Валютный курс и факторы, влияющие на его формирование

Содержание

Введение 3

1 .Валютный курс  и факторы, влияющие на его  формирование 5

1.1.Валютный курс: определение, классификация, способы  установления...6 
1.2.Факторы, влияющие на величину валютного курса 11

1. Темпы инфляции и валютный курс 14
2. Состояние платёжного баланса ..14
3. Национальный доход и валютный курс 15

1.3. Регулирование  величины валютного курса 16

2. Влияние валютного курса на внешнюю торговлю 19
3. Основные факторы, формирующие валютный курс рубля 24

Заключение 26

Список литературы 28

 

Введение

Мировая валютная система является исторически сложившейся формой

организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.¹

Различают национальную и мировую валютную системы.

     МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства.

     Мирохозяйственные связи немыслимы без налаженной системы валютных отношений, под которыми мы понимаем экономические отношения, связанные с функционированием мировых денег. Валютные отношения обслуживают различные виды хозяйственных связей (внешняя торговля, вывоз капитала, предоставление займов, научный обмен, туризм и пр.).

     Национальная  валютная система - форма организации  валютных отношений в стране, определяемой национальным законодательством. Основная задача валютной системы - опосредование международных платежей.

     Международная валютная система выполняет функцию  мировых денег, а именно, мировые деньги выступают как норма стоимости, средство обращения, средство платежа, средство накопления богатства.

В международных валютных отношениях сосредоточены проблемы

национальной  и мировой экономики, развитие которых  исторически идет

 
  1Максимо В. Энг, Фрэнсис А. Лис, Лоуренс Дж. Мауер. Мировые финансы. Пер. с англ.,-М.: ООО Издательско-консалтинговая компания «ДеКА», 2002. С. 182

2 Максимо В. Энг, Фрэнсис А. Лис, Лоуренс Дж. Мауер. Мировые финансы. Пер. с англ.,-М.: ООО Издательско-консалтинговая компания «ДеКА», 2002. С. 189

 

параллельно и тесно переплетаясь. По мере интернационализации  хозяйственных связей увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов.

     Большое влияние на международные валютные отношения оказывают ведущие  промышленно развитые страны, которые  выступают как партнеры соперники. Последние десятилетия отмечены активизацией развивающихся стран в этой сфере.

     Межхозяйственные  связи немыслимы без налаженной системы валютных отношений. В специфической форме они реализуют и развивают законы денежного обращения, действующего внутри страны.

     Национальная  валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой, то есть формой организации мировых валютных отношений, закрепленной межгосударственными соглашениями. Мировая валютная система сложилась к середине XIX в. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства.

     Валютные  отношения функционируют в сфере  распределения и обмена.

     Однако, обладая относительной самостоятельностью, они через платежные балансы, валютные курсы, кредитные и расчетные операции оказывают многообразное воздействие на состояние мировой капиталистической экономики, на ход общественного воспроизводства, направление темпы и экономические пропорции отдельных стран, их международные экономические отношения.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. . 2-е изд., перераб. и доп. . М.: Финансы и статистика, 2000. С. 248

 

 

1. Валютный  курс и факторы, влияющие на  его формирование

     Валюта  является товаром, всякий товар имеет  цену. Цена товара валюты - валютный курс. Валютный курс определяют как стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны.

Основополагающая  роль валютного курса связана  с:

1. необходимостью конвертации одних денежных единиц в другие при 
   совершении   международных   операций   (торговля   товарами   и   услугами, 
   движение капиталов и кредитов);
2. сравнение цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных 
   показателей разных стран;

     3. периодическая   переоценка  счетов  в   иностранной   валюте  фирм, 
банков, правительств и физических лиц.

На валютный курс влияют следующие факторы:

• Спрос и предложение на валютном рынке;
• Платежеспособность страны;
• Сальдо платежного баланса;
• Инфляция.

     Валютные  курсы подразделяются на два основных вида: фиксированные и плавающие. Существует нечто среднее «Политика управляемого плавания». В основе фиксированного курса лежит валютный паритет, т.е. официально установленное соотношение денежных единиц разных стран. Плавающие валютные курсы зависят от рыночного спроса и предложения на валюту и могут значительно колебаться по величине.

 
 
 
 
 
 
 
  Шмырёва А.И., Колесников В.И., Климов А.Ю. Международные  валютно-кредитные отношения. СПб.: Питер, 2001. СМ. 183

 

 

1.1. Валютный курс: определение,  классификация, способы

установления

     Международные экономические операции связаны с обменом национальных валют. Этот обмен происходит по определенному соотношению.

