Валютные режимы. Биржа как инструмент регулирования валютного курса

Содержание

 

Введение. 3

1. Валютные режимы.. 4

1.1 Сущность валютного  курса. 4

1.2 Основа валютного  курса. 4

1.3 Режимы валютных  курсов. 6

1.3.1.Режим фиксированного  валютного курса. 7

1.3.2.Режим плавающего  валютного курса. 7

1.3.3.Промежуточные  варианты режима валютного курса. 8

1.4 Валютный режим  в России. 8

2. Биржа как инструмент  регулирования валютного курса. 9

2.1 Валютные рынки. 9

2.2 Валютные биржи. 11

2.2.1. Валютные биржи  других стран. 11

2.2.2. Валютные биржи  России. ММВБ. 12

2.3. График и анализ  изменения валютных курсов. 15

2.4 Прогнозы изменения  валютных курсов. 18

Заключение. 19

Список литературы.. 20

 

 

 

 

Введение.

Режим валютного  курса характеризует порядок  установления курсовых соотношений  между валютами. В настоящее время  в мире наблюдается экономический  кризис, в связи с этим тема режимов  валютных курсов является очень актуальной. Так как очень важно, правильно  оценив экономическое положение  страны и позицию национальной валюты на фоне остальных, выбрать наиболее подходящий для экономической стабильности страны режим валютного курса.

 

Объектом исследования данной курсовой работы является валютный курс, а предметом исследования режимы валютных курсов, а также деятельность валютных бирж.

Целью данной курсовой работы является рассмотреть деятельность валютных бирж и сделать выводы о  том, какими способами валютные биржи  могут регулировать валютный курс.

Для того чтобы достигнуть этой цели, придётся выполнить некоторые  задачи, такие как:

1.Внимательно изучить  особенности режимов валютных  курсов, рассмотреть как и для чего они применяются.

2.Рассмотреть структуру  валютных бирж, выявить их основные  направления деятельности.

3. На примере Московской  Межбанковской Валютной биржи разобраться какими способами регулируется валютный курс, а также проследить изменение валютных курсов, проанализировать их и спрогнозировать дальнейшее изменение.

Теоретическая часть  данной курсовой работы будет касаться сущности и основы валютных курсов, их режимов. Далее в ней будет  рассмотрен валютный режим, действующий  сейчас в России.

Особенности валютных бирж, подробное рассмотрение одной  из них, а также анализ результатов  деятельности валютных бирж будут освещены в практической части курсовой работы.

 

 

 

1.Валютные режимы.

 

1.1.  Сущность валютного  курса

 

 

          Международные экономические операции  связаны с обменом национальных  валют. Этот обмен происходит  по определенному соотношению.

     Соотношение  между денежными единицами разных  стран, т.е. цена денежной единицы  одной страны, выраженная в денежной  единице другой страны (или в  международной денежной единице), называется валютным курсом.

      Валютный  курс – это не технический  коэффициент пересчета, а «цена»  денежной единицы данной страны, выраженная в иностранной валюте  или международных валютных единицах (ЭКЮ, СДР).

     Валютный  курс необходим для международных  валютных, расчетных, кредитно-финансовых  операций. Например, экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как в нормальных условиях валюты других стран не обращаются в качестве денежного средства на территории данного государства. Импортер приобретает иностранную валюту для оплаты купленных за рубежом товаров.

 

    

1.2. Основа валютного  курса

 

     Стоимостной  основой валютного курса служит  паритет покупательной способности  (ППС), т.е. соотношение валют по  их покупательной способности.  Покупательная способность выражает  средние национальные уровни  цен на товары, услуги, инвестиции.

     При  свободном размене банкнот на  золото и свободе золотого  обращения между странами валютный  курс незначительно отклоняется  от ППС вследствие действия  механизма золотых точек. Механизм  золотых точек – пределы отклонения  валютного курса от монетарного  паритета (обычно не более 1 %): нижний (при достижении которого  начинается отток золота из  страны) и верхний (начинается  его приток). Монетарный паритет  – соотношение весового содержания  золота в денежных единицах (монетах)  различных стран. 

     В условиях  бумажно-денежного обращения валютные курсы могут существенно отклоняться от ППС. Для промышленно развитых стран это отклонение составляет, по последним подсчетам, до 40 %. Во многих развивающихся странах и странах с переходной экономикой курс национальной валюты в 2- 4 раза ниже паритета.

     Отклонение  валютного курса от ППС происходит  под влиянием спроса и предложения  на валюту, которые в свою очередь  зависят от различных факторов.

     Валютные  курсы публикуются в прессе. Обычно  в текущей информации содержатся  котировки за два предшествующих  дня и краткосрочные прогнозы.

 

1.3. Режимы валютных  курсов

 

Режим валютного  курса характеризует порядок  установления курсовых соотношений  между валютами.

Различают фиксированный, «плавающий» курсы валют и  их варианты, объединяющие в различных  комбинациях отдельные элементы фиксированного и «плавающего» курсов. Такая классификация курсовых режимов  в целом соответствует принятому  МВФ делению валют на три группы:

-                 валюты с привязкой (к одной  валюте, «валютной корзине» или  международной денежной единице);

-                 валюты с большой гибкостью;

-                 валюты с ограниченной гибкостью.

