Фондовая  биржа, оказывающая услуги, непосредственно  способствующие совершению сделок с  ценными бумагами, обязана также  утвердить правила листинга (делистинга) ценных бумаг и (или) правила допуска ценных бумаг к торгам без прохождения процедуры листинга, а фондовая биржа, оказывающая услуги, непосредственно способствующие заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, обязана утвердить соответствующие требованиям нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг спецификации таких договоров.

      Фондовая  биржа обязана регистрировать в  федеральном органе исполнительной власти по рынку ценных бумаг документы, указанные в настоящем пункте, а также изменения и дополнения в них.

      2. Фондовая биржа должна осуществлять постоянный контроль за совершаемыми на фондовой бирже сделками в целях выявления случаев использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком и за соблюдением участниками торгов и эмитентами, ценные бумаги которых включены в котировальные списки, требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах и нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

      Участники торгов обязаны предоставлять фондовой бирже по ее требованию информацию, необходимую для осуществления  ею контроля в соответствии с правилами  проведения торгов на фондовой бирже.

      3. Фондовая биржа  обязана обеспечивать гласность  и публичность проводимых торгов  путем оповещения участников  торгов о месте и времени  проведения торгов, списке и котировке  ценных бумаг, допущенных к  торгам на фондовой бирже, результатах  торговых сессий, а также предоставлять  другую информацию, указанную в статье 9 настоящего Федерального закона.

      4. Фондовая биржа  вправе устанавливать размер  и порядок взимания с участников  торгов взносов, сборов и других  платежей за оказываемые ею  услуги, а также размер и порядок  взимания штрафов за нарушение  установленных ею правил.

      Фондовая  биржа не вправе устанавливать размер вознаграждения, взимаемого участниками  торгов за совершение биржевых сделок. 
 
 

Статья 14. Допуск ценных бумаг к торгам на фондовой бирже. 

      К торгам на фондовой бирже могут быть допущены соответствующие требованиям  законодательства Российской Федерации  эмиссионные ценные бумаги в процессе их размещения и обращения, а также  иные ценные бумаги, в том числе  инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов в процессе их выдачи и обращения. Инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов допускаются к выдаче и  обращению на фондовой бирже в  случаях и порядке, которые установлены  нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку  ценных бумаг.

      Правила листинга/делистинга ценных бумаг, в том числе инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, должны соответствовать требованиям нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Листинг эмиссионных ценных бумаг осуществляется фондовой биржей на основании договора с эмитентом ценных бумаг, а листинг инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда - на основании договора с управляющей компанией этого паевого инвестиционного фонда. В котировальные списки могут включаться только ценные бумаги, соответствующие требованиям законодательства Российской Федерации и нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. При этом фондовая биржа вправе устанавливать дополнительные требования к ценным бумагам, включаемым в котировальные списки.

      Ценные  бумаги могут быть допущены к торгам на фондовой бирже без прохождения процедуры листинга в соответствии с правилами допуска ценных бумаг к торгам без прохождения процедуры листинга. 
 

Статья 15. Разрешение споров, возникающих в связи с осуществлением торговли ценными бумагами на фондовой бирже. 

      Споры между участниками торгов на фондовой бирже, участниками торгов на фондовой бирже и их клиентами рассматриваются  судом, арбитражным судом и третейским судом.² 
 
 
 

      Определение и задачи фондовой биржи(примеры).

  Фо́ндовая би́ржа — организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

Задачи  фондовой биржи

1. Предоставление  централизованного места, где может  происходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так  и вторичная их перепродажа;
2. Выявление равновесной биржевой цены;
3. Аккумулирование временно свободных денежных средств и способствование передаче права собственности;
4. Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов;
5. Обеспечение арбитража;
6. Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале;
7. Разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.

