Автор: Пользователь скрыл имя, 23 Апреля 2012 в 21:22, курсовая работа
На размер национальных сбережений домашних хозяйств оказывает влияние действующий уровень налоговых платежей с доходов физических лиц, политика правительства по вопросу сбережений, доступность кредита в ожидания ценовых изменений. А действующий уровень процентных ставок, как считают многие экономисты, оказывает неэластичное воздействие на размер сбережений. Так, например, в течение последних десяти лет в нашей стране процентные ставки, выплачиваемые по вкладам граждан оказывались ниже темпов инфляции, в результате чего постоянно сокращалась реальная стоимость сберегаемых средств. Однако сбережения в нашей стране имели место.
ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………..3
1.СБЕРЕЖЕНИЯ………..……………………………………………………4
Сбережения в обществе………………………………...…………5
1.2 Сбережения и факторы их определяющие………………..….…5 1.3 Национальные сбережения, склонность к сбережению……......9
2. ИНВЕСТИЦИИ…………………………………………………………...12
2.1 Инвестиции, их роль и источники………………………………12
2.2 Факторы, влияющие на спрос и предложение инвестиций…....15
2.3 Показатели эффективности инвестиционного проекта……..…18
3. ИНВЕСТИЦИИ В ЭКОНОМИКЕ УКРАИНЫ……………………..…..21
3.1 Влияние инвестиций на капиталовложения…………………….21
3.2 Значимость инвестиций в воспроизводственном процессе…....22
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………28
Список литературы………………..…………………………………………29
Приложение ………………………..………………………………………...30
Перечень, для чего нужны инвестиции, можно было бы продолжить. Таким образом, инвестиции нужны в первую очередь для оздоровления экономики страны и на этой основе решения многих социальных проблем, прежде всего для подъема жизненного уровня населения. К сожалению, за последние годы (1991—1995) объемы капитальных вложений и капитального строительства резко сократились, что в еще большей мере усугубило экономическое положение в стране. Сокращение капитальных вложений и капитального строительства за 1991—1995 гг. связано со многими причинами, но основными из них являются:
- спад промышленного и в целом общественного производства, что привело к сокращению национального продукта и национального дохода, а следовательно, и фонда накопления;
- инфляция, в условиях инфляции свободный денежный капитал в большинстве случаев невыгодно вкладывать в долгосрочные проекты;
- тяжелое экономическое положение многих предприятий . У них недостаточно денежных средств для расширения, реконструкции и технического перевооружения предприятия.
В современных условиях для оживления инвестиционной деятельности в стране необходимо создать определенные условия и предпосылки. К их числу следует в первую очередь отнести:
- стабилизацию экономического положения в стране;
-снижение темпов инфляции;
-совершенствование системы налогообложения;
-создание в стране условий для привлечения иностранного капитала.
Остановимся на этих условиях более подробно. Стабилизация экономики страны нужна не только для остановки спада производства, но и для увеличения валового национального продукта и национального дохода, а следовательно, и необходимых накоплений для инвестиций.[8]
Стабилизация экономики страны — это основа для снижения инфляции. При этом следует иметь в виду, что с процессом инфляции тесно связана ставка банковского кредита. Чем выше ставка процента, тем ниже спрос на инвестиции; такая же связь существует между спросом на инвестиции и ожидаемой нормой чистой прибыли. Выгодно вкладывать инвестиции в том случае, если норма чистой прибыли превышает ставку процента. Если же ставка процента превышает ожидаемую норму чистой прибыли, то в этом случае для предприятия инвестиции невыгодны. В условиях инфляции, особенно гиперинфляции, когда банковский процент за кредит очень высокий, инвестиции для предприятия будут выгодны только в том случае, если ожидаемая норма прибыли будет выше этого банковского процента. Но такие проекты для предприятия найти очень трудно. Таким образом, гиперинфляция является самым существенным тормозом для оживления инвестиционной деятельности.
Важным условием инвестиционной политики является привлечение иностранного капитала. Основная причина — в Украине не созданы необходимые, т.е. благоприятные, условия для привлечения иностранного капитала.