     Соотношение между денежными единицами разных стран, т.е. цена денежной единицы одной  страны, выраженная в денежной единице  другой страны (или в международной денежной единице), называется валютным курсом.

      Валютный  курс - это не технический коэффициент  пересчета, а «цена» денежной единицы  данной страны, выраженная в иностранной  валюте или международных валютных единицах (ЭКЮ, СДР).⁵

     Валютный курс необходим для международных валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций.

     Например, экспортер обменивает вырученную иностранную  валюту на национальную, так как  в нормальных условиях валюты других стран не обращаются в качестве денежного средства на территории данного государства. Импортер приобретает иностранную валюту для оплаты купленных за рубежом товаров.

     Стоимостной основой валютного курса служит паритет покупательной способности (ППС), т.е. соотношение валют по их покупательной способности.

     Покупательная способность выражает средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции.

     При свободном размене банкнот на золото и свободе золотого обращения между странами валютный курс незначительно отклоняется от ППС вследствие действия механизма золотых точек. Механизм золотых точек - пределы  отклонения валютного  курса от монетарного  паритета

³ Шмырёва А.И., Колесников В.И., Климов А.Ю. Международные валютно-кредитные

отношения. - СПб.: Питер, 2001.С. 197

 

(обычно  не более 1 %): нижний (при достижении которого начинается отток золота из страны) и верхний (начинается его приток). Монетарный паритет -соотношение весового содержания золота в денежных единицах (монетах) различных стран.⁶

     В условиях бумажно-денежного обращения  валютные курсы могут существенно отклоняться от ППС. Для промышленно развитых стран это отклонение составляет, по последним подсчетам, до 40 %. Во многих развивающихся странах и странах с переходной экономикой курс национальной валюты в 2- 4 раза ниже паритета.

     Отклонение валютного курса от ППС происходит под влиянием спроса и предложения на валюту, которые в свою очередь зависят от различных факторов.

     Валютные  курсы публикуются в прессе. Обычно в текущей информации содержатся котировки за два предшествующих дня и краткосрочные прогнозы

     Множество валютных курсов можно классифицировать по различным признакам таблица 1.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  Международные валюта о-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. . 2-е изд., перераб. и доп. . М.: Финансы и статистика, 2000. С. 194

7

 

Таблица 1

Классификация видов валютного курса. 

КРИТЕРИИ

1. Способ фиксации
2. Способ расчета
3. Вид сделок
4. Способ установления
5. Отношение к паритету 
   покупательной способности валют
6. Отношение к участникам сделки
7. По учету инфляции
8. По способу продажи

 

  ВИДЫ ВАЛЮТНОГО КУРСА Плавающий Фиксированный Смешанный

Паритетный Фактический Срочных сделок

Спот-сделок Своп-сделок Официальный Неофициальный

Завышенный

Заниженный  Паритетный

Курс покупки  Курс продажи Средний курс Реальный Номинальный

Курс наличной продажи Курс безналичной продажи Оптовый курс обмена валют Банкнотный 

      Одним из наиболее важных понятий, используемых на валютном рынке, является понятие реального и номинального валютного курса. Реальный валютный курс можно определить как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте. Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны. Валютный курс, поддерживающий постоянный паритет покупательной силы: это такой номинальный валютный курс, при котором реальный валютный курс неизменен.

     Кроме реального валютного курса, рассчитанного  на базе отношения цен, можно использовать этот же показатель, но с другой базой. Например, приняв за нее отношение стоимости рабочей силы в двух странах. Курс национальной   валюты   может  изменяться   неодинаково   по   отношению   к

 

     

различным валютам  во времени. Так, по отношению к сильным  валютам он

7

может падать, а  по отношению к слабым - подниматься.

     Именно  поэтому для определения динамики курса валюты в целом рассчитывают индекс валютного курса. При его исчислении каждая валюта получает свой вес в зависимости от доли приходящихся на нее внешнеэкономических сделок данной страны. Сумма всех весов составляет единицу (100%). Курсы валют умножаются на их веса, далее суммируются все полученные величины и берется их среднее значение.

     В современных условиях валютный курс формируется, как и любая рыночная цена, под воздействием спроса и  предложения. Уравновешивание последних на валютном рынке приводит к установлению равновесного уровня рыночного курса валюты. Это так называемое «фундаментальное равновесие».⁸