Фондовые  биржи в США

  Наибольшее  распространение фондовые биржи  получили в США. Крупнейшими из них  являются:

• NYSE (Нью-Йоркская фондовая биржа)
• NASDAQ (Национальная электронная фондовая биржа США)
• CME (Чикагская товарная биржа)
• NYMEX (Нью-Йоркская товарная биржа)
• FIRMA (Глобальная электронная торговая платформа)

Фондовые  биржи в России

  Сейчас  в России насчитывается 11 фондовых бирж. Однако реальные торги ценными  бумагами происходят только на 5 биржах:

• Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ)
• Российская Торговая Система (РТС)
• Уральская региональная валютная биржа (город Екатеринбург)
• Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ)
• Фондовая биржа «Санкт-Петербург» (ФБ СПб)

  Наиболее  крупными фондовыми биржами в  России являются ММВБ и РТС. Индексы и акции на них можно посмотреть на TIKR.ru или Finam.ru

  В СССР биржи  закрыли в 1917—1918 г. И в 90 годах прошлого века они были открыты вновь только после распада СССР

Россия

• Московская  межбанковская валютная биржа
• Фондовая биржа РТС
• Фондовая биржа Санкт-Петербург
• Московская фондовая биржа
• Исторические фондовые биржи Российской империи:
• Санкт-Петербургская биржа
• Московская биржа
• Одесская биржа³

Структура фондовой биржи. 

