Анализ финансового состояния предприятия

    Анализ  состояния собственных средств предприятия 

    Уменьшение  источников имущества предприятия  на 426 тыс.руб. с 2001г.  по 2002г. объясняется уменьшением заемного капитала на 2288 тыс.руб., хотя собственный капитал увеличился на 1322 тыс.руб. Доля заемного капитала, в свою очередь, уменьшается за счет уменьшения кредиторской задолженности на 2288 тыс.руб., задолженность по оплате труда хотя и уменьшалась, но она все равно остается и не малая. Снизилась задолженность по социальному страхованию на 651 тыс.руб., перед бюджетом на 679 тыс.руб. против 2001 г. удельный вес источников собственного капитала увеличился на 10,86%, что увеличило долю имущества предприятия, покрываемую собственными средствами. Наряду с этим снижается доля заемного капитала и снижается кредиторская задолженность на 2288 тыс.руб., что является положительным фактором в работе предприятия ОГУП «Каргапольское ДРСП». 
 
 

    2.2 Оценка платежеспособности и ликвидности баланса предприятия 

    Одним из важнейших вопросов анализа финансового  состояния предприятия  является оценка уровня его платежеспособности. Платежеспособность характеризуется  ликвидностью баланса предприятия  и рассматривается по скорости возможного превращения различных частей его имущества в денежную форму в суммах, соответствующих сумм платежей по его обязательствам, которые должны быть погашены в эти сроки.

    Для оценки платежеспособности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Принятая группировка статей актива и пассива баланса позволяет осуществить достаточно глубокий анализ финансового состояния предприятия и удобна для предварительного общего ознакомления  с финансовым состоянием конкретного хозяйственного субъекта.

    Анализ  ликвидности баланса  предприятия. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

    Анализ  ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

    Наиболее  мобильной частью ликвидных средств  являются деньги и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе относятся готовая продукция, отгруженные товары и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

    Для определения способности своевременно и в полном объеме произвести расчеты  по краткосрочным обязательствам проведем анализ ликвидности.

    Исходя  из приведенных данных можно сделать вывод: соотношение групп актива и пассива не отвечает абсолютной ликвидности баланса (наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств и эта разница растет; труднореализуемые активы меньше постоянных пассивов). Платежные излишки быстро и медленно реализуемых активов являются только следствием того, что предприятие мало пользуется краткосрочными ссудами и совсем не использует долгосрочные ссуды банка и эти платежные излишки наверняка не будут направлены на погашение наиболее срочных обязательств по причине низкой ликвидности запасов.

    Рассчитаем  коэффициенты ликвидности 

    Значительно больший срок понадобится для  превращения производственных запасов  и незавершенного производства в  готовую продукцию, а затем в  денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе.

    Соответственно  на три группы разбиваются и платежные  обязательства предприятия: 1) задолженность, сроки оплаты которой уже наступили; 2) задолженность, которую следует погасить в ближайшее время; 3) долгосрочная задолженность.

    Для оценки перспективной платежеспособности рассчитывают следующие показатели ликвидности: абсолютный, промежуточный и общий коэффициенты ликвидности.

    Абсолютный  показатель ликвидности определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (III раздел пассива баланса). Его значение признается достаточным, если он выше 0,25. Если предприятие в текущий момент может на 25% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной. Отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия представляет собой промежуточный коэффициент ликвидности. Удовлетворяет обычно соотношение 1:1. Однако, он может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение 1,5:1.

    Общий коэффициент ликвидности рассчитывается отношением всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство (III раздел актива), к общей сумме краткосрочных обязательств (III раздел пассива). Удовлетворяет обычно коэффициент 1,5 - 2,0.

         Банки и прочие инвесторы отдают  предпочтение промежуточному коэффициенту ликвидности.

    Однако, на основании только этих показателей нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия, так как данный процесс очень сложный, и дать ему полную характеристику 2-3 показателями нельзя. Коэффициенты ликвидности – показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может существенно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др. Поэтому для более полной и объективной оценки ликвидности можно использовать следующую факторную модель:

     Текущие активы                   Балансовая прибыль  

 К_лик. = Балансовая прибыль *     Краткосрочные долги = Х₁ * Х₂ 

где Х₁ – показатель, характеризующий стоимость текущих активов, приходящихся на 1 рубль дохода; Х₂ – показатель, свидетельствует о способности предприятия погашать свои долги за счет результатов своей деятельности. Он характеризует устойчивость финансов. Чем выше его величина, тем лучше финансовое состояние предприятия.

     При определении платежеспособности  желательно рассмотреть структуру всего капитала, включая основной. Если авуары (акции, векселя и прочие ценные бумаги) довольно существенные, котируются на бирже, они могут быть проданы с минимальными потерями. Авуары гарантируют лучшую ликвидность, чем некоторые товары. В таком случае предприятию не нужен очень высокий коэффициент ликвидности, поскольку оборотный капитал можно стабилизировать продажей части основного капитала.

    Основные  коэффициенты ликвидности представлены в таблице                                                                                                                                      

                            КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ  
 

    Коэффициент покрытия исчисляется соотношением совокупной величины запасов и затрат (без расходов будущих периодов), денежных средств краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим обязательствам предприятия. Коэффициент покрытия дает общую оценку платежеспособности фирмы, показывает, в какой мере текущие краткосрочные обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Его экономическая интерпретация очевидна: сколько рублей финансовых ресурсов приходится на один рубль финансовых обязательств.

    В торговле величина этого показателя в значительной  степени определяется размерами товарных запасов, поэтому  коэффициент покрытия является основным показателем ликвидности. Нормальное его значение варьируется от 2,0 до 2,5. При высокой оборачиваемости оборотных средств эта величина может быть и меньшей, но обязательно должна превышать единицу. Разумный рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

    На  анализируемом предприятии коэффициент  покрытия составил в 1996 году 0,96 и 0,72 – в 1997 году. Он не только не достиг нормируемой величины, но и снизился в 1997 году на 0,24. Такое изменение показателя характеризует крайне неустойчивую платежеспособность предприятия.

    Коэффициент ликвидности (или промежуточный  коэффициент покрытия) определяется как частное от деления суммы средств быстрой и средней степени ликвидности (т.е. денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности)  на текущие обязательства предприятия. Он показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена за счет наличности и ожидаемых поступлений финансовых ресурсов за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги.

    Теоретически  значение этого показателя признается достаточным на уровне 0,5 – 1. Рост коэффициента является положительным фактором.

    На  анализируемом предприятии коэффициент  ликвидности составил 0,84 в 1996 году и 0,51 в 1997 году. Характер динамики данного  показателя трудно назвать оптимальным: к концу 1996 года коэффициент уменьшился на 0,33. Но в целом, как в 1996 году, так и в 1997 году значении коэффициента ликвидности  соответствует установленным нормам. То есть, к концу 1997 года предприятие смогло бы оплатить 50 % своих текущих обязательств.

    Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается отношением быстрореализуемых средств (денежных средств и иногда краткосрочных финансовых вложений) к сумме текущих обязательств.