Понятие и сущность оценочной деятельности

Федеральное агентство  по образованию 

Государственное образовательное  учреждение

Высшего профессионального  образования

Уральский государственный  экономический университет

Кафедра «Национальная экономика»

РЕФЕРАТ

По дисциплине – ОЦЕНКА БИЗНЕСА

 

На тему - «ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ ОЦЕНОЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ».

 

 

 

Студентки курса гр._

 (фамилия, имя, отчество)

Преподаватель:

 

 

 

 

 

 

 

Екатеринбург 2012 г.

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Развитие рыночной экономики  в России привело к многообразию форм собственности и возрождению собственника, к увеличению количества объектов собственности в хозяйственном обороте.

У каждого, кто задумывается реализовать свои права собственника, возникает много проблем и  вопросов. Одним из основных является вопрос о стоимости объекта собственности. С этими проблемами сталкиваются предприятия, фирмы, акционерные общества, финансовые институты. Акционирование предприятий, развитие ипотечного кредитования, фондового рынка и системы страхования также формируют потребность в новой услуге — оценке стоимости объектов и прав собственности.

В условиях рыночной экономики  и продавец, и покупатель, совершая сделки на «свой страх и риск», хотели бы знать заранее о возможном  результате, о цене продаж интересующего  их объекта. Однако рыночная цена становится известной только в результате состоявшейся сделки. И ни одному блестящему уму за всю историю человечества, от Аристотеля до наших дней, не удалось найти способ определения точной величины рыночной цены.

Вместе с тем, в основе рыночной цены сделки, являющейся результатом согласования цены продавца и цены покупателя, лежит внутренняя величина — стоимость, которая, будучи количественно определенной в условиях конкретного рынка, представляет собой так называемую рыночную стоимость. Именно эту величину чаще всего и пытается определить эксперт-оценщик.

Актуальность выбранной  темы обуславливается рядом обстоятельств:

во-первых, принципиально новой значимостью этого вида деятельности в современных условиях Российской Федерации;

во-вторых, влиянием на практически все сферы экономической деятельности;

в-третьих, междисциплинарным и межведомственным характером деятельности по оценке.

Цель и задачи исследования вытекают из актуальности выбранной темы исследования.

Цель данной работы – понять сущность оценочной деятельности.

Исходя из поставленной цели, можно сформулировать следующие задачи:

• определить понятие и основные цели оценочной деятельности;
• правовое регулирование оценочной деятельности;
• международные и российские стандарты оценочной деятельности;
• основные принципы оценки стоимости предприятия (бизнеса);
• основные этапы процедуры оценки;
• основными факторами, определяющими оценочную стоимость.

Реферат состоит из введения, четырех глав основного текста, заключения, списка использованных источников. Содержание работы изложено на 22 страницах машинописного текста. Список литературы состоит из 4 источников.

 

ПОНЯТИЕ И ОСНОВНЫЕ ЦЕЛИ ОЦЕНОЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

 

«Под оценочной деятельностью  понимается деятельность субъектов  оценочной деятельности, направленная на установление в отношении объектов оценки рыночной или иной собственности». (Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» (с изменениями на 27 февраля 2003 года), ст. 3).

Определяя стоимость  объекта оценки, оценщики используют информацию, представленную заказчиком, также полученную из внешних источников, в том числе касающуюся состояния рынка в целом, и того сегмента, на котором «торгуется» оцениваемый объект.

На основе полученной информации рассчитывается величина, отражающая в денежном эквиваленте  затраты на создание объекта, генерируемый им доход, риски, сопровождающие получение этого дохода и другие факторы. Полученная величина может совпадать с будущей ценой сделки, а может и отличаться от нее.

Более того, выполняя заказ  покупателя и заказ продавца на оценку одного и того же объекта, оценщик, скорее всего, получит различные величины в силу отличия информационной базы и ожиданий заказчиков. Однако указанное расхождение не должно получиться существенным.