• Фондовая  биржа относится к числу закрытых бирж. Это означает, что торговать  на ней ценными бумагами могут  только ее члены. Фондовая биржа —  это некоммерческая организация, поэтому  в ее деятельности заинтересованы те, кто профессионально занимается ценными бумагами. Именно поэтому  в российском законодательстве определяется, что членами фондовой биржи любые  профессиональные участники рынка  ценных бумаг. В России к профессиональным участникам рынка ценных бумаг относят  коммерческие банки, поэтому они  также могут быть членами биржи. Причем коммерческие банки, как правило, самые активные члены биржи. Хотя следует отметить, что не во всех странах коммерческим банкам разрешено  заниматься биржевой деятельностью  или, напротив, на них делается основная ставка. Например, в 1993 г. 79% акций Франкфуртской фондовой биржи принадлежали отечественным коммерческим банкам и 10% — зарубежным банкам.
• Членами российских фондовых бирж являются, как правило, юридические лица. В зарубежной практике можно выделить разное отношение к категории членов фондовой биржи. В одних странах предпочтение отдается физическим лицам (США), в других — юридическим (Япония, Канада), в третьих (их большинство) — не делается различия между физическими и юридическими лицами.
• В большинстве государств в деятельности бирж разрешается принимать участие иностранным физическим и юридическим лицам, удовлетворяющим предъявляемым требованиям. В то же время в отдельных странах (в Канаде и во Франции) иностранные лица не могут быть членами биржи или их участие в уставном фонде бирж ограничивается. В российском законодательстве прямо этот вопрос пока не затрагивался.
• Требования, предъявляемые к членам биржи, устанавливаются как законодательством, так и самими биржами. При этом обычно в законах устанавливаются лишь общие требования к членству на бирже, а внутрибиржевые нормативные документы предъявляют дополнительные требования. Например, биржа может определить необходимость содержания в уставах организаций, претендующих на членство, статей, декларирующих право проведения операций с ценными бумагами, а также обязательность наличия квалификационных аттестатов у физических лиц, представляющих их на бирже. Биржа дает возможность своим членам:
• § участвовать в общих собраниях биржи и управлении ее делами;
• § избирать и быть избранными в органы управления и контроля;
• § пользоваться имуществом биржи, имеющейся информацией и любыми услугами, которые она оказывает;
• § торговать в зале биржи как от своего имени и за свой счет (исполняя функции дилера), так и от имени и за счет клиента (исполнять функции брокера):
• § участвовать в разделе и получении оставшегося после ликвидации биржи имущества.
• Вместе с тем биржа определяет и обязанности членов биржи. Они должны:
• § соблюдать устав биржи и другие внутрибиржевые нормативные документы;
• § вносить вклады и дополнительные взносы в порядке, размере и способами, предусмотренными уставом и нормативными документами;
• § оказывать бирже содействие в осуществлении ее деятельности.
• Чтобы фондовая биржа могла выполнять поставленные перед ней задачи, она должна иметь эффективную организационную структуру, которая могла бы обеспечить не только более низкие издержки, связанные с торговлей ценными бумагами, но и ликвидность рынка, достаточное число продавцов и покупателей, возможность получения участниками торгов необходимой и точной информации как о прошлых ценах и объемах заключенных сделок, так и текущих ценах продавца и покупателя, представленных объемах и видах ценных бумаг. Организационная структура биржи должна также обеспечить доверие к ней со стороны ее членов, т. е. она должна иметь демократически избранные органы управления.
• Поэтому биржа рассматривается как саморегулируемая организация, действующая на принципах биржевого самоуправления. Это проявляется в том, что в рамках действующего законодательства биржа сама принимает решение об организации своего управления, что находит отражение в ее уставе.
• В соответствии с российскими законодательными документами фондовые биржи создаются в форме некоммерческого партнерства. Поэтому ее органы управления делятся на общественную и стационарную структуры.
• Общее собрание членов биржи является ее высшим законодательным органом управления. Собрания членов биржи бывают годовыми, созываемыми в обязательном порядке раз в год с интервалом между ними не более 15 месяцев, и чрезвычайными (внеочередными). Последние созываются биржевым комитетом (советом), ревизионной комиссией или членами биржи, обладающими не менее 10% голосов.
• Согласно ныне действующего законодательства к исключительной компетенции общего собрания относятся:
• § осуществление общего руководства биржей и биржевой торговлей;
• § определение целей и задач биржи, стратегии ее развития;
• § утверждение и внесение изменений во внутрибиржевые нормативные документы;
• § формирование выборных органов;
• § рассмотрение и утверждение бюджета биржи, годового баланса,
• § счета прибылей и убытков, распределение прибыли;
• § прием новых членов биржи;
• § утверждение сметы расходов на содержание комитета (совета) и персонала биржи, в том числе определение условий оплаты труда должностных лиц биржи, ее филиалов и представительств;
• § принятие решения о прекращении деятельности биржи, назначение ликвидационной комиссии, утверждение ликвидационного баланса.
• Так как собрание членов биржи собирается один раз в год, для оперативного управления биржей выбирается биржевой совет. Он является контрольно-распорядительным органом текущего управления биржей и решает все вопросы ее деятельности, кроме тех, которые могут решаться только на общем собрании членов биржи. Как правило, на биржевой совет возлагаются:
• § заслушивание и оценка отчетов правления;
• § внесение изменений в правила торговли на бирже;
• § подготовка решений общего собрания членов биржи;
• § установление размеров всех взносов, выплат, денежных и комиссионных сборов;
• § подготовка решения о приеме или исключении членов биржи;
• § руководство биржевыми торгами;
• § распоряжение имуществом биржи;
• § наем и увольнение персонала биржи и т.д. Из состава совета формируется правление, которое осуществляет оперативное руководство биржей и представляет ее интересы в организациях и учреждениях.
• Порядок действия биржевого совета и правления определяется уставом и может иметь различия на разных биржах.
• Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью биржи осуществляет ревизионная комиссия, которая избирается общим собранием членов биржи одновременно с биржевым советом.
• Ревизионная комиссия вправе оценить правомочность решений, принимаемых органами управления биржи. К общему собранию членов биржи ревизионная комиссия проводит документальную проверку финансово-хозяйственной деятельности биржи (сплошную или выборочную), ее торговых, расчетных, валютных и других операций. Кроме того, ревизионная комиссия проверяет:
• § финансово-хозяйственную деятельность биржи, состояние ее счетов и достоверность бухгалтерской документации;
• § постановку и правильность оперативного, бухгалтерского и статистического учета и отчетности;
• § выполнение установленных смет, нормативов и лимитов;
• § своевременность и правильность платежей в бюджет;
• § своевременность и правильность отчислений и выплат;
• § соблюдение биржей и ее органами законодательных актов и инструкций, а также решений общих собраний членов биржи;
• § состояние кассы и фондов биржи.
• Ревизионная комиссия ведет проверки по:
• § поручению общего собрания членов биржи:
• § собственной инициативе;
• § требованию биржевого комитета и участников биржи, обладающих в совокупности более 10% голосов.
• Ревизии проводятся не реже одного раза в год. Члены ревизионной комиссии вправе требовать от должностных лиц биржи представления всех необходимых документов и личных объяснений.
• Результаты проверок направляются общему собранию членов биржи. При отсутствии аудиторов ревизионная комиссия составляет заключение по годовым отчетам и балансам, на основании которого общее собрание членов биржи может его утверждать. Члены ревизионной комиссии обязаны потребовать созыва чрезвычайного собрания членов биржи, если возникла серьезная угроза интересам биржи.
• Стационарная структура фондовой биржи необходима для ведения хозяйственной биржевой деятельности. От того, как осуществляют свою работу подразделения, составляющие стационарную структуру, во многом зависит эффективность работы биржи.
• Стационарная структура делится на исполнительные (функциональные) подразделения и специализированные.
• Исполнительные (функциональные) подразделения — это аппарат биржи, который готовит и проводит биржевой торг. Они весьма разнообразны и зависят от объема биржевых сделок, количества членов и брокеров, которые работают на бирже. Однако обязательны такие подразделения, как информационный отдел, отдел листинга, регистрационное бюро, бюро по программному обеспечению, отдел по организации торгов.
• Специализированные подразделения делятся на коммерческие организации, такие, как расчетная палата, депозитарий и комиссии, наиболее важными из которых являются: арбитражная, котировальная, по приему в члены биржи, по правилам биржевой торговли и биржевой этике.⁴

