Политика управления финансовыми рисками

На конец периода: 16948 + 46481 < 75840

                                    63429 < 75840

Данное условие  на конец отчетного периода не выполняется, следовательно, предприятие  неплатежеспособно.

Финансовая  устойчивость.

Предприятие финансово  устойчиво, если выполняется следующее условие:

А₃ < (П₄ – А₄) + П₃ + П₂

На начало отчетного  периода: 26172 < (116605 – 121478) + 7410

                      26172 > 2537

Данное условие  не выполняется на начало периода, следовательно, предприятие финансово неустойчиво.

На конец отчетного периода: 18475 < (124406 – 118342)                      18475 < 6064

Данное условие  выполняется на конец периода, следовательно, предприятие финансово устойчиво.

Кредитоспособность

Предприятие кредитоспособно, если выполняются следующие условия:

А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃; А₄ < П₄

На начало периода: 48068 < 114092

42989 > 0

26172 > 7410

121478  >  116605

Не выполняется  первое условие и последнее условие, следовательно, предприятие на начало периода не кредитоспособно.

На конец  периода: 16948 < 75840

46481 > 0

184750 > 0

118342 < 124406

Не выполняется  первое условие, следовательно, предприятие  на конец периода не кредитоспособно.

Коэффициенты  ликвидности

• Абсолютная ликвидность

К_ал = А₁ / (П₁ + П₂)

Норма: К_ал ≥ 0,2

На начало периода: К_ал = 48068 / (114692 +0) = 0,4

На конец  периода: К_ал = 16948 / (75840 + 0) = 0,2

• Быстрая ликвидность

К_бл = (А₁ + А₂) / (П₁ + П₂)

Норма: К_бл > 1

На начало периода: К_бл  = (48068 + 42989) / (114692 + 0) = 0,8

На конец  периода: К_бл  = (16948 + 46481) / (75840 + 0) = 0,8

• Текущая ликвидность

К_тл = (А₁ + А₂ + А₃) / (П₁ + П₂)

Норма: К_тл > 2

На начало периода: К_тл = (48068 + 42989+ 26172) / (114692 + 0) = 1,02

На конец  периода: К_тл = (16948 + 46481+ 18475) / (75840 + 0) = 1,08

Коэффициент автономии

К_авт = П₄ / баланс

Норма: К_авт >0,5

На начало периода: К_авт = 116605/ 238707 = 0,48

На конец  периода: К_авт = 124406 / 200246 = 0,62

Коэффициент маневренности

К_маневр = ((П₄ – А₄) +П₃) / П₄

Норма: К_маневр ≥ 0,5

На начало периода: К_маневр = ((116605 – 121478) + 7410) / 116605 = 0,02

На конец  периода: К_маневр = ((124406 – 118342) + 0) / 124406 = 0,05

 

Отчет о прибылях и убытках

Выручка от реализации (1-2)	62796
Себестоимость (4)	26413
Административные расходы (7)	9231,30
Коммерческие расходы (8)	1250,70
Прочие доходы (6)	1827,60
Прочие расходы (9)	1345,60
Прибыль до налогообложения (п.1-п.2-п.3-п.4+п.5-п.6)	26383
Налог на прибыль (п.7*0,2)	5276,6
Чистая прибыль (п.7-п.8)	21106,4

 

 

Определим возможный экономический рост предприятия. Если не прибегать к дополнительным внешним заимствованиям:

q=r*Rпродаж*O*C  \1- r*Rпродаж*O*C,

r- доля чистой прибыли на инвестиции

r= (Пч-Д)\ Пч

Д= стр.24* стр.20

Д= 0,8646* 10000= 8646р.

r=(21106, 4- 8646)\21106,4=0, 59

Рентабельность  продаж:

Rпродаж= (Пч\В )*100

Rпродаж=( 21106,4/62796) *100= 33,61%

Рентабельность  продаж:

О=В\ Весь капитал

О= 62796\ 200246= 0,31

Структура капитала:

