Взаимосвязь инвестиций и сбережений

  где Д — доход (прибыль), который может быть получен за счет реализации какого-то проекта. Он определяется на основе дисконтирования;

 К — капитальные вложения, необходимые для реализации проекта.

 В нашем случае Д является ценой спроса, К—ценой предложения.

 

2.3    Показатели эффективности инвестиционного проекта.

 

Различаются следующие показатели эффективности инвестиционного  проекта:

  - показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников;

   - показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые последствия осуществления проекта для государственного , регионального или местного бюджета;

  - показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение. Для крупномасштабных (существенно затрагивающих интересы города, региона или всей Украины) проектов рекомендуется обязательно оценивать экономическую эффективность.

   В процессе разработки проекта проводится оценка его социальных и экологических последствий, а также затрат, связанных с социальными мероприятиями и охраной окружающей среды.

  Оценка предстоящих затрат и результатов при определении эффективности инвестиционного проекта осуществляется в пределах расчетного периода, продолжительность которого (горизонт расчета) принимается с учетом:

    - продолжительности создания, эксплуатации и (при необходимости) ликвидации объекта

  - средневзвешенного нормативного срока службы основного технологического оборудования;

   - достижения заданных характеристик прибыли (массы и/или нормы прибыли и т.д.);

   - требований инвестора.

   Горизонт расчета измеряется количеством шагов расчета. Шагом расчета при определении показателей эффективности в пределах расчетного периода могут быть: месяц, квартал или год.[5]

 

Смотри приложение Е .

 

   Затраты, осуществляемые участниками, подразделяются на первоначальные (капиталообразующие инвестиции), текущие и ликвидационные, которые осуществляются соответственно на стадиях — строительной, функционирования и ликвидационной.

    Современное состояние экономики, как было ранее показано, требует постоянного участия временно свободных средств экономических агентов, в том числе и средств граждан, в процессе воспроизводства средств производства и в создании материальных благ. Наиболее простым вариантом вовлечения временно свободных средств граждан в процесс воспроизводства материальных благ является помещение их в банк. В связи с этим создание благоприятных условии вовлечения средств граждан в экономику, через кредитный механизм банков, является для государства основной задачей в этом направлении на современном этапе развития.   Основными участниками процесса вовлечения средств граждан в экономику, через кредитный механизм, являются банки и Национальный Банк Украины, как регулирующий орган. Государство обязало Национальный Банк Украины и коммерческие банки защищать интересы вкладчиков, так как банки являются профессиональными участниками рынка банковских услуг.

 Отсутствие в банковской  практике попятного для граждан  механизма зашиты вкладов от  потери банками и увеличение  количества потерянных в банках  вкладов создаст условие образования  общественного мнения о банке  как о недостаточно надежном  месте хранения и приращения  накоплений. Образование устойчивого  отрицательного мнения у потенциального  вкладчика материализуется в  постоянный рост объема сбережений  на руках; многие специалисты  считают - что объем денег на  руках составляет порядка 100 млрд. дол. США. Поправить же сложившуюся  в банковской сфере экономики ситуацию по отношению к частному вкладчику, а также получить дополнительный прирост вкладов за счет привлечения денег "на руках" от граждан можно только при условии изменения отрицательного мнения потенциальных вкладчиков о банковской системе. Основным же условием изменения мнения граждан о банках как о недостаточно надежном месте хранения средств на мнение, что хранить деньги в банке выгодно, надежно И удобно, может стать факт создания организации, осуществляющей гарантирование вкладов граждан.

   Инвестиции играют очень важную роль в экономике любого государства. Они являются основой для: расширенного воспроизводственного процесса; ускорения НТП (технического перевооружения и реконструкции действующих предприятий, обновления основных производственных фондов, внедрения новой техники и технологии); повышения качества продукции и обеспечения ее конкурентоспособности, обновления номенклатуры и ассортимента выпускаемой продукции; снижения издержек на производство и реализацию продукции, увеличение объема продукции и прибыли от ее реализации.

    Планированию инвестиций должен предшествовать глубокий анализ их экономического обоснования с учетом риска и инфляционных процессов.[9]

 

Смотри приложение Ж .

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.ИНВЕСТИЦИИ В ЭКОНОМИКЕ УКРАИНЫ

 

3.1.Влияние инвестиций на капиталовложения.

 

    Доля реконструкции в капитальных вложениях в Украине  повышается, но ниже, чем в развитых странах, прежде всего в США. Для того , чтобы реконструкция предприятий заняла подобающее ей место, нужно предусматривать ее как обязательную стадию долгосрочного развития каждого предприятия, аналогично тому, как планируется капитальный ремонт здания и оборудование предприятия. Желательно, чтобы осуществление реконструкции и модернизации совпало бы и во времени с капитальным ремонтом. 

