Сущность ММК

-align:justify">В структуре "убегающего" российского капитала можно выделить два основных компонента, которые в свою очередь определяются мотивами собственников. Одна часть капитала представляет собой вывод ликвидных активов из страны для уклонения от налогообложения и создания возможности расчетов за рубежом. Неплатежи между предприятиями внутри страны частично компенсируются их взаиморасчетами с использованием зарубежных активов. В этом отношении бегство капиталов является выносом за пределы банковской системы страны части активов.

Другим немаловажным фактором вывоза является перевод средств из собственности предприятий в личную собственность собственников и (или) менеджеров предприятий. Потом они используются для личного потребления и приобретения собственности за рубежом, или для вложения в акции для контроля над российскими акционерными обществами.

Наряду с неблагоприятной хозяйственной ситуацией, чрезмерным налоговым бременем и криминализацией экономики важнейшим фактором нормального делового климата в России стала неразвитость ключевых рынков (земли, капитала, недвижимости) и, как следствие, непомерная завышенность рисков при развертывании производственных инвестиционных проектов. В целях снижения рисков и стабилизации уровня доходов российские предприятия идут на искусственную задержку платежей и уклонение от текущих финансовых обязательств - с последующим вывозом за рубеж значительной части теневого дохода, получаемого от "капитализации" непогашенной задолженности.

Высокий реальный уровень станового кредитного риска (риска неплатежей, порождающих цепную реакцию системных платежных кризисов) вызывает недоверие к национальной валюте и ожидание ее возможной девальвации.

Расчеты показывают, что между риском неплатежей и утечкой капиталов существует прямая корреляционная зависимость. При этом капиталы продолжают утекать из страны и тогда, когда наблюдается расширение притока иностранных инвестиций.

Перечисленные выше причины вывоза показывают, что вывоз капитала связан с характером собственности и корпоративного управления в российских компаниях. Во всех этих случаях роль общей политической или макроэкономической стабильности важна, но не критична, что объясняется устойчивость вывоза и в сравнительно благоприятных условиях

Несомненно, основные причины бегства капиталов за пределы России лежат в экономической сфере и объясняются экономическими интересами собственников или законных владельцев бегущих капиталов. В свою очередь, эти экономические интересы формируют:

1. стремление сохранить свои капиталы;

2. стремление приумножить эти капиталы, заставить их работать;

3. стремление уйти от необходимости уплачивать с существующих капиталов высокие налоги;

4. стремление легализовать свои капиталы, полученные не всегда законным путем, с тем, чтобы можно было передать их по наследству, распорядиться ими официально;

5. стремление получить с капиталов более высокий доход, чем это возможно на территории России, и т.д.

Все остальные причины бегства капиталов за границу носят производный от экономических причин характер. В механизме поведения собственника или владельца бежавших капиталов всегда есть экономическая мотивация, именно она предопределяет его поведение в отношении размещения капиталов за границей России.

 

3.3 Меры борьбы с вывозом капитала из России

Среди мер, способных сократить утечку капитала из страны, специалисты обычно называют следующие:

      Противодействия спекулятивным перемещениям "горячих денег" на основе комплекса мер по устранению ожиданий возможной девальвации национальной валюты (в частности, мер по стабилизации банковской системы);

      Предотвращение бегства капитала по легальным и полулегальным капиталам в результате повышения эффективности использования механизмов внешнеторгового и валютного контроля, устранения сохраняющихся пробелов в соответствующем законодательстве (в частности,следует принять федеральный закон о регулировании экспорта российского капитала);

      Перекрытие нелегальных каналов бегства капитала, связанных с незаконными внешнеэкономическими сделками (контрабанда, наркобизнес, торговля оружием и т.п.), как следствие комплексных мер, предполагающих широкое межстрановое взаимодействие и обмен информацией.

Российским властям придется заняться пресечением утечки капитала, даже если в настоящее время они не считают это первоочередной задачей.