Ск= Весь капитал\ СК

Ск= 200246\ 124406= 1,61

q= 0,59*0,336*0,31*1,61 \ 1- 0,59*0,336*0,31*1,61= 10, 98

Если не привлекать внешних заимствований, опираясь на внутренние возможности в 10, 98%

Рассчитаем  прогнозные формы №1 и №2 при увеличении объема производства в 1,5 раза

Прогнозный  отчет о прибылях и убытках

Показатели	Базис	Прогноз
1.Выручка от реализации	62796	94194
2.Себестоимость	26413	39619,5
3.Администартивные расходы	9231,3	9231, 3
4.Коммерческие расходы	1250,7	1250, 7
5.Прочие доходы	1827,6	1827, 6
6.Прочие расходы	1345,6	1345, 6
7.Прибыль до налогообложения	26383	44574,5
8.Налог на прибыль	5276,6	8914.9
9.Чистая прибыль	21106,4	35659,6

 

 

 

Прогнозный  сравнительный аналитический баланс

актив	базис	прогноз	пассив	базис	прогноз
1.Внеоборотные активы (А4)	118342	177513	1.Кредиторская задолженность (П1)	75840	113760
2.Оборотные активы (А1+А2+А3)	81904	122856	2.Кредиты и займы (П2+П3)	0	0
			3.Нераспределенная прибыль (П4-УК)	14879	22318,5
			4.Уставный капитал (40% от П4)	109527	109527
			Итого	200246	245605,5
Требуются дополнительные источники					54763,5
Баланс	200246	300369	Баланс	200246	300369

 

Рассчитаем  прогнозный коэффициент автономии:

К авт= П4\ баланс

К авт=(109527+22318,5)/300369= 0,44

Таким образом, при коэффициенте автономии равном 0,44 , несоответствующим нормативу 0,5, и при данных темпах развития предприятие будет финансово неустойчиво.

О темпах развития предприятия примерно свидетельствует  динамика валюты баланса.

Для того, чтобы  предприятие было финансово устойчивым необходимо:

131845,5\ Баланс= 0,5

Баланс= 263691 т.р

Таким образом

263691\200246= 1, 3168

Поэтому допустимый темп роста 31,68%

Составим прогнозные темпы при росте выручке 31, 68%

Прогнозный  сравнительный аналитический баланс при росте  выручки на     1, 3168

актив	базис	прогноз	пассив	базис	прогноз
1.Внеоборотные активы (А4)	118342	177513	1.Кредиторская задолженность (П1)	75840	99866,11
2.Оборотные активы (А1+А2+А3)	81904	122856	2.Кредиты и займы (П2+П3)	0	0
			3.Нераспределенная прибыль (П4-УК)	14879	19592,67
			4.Уставный капитал (40% от П4)	109527	109527
			Итого	200246	228985,78
Требуются дополнительные источники					34698,15
Баланс	200246	300369	Баланс	200246	263683,93

 

Прогнозный  отчет о прибылях и убытках  при росте выручки на 1, 3186

Показатели	Базис	Прогноз
1.Выручка от реализации	62796	90714,4
2.Себестоимость	26413	34828,18
3.Администартивные расходы	9231, 3	9231, 3
4.Коммерческие расходы	1250, 7	1250, 7
5.Прочие доходы	1827, 6	1827, 6
6.Прочие расходы	1345, 6	1345, 6
7.Прибыль до налогообложения	32383	45886,22
8.Налог на прибыль	6476,6	9177, 24
9.Чистая прибыль	25906,4	36708,98

 

 

 

Таким образом, требуются дополнительные источники  финансирования в размере 34698, 15 т.р.

В связи с  тем, что предприятие некредитоспособно, поэтому дополнительными источниками  может выступить дополнительная эмиссия акций на сумму 34698,15 т.р.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

 Проблема рисков  уже  достаточно  давно  обсуждается  в  зарубежной  и отечественной  экономической  литературе.  Более  того,  некоторые крупные предприятия (в основном это крупные банковские или  финансово-инвестиционные структуры) обзаводятся специальными подразделениями, состоящими из менеджеров  по  управлению рисками, или сотрудничают со сторонними консультантами или  экспертами,  которые  разрабатывают  программу  действий фирм при столкновении с различными видами рисков.

