Активные операции коммерческих банков

ОФЗ являются среднесрочными государственными ценными бумагами. Их владельцы получают доход в виде номинальной стоимости облигации при её погашении, а также в форме купонного дохода, определяемого в процентах от номинальной стоимости. Эмитентом ОФЗ является Минфин РФ. Размещение их производится также на первичных аукционах через уполномоченных дилеров, вторичные торги по ним проходят на ММВБ. Основными держателями ГКО – ОФЗ являются коммерческие банки. На их долю приходится более 75 % всех обращающихся на рынке государственных ценных бумаг.

ОВГВЗ были выпущены для оформления долгов Внешэкономбанка СССР определёнными траншами, зависящими от срока погашения конкретного выпуска. По облигациям был установлен фиксированный купонный доход в размере 3 % годовых. На обращение ОВГВЗ оказывают влияние колебания курсов российских долгов на международных рынках капитала и состояние рынка долговых обязательств других государств. Это обстоятельство ограничивает их использование в качестве инструмента формирования собственного портфеля.

Субфедеральные и муниципальные займы также относят к государственным ценным бумагам. В результате кризиса 1998 года количество таких займов на рынке резко сократилось. Субъекты Федерации были вынуждены существенно снизить свои программы заимствований на рынках, так как их ликвидность оказалась крайне низкой. Ведущим сегментом рынка субфедеральных облигаций являются в настоящее время облигации Санкт-Петербурга, Москвы и Московской области. В целом рынки субфедеральных займов характеризуются снижение доходности основных обращающихся инструментов и удлинением сроков заимствований. Эти рынки имеют значение для банковских инвестиций. Наибольшее развитие в последние годы получил рынок корпоративных облигаций. Они являются инструментом привлечения предприятиями и организациями финансовых ресурсов для выполнения собственных инвестиционных программ. Особенность корпоративных облигаций российских эмитентов заключается в том, что выплаты как по купонам, так и при повышении номинала рублёвых облигаций индексируется с изменением рыночных ставок денежного рынка (с изменением курса доллара США к рублю) в момент выплаты. За счёт высокой оборачиваемости доходность операций по корпоративным облигациям может быть очень высокой. Одни и те же средства до того, как будут возвращены инвесторам, размещаются на рынке несколько раз. Кроме того, общую доходность помогает увеличить рост цен на рынке облигаций.

Основное преимущество облигаций перед кредитами заключается в том, что ценные бумаги более ликвидны: в отличие от кредитов их гораздо легче продать. И хотя критерии, по которым банк оценивает эмитента, во многом сходны с критериями при кредитовании (главное – возможность компании обслужить и погасить долг), именно ликвидность выпуска оценивается банками в первую очередь. Кроме того, банки могут вкладывать средства в облигации большего количества компаний, что позволяет уменьшить риски и, следовательно, диверсифицировать свои активы. Прогнозируемое повышение рейтингов России, рост производства, укрепление эффективного курса рубля, высокая ликвидность банковской системы – факторы, способные придать новый импульс рынку корпоративных ценных бумаг.

При анализе вложений в акции различают прямые и портфельные инвестиции.

Прямые инвестиции – это вложения средств банка с целью непосредственного управления объектом инвестиций через контрольный пакет акций или в форме контрольного участия, в качестве которого могут выступать предприятия, фонды и корпорации, недвижимость, иное имущество. Прямые инвестиции  принимают форму вложения в акции в том случае, когда банк приобретает (либо оставляет за собой) контрольный пакет акций той или иной компании, в управлении которой он непосредственно участвует, реализуя право голоса по принадлежащим ему акциям. Они формируют портфель контрольного участия, в который включаются ценные бумаги, приобретённые в количестве, обеспечивающем получение контроля над управлением организацией-эмитентом или существенное влияние на неё. Банк может размещать средства в акции дочерних и зависимых банков, дочерних и зависимых организаций, дочерних и зависимых банков-нерезидентов, дочерних и зависимых организаций-нерезидентов.

Портфельные инвестиции в акции осуществляются в форме создания портфелей акций различных эмитентов, не обеспечивающих контрольное участие и прямое управление объектом инвестиций. Цель подобных инвестиций – получение прибылей от роста курсовой стоимости портфеля, от созданных ими стабильных денежных потоков (дивидендов, процентов) при диверсификации рисков (прямые инвестиции, наоборот, связаны с концентрацией рисков на одном или малом числе объектов). Портфельные вложения в акции учитываются в банке аналогично долговым обязательствам (акции, приобретаемые для перепродажи и по договорам займа; некотируемые акции; котируемые акции; акции, приобретаемые для инвестирования).

При вложение в векселя следует рассматривать учёт векселей. Учёт векселя – это покупка векселя банком (с передачей банку по индоссаменту). Покупая вексель у векселедержателя, банк имеет право на получение денег по векселю по истечении его срока. За то, что банк авансирует векселедателя, давая ему деньги немедленно, хотя срок погашения векселя наступает, например, через месяц, банк взимает с векселедателя, предъявившего вексель к учёту, учётный процент, или дисконт.

Дисконт равен разнице между суммой, обозначенной на векселе, и суммой, выплачиваемой банком при учёте векселя. По истечении срока векселя банк предъявляет его должнику к погашению. Смысл этой операции для банка состоит в получении учетного процента, а для держателя, предъявившего вексель к учёту, - в получении денег по векселю до наступления срока его погашения.