Способы и порядок финансирования имеют очень важное значение, прежде всего для повышения их эффективности.
На предприятии основными источниками финансирования являются: прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия:
- амортизационные отчисления;
-средства, полученные от выпуска и продажи акций;
-кредиты коммерческих банков; источники вышестоящих организаций;
-средства иностранных инвесторов и др. Но основными источниками финансирования капитальных вложений на предприятии являются прибыль, направляемая предприятием на накопление, и амортизационные отчисления.
За последние годы в области финансирования капитальных вложений произошли существенные изменения. Прежде всего изменилось соотношение между централизованными и децентрализованными источниками финансирования капитальных вложений: доля централизованных резко уменьшилась, а доля децентрализованных увеличилась. Изменяется и структура источников финансирования капитальных вложений. В последние годы стала наблюдаться тенденция увеличения доли амортизационных отчислений, что в первую очередь связано с неоднократной переоценкой основных производственных фондов, а также с возможностью осуществления ускоренной амортизации. Здесь уместно отметить, что в развитых странах доля амортизационных отчислений в финансировании капитальных вложений в корпорациях достигает 70-85%. [2]
2.2. Факторы, влияющие на спрос и предложение инвестиций
Планирование инвестиций — это очень важный и сложный процесс. Сложность этого процесса заключается в том, что необходимо учитывать многие факторы, в том числе и непредвиденные, а также степень риска вложения инвестиций.
Важность этого процесса
для предприятия заключается
в том, что, планируя
В общем виде план
инвестиций на предприятии
- план портфельных инвестиций — это план приобретения и реализации предприятием акций, облигаций и других ценных бумаг;
- план реальных инвестиций — это план инвестиций на производственное и непроизводственное развитие предприятия.
Планированию инвестиций
на предприятии должен
В общем плане можно сформулировать следующие правила, которые необходимо учитывать при планировании инвестиций.
Инвестировать средства имеет смысл:
-если предприятие получит большую выгоду, чем от хранения денег в банке;
-если рентабельность инвестиций превышает темпы инфляции;
-в наиболее рентабельные, с учетом дисконтирования, проекты;
- если обеспечивается наибольшая экономическая выгода с наименьшей степенью риска.
Смотри приложение Д .
Большой теоретический и практический интерес представляет методика определения выгодности вложения инвестиций в развитых странах с рыночной экономикой, которая на протяжении десятилетий не претерпела существенных изменений, что свидетельствует, во-первых, о ее глубокой научной обоснованности, во-вторых, о ее подтверждении практикой.
Известен метод решения данной проблемы. Метод связан со сравнением величины инвестиций с величиной получаемого дохода от их использования путем сопоставления цены спроса с ценой предложения. Предприниматель заинтересован во вложении инвестиций, т.е. в приобретении капитального товара, только в том случае, если ожидаемый доход от его использования за определенный период составит не менее величины вложения инвестиций. Но как сравнить эти величины?
Предприниматель за
товар сразу платит
Выгодность вложения инвестиций, как было уже отмечено, определяется путем сопоставления цены спроса с ценой предложения.
Цена спроса (ДР) на товар — это самая высокая цена, которую мог бы заплатить предприниматель. Она равна дисконтированной стоимости ожидаемого чистого дохода от вложения инвестиций:
ДР = PV ожидаемого чистого дохода.
Предприниматель не
будет вкладывать инвестиции
больше этой суммы (цены
Итак, можно сделать следующий вывод: если цена спроса на капитальный товар превышает цену его предложения, то фирме имеет смысл приобретать дополнительные единицы товара; если цена спроса равна цене предложения, то для предпринимателя будет одинаково правильно любое из инвестиционных решений — приобретать или не приобретать дополнительные товары; для предпринимателя невыгодно вкладывать инвестиции, если цена спроса ниже цены предложения. Значит, стратегия принятия фирмой инвестиционного решения зависит в конечном итоге от соотношения цены спроса и цены предложения.
Если все это перевести на более понятные в экономике термины, то это означает:
если Д > К—выгодно вкладывать инвестиции;
если Д < К — невыгодно;
если Д = К-—достигаются равновыгодные условия,