 Возникновение интереса к проявлению риска в деятельности предприятий в России связано с проведением экономической реформы. Хозяйственная среда  все более  приобретает  рыночный  характер,  что  вносит  в  предпринимательскую деятельность  дополнительные  элементы  неопределенности, расширяет зоны рисковых ситуаций.

 Экономические преобразования, происходящие в России, приводят к  росту числа предпринимательских структур, созданию ряда новых рыночных инструментов.  В  связи  с процессами демонополизации и приватизации государство правомерно отказалось от статуса  единоличного  носителя  риска, переложив всю ответственность на предпринимательские структуры.  До  конца 80-х  гг.  российская  экономика  характеризовалась  достаточно  стабильными темпами развития. Первыми признаками появления  кризиса  явились  негативные процессы в инвестиционной сфере, результатом чего явилось  снижение  объемов произведенного национального  дохода,  промышленной  и  сельскохозяйственной продукции. Нарастание кризиса экономики  России  является  одной  из  причин усиления риска в  хозяйственной  деятельности,  что  приводит  к  увеличению числа убыточных предприятий. Значительный рост  числа  подобных  предприятий показывает, что без учета фактора  риска  в  хозяйственной  деятельности  не обойтись, без этого сложно получить адекватные реальным условиям  результаты деятельности. Создать эффективный механизм функционирования  предприятия на основе концепции безрискового хозяйствования невозможно.

   Для многих  руководителей  начала  90-х  стало  открытием,  что  риски предприятия поддаются не только  учету,  но  и  управлению,  что  существует множество  методик,  позволяющих  в  той  или  иной  степени  прогнозировать наступление рискового события и принимать меры  к  снижению  степени  риска. Конечно,  сейчас  уже  нет  необходимости  доказывать,  что успех любого предпринимателя, бизнесмена, менеджера в  значительной  степени  зависит  от его  отношения  риску,  ведь на этапе принятия решений предприятие сталкивается с выбором приемлемого для  него  уровня  риска  и  путей  его снижения. При этом каждое предприятие имеет свои собственные предпочтения  и подходы и на основе этого выявляет риски,  которым  может  быть  подвержено, решает, какой уровень риска для него  приемлем,  и  ищет  способы  избежания нежелательных последствий.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список  использованной литературы:

 

 

1. Налоговый кодекс Российской Федерации. - М.: ИНФРА-М, 2008.

2. Закон РФ "О медицинском страховании граждан в Российской Федерации" от 28.06.1991г. № 1499-1.

3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие - 5-е изд. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2005 г. - 528 с.

4. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник - М.: ИНФРА-М, 2007г. - 240 с.

5. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1.2-е изд. перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004г. - 592 с.

6. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.2.2-е изд. перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004г. - 512 с.

7. Бочаров В.В. Финансовый менеджмент. - Спб.: Питер, 2007. - 224с.: ил. - (Серия "Завтра экзамен").

8. Клишевич Н.Б. Финансы организаций: менеджмент и анализ: учебное пособие/ Н.Б. Клишевич. - М.: КНОРУС, 2009. - 304 с.

9. Рыхтикова Н.А. Анализ и управление рисками организации: учеб. пособие. - М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2007. - 240 с.

10. Сплетухов А.Н., Дюжиков М.В. Страхование: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 264 с.

11. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент: Управление финансами предприятия: Учебник для студентов вузов - М.: Академия, 2006г.

12. Уткин Э.А., Фролов Д.А. Управление рисками предприятия: Учебно-практическое пособие. - М.: ТЕИС, 2005. - 247 с.

13. Хохлов Н.В. Управление риском: Учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 239 с.

14. Чернова Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками: учеб. пособие. - М.: Проспект, 2008. - 160 с.