Товарная биржа

  8. Формирование и функционирование мирового рынка.  Современная товарная биржа в    этом моменте соединяет функционирование товарной, фондовой и валютных бирж.

  9. Биржевое страхование (хеджирование) участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого на бирже используются специальные виды сделок и механизмы их заключения. Выполняя задачу страхования участников биржевого торга, биржа не столько организует торговлю, сколько ее обслуживает. 

  10.Организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов, а именно:  

   -организация биржевых торгов  

   -разработка правил биржевой торговли   

   -материально-техническое обеспечение  торгов  

   -квалифицированный аппарат биржи    

   11.Разработка биржевых контрактов, которая включает:  

   -стандартизацию требований к  качественным характеристикам биржевых  торгов  

   -стандартизацию размеров партий  товаров  

   -выработку единых требований  к расчетам по биржевым сделкам.    

    Биржа устанавливает жесткие  требования к тем товарам, которые  допускаются к    биржевым торгам. На основе этих требований разрабатываются биржевые стандарты, которые учитываются производителями и потребителями на товарных биржах.

  12.Гарантирование выполнения сделок достигается посредством биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов путем зачета взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.

  13.Информационная деятельность биржи.    

  Важнейшей функцией биржи являются сбор и регистрация  биржевых цен с последующим их обобщением и публикацией, предоставление клиентам, различным другим заинтересованным организациям, на международный рынок  информации о наличии товаров  по образцам и пробам обычно на основе сложившихся биржевых стандартов, ее публикация в газетах, журналах, информационных агентствах.⁴   

  Котировка цен является одной из главных  функций товарной биржи. Проследим, как происходит этот процесс на простом примере.  

    Допустим, у нас есть двадцать  производителей и сто покупателей  определенного товара,  территориально  расположенных  на большом расстоянии друг от друга. Существует свобода цен и хозяйственных связей. Каждый потребитель самостоятельно связывается с изготовителями.  При отсутствии надежной информационной сети цены на товар будут сильно колебаться.     

    Те же  двадцать  производителей и сто потребителей представляют в концентрированном виде свой спрос и  предложение  на бирже. Появляется одна рыночная цена,  служащая ориентиром для всех. Колебания конкретных цен не столь значительны, появляется их  базис,  который соответствует в принципе уровню общественно необходимых затрат.  Кто его превышает, тот несет убытки и выбывает из игры.    

    Процесс котировки очень трудоемок  и требует  учета  самых различных ценообразующих факторов.  Приведем основные правила, которые необходимо учитывать в обязательном порядке.    

    Прежде всего,  товары необходимо котировать в соответствии со стандартами.  С этой точки зрения они могут носить как единичный характер,  так и выступать в виде групп с общими технологическими и другими характеристиками.     

    Необходимо копировать только  те товары, сделки по которым  совершаются систематически. Другими  словами, котируются только важнейшие,  постоянно выставляемые ресурсы,  занесенные в твердый список, - базу биржевого бюллетеня.    

         При котировке учитываются и условия расчета  по  сделкам: на наличный товар или на срок.    

    На уровень цен,  а следовательно,  и на котировку, влияет такое обстоятельство, как статус контрагентов. У государственных предприятий и организаций обычно ниже,  чем у кооператоров и частных лиц.    

    Существует еще целый ряд правил  биржевой котировки,  учитывающих действие на тех или иных факторов.  Например, определение конъюктуры рынка. Оно основывается на трех характеристиках: первая  -  соотношение  спроса  и  предложения  на каждый товар; вторая - тенденции движения цен,  т.е.  динамика цен на каждый товар в течении данного периода биржевых торгов; третья - количество совершенных сделок.    

    На современных  фьючерсных  биржах  цены выходят за рамки элементарного ориентира. Преобладание сделок с будущим, еще не произведенным товаром  предполагает  заключение  контрактов  с указанием в них дня проведения биржевого собрания,  цена которого и станет продажной.  То есть в документе указывается, что расчеты производятся по котировальной цене, выведенной на бирже через  заданный  промежуток времени.  За это время контракт переходит из рук в руки десятки раз,  что дает широкий простор для биржевой спекуляции.

2. Биржевые сделки на товарной бирже.

Сущность  биржевых сделок.

Бирж. сделка - соглашение о взаимной передаче прав и обязанностей в отношении биржевого товара, допущенного к обращению на бирже и нашедшее отражение в бирж. договоре, контракте, заключенным в ходе бирж. торгов.

Биржевая  сделка характеризуется  несколькими сторонами:

1.   Юридическая сторона сделки. Понимается действие, направленное на установление , изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей.

Юридическая правовая сторона бирж. сделок так же касается прав и обязанностей участников.

2.   Организационная. Предполагает установление участников сделок, предполагает виды бирж. сделок, а так же порядок или очередность выполнения определенных действий к заключению бирж. сделок и их отражение в документах.

3.   Экономическая. Предполагает цель заключения сделки: удовлетворение потребностей, спекуляция, продажа, т.д.

4.   Этическая. Предполагает соблюдение традиций, норм и правил поведения.⁵

Условия содержания сделки:

1.   наименование товара;

2.   качество;

3.   количество;

4.   цена;

5.   форма оплаты;

6.   форма поставки;

7.   местонахождение и путь доставки;

8.   срок исполнения. 

