Валютный рынок и его институты

министерство  образования и  науки рф Государственное  образовательное  учереждение Высшего  профессионального  образования «воронежский государственный  университет»

Реферат

Валютный  рынок и его институты

Выполнила: Студентка 2 курса 12 гр Сомова  Н.И.

Проверила: Федяева Н.А.

 
 

Воронеж 2012г.

 

 

Оглавление

Введение. 3

Понятие валютного рынка 4

Участники валютного рынка 7

Функции валютного рынка 9

Классификация валютных рынков 11

Валютный рынок в России(история) 15

Заключение 16

Список литературы 17 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение.

    

 Валютный  мир – это существенный сегмент  финансового рынка. Банковские  служащие совершают операции  с валютой, продают информацию, осуществляют телеграфные переводы, выдают валютные векселя.

     Валютный  рынок представляет собой организованную  или неформальную систему торговли валютными ресурсами.  На  этом рынке происходит обмен деньгами и мобилизация капитала. Основную pоль здесь играют финансовые  инструменты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают деньги.

      Международный обмен товаров,  услуг и капиталов вовлекает  в свою орбиту валютный рынок.  Импортеры обменивают национальную  валюту на валюту той страны, где они покупают товары и  услуги. Экспортеры, в свою очередь,  получив экспортную выручку в  иностранной валюте, продают ее  в обмен на национальную валюту. Инвесторы, вкладывая капитал  в экономику той или иной  страны, испытывают потребность  в ее валюте.

     Рассмотрим  валютный рынок, а именно его функции, обратимся к институтам валютного рынка и проанализируем рынок валюты в России. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Понятие валютного рынка

     Валютный  рынок (англ. Foreign exchange market, currency market) — это система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих при осуществлении операций по покупке и/или продаже иностранной валюты, платежных документов в иностранных валютах, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов.¹

     С институциональной точки зрения валютный рынок представляет собой  множество крупных КБ и других финансовых учреждений, связанных друг с другом сложной сетью современных  коммуникационных средств связи (от телефонов и телексов до электронных и спутниковых систем), с помощью которых осуществляется торговля валютами. В этом смысле валютный рынок не является конкретным местом сбора продавцов и покупателей валют. На валютном рынке опытные дилеры (например, сотрудники специального отдела КБ) сидят на своих рабочих местах и через посредство компьютеров и телефонов связываются с дилерами других банков, на дисплеи компьютеров выведены текущие котировки курсов всех основных валют, по которым различные банки в данный момент торгуют валютой. Любой банк может купить или продать валюту по наилучшему курсу как за свой счет, так и по поручению своего клиента.

      Дилер банка-покупателя связывается  напрямую по телефону с банком-продавцом  и заключает сделку. Время совершения  сделки, как правило, составляет  от нескольких десятков секунд  до двух-трех минут. Подтверждающие  сделку документы отсылаются  позже, а проводки по банковским  счетам осуществляются в течение,  как правило, двух рабочих банковских дней. Такая форма организации торговли валютой называется межбанковским валютным рынком. 

      Подавляющая часть валютных операций  проводится в безналичной форме,  т.е. по текущим и срочным  банковским счетам, и только незначительная  часть рынка приходится на  торговлю и обмен наличных  денег.

      В ряде стран часть межбанковского  рынка организационно оформлена  в виде валютной биржи.

      Современные средства коммуникации  позволяют торговать круглые  сутки (исключая выходные дни).

Пример. Западноевропейский банк, имеющий разветвленную филиальную сеть по всему миру, может торговать долларами в Сиднее, Франкфурте-на-Майне, Нью-Йорке и Сан-Франциско, перемещая операции из одного часового пояса в другой.

 Устав запрещает ЕЦБ и национальным банкам кредитование (в любой форме) межгосударственных (в системе ЕС), государственных, региональных и местных органов власти и организаций, действующих на основе государственного права. Это положение не распространяется на государственные кредитные институты, которые рассматриваются так же как частные кредитные институты.

По  уставу центральные  банки должны передать ЕЦБ (на кредитной  основе) валютные резервы  на общую сумму 50 млрд. ЭКЮ. Взнос каждого  центрального банка  определяется в соответствии с его долей  в капитале ЕЦБ. (Бельгия - 2.8885%; Дания - 1.6573%; Германия - 24.4096%; Греция - 2.0585%; Испания - 8.8300%; Франция - 16.8703%; Ирландия - 0.8384%; Италия - 14.9616%; Люксембург - 0.1469%; Голландия 4.2796%; Австрия - 2.3663%; Португалия - 1.9250%; Финляндия - 1.3991%; Швеция - 2.6580%; Англия - 14.7109%) Валютные резервы, остающиеся в распоряжении национальных банков, используются ими для выполнения их обязательств по отношению к международным организациям. Все прочие операции с этими резервами, сверх определенных лимитов, подлежат одобрению ЕЦБ. Собственный капитал ЕЦБ к началу его деятельности определен в размере 5 млрд. ЭКЮ. Весь капитал будет принадлежать только национальным центральным банкам. Доля каждого центрального банка определяется по следующей формуле :

·      50 % этой доли - в соответствии с удельным весом каждой страны в общем населении ЕС;

·        50 % этой доли - в соответствии с удельным весом  каждой страны в совокупном ВВП ЕС.

Устав ЕЦБ предусматривает  значительную децентрализацию  деятельности ЕЦБ, с  тем чтобы такие операции, как РЕПО и валютные интервенции, осуществлялись национальными центральными банками. Каждый из них может также самостоятельно определять, какие активы коммерческих банков приемлимы в качестве залога..²

      Таким образом, в настоящее  время можно говорить о том,  что национальные валютные рынки  тесно связаны между собой,  взаимно переплетены и являются  составной частью глобального  мирового валютного рынка.

