Анализ финансового предприятия

Приложение 5

Анализ показателей  ликвидности ОАО «ВЭР»

Показатели	Методика  расчета	Формула расчета	Критерий	Значение		Отклонение
				на 01.01.99	на 01.01.00	абс.	относит.
Коэффициент платежеспособности	Оборотные активы / Долго- и краткосрочные пассивы	Стр. 290 / (стр. 590 +690-640-650-660)	≥1	0,78	0,69	-0,09	-11,5
Коэффициент текущей  ликвидности	Оборотные активы / Краткосрочные пассивы	Стр.290 / (стр.690-640-650-660)	≥2	0,19	0,7	-0,09	-11,4
Коэффициент быстрой  ликвидности	Денежные средства, дебиторская задолженность, прочие активы / Краткосрочные пассивы	(Стр. 290 – 280) / (стр. 690-640-650-660)	0,5-1	0,18	0,23	0,05	27,8
Коэффициент абсолютной ликвидности	Краткосрочные финансовые вложения и денежные средства / Краткосрочные пассивы	(Стр. 250 + 260) / (стр. 690-640-650-660)	0,2-0,3	-	0,014	0,014	-
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Собственный капитал, внеоборотные активы, убытки / Оборотные активы	(Стр. 490 – 190 - 390) / стр. 290	0,1	0,34	0,4	0,06	17,6

Приложение 6

Сводный анализ показателей финансовой устойчивости за 1999 г.

Показатели  и формула расчета	Расчетное значение		Отклонения
	На начало года	На конец года	Абс.	Относит.
1. Собственный  капитал (ф.1 стр. 490), тыс. руб.	10554	6933	-3621	-34,3
2. Валюта баланса  (ф.1, стр. 399), тыс. руб.	14921	11843	-3078	-20,6
3. Коэффициент  автономии (п.1 : 2)	0,71	0,59	-0,12	-16,9
4. Коэффициент финансовой зависимости (1 – п.3)	0,29	0,41	0,12	41,4
5. Заемный капитал,  тыс. руб.	4367	4910	543	12,43
6. Коэффициент  соотношения заемных и собственных  средств (п.5 : п.1)	0,41	0,71	0,3	73,2
7. Собственные  оборотные средства (стр.490 + 590 –  190)	1151	1364	213	18,5
8. Коэффициент  маневренности собственного капитала (п.7 : п. 1)	0,11	0,2	0,09	81,8
9. Реальные активы, тыс. руб.	10047	6439	-3608	-35,9
10. Коэффициент  реальной стоимости имущества	0,67	0,54	-0,13	-19,4

 

3. Пути использования выявленных резервов

3. 1. Разработка мероприятий по  мобилизации выявленных резервов

В данной главе мы будем  придерживаться основных стратегических задач разработки финансовой политики предприятия:

А) достижение «прозрачности» финансово-экономического состояния предприятия для собственников, инвесторов, кредиторов,

Б) обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия,

В) создание эффективного механизма управления предприятием,

Г) использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

Финансовая работа на ОАО «ВЭР» прежде всего должна быть направлена на создание финансовых ресурсов для развития предприятия, обеспечение роста рентабельности, но главное – на его привлекательность  для акционеров. Целью финансовой работы является изучение финансового состояния ОАО «ВЭР».

Таким образом, целью  разработки финансовой политик предприятия  в нашей работе является построение эффективной системы управления финансами, направленное на достижение стратегических и тактических целей  его деятельности.

Важнейшей обязанностью финансового директора является управление денежными средствами, рыночными ценными бумагами, дебиторской и кредиторской задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного финансирования. Это требует значительного количества времени и наиболее ярко проявляется основная проблема управления финансами: выбор между рентабельностью и риском (вероятностью неплатежеспособности).

Таким образом, основными  путями улучшения финансового состояния  является управление дебиторской и  кредиторской задолженностью.

