0,6 дней.

прочих оборотных активов  - уменьшилась на 1,4 дней.

 

 

 

Задание 7

По результатам анализа оборачиваемости рассчитайте сумму экономии оборотных средств (высвобождение) или сумму их дополнительного привлечения.

Таблица 7

Расчет влияния отдельных факторов на экономический результат  
от ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных активов

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменение, (+ , -)
1. Выручка от продаж, тыс.руб	282 904 308	283 952 041	1 047 733
2. Средние за период остатки  оборотных активов, тыс.руб	55 371 729	89 170 560	33 798 831
3. Оборачиваемость, дней	70,5	113,1	42,6
4. Сумма однодневного оборота, тыс.руб	785 845	788 756	2910
5. Экономический результат:   сумма высвобожденных из оборота (вовлеченных в оборот) средств за счет ускорения оборачиваемости (в связи с замедлением оборачиваемости), тыс.руб  стр.3 (гр.4) × стр.4 (гр.3)	Х	Х	33 593 762

 

Данные таблицы 7 показывают, что в результате замедления оборачиваемости произошло дополнительное вовлечение 33 593 762 тыс.руб (42,6 ∙ 788 756) оборотных средств.

 

 

 

 

2. Анализ ликвидности и платежеспособности  предприятия

 

Задание 8

Для анализа ликвидности баланса составьте аналитическую таблицу, в которой производится сравнение средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

По результатам анализа сделайте вывод о возможностях своевременного осуществления платежей анализируемым предприятием.

Анализ ликвидности баланса необходим для того, чтобы оценить платежеспособность предприятия, то есть его способность своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Анализ ликвидности баланса предприятия проводится с помощью таблицы покрытия. В графы этой таблицы записываются данные на начало и на конец отчетного периода по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода. Таким образом, с помощью этой таблицы можно выявить рассогласование по срокам активов и пассивов, составить предварительное представление о платежеспособности анализируемого предприятия.

Все активы предприятия сгруппируем по степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства:

А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения);

А2 – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность);

А3 – медленно реализуемые активы (запасы + НДС по приобретенным ценностям + прочие оборотные активы);

А4 – труднореализуемые активы (внеоборотные активы).

Пассивы аналитического баланса сгруппируем по степени возрастания сроков погашения обязательств:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П2  – краткосрочные обязательства (краткосрочные заемные средства +  прочие краткосрочные обязательства);

П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства + доходы будущих периодов + оценочные обязательства);

П4 – собственный капитал организации (капитал и резервы).

Результаты группировки отражает таблица 8.

Таблица 8

Анализ ликвидности баланса, тыс.руб

Актив	На начало   года	На конец   года	Пассив	На начало   года	На конец   года	Платежный избыток  (недостаток)
						на начало   года	на конец   года
А1	15749277	59663322	П1	51311616	49512160	-35562339	10151162
А2	35926711	47230703	П2	45999248	24088873	-10072537	23141830
А3	14536563	5234543	П3	171693557	223973710	-157156994	-218739167
А4	496998524	422821615	П4	294206654	237375440	202791870	185446175
Баланс	563211075	534950183	Баланс	563211075	534950183	0	0

 

Данные таблицы показывают, что в сопоставление итогов групп активов и пассивов имеет следующий вид:

Абсолютно   ликвидный баланс	На начало года	На конец года
А1 ≥ П1	не выполняется	не выполняется
А2 ≥ П2	выполняется	выполняется
А3 ≥ П3	выполняется	не выполняется
А4 ≤ П4	выполняется	не выполняется

 

Расчеты показали, что на конец отчетного года минимально необходимое условие признания структуры баланса удовлетворительным  
(А4 ≤ П4) – не выполняется.

Кроме того невыполнение условия А3 ≥ П3 характеризует ликвидность баланса предприятия как недостаточную.

Текущая ликвидность баланса (ТЛ) свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (–) организации на ближайший год:

ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2)

ТЛ0 = – 45 634 876 тыс.руб.