В итоге  можно привести несколько определений  валютного рынка:

   Валютный рынок (на англ. currency market, money market) — это:

• сфера экономических отношений, проявляющихся между участниками рынка, при осуществлении конверсионных и кредитно-депозитных операций в иностранных валютах;
• финансовый центр, где сосредоточены операции по купле-продаже валют и ценных бумаг на основе спроса и предложения на них.
• совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, брокерских контор, бирж, иностранных банков, осуществляемых валютные операции;
• совокупность коммуникационных систем, связывающих между собой банки разных стран, осуществляющих международные валютные операции.

Участники валютного рынка

      Участниками валютного рынка выступают:

• Центральные банки. В их функцию входит управление государственными валютными резервами и обеспечение стабильности обменного курса. Для реализации этих задач могут проводиться как прямые валютные интервенции, так и косвенное влияние — через регулирование уровня ставки рефинансирования, нормативы резервирования и т.п.
• Коммерческие банки. Они проводят основной объём валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют через них необходимые для своих целей конверсионные и депозитно-кредитные операции. В банках концентрируются совокупные потребности товарных и фондовых рынков в обмене валют, а также в привлечении/размещении средств. Помимо удовлетворения заявок клиентов, банки могут проводить операции и самостоятельно за счёт собственных средств.
• Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Суммарные заявки от импортёров формируют устойчивый спрос на иностранную валюту, а от экспортёров — её предложение, в том числе в форме валютных депозитов (временно свободных остатков на валютных счетах). Как правило, фирмы прямого доступа на валютный рынок не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.
• Международные инвестиционные компании, пенсионные и хеджевые фонды, страховые компании. Их основная задача — диверсифицированное управления портфелем активов, что достигается размещением средства в ценные бумаги правительств и корпораций различных стран. На дилерском сленге их называют просто фондами (англ. funds). К данному виду можно отнести также крупные транснациональные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.д.
• Валютные биржи. В ряде стран функционируют национальные валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью местного биржевого рынка.
• Валютные брокеры. В их функцию входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудно-депозитной операции. За своё посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от суммы сделки. Но сумма этой комиссии зачастую меньше, чем разница между ссудным процентом банка и ставкой по банковскому депозиту. Банки так же могут выполнять эту функцию. В этом случае они не выдают кредит и не несут соответствующие риски.
• Частные лица. Граждане проводят широкий спектр операций, каждая из которых невелика, но в сумме могут формировать существенный дополнительный спрос или предложение: оплата зарубежного туризма; денежные переводы заработной платы, пенсий, гонораров; покупки/продажи наличной валюты как средства сбережения; спекулятивные валютные операции.

Валютный  рынок можно классифицировать и  за другими критериями³:

· по характеру  операций: рынок конверсионных операций; рынок депозитно-кредитных операций;

· за территориальным  размещением: европейский, североамериканский, азиатский и др.;

· по видам  конверсионных операций: рынок фьючерсов, рынок опционов и т.п.;

· по форме  валюты, которой торгуют: рынок безналичных  операций, рынок денежной наличности.

Рынок конверсионных операций является наиболее типичным для валютного рынка, это его ключевой элемент. На этом рынке купля-продажа осуществляется в традиционной форме, преимущественно на эквивалентных основах путем обмена равных ценностей, представленных разными валютами. На этом рынке складываются условия для формирования внешней цены денег - их валютного курса. 

Рынок депозитно-кредитных  операций – это довольно специфический сектор валютного рынка, на котором купля-продажа валюты носит условный характер, который проявляется в привлечении банками инвалюты на депозитные вклады на согласованные сроки и в предоставлении банками инвалютных ссуд на разные сроки. В отличие от рынка конверсионных операций на этом рынке цена валюты формируется в виде процента.

Для современных валютных рынков свойственны  следующие особенности⁴:

1.  Преобладание  трансграничных операций в общей  массе заключаемых сделок, на  которые приходится от половины  до трех четвертей ежедневного  объема валютных сделок крупнейших  центров.

2.  Масштабные  объемы операций. По этому параметру  валютный рынок резко выделяется  среди других мировых рынков. Так, общий ежесуточный объем  международных валютных oпeраций в середине 90-х годов достиг 1 трлн. 230 млрд. долларов. По объему операций валютные рынки превосходят среднегодовые обороты как финансовых, так и нефинансовых рынков, составляя, по некоторым оценкам, от 200 до 250 трлн. долл. США.

3.  Глобальный  охват участников. Валютный рынок  является единственным по настоящему глобальным рынком. Сделки на нем совершаются по большинству торгуемых валют, в любое время и в течение 24 часов в сутки. Волна валютных сделок поднимается на Дальнем Востоке и странах Юго-Восточной Азии (Токио, Сингапур, Сянгаи), затем перемещается в Европу (Лондон) и завершается в США (Нью-Йорк).

4.  Высокая  концентрация валютных сделок. Около  2/3 сделок приходится на банки, 20% - на иные финансовые институты  (компании дилеры по ценным  бумагам, инвестиционные, паевые  фонды и др.) и 16% - на нефинансовые  учреждения (включая отдельных крупных  спекулянтов). При этом для банковского  сектора характерен высокий уровень  концентрации. В середине 90-х годов,  например, в Нью-Йорке через 20 банков проходило 70% оборота валютных  сделок рынка, а в Лондоне  - 68%.