Максимально сократить  дебиторскую задолженность прошлых  лет можно с помощью:

• оперативной работы юридического отдела,
• оперативной работы менеджеров по дебиторской задолженности,
• максимального использования взаимозачетов при расчетах с поставщиками и покупателями.

Кроме этого,  необходимо не допускать возникновение просроченной дебиторской задолженности с  помощью:

• своевременного отслеживания работниками отдела сбыта совместно с работниками бухгалтерии и работниками юридического отдела текущей дебиторской задолженности,
• оперативного принятия мер по ликвидации возникшей дебиторской задолженности службами продаж и безопасности совместно с юристами.

Необходимо также снизить  удельный вес сомнительных клиентов, систематически напоминая дебиторам о промедлении срока расчета, проводя селективную политику по отношению к дебиторам. Полезно, конечно, и поискать возможность повысить эффективность взаимодействия собственных коммерческих и финансовых служб с тем, чтобы оперативно прекращать продажи клиентам, задерживающим платежи, или вовсе не оплачивающим товар.

В наши дни отечественные  предприятия все чаще используют в своей деятельности финансирование под уступку денежного требования (факторинг).

Эта схема расчетов выгодна  всем: продавец сразу получает деньги за реализованную продукцию, покупатель – отсрочку платежа, а финансовый агент – выгодный способ вложения свободных денежных средств.

Таким образом, одним  из мероприятий по улучшения финансового  состояния ОАО «ВЭР» предложим  факторинг.

Схема факторинга выглядит достаточно просто. Продавец (клиент) поставляет свою продукцию покупателю (должнику) с отсрочкой платежа, а затем продавец уступает право требования долга финансовому агенту (фактору). За это финансовый агент сразу выплачивает продавцу от 80 до 90% задолженности. Остаток (за вычетом комиссионных) продавец получает после того, как покупатель перечислит деньги финансовому агенту.

Согласно ст. 826 ГК Российской Федерации, предметом уступок, под  которую финансовый агент предоставляет  финансирование может быть как денежное требование, срок платежа по которому уже наступил (существующее требование), так и право на получение финансовых средств, которые возникают в будущем (будущее требование).

Ст. 825 ГК Российской Федерации  ограничивает круг лиц, которые могут быть финансовыми агентами. В него входят банки, иные кредитные организации, а также коммерческие организации, у которых есть лицензия на осуществление такого вида деятельности. Следует отметить, что в России факторинг стал прерогативой исключительно банков. Хотя на Западе этим бизнесом как правило, занимаются специализированные факторинговые компании.

Продавец (клиент) гарантирует  финансовому агенту, что денежное требование, являющееся предметом уступки, действительно. Для этого он должен представить счета-фактуры, накладные и другие документы, указывающие, что товары или услуги реализованы покупателю. Вместе с тем клиент должен сообщить фактору любую имеющуюся у него информацию о своих покупателях, а также сведения, которые могут упростить получение долгов.

Кроме того, продавец обязан письменно проинформировать покупателей  об уступке денежного требования финансовому агенту. Для этого  он делает на счетах-фактурах так называемую уступочную подпись.

Договор финансирования под уступку денежного требования может быть с правом обратного требования (с регрессом) и без права обратного требования (без регресса).

При факторинге с правом обратного требования рискует поставщик: он возвращает финансовому агенту деньги, если покупатель не выполнит свои обязательства. А при факторинге без права обратного требования взыскание задолженности с покупателя – проблема финансового агента.

В договоре факторинга необходимо указать размер комиссионного вознаграждения финансового агента. Как правило, оно составляет от 0,75 до 3,5% от суммы переданного долга. Размер комиссионных зависит от следующих факторов:

• продолжительности предоставляемой поставщиком рассрочки платежа своим покупателям (чем больше этот период, тем выше риск неплатежа и, следовательно, тем выше комиссионное вознаграждение),
• вида деятельности поставщика (клиента) и вида деятельности его покупателя (должника),
• наличия обстоятельств, ставящих под сомнение оплату должником предусмотренных требований.