При разделении биржевых сделок на их вида можно исходить из нескольких критериев. Наиболее занчимым критерием является срок исполнения сделки. При этом различают два основных типа—кассовые, при которых оплата за биржевую сделку происходит сразу или в ближайшие 2-3 дня и срочные. При последних предмет биржевой сделки (товар или контракт) и права на него должны быть переданы в момент их заключения, а деньги уплачиваются через определенный срок.

На товарных биржах по каждому товару устанавливаются  сроки ликвидации, т. е. исполнения срочных  сделок. Например, на Чикагской бирже  стандартные сроки на пшеницу  и кукурузу—март, май, июль, сентябрь и декабрь.

На товарной бирже совершается два основных вида сделок: сделки на реаль-ный товар  и срочные (фьючерсные) сделки.

Сделки на реальный товар завершаются переходом  товара от продавца к поку-пателю, то есть сдачей-приемкой реального товара на одном из биржевых складов. Это  означает, что продавец, продавший  товар, обязан иметь этот то-вар в  наличии и фактически поставить  его в обусловленный контрактом срок. Сделки на реальный товар в  зависимости от срока делятся  на сделки "кэш" или "спот" с  немедленной поставкой и сделки "форвард" с поставкой в будущем.

Срочные (фьючерсные) сделки в отличие от сделок на реальный товар не пре-дусматривают обязательства  сторон поставить или принять  реальный товар, а предполагают куплю  и продажу прав на товар (бумажные сделки). Фьючерсный контракт не может быть просто аннулирован, или ликвидирован. Если он за-ключен, то может быть ликвидирован либо путем заключения противоположной сделки с равным количеством товара, либо поставкой обусловленного товара в срок, предусмотренный контрактом. При срочных сделках покупатель не рас-считывает получить покупаемые им ценности, а продавец - передать прода-ваемые им ценности. Результатом таких сделок является уплата или получе-ние разницы между ценой контракта в день его заключения и ценой в день ис-полнения.

Заключая сделки на бирже, их участники могут преследовать следующие цели:  
" покупку реального товара;  
" осуществление спекулятивных операций;  
" хеджирование (страхование от возможного изменения цен).⁶

Покупка и продажа  реального товара. Эти сделки совершаются  производи-телями с целью реализации выпускаемых ими товаров; потребителями - с це-лью обеспечения себя необходимыми товарами, в основном сырьем для  даль-нейшей переработки; торговцами - с целью дальнейшей перепродажи  товаров конечным потребителям. Спекулятивные  операции совершаются на бирже с  целью получения прибыли от купли-продажи  биржевых контрактов в результа-те разницы между ценой биржевого  контракта в день заключения и  ценой в день его исполнения при  благоприятном для одной из сторон (продавца и поку-пателя) изменении  цен.

Операции хеджирования. Фьючерсные сделки обычно используются для страхования - хеджирования от возможных  потерь в случае изменения рыноч-ных  цен при заключении сделок на реальный товар. Принцип страхования здесь  построен на том, что если в сделке одна сторона теряет как продавец реального товара, то она выигрывает как покупатель фьючерсов на то же коли-чество товара, и наоборот. Механизм хеджирования основан на том, что  изме-нение рыночных цен на фьючерсы одинаковы по своим размерам и  направле-нию. На самом деле эти цены не всегда одинаковы, однако пределы  их коле-баний примерно одни и те же. Разница между ценой на контракт реального то-вара и ценой на фьючерсный контракт называется базисом.

Существуют еще  арбитражные сделки, которые совершаются  с целью полу-чения прибыли  за счет разницы в котировках на биржах в разных странах.

Особо хотелось бы выделить такой вид биржевых сделок как опционы. Под опционами понимают особый вид биржевых сделок с ограниченными  по срав-нению с обычными фьючерсными  операциями риском. Это договорное обяза-тельство купить или продать  определенный вид ценностей или  финансовых прав по заранее установленной  цене в пределах согласованного периода. В обмен на получение такого права  покупатель опциона уплачивает продавцу определенную сумму (премию). В прошлом  опционы назывались сделками с премией, привилегиями, гарантиями от убытков, гарантиями от повышения и от снижения цен. На товарных биржах опционы могут  заключаться с товарами и фьючерсными  контрактами.

По технике  осуществления различают три  основных типа опциона: опцион с правом покупки или на покупку, используемый при игре на повышение; опцион с правом продажи или на продажу, применяемый  торговцами, когда они рас-считывают  на понижение цен; и двойной опцион, представляющий собой комбинацию опциона  на покупку и на продажу. Двойной  опцион позволяет его покупателю либо купить, либо продать контракт или другой вид ценностей (но не купить и продать одновременно) по базисной цене и поэтому используется при  чрезвычайно неустойчивой конъюнктуре  рынка, когда трудно предугадать  последующее направление движения цен. Торговля двойными опционами ведется  только в Англии.

Опцион на покупку  дает право, но не обязывает купить определенный фью-черсный контракт, товар или нетоварную ценность по данной цене    

  Многообразие форм  биржевых операций,  постоянное совершенствование практики  биржевой  торговли создают основу для эффективного функционирования рыночного механизма, сбалансирования рынка,  снижения затрат на приобретение и реализацию продукции. Даже в условиях заметных колебаний  рыночных  цен биржевые операции позволяют фирмам планировать свои издержки и прибыль на достаточно большие периоды, разрабатывать стратегию развития  компаний с регулируемым риском,  гибко сочетать различные формы инвестиций, снижать свои расходы на финансирование торговых операций.⁷

  3.Крупнейшие международные биржевые центры

  Крупнейшие  международные товарные биржи представлены в основном биржами США и Великобритании.