Статистические методы в инвестиционном анализе

На основе данных о доходах от акций крупных компаний и долгосрочных государственных (бондов) облигаций, рассчитаем следующие показатели:

1. Средний доход по годам
2. Дисперсия
3. Стандартное отклонение

 

Таблица 1. Фактические доходы/убытки от вложений в ценные бумаги.

Год	Акции крупных компаний	Долгосрочные государственные облигации
2009	0,1579	0,0028
2010	0,549	0,1107
2011	-0,37	0,4178
2012	0,2646	-0,261

 

 

Представим информацию в виде графиков.

Рис. 1 Динамика доходов/убытков от вложений в акции крупных компаний

Рис. 2 Динамика доходов/убытков от вложений в долгосрочные государственные облигации

Для большей наглядности представим информацию о динамике доходов/ расходов от вложений в ценные бумаги.

Рис. 3 Динамика доходности по ценным бумагам

 

Таблица. Расчет статистических показателей для акций крупных компаний

Год	Акции крупных компаний	Средняя доходность	Отклонение от среднего значения	Квадратическое отклонение
2009	0,1579	0,1504	0,0075	0,0001
2010	0,5490	0,1504	0,3986	0,1589
2011	-0,3700	0,1504	-0,5204	0,2708
2012	0,2646	0,1504	0,1142	0,0130
Итого	0,6015		0,0000	0,4428

 

 

Квадратическое отклонение	0,4428
Дисперсия	0,1476
Стандартное отклонение	0,3842

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица. Расчет статистических показателей для долгосрочных государственных облигаций.

Год	Долгосрочные государственные облигации	Средняя доходность	Отклонение от среднего значения	Квадратическое отклонение
2009	0,0028	0,0676	-0,0648	0,0042
2010	0,1107	0,0676	0,0431	0,0019
2011	0,4178	0,0676	0,3502	0,1227
2012	-0,2610	0,0676	-0,3286	0,1080
Итого	0,2703		0,0000	0,2367

 

 

Квадратическое отклонение	0,2367
Дисперсия	0,0789
Стандартное отклонение	0,2809

 

 

 

Проанализировав данные расчетов, можно сделать следующие выводы:

1.  Значение величины квадратического отклонения доходности акций крупных компаний (0,4428) больше, чем для долгосрочных государственных облигаций (0,2367), это свидетельствует о том, что доходность от акций крупных компаний менее стабильна и ее значения сильнее отклоняются от среднего значения.
2. Значение дисперсии для доходности акций (0,1476) и стандартного отклонения (0,3842) больше, чем для государственных облигаций (дисперсия – 0,0789 и стандартное отклонение – 0,2809), что также свидетельствует о большей рискованности вложений в акции крупных компаний.
3. Однако, проанализировав показатели средней доходности по двум видам ценных бумаг, можно утверждать, что большую доходность принесут акции (0,1504), нежели государственные облигации (0,0676).

 

 

 

Заключение

 

     В данной работе я рассмотрела основные виды инвестиций и связанные с ними разновидности рисков. Особое внимание было уделено портфельным инвестициям и статистическим методам оценки рисков вложений в те или иные виды ценных бумаг. Основными статистическими показателями, использующимися для оценки риска, являются дисперсия, стандартное отклонение и коэффициент вариации.

    Рассчитав данные показатели для двух разновидностей ценных бумаг – акции крупных компаний и долгосрочные государственные облигации - на основе данных о доходности/убыточности за несколько лет, я пришла к следующим выводам:

1. Чем выше значения таких статистических показателей, как дисперсия и стандартное отклонение, тем больше риск, связанные с вложениями в ценные бумаги.
2. Значение рискованности прямо пропорционально значению доходности. Иными словами, чем больше доход по инвестициям, тем сильнее риски.

 

Список используемой литературы

 

1. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж.  Инвестиции / пер. с англ. – М.:ИНФРА-М, 1998
2. Колмыкова Т.С. Инвестиционный анализ: Учеб.пособие. – М.:ИНФРА-М, 2009.
3. Под ред. Грязновой А.Г., Федотовой М.А. Оценка бизнеса – ФИНАНСЫ И СТАТИСТИКА, 2001
4. Лекции