Для целей налогообложения  прибыли в соответствии с подпунктом «у» п. 2 Положения о составе затрат доходы организации, связанные с оплатой услуг банков за осуществление факторинговых операций, включают в себестоимость как расходы, связанные со сбытом продукции. суммы налога на добавленную стоимость, уплачиваемые в составе таких расходов, возмещаются из бюджета.

Пункт 10 Положения по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99), утвержденного приказом Минфина  Российской Федерации от 06.05.99 г. №33н, относит расходы, связанные с  оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями к прочим операционным расходам. Поэтому в бухгалтерском учете организации-продавца (клиента) сумма комиссионного вознаграждения финансового агента учитывается на счете прибылей и убытков.

Согласно статье 121 ГК Российской Федерации, дебиторская задолженность – это имущество организации, поэтому в бухгалтерском учете организации-продавца операции по уступке финансовому агенту право требования этой задолженности отражается на счете реализации прочих активов. В отличие от Гражданского Кодекса Налоговый кодекс не включает дебиторскую задолженность в состав имущества организации (п. 2 ст. 38 НК Российской Федерации). поэтому передача права требования задолженности не облагается НДС.

Если договор факторинга заключен без права обратного  требования (регресса), то продавец сразу списывает с баланса всю сумму дебиторской задолженности.

Если договор факторинга заключен с правом обратного требования (регресса), то поставщик учитывает  у себя на балансе дебиторскую  задолженность до тех пор, пока покупатель не перечислит деньги финансовому агенту. Сумма, которую финансовый агент перечислит поставщику, считается краткосрочным кредитом.

После того как покупатель перечислит деньги финансовому агенту, поставщик списывает дебиторскую  задолженность и одновременно уменьшает свои обязательства перед финансовым агентом.

Если покупатель не выполнит свои обязательства, то продавец возвращает финансовому агенту сумму кредита  и самостоятельно пытается взыскать долг с покупателя.

В нашем случае, менее  рискованно использовать факторинг без регресса. Эффективность этого предложения рассмотрим в разделе 3.2.

Возможность инкассирования дебиторской задолженности, то есть получения денег по неоплаченным требованиям и счетам-фактурам, особенно привлекательна для нашего предприятия, ибо у нас особенно остро стоит проблема временного недостатка ликвидных средств и недополучения прибыли из-за неплатежеспособности должников.

В то же время, у ОАО  «ВЭР» в настоящее время наблюдается  наличие просроченной кредиторской задолженности, которую максимально сократить можно с помощью:

• Максимального использования службами продаж, материально-технического снабжения, финансовой службой системы взаимозачетов при расчете с поставщиками и покупателями;
• Использование услуг сторонних организаций в системе взаимозачетов по закрытию кредиторской задолженности в области приобретения сырья, платежей в бюджет, приобретения различных услуг.

В условиях рыночной экономики  для предприятия главное –  выбрать оптимальный способ ведения  дел. В этом случае, очень удобным способом оформления кредиторской задолженности является вексель. Основная его особенность заключается в безусловном обязательстве должника по уплате денег; расчеты по векселю не требуют утомительного сбора доказательств возникновения и существования долга.

Второе исполненное  достоинство векселя то, что он является документарной ценной бумагой. И каждый факт перехода этой бумаги от одного владельца к другому  фиксирует передаточная подпись (индоссалинт) на самом векселе. Все это делает его одним из самых простых и удобных средств погашения долговых обязательств.

Вексель – это долговая расписка, которая содержит обязательство  уплатить указанную в ней сумму  любому лицу, предъявившему эту расписку к погашению. Регистрируется оборот векселей конвенцией о единообразном законе о простом и переводном векселе и Федеральным законом от 11.03.1997 г. №118-ФЗ. «О переводном и простом векселе».