Представляются необходимыми следующие специальные действия по блокированию утечки капитала из России.

1.      Банку, Госкомстату и Минфину России надлежит систематически разрабатывать международную инвестиционную позицию РФ, содержащую данные о российских внешних активах, включая просроченную задолженность нерезидентов перед резидентами (в том числе по текущим и капитальным операциям).

2.      Целесообразно провести инвентаризацию (сплошное обследование) просроченной задолженности нерезидентов перед российскими предприятиями и организациями (в первую очередь по внешнеторговым расчетам) силами Банка, ГТК, Госкомстата, МНС и Минфина России с привлечением других заинтересованных органов государственного управления.

3.      Следует изменить ту отмечавшуюся ситуацию, что до сих пор ни Банк, ни Госкомстат Росси не публикуют сводных данных об иностранных активах российских предприятий и государства с учетом накопленной величины экспортной выручки и непогашенных торговых авансов и кредитов. Банк России обнародует лишь данные о внешнем долге страны и международной инвестиционной позиции банковской системы. По оценкам задолженности нерезидентов перед российскими экспортерами трудно судить о том, какая часть просроченных обязательств нерезидентов аннулирована, а какая может быть погашена.

Таким образом, в качестве паллиативных механизмов решения этой проблемы могут быть названы следующие.

Во-первых, создание институциональных и законодательных барьеров на пути вывоза капитала.

Во-вторых, гораздо более важным и стратегически более значимым должен стать механизм, создающий стабильные и выгодные условия для инвестиций внутри национальной экономики.

 

II Контрольные тестовые задания

Отметьте правильный вариант (варианты) ответа следующим образом: 

 

1. Сфера устойчивых товарно-денежных отношений между странами по обмену произведенных национальных продуктов — это:

а) интеграция;

б) международное разделение труда;

в) международная торговля;

г) глобализация;

д) платежный баланс.

2. Если курс национальной валюты повысится, то это:

а) положительно скажется на условиях экспортной деятельности;

б) отрицательно скажется на условиях экспортной деятельности;

в) положительно повлияет на интересы импортеров;

    г) отрицательно повлияет на интересы импортеров.

Обоснование ответа:

Если курс национальной валюты повысится, то это отрицательно скажется на условиях экспортной деятельности, так как предназначенный на экспорт товар станет более дорогим для иностранных государств, и положительно повлияет на интересы импортеров, так как повысится спрос на относительно дешевые иностранные товары.

 

 

 

 

 

III.              Задача

Экономика страны описана данными, представленными в таблице.

Показатель	Оценка, млрд. долл.
Экспорт товаров	251
Импорт товаров	410
Экспорт услуг	70
Импорт услуг	72
Односторонние трансферты за границу	14
Доходы от инвестиций	36
Выплата процентов по зарубежным займам	22
Отток капитала из страны	74
Приток капитала в страну	180

 

1. Рассчитайте сальдо счета текущих операций и счета движения капитала.

2. Смоделируйте возможность достижения экономикой страны нулевого сальдо платежного баланса за счет изменения величины официальных валютных резервов страны.

 

Решение:

Кредит – это всё, что поступает в страну.

Дебет – это вся валюта, которая уходит из страны.

Счет текущих операций
К	Д
251 (экспорт товаров)	410 (импорт товаров)
70 (экспорт услуг)	72 (импорт услуг)
36 (доходы от инвестиций)	14 (односторонние трансферты за границу)
	22 (выплата процентов по зарубежным займам)
Обороты = 357	Обороты = 518
	Сальдо = 161 млрд. долл.

 

Счет движения капитала
К	Д
180 (приток капитала в страну)	74 (отток капитала из страны)
Обороты = 180	Обороты = 74
Сальдо = 106 млрд. долл.

 

2) Сальдо платежного баланса:

+106 млрд. долл.	-161 млрд. долл.
	-55 млрд. долл.