ТЛ1 = + 33 292 992 тыс.руб.

Положительное значение ТЛ на конец года отражает низкую вероятность возникновения неплатежеспособности в течение ближайшего года.

Перспективная ликвидность баланса (ПЛ) является долгосрочным прогнозом платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3 – П3

ПЛ0 = – 157 156 994 тыс.руб.

ПЛ1 = – 218 739 167 тыс.руб.

Отрицательное значение ПЛ отражает неблагоприятный долгосрочный прогноз платежеспособности. Предприятию необходимо продумать план погашения или реструктуризации долгосрочной задолженности.

 

 

 

Задание 9

Рассчитайте показатели ликвидности и платежеспособности, исследуйте их динамику и дайте оценку уровня платежеспособности анализируемого предприятия.

Таблица 9

Показатели ликвидности и платежеспособности

Показатель	Расчетная   формула	На начало  года	На конец   года	Рекоменд.   значения
1. Коэффициент абсолютной ликвидности		0,148	0,713	> 0,1
2. Уточненный коэффициент ликвидности		0,486	1,278	> 0,7
3. Коэффициент текущей ликвидности		0,623	1,340	> 1
4. Собственные оборотные средства		-202791870	-185446175
5. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами		-3,063	-1,654	> 0,1
6. Чистые оборотные активы		-40039583	28479789
7. Чистые активы		303 147 924	247 423 186
8. Коэффициент соотношения дебиторской  и кредиторской задолженности		0,700	0,954
9. Период инкассирования дебиторской  задолженности, дни		42,6	52,7
10. Период погашения кредиторской  задолженности, дни		52,3	63,9
11. Коэффициент покрытия чистыми  активами  всех обязательств предприятия		1,127	0,831
12. Коэффициент покрытия чистыми  активами кредиторской задолженности		7,374	4,908
13. Коэффициент покрытия оборотными  активами кредиторской задолженности		-0,974	0,565
14. Коэффициент соотношения чистых  оборотных активов с чистыми  активами		-0,132	0,115

 

Коэффициенты L1, L2, L3 отражают платежеспособность предприятия соответственно в кратчайший период (несколько дней), короткий период (несколько недель) и оперативный период (несколько месяцев).

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (14,8% на начало года, 71,3% на конец года).

Промежуточный коэффициент ликвидности показывает, что получив долги от дебиторов, предприятия может полностью погасить своие краткосрочные обязательства (0,486 на начало года, 1,278 на конец года).

Коэффициент текущей ликвидности (0,623 на начало года, 1,340 на конец года) характеризует отношение оборотных средств и краткосрочных обязательств организации.

Величина  собственных оборотных средств отрицательна (– 202 791 870 тыс.руб. на начало года, – 185 446 175 тыс.руб.), что не является отрицательной характеристикой финансового состояния предприятия, а обусловлено преобладанием внеоборотных активов в составе имущества (отраслевая особенность предприятий связи).

 

 

 

 

 

 

3. Анализ финансовой устойчивости  предприятия

 

Задание 10

Заполнив таблицу 11, дайте оценку финансовой устойчивости предприятия на основе анализа наличия и достаточности источников формирования запасов. Рассчитайте излишек или недостаток источников средств для формирования запасов. По значениям рассчитанных показателей определите тип финансовой ситуации, в которой находится анализируемое предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Алгоритм идентификации типа финансовой устойчивости приведен в таблице 10.

Таблица 10

Алгоритм идентификации типа финансовой устойчивости

Показатели	Тип финансовой устойчивости
	Абсолютная устойчивость	Нормальная устойчивость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
Излишек (+) или   недостаток (–) собственных оборотных средств	≥ 0	< 0	< 0	< 0
Излишек (+) или   недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов	≥ 0	≥ 0	< 0	< 0
Излишек (+) или  недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов	≥ 0	≥ 0	≥ 0	< 0