Структура ОАО "РТС"

  по  сост. на 14 февраля 2011г.

⁵  

   Национальные  особенности фондовых бирж.

   В каждой капиталистической стране фондовая биржа занимает важное место как  источник перераспределения денежного  капитала в различные сферы экономики. Положение фондовой биржи, ее роль в  мобилизации денежного капитала зависят от роли национального рынка  ссудных капиталов, разветвленности  кредитно-финансовой системы, масштабов  денежных накоплений, их воздействия  на воспроизводственный процесс, а  также от степени интеграции фондовой биржи в современном механизме  государственно-монополистического регулирования. Поэтому национальная окраска фондовых бирж имеет важное значение для характеристики рынка ценных бумаг каждой страны.

   В настоящее время в любой капиталистической  стране существует целая система  фондовых бирж с единым центром и  региональными ответвлениями. Причем последние возникали и развивались в условиях государственно-монополистического капитализма. Главной причиной развития системы фондовых бирж явился рост фиктивного капитала.

   Основой получения денежных средств продолжают оставаться акции и облигации, выпускаемые  частными компаниями, несмотря на увеличение так называемого самофинансирования предприятий и вложения бюджетных средств. Именно в этом отношении бирже как части рынка ценных бумаг принадлежит определенное место, а от масштабов ее операций зависит ее роль в рамках всего финансирования экономики.

   С Ш А. В настоящее время 13 американских фондовых бирж составляют мощную разветвленную сеть. Они базируются в Нью-Йорке, Чикаго, Бостоне, Сан-Франциско, Канзас-Сити, Лос-Анджелесе, Детройте, Новом Орлеане, Далласе, Филадельфии. Ведущее положение занимает Нью-Йоркская фондовая биржа, на которой совершается более 70% всех операций с акциями. В ее составе 1366 членов, из них 1226 представляют интересы 523 частных корпораций. Около 140 членов действуют от своего имени. Плата за место на бирже колеблется от нескольких десятков до сотен тысяч долларов. (35 тыс. долл., 500—700 тыс. долл.). Курсовая стоимость акций Нью-Йоркской биржи неуклонно растет.

   Второе  по значению место в США занимает Американская фондовая биржа, также  действующая в Нью-Йорке. Однако она, как и другие периферийные биржи, ориентируется на Нью-йоркскую фондовую биржу по основной массе движения стоимости акций. В то же время  региональные фондовые биржи осуществляют в основном котировку акций местных  частных компаний небольших размеров.