Риски управления оборотным капиталом и эффективность использования оборотных средств

В процессе анализа нужно  изучить динамику, состав, причины  и давность образования дебиторской задолженности. Необходимо установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или такие по которым истекают сроки давности.

Оценивая состояние оборотных  активов, важно изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности и дать обобщающую характеристику портфеля дебиторской задолженности. Для этого используется показатель период оборачиваемости дебиторской задолженности (П_д.з.) или период инкассации долгов. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от покупателей:

 

Для характеристики качества дебиторской задолженности определяется такой показатель, как доля резерва по сомнительным долгам в общей сумме дебиторской задолженности. Рост уровня данного коэффициента говорит о снижении качества последней.

Качество дебиторской задолженности оценивается также удельным весом в ней вексельной формы расчетов, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения. Вексельное обязательство имеет значительно большую силу, чем обычная дебиторская задолженность. Увеличение удельного веса полученных векселей в общей сумме дебиторской задолженности свидетельствует о повышении ее надежности и ликвидности.

 

 

 

 

4 Анализ движения денежной  наличности

 

Управление денежными средствами имеет такое же значение, как и  управление запасами и дебиторской задолженностью. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, - это по сути дела страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Она должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, а их эквиваленты – краткосрочные финансовые вложения с низкой доходностью, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума.

Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке  обуславливается уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Превышение притоков над оттоками увеличивает остаток свободной денежной наличности, наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите. На рис. 3.1 стрелки, направленные внутрь, показывают притоки денежных средств, наружу – оттоки.

Денежные потоки планируются для, чего составляется план доходов и расходов по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности на год с разбивкой по месяцам.

Как дефицит, так и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на финансовое состояние предприятия.

Наличие избыточного денежного потока приводит:

1. к потере реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции;
2. к потере части потенциального дохода от недоиспользования денежных средств в операционной или инвестиционной деятельности;

3. замедлению оборачиваемости капитала.

Чтобы деньги работали на предприятие необходимо:

1. расширять свое производство, прокручивая их в цикле оборотного капитала;
2. обновлять основные фонды, приобретать новые технологии;
3. досрочно погасить кредиты банка и другие обязательства.

Дефицит денежных средств  приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда в результате чего увеличивается продолжительность финансового цикла и снижается рентабельность капитала.

Уменьшить дефицит можно  за счет следующих мероприятий:

1. ускорить поступление денежных средств путем перехода на полную или частичную предоплату продукцию покупателями, сокращения сроков предоставления им товарного кредита, привлечения кредитов банка и т.д.
2. замедление выплаты денежных средств достигается за счет приобретения долгосрочных активов на условиях лизинга, переоформления краткосрочных кредитов в долгосрочные.

В процессе анализа изучается динамика остатков денежной наличности и продолжительность нахождения капитала в данном виде активов.

Период нахождения капитала в денежной наличности:

 

Коэффициент ликвидности  денежного потока (Л_д.п.) определяется отношением положительного денежного потока (ПДП) к отрицательному денежному потоку (ОДП).

Л_д.п. = ПДП/ОДП

Коэффициент эффективности  денежного потока (Э_д.п.) – это отношение чистого денежного потока (ЧДП) к отрицательному денежному потоку (ОДП).

Э_д.п.= ЧДП/ОДП

5 Состояние кредиторской задолженности

 

Проводится аналогично дебиторской  задолженности.