 

1.3.1.Режим фиксированного  валютного курса

При режиме фиксированного курса центральный банк устанавливает

курс национальной валюты на определенном уровне по отношению  к валюте какой-либо страны, к которой  «привязана» валюта данной страны, к валютной корзине (обычно в нее  входят валюты основных торгово-экономических  партнеров) или к международной  денежной единице. Особенность фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более  или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение  фиксированного курса происходит в  результате его официального пересмотра (девальвации – понижения или  ревальвации – повышения).

 

     При  фиксированном курсе центральный  банк нередко устанавливает различные  курсы по отдельным операциям  – режим множественности валютных  курсов.

 

1.3.2.Режим «плавающего»  или колеблющегося курса

     Такой  режим характерен для стран,  где валютные ограничения отсутствуют  или незначительны. При таком  режиме валютный курс относительно  свободно меняется под влиянием  спроса и предложения на валюту. Режим «плавающего» курса не  исключает проведение центральным  банком тех или иных мероприятий,  направленных на регулирование  валютного курса. С марта 1973 г. страны перешли к плавающим  валютным курсам. Однако преобладает  регулируемое государством плавание  курсов валют.

 

1.3.3.Промежуточные  варианты режима валютного курса

     К промежуточным между фиксированным и «плавающим» вариантами режима валютного курса можно отнести:

-                 режим «скользящей фиксации»,  при котором центральный банк  ежедневно устанавливает валютный  курс исходя из определенных  показателей: уровня инфляции, состояния  платежного баланса, изменения  величины официальных золотовалютных  резервов и др.;

- Режим «валютного  коридора» — это пределы колебания  валютного курса, устанавливаемые  как способ его государственного  регулирования и поддерживаемые  центральным банком посредством  покупки и продажи валюты. Характерная  особенность валютного коридора  состоит в том, что изменение  курсовых соотношений и установление  самого валютного курса могут  колебаться исключительно в строго  ограниченных и закреплённых  нормативно-правовыми документами  пределах. Следовательно, валютный  коридор позволяет более точно  прогнозировать экономическую ситуацию  и тем самым значительно снижать  риск в процессе осуществления внешнеэкономических операций, что является достаточно стабилизирующим фактором для всей экономики страны.

-                 режим «совместного», или «коллективного плавания», валют, при котором курсы валют стран – членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют, не входящих в группировку.

-                 

 

1.4.Валютный режим  в России.

 

В настоящее время  в России установлен режим «валютного коридора», характерные черты которого описаны выше.

Статья интернет-газеты Lenta.ru:

«Центробанк России принял решение расширить коридор  допустимой стоимости бивалютной корзины на 30 копеек в каждую сторону, сообщает "Интерфакс". Решение об этом было принято для повышения гибкости курсообразования. 11 ноября 2008 года стоимость бивалютной корзины выросла на 31 копейку до 30,7 рубля. Это самый высокий рост ее стоимости в 2008 году.

 

Бивалютная корзина является ориентиром для Центробанка России, при помощи которого определяется реальный курс рубля по отношению к доллару и евро. Сейчас стоимость бивалютной корзины определена как 0,45 курса евро плюс 0,55 курса доллара.

 

О том, что коридор  для стоимости бивалютной корзины будет расширяться, в мае 2008 года заявлял председатель Центробанка России Сергей Игнатьев. По его словам, эта мера даст ЦБ возможность повысить роль процентных ставок и перейти к режиму инфляционного таргетирования.

 

О необходимости  введения режима инфляционного таргетирования в июне этого года заявлял министр финансов России Алексей Кудрин. В России этот режим означает отказ от валютных интервенций Центробанка и направлен на сдерживание инфляции. Ранее, если стоимость бивалютной корзины приближалась к нижней границе коридора, ЦБ начинал скупать валюту, и наоборот.»

 

 

 

2. Биржа как инструмент  регулирования валютного курса.

 

2.1. Валютный рынок

 

Операции по купле-продаже  валюты осуществляются на валютных рынках. Как любую сложную экономическую  категорию валютный рынок можно  рассматривать с нескольких сторон.

Валютный рынок - это:

1)   с экономической  точки зрения - совокупность экономических  отношений по поводу купли-продажи  иностранной валюты;

2)   в институциональном  плане - официальный финансовый  центр, где совершаются операции  по купле-продаже валют и валютных  ценностей на основе спроса  и предложения;

3) в организационно-техническом  плане - определенная совокупность  современных среден! телекоммуникаций (телеграф, телекс, телефон, информационные системы, компьютерные сети и т.д.), с помощью которых банки и биржи разных стран осуществляют валютные операции и обслуживают международные расчеты.

Зачатки валютного  рынка в современном понимании  появились с распространением векселей, которые в международном обороте  заменяли драгоценные металлы (перевозка  золота была медленной, дорогой и  опасной).