    Вложениями экстенсивного типа называются вложения, имеющие целью увеличение объема производства на основе существующей техники и технологии. Вложения этого типа требуют привлечения дополнительного количества сырья, рабочих, энергии пропорционально увеличению объемов производства, что ведет к росту числа рабочих мест и не снижает фондоемкость и себестоимость производства.

  Под вложениями интенсивного типа понимаются те вложения, которые предусматривают внедрение новой или улучшенной техники и технологии, использование внутренних резервов производства, уменьшение потерь.

   Рост эффективности капитальных вложений возможен прежде всего за счет вложений интенсивного типа. К сожалению, статистика пока еще не различает оба типа капитальных вложений. Представляется, что в практике статотчетности подобные разграничения следовало бы ввести. Это могло бы служить важным критерием стимулирования инвестиций и соответствующей политики налогообложения.

    Рынок инвестиций должен быть подвижным. Инвестиции должны иметь возможность переливаться из стагнирующих отраслей и предприятий в те, у которых более благоприятные перспективы.

 

         3.2.Значимость инвестиций, в воспроизводственном процессе.

 

    В целом, говоря об источниках инвестиций, следует отметить, что они определяются уровнем развития экономики, ее эффективности и отдачей используемых ресурсов. В этом смысле сложившаяся, в настоящее время, в Украине кризисная ситуация фактически подорвала инвестиционный процесс как на макро- так и на микроуровнях. Приток внешнего капитала в Украину на структурное и качественное обновление производства остается мизерным, а отток из внутреннего оборота (в связи с отсутствием разумной валютно-финансовой и курсовой политики), а также перемещение в сферу теневого оборота (в связи с непомерными налогами и платежами) товарных ресурсов и финансовых средств приобрел неоправданные масштабы. Почти прекращены инвестиционные и инновационные процессы в производственной сфере.

   Неудовлетворительная структура использования сбережений, в котором велик удельный вес краткосрочных финансовых операций, что приводит к уменьшению инвестиционного потенциала реального сектора экономики.

   Инвестиционная сфера финансируется из государственного  и территориальных бюджетов фактически по остаточному признаку, степень выполнения государственной инвестиционной программы - основного инструмента общегосударственной инвестиционной политики - в течение последних лет находится в интервале 10-20%.

     Инвестиции за счет собственных средств предприятий и организаций.

Данная составляющая является самой весомой, на нее приходится свыше 60% общего объема инвестиций в  основной капитал.

Вместе с тем, во-первых, потенциал инвестиций за счет собственных  средств  предприятий недоиспользуется, поскольку большая часть дополнительных доходов предприятий, поступающих  в денежной форме, направляется на выплату  заработной платы, расчеты с бюджетами  и внебюджетными фондами, погашение  кредиторской задолженности, наращивание  оборотного капитала. Во-вторых (и это-главное), возможности действия факторов, обусловивших существенное улучшение финансового положения предприятий (медленный рост заработной платы и цен на продукцию и услуги естественных монополий, наращивание масштабов импортозамещения  и сырьевого экспорта), постепенно исчерпываются. В результате растут издержки производства, ухудшается относительная конкурентоспособность украинских предприятий по сравнению с условиями, сложившимися сразу после кризиса, снижаются темпы роста производства. Без задействования  более сложных и фундаментальных факторов устойчивость позитивной динамики финансовых результатов работы предприятий и, соответственно, инвестиций за счет их собственных средств проблематична.[2]

     Иностранные инвестиции в украинскую  экономику.

Иностранные инвестиции в  годы реформ демонстрировали существенно  лучшую динамику, чем внутренние инвестиции (по темпам роста). Вместе с тем масштабы иностранных инвестиций несопоставимы  с размерами украинской  экономики.

В целом накопленный объем  иностранных инвестиций в украинской экономике к концу июня 2006 года составил $128,0 млрд, он увеличился на 40,9% по сравнению с концом июня 2005 года. Объем прямых иностранных инвестиций (FDI) в УКраину в 2006 г. вырос почти  в 2 раза по сравнению с 2005г. и составил 28,4 млрд долл.        По оценкам Национального банка, в январе-сентябре 2010 года валовой приток иностранных инвестиций в страну составил 4,3 млрд  долл. Однако если отнять из этой суммы отток капитала из страны в размере 0,7 млрд  долл, то чистых вложений остается 3,6 млрд долл, что на 300 млн долл меньше по сравнению с аналогичным периодом 2009 года. [ газета "Комментарии" ]