В условиях нестабильной ситуации на фондовом рынке, непрекращающегося передела собственности, отсутствия реальных прогнозов изменения экономической конъюнктуры операторы рынка стремятся действовать на рынке ценных бумаг с теми финансовыми инструментами, которые приносят наибольший доход, наибольшие налоговые преимущества и наименьший инвестиционный риск. Этому, как правило, предшествует тщательный анализ специфики осуществления отдельных операций с ценными бумагами и скрупулезный выбор для инвестирования соответствующих видов ценных бумаг (акций, облигаций, срочных инструментов).

Исходя из рассмотренных видов ценных бумаг, банки могут формировать несколько типов портфелей: портфель роста; портфель дохода; портфель рискованного капитала; сбалансированный портфель; специализированный портфель.

Портфель роста ориентирован на ускорение приращения инвестиционного капитала. Основу его составляют ценные бумаги, рыночная стоимость которых быстро растёт. Уровень текущих доходов от такого портфеля относительно невысок.

Портфель дохода обеспечивает получение высоких текущих доходов. Отношение процентных выплат и дивидендов, выплачиваемых по ценным бумагам, к их рыночной стоимости выше среднерыночного.

Портфель рискованного капитала состоит преимущественно из ценных бумаг быстроразвивающихся компаний, которые могут принести высокие доходы в будущем. В то же время эти бумаги имеют очень высокие риски, поскольку ожидания на рост стоимости ценных бумаг могут не оправдаться.

Сбалансированный портфель построен таким образом, что наряду с высокодоходными ценными бумагами имеются и высокорискованные. Общие риски в таком портфеле сбалансированы.

Специализированный портфель может ориентироваться на определённые виды ценных бумаг, например, только на краткосрочные или на бумаги, приобретаемые по операциям РЕПО.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Коммерческие банки  по-прежнему остаются  центром  финансовой системы, сосредотачивая вклады  правительства, деловых кругов и миллионов частных лиц. Через активные операции коммерческие банки  открывают доступ к своим фондам  различного  рода заемщиков:  частным лицам, компаниям и правительству. Банковские операции облегчают как движение товаров и услуг  от производителей к потребителям, так и финансовую деятельность правительства. Они предоставляют долю средств обращения, а сами выступают как средство регулирования количества денег в обращении. Активные операции  наглядно свидетельствуют о том, что национальная система коммерческих банков играет важную роль в функционировании экономики.

Возможность системы коммерческих банков  осуществлять свою деятельность умело и в полном соответствии  с нуждами и экономическими  целями государства  во многом  зависит от эффективности  управления ею. Управление любой организованной деятельность  должно быть квалифицированным, и операции коммерческих банков  не составляют исключения.  И если мы хотим, чтобы банковская система была устойчивой  растущей, легко приспосабливавшейся  и способной удовлетворять  потребности общества, коммерческие банки  должны осуществлять свои операции  соблюдая необходимую осторожность, особенно в настоящее время  в условиях кризиса.

Цели поставленные автором выполнены, т.е рассмотрено значение пассивных и активных операций коммерческих банков в современных экономических условиях, их значение в банковской деятельности. В данном информационном материале автор попытался подробно объяснить понятие  операций коммерческого банка, начиная с характеристики до роли в экономике.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1)                 Галанов А.В. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник. – М.: ФОРУМ: ИНФРА-М,2006

2)                 Дробязина Л.А. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов/ Л.А. Дробозина, Л.П. Окунева и лр.; Под ред.проф. Л.А. Дробозиной- М.: Финансы, ЮНИТИ,1997

3)                 Жарковская Е., Арендс И. Банковское дело: Курс лекций. М.: ИКФ Омега-Л, 2002

4)                 Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки. Учебник для вузов/ под.ред.проф. Е.Ф. Жукова- М.: Банки и биржи, ЮНИТИ,1999

5)                 Лаврушин О.И. Деньги. Кредит. Банки: Учебник/ под ред.засл.деят.науки РФ, д-ра.экон.наук, проф. О.И. Лаврушина-3-е изд.перераб. и доп.-М.: КНОРУС,2004

6)                 Рукина С.В. Финансы коммерческих предприятий и организаций: Учебное пособие- М.: Экспертное бюро-М,1999

7)                 Семенюта О.Г. Основы банковского дела в РФ: Учебное пособие/ под ред. О.Г. Семенюты.- Ростов н/Д. Феникс,2001

8)                 Стародубцева Е.Б. основы банковского дела: Учебник- М.: ФОРУМ: ИНФРА-М,2005

9)                 Тавасиев А.М. Банковское дело: Учебник для средних профессиональных учебных заведений/ под.ред.проф. А.М. Тавасиева-М.: ЮНИТИ-ДАНА,Единство,2002

10)            Янин О.Е. Финансы, денежное обращение и кредит: Учеб.для студ.сред.проф.учеб.заведений/ О.Е.Янин-5-е изд., стер.-М.: Издательский центр «Академия»,2009

Приложение 1

Примерная структура пассивов коммерческого банка, %

Приложение 2

Примерная структура активов коммерческого банка, %