Следовательно, величина, определяемая оценщиком, — это и не рыночная цена, и не стоимость как свойство товара. Она занимает промежуточное положение между ними, органично соединяя специфические характеристики оцениваемого объекта и существующие на момент оценки общерыночные параметры, выражая первое через второе. Поэтому любая стоимостная оценка «привязана» к конкретной дате.

Оценка стоимости бизнеса, как и любого другого объекта  собственности, представляет собой  целенаправленный упорядоченный процесс  определения величины стоимости  объекта в денежном выражении с учетом влияющих на нее факторов в конкретный момент времени в условиях конкретного рынка.

Основные цели оценки:

• определение стоимости имущества в случае его купли-продажи, залога, страхования, при инвестировании и переоценке;
• в случае слияния и разделения предприятий, их реорганизации;
• для определения условий выкупа акций и конвертации акций одного типа в другой;
• при исполнении прав наследования и судебных приговоров.

ОСНОВНЫЕ ЧЕРТЫ ОЦЕНОЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Несколько громоздкое, на первый взгляд, определение сущности оценки стоимости раскрывает, тем не менее, основные (сущностные) черты данного процесса. Давайте разберем каждую из них.

Итак, во-первых, оценка стоимости  бизнеса (предприятия) — это процесс, то есть для получения результата эксперт-оценщик должен проделать ряд операций, очередность и содержание которых зависят от цели оценки, характеристик объекта и выбранных методов.

Во-вторых, можно выделить общие для всех случаев этапы  оценки, например, определение цели оценки, выбор вида стоимости, подлежащего расчету; сбор и обработка необходимой информации; обоснование методов оценки стоимости; расчет величины стоимости объекта, внесение поправок; выведение итоговой величины, проверка и согласование полученных результатов.

Ни один из этапов нельзя пропустить или «переставить» на другое место. Такие вольности приведут к искажению конечного результата. Отсюда вытекает сущностная характеристика оценки, а именно то, что этот процесс упорядоченный, то есть все действия совершаются в определенной последовательности.

В-третьих, оценка стоимости  — процесс целенаправленный. Эксперт-оценщик  в своей деятельности всегда руководствуется  конкретной целью.

Естественно, что он должен рассчитать величину стоимости объекта. Но вот какую стоимость определить, зависит как раз от цели оценки, а также от характеристик оцениваемого объекта. Например, если расчет стоимости бизнеса производится с целью заключения сделки купли-продажи, то рассчитывается рыночная стоимость, если же целью оценки является определение стоимости бизнеса в случае его ликвидации, то рассчитывается ликвидационная стоимость.

Четвертая черта процесса оценки стоимости заключается в  том, что оценщик всегда определяет величину стоимости как количество денежных единиц, следовательно, все  стоимостные характеристики должны быть выражены количественно, независимо от того, насколько просто они поддаются точному измерению и денежному выражению.

Пятая сущностная черта  стоимостной оценки заключается  в ее рыночном характере. Это означает, что оценщик не ограничивается учетом лишь одних затрат на создание или приобретение оцениваемого объекта, его техническими характеристиками, местоположением, генерируемым им доходом, составом и структурой активов и обязательств и т.п. оцениваемого объекта. Он обязательно учитывает совокупность рыночных факторов: рыночную конъюнктуру, уровень и модель конкуренции, рыночное реноме оцениваемого бизнеса, его макро- и микроэкономическую среду обитания, риски, сопряженные с получением дохода от объекта оценки, среднерыночный уровень доходности, цены на аналогичные объекты, текущую ситуацию в отрасли и в экономике в целом.

Основными факторами  являются время и риск. Рыночная экономика отличается динамизмом, отсюда время — важнейший фактор, влияющий на все рыночные процессы, включая  оценку стоимости бизнеса (предприятия). Время получения дохода или до получения дохода измеряется интервалами, периодами. Интервал или период может быть равен дню, неделе, месяцу, кварталу, полугодию или году.

