Автор: Пользователь скрыл имя, 21 Ноября 2011 в 17:39, реферат
Перш за все у ринковій економіці одне з найважливіших ланок займає підприємство. Підприємство - це самостійна господарська організація, створена і зареєстрована у встановленому законом порядку для здійснення господарської діяльності з метою задоволення суспільних потреб у товарі (продукції, роботах, послугах) і одержання прибутку, яка діє на підставі статуту, користується правами і виконує обов'язки щодо своєї діяльності, є юридичною особою, має самостійний баланс, поточний та інші рахунки в банках[
Таблиця 1.1
Мультиплікатори оцінки вартості бізнесу
| Мультиплікатор | Призначення |
| ЦІНОВІ (ВАРТІСНІ) МУЛЬТИПЛІКАТОРИ | |
| Інтервальні мультиплікатори | |
| 1 | 2 |
| Ціна / Прибуток | Відтворює зв’язок вартості бізнесу з фінансовими результатами його діяльності. Причому за базу розрахунку можуть використовуватися як сума чистого чи валового прибутку, так і їхні середньорічні величини. |
| Ціна / Грошовий потік | Характеризує
зв’язок вартості бізнесу з розміром
грошового потоку, генерованого ним.
Перевага цього мультиплікатора
перед попереднім у тому, що він
ширше трактує фінансові |
Продовження табл. 1.1
| 1 | 2 |
| Ціна / Виторг від реалізації (операційної діяльності) | Характеризує залежність вартості бізнесу від виторгу від реалізації. Даний мультиплікатор не залежить від методів бухгалтерського обліку та має універсальний характер. Також використовується модифікована форма даного мультиплікатора «ціна / натуральний обсяг виробництва». |
| Ціна / Дивіденди | Описує зв’язок вартості бізнесу та суми дивідендів, виплачених чи потенційних. |
| Одномоментні мультиплікатори | |
| Ціна / Балансова вартість | Описує зв’язок
вартості бізнесу та балансової вартості
аналогічних компаній (проектів). Під
час розрахунків |
| Ціна / Чиста вартість активів | Характеризує залежність вартості бізнесу від суми його чистих активів. Важливим є значення рентабельності продажу, структура капіталу та активів, ліквідність та інші фінансово-економічні показники |
| Фінансові мультиплікатори | |
| Прибуток / Інвестований капітал | Відображає
залежність вартості бізнесу від
рівня прибутковості |
| Прибуток / Виторг від реалізації | Характеризує залежність вартості бізнесу від рентабельності продаж (операційної діяльності) |
| Власний капітал / Позиковий капітал | Описує залежність вартості бізнесу від структури його капіталу |
Зазначимо, що фінансові мультиплікатори мають непрямий характер, оскільки враховують опосередковані зв’язки та досить часто використовуються як допоміжні інструменти під час оцінки вартості бізнесу. Крім того, рекомендується застосовувати систему традиційних фінансово-економічних коефіцієнтів платоспроможності, рентабельності, ліквідності, ділової активності тощо.
Метод
галузевих співвідношень
Метод аналогових продаж (ринку капіталу) базується на використанні інформації щодо ринкової вартості пакетів акцій схожих компаній, на основі чого робиться висновок щодо вартості оцінюваного бізнесу.
Різновидом методу аналогових продаж є також метод угод чи продаж, який орієнтується на використанні комерційної інформації щодо купівлі-продажу схожих цілісних майнових комплексів у найближчому минулому.
У перелічених вище методах визначення вартості бізнесу розраховується через його майно і здатність цього майна приносити дохід. Кожний з методів у той чи інший спосіб визначає можливість підприємства отримувати прибуток. Комбінований метод найбільш прийнятний в умовах України, оскільки передбачає аналіз активів з урахуванням прибутковості підприємства.
Отже, розвиток ринкової економіки, відродження інституту приватної власності обумовлюють необхідність і можливість оцінки власності.
Вартісний потенціал підприємства – це сукупні можливості підприємства по приросту вартості бізнесу за умови ефективного використання наявних ресурсів.
Відповідно до міжнародних стандартів, оцінка вартості бізнесу — це акт чи процес формування умовиводу оцінювача та підрахунку вартості бізнесу, цілісного майнового комплексу або пов’язаних з ним прав[5].
Вартісна оцінка потенціалу підприємства дає можливість не тільки визначити його величину, а й репрезентувати наслідки його використання в умовах конкурентного ринку. Від того, наскільки об’єктивно зроблена вартісна оцінка залежить реалізація економічних інтересів суб’єктів підприємницької та інших видів діяльності, де створюється прибуток і досягається соціальний ефект. Ціллю такої оцінки мають бути інвестиційні процеси, кредитування, продаж нерухомості, обладнання, нематеріальних активів, страхування, оренда, лізинг, оформлення майна як внесок до статутного фонду підприємства, реструктуризація, розроблення плану розвитку підприємства тощо.
В теорії оцінки потенціалу підприємства обґрунтовано витратний, порівняльний і результативний методичні підходи, які сформульовані в сучасній науково-економічній літературі і монографіях. Витратний метод базується на розрахунках витрат на відтворення або заміщення майна та майнових прав підприємства і доходів від усіх видів діяльності за минулий час. Порівняльний підхід передбачає використання інформації про нещодавні ринкові угоди по аналогічних підприємствах за дійсний час. Результативний підхід полягає у визначенні ринкової вартості майна, майнових прав, дисконтованих доходів підприємства від усіх видів діяльності з точки зору можливих результатів в майбутньому. Важливим завданням в цих умовах є визначення вартісної оцінки потенціалу підприємства за умовами забезпечення його беззбитковості як виробничої системи.