Продолжительность прогнозного  периода влияет на величину рыночной стоимости, прежде всего, потому, что учитывается при дисконтировании. Рыночная стоимость бизнеса изменяется во времени под влиянием многочисленных факторов, поэтому она определяется только по состоянию на конкретный момент времени. Уже через несколько месяцев она может быть иной. Следовательно, постоянная оценка и переоценка объектов собственности необходима в условиях рыночной экономики.

Другим существенным фактором рыночной стоимости является риск. Под риском понимаются непостоянство  и неопределенность, связанные с конъюнктурой рынка, с макроэкономическими процессами и т.п. Иными словами, риск — это вероятность того, что доходы, которые будут получены от инвестиций в оцениваемый бизнес, окажутся больше или меньше прогнозируемых. При оценке важно помнить, что существуют различные виды риска, и что ни одно из вложений в условиях рыночной экономики не является абсолютно безрисковым.

Результатом произведенной  оценки является рассчитанная величина рыночной стоимости или ее модификации. Рыночная стоимость — это «наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства…»

Шестая черта. Рыночная стоимость определяется обязательно  в денежном выражении, например, в  рублях или долларах. При этом необходимые  для расчета стоимости вычисления целесообразно проводить сразу  в выбранной валюте, так как  это позволит провести более точные расчеты и избежать или существенно уменьшить погрешность, возникающую при переводе итогового результата из одной валюты в другую.

Определяя величину стоимости, оценщик старается учесть всю  полноту влияния основных факторов, к числу которых относятся: доход генерируемый оцениваемым объектом, риски, сопровождающие получение этого дохода, среднерыночный уровень доходности на аналогичные объекты, характерные черты оцениваемого объекта (включая состав и структуру активов и обязательств, или составных элементов), конъюнктура рынка, текущая ситуация в отрасли и в экономике в целом.

Отличительной чертой рыночной оценки стоимости и одновременно обязательным требованием является ее привязка к конкретной дате.

Сам термин «оценка» используется в экономике, да и не только в экономике, достаточно часто. Популярными являются словосочетания «оценка деятельности», «аудиторская оценка», «бухгалтерская оценка», «рейтинговая оценка».

Чем же отличается от всех прочих рыночная оценка, или оценка стоимости? Принципиальное значение имеет тот факт, что качественная рыночная оценка не ограничивается учетом лишь одних затрат, она обязательно принимает во внимание экономический имидж — положение предприятия на рынке, фактор времени, риски, уровень конкуренции. Оценщик подходит к определению стоимости с позиций экономической концепции фирмы.

Данная концепция в  противовес бухгалтерской модели позволяет  определить ее рыночную ценность. Она  учитывает такие факторы как  время, риск, неосязаемые активы, внешнюю  конкурентную среду и внутренние особенности оцениваемого объекта.

Согласно такому взгляду  на оценку, рыночная стоимость любого объекта, приносящего доход или  поток денежной наличности, определяется как текущая стоимость ожидаемого будущего потока наличности, дисконтированного  по норме процента, отражающей требуемую инвестором норму прибыли для сопоставимых по риску инвестиций.

При балансовой (book values) или  бухгалтерской (accounting) оценке активы фирмы  равны обязательствам плюс чистый собственный  капитал:

А = Об + СК.

 

При рыночной оценке в этом уравнении появляется еще одно слагаемое — неосязаемые активы; и равенство приобретает вид:

А* + НА* = Об* + СК*.

 

Неосязаемые активы включают такие элементы как: ценность гарантии, страховки, лицензии, хорошие взаимоотношения  с клиентами и другие, включая ценность доброго имени компании (гудвилл).

Уравнение рыночной оценки реального собственного капитала в  этом случае выглядит так:

СК* = (А* + НА*) – Об* = (А* – Об*) + НА*.

 

С помощью этого уравнения  легко объяснить, почему фирмы с  отрицательным балансовым собственным капиталом все еще воспринимаются рынком как что-то ценное (например, неплатежеспособные депозитные институты, кредитные организации, находящиеся на грани банкротства). Причина в том, что отрицательный балансовый собственный капитал более чем компенсируется ценностью нематериальных активов.