Платёжный баланс РФ

Теория внутреннего и внешнего равновесия разработана Р. Харродом, Т. Сцитовским, Р. Манделем и др. Под внутренним равновесием подразумевается такое состояние экономики, когда полная занятость сочетается со стабильными ценами, под внешним равновесием - устойчивое долговременное равновесие платежного баланса. Сторонники этой концепции стремились выработать методы достижения этого равновесия, используя в ряде случаев эконометрические модели.

1.              Инструментально-целевой метод регулирования платежного баланса.
Представители этой концепции ограничивают свой анализ путем поиска
причинных взаимосвязей между неуравновешенностью международных
расчетов страны и изменением соответствующих методов денежно-кредитного,
бюджетного и валютного регулирования.

Рекомендуемый инструмент регулирования платежного баланса ограничен социальными, экономическими, техническими пределами. Так, повышение процентной ставки не всегда привлекает иностранные капиталы, а ответное повышение процентных ставок в других странах может нейтрализовать эффект такой политики.

2.              Теория нормативного регулирования платежного баланса. Особенности
этой теории: объединение антициклического и антиинфляционного
регулирования с его регулированием международных расчетов; введение в
исследование проблемы инфляции, ее влияние на платежный баланс;
необходимость межгосударственного регулирования платежного баланса.

36

       Монетаристские теории регулирования платежного баланса.. Эти теории получили развитие в 70-80-е годы. Монетаризм рассматривает платежный баланс как результат неравновесий всего денежного хозяйства, искажающих структуру внутренних цен и препятствующих установлению равновесия между спросом и предложением. Идеал монетаристской концепции платежного баланса -«открытая» экономика, минимальное ограничение движения товаров, рабочей силы, капиталов, обеспечение свободы действий рыночному механизму в национальной и мировой экономике.

Теории межгосударственного регулирования платежного баланса, основанные на сочетании кейнсианства, неокейнсианства и монетаризма. Нашли отражение в проектах реформы мировой валютной системы.

В рамках Бреттон-вудской системы был предусмотрен принцип симметричного регулирования платежного баланса странами как с активным, так и с пассивным сальдо, но в разных направлениях, путем воздействия на внутренний спрос, движение капиталов и кредитов, а также курс национальной валюты.

Ямайская валютная реформа намечает принципы межгосударственного регулирования платежного баланса. Они включают: критерии несбалансированности платежного баланса и методы его выравнивания, регулирование платежного баланса, санкции против нарушений международного соглашения.

В   соответствии   с   господствующими   монетаристскими   концепциями платежного      баланса      МВФ      разрабатывает      стандартные      программы «стабилизации»    в    виде    макроэкономических    агрегатов,    количественных ориентиров с поквартальной разбивкой.

1.5 Факторы, влияющие на платёжный баланс

Платежный баланс имеет прямую и обратную связь с воспроизводством. С одной стороны, он складывается под влиянием процессов, происходящих в воспроизводстве, а с другой - воздействует на него, так как влияет на курсовыесоотношения валют, золото - валютные резервы, валютное положение, внешнюю задолженность, направление экономической, в том числе валютной, политики, состояние мировой валютной системы. Платежный баланс дает представление об участии страны в мировом хозяйстве, масштабах, структуре и характере ее внешнеэкономических связей. В платежном балансе отражаются :

•       Структурные диспозиции экономики, определяющие разные возможности экспорта и потребности импорта товаров, капиталов и услуг;

•       Изменения в соотношении рыночного и государственного регулирования экономики;

•       Конъюнктурные факторы (степень международной конкуренции, инфляции, изменения валютного курса и др.).

На состояние платежного баланса влияет ряд факторов.

Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция. После второй мировой войны сложился активный платежный баланс США при крупном дефиците платежных балансов стран Западной Европы и Японии в силу отставания их экономического потенциала. В этом проявилась характерная до конца 50-х годов моноцентрическая система господства во главе США. Так, в период после второй мировой войны и до 60-х годов торговые балансы большинства стран Западной Европы и Японии были обычно пассивными. Торговый баланс США в те же годы сводился с огромным активным сальдо (в 1947 г. 10 млрд. долларов) благодаря укреплению позиций американских монополий на мировом рынке, устойчивости доллара. Превращение США в международного инвестора и кредитора обусловило приток огромных дивидендов и процентов из-за рубежа. Прибыли США только от прямых заграничных инвестиций увеличились с 3,5 млрд. в 1996 г. До 18,8 млрд. долларов в 1981 г., в том числе 7,6 млрд. долларов от капиталовложений в развивающихся странах.

Однако доля США в ежегодном приросте прямых инвестиций уменьшилась с 50% в 1967 г. до 30% в 1973 г. и 4% в 1980 г. за счет увеличения доли Западной Европы и Японии, а с 1985 г. США стали нетто-импортером капитала. Нетто-долг США составил 400 млрд. долл. В 1987 г. и примерно 700 млрд. в начале 90-х годов.

Падение доли США в мировом промышленном производстве (с 54,6% в 1948 г. до 37,8%о в 1984г.), экспорте товаров (с 33,0%) до 12,7%) соответственно), экспорте капиталов (на 20%> за 70-е годы) при резком увеличении военных расходов, в том числе за границей, привело к хроническому дефициту их платежного баланса. Противоречия между сложившимися к началу 70-х годов тремя центрами - США, Западной Европой ( в первую очередь странами ЕЭС), Японией -отражаются на состоянии их платежных балансов. Нестабильность платежного баланса США нарастает. По мере усиления западноевропейского и японского центров, их экономического и научно-технического потенциала, экспансии на мировых рынках товаров и капиталов платежные балансы ряда стран Западной Европы (особенно ФРГ) и Японии в 70-е и 80-е годы, как правило, сводились с крупным положительным сальдо, что превратилось в одну из острых проблем международных Экономических и валютно-кредитных отношений. На рубеже 70-80-х годов произошли новые сдвиги: временно образовались активное сальдо платежного баланса по текущим операциям США и крупный дефицит у Японии, стран-членов ЕЭС, в том числе ФРГ и Франции. Однако затяжной мировой экономический кризис и падение конкурентоспособности американских товаров, во многом связанное с повышением курса доллара, привели к ухудшению текущего платежного баланса США в 1982-1985 гг. Японии удалось активизировать текущие операции своего платежного баланса, а ФРГ- значительно уменьшить дефицит и выровнять платежный баланс главным образом в результате улучшения показателей по внешней торговле.

Циклические колебания экономики. В платежных балансах находят выражение колебания, подъемы и спады хозяйственной активности в стране, так как от состояния внутренней экономики зависят ее внешнеэкономические операции. Колебания платежного баланса, обусловленные механизмом промышленных циклов, способствуют перенесению внутриэкономических циклических процессов из одной страны в другие. Рост производства вызывает увеличение импорта топлива, сырья, оборудования, а при замедлении темпов экономического роста ввоз товаров сокращается. Экспорт товаров, капиталов, услуг в большей степени реагирует на изменения условий мирового рынка. При вялом хозяйственном развитии вывоз капитала обычно увеличивается. При ускоренном развитии экономики, когда растут прибыли, усиливается кредитная экспансия в стране, повышается процентная ставка, темп вывоза капитала падает. В силу асинхронности современного экономического цикла его колебания влияют на платежный баланс зачастую косвенно. Мировые экономические кризисы приводят к крупномасштабным дефицитам платежных балансов то одних, то других стран.

Рост заграничных государственных расходов. Тяжелым бременем для платежного баланса являются внешние правительственные расходы, которые преследуют разнообразные экономические и политические цели.

Милитаризация экономики и военные расходы. Основная масса государственных расходов США за границей , отражающихся в платежном балансе , предназначена на военные цели (более 50%; в их числе содержание и оснащение военных баз за рубежом, военная помощь). Косвенное воздействие военных расходов на платежный баланс определяется их влиянием на условия производства, темпы экономического роста, а также масштабами изъятия из гражданских отраслей ресурсов, которые могли бы использоваться для капиталовложений , в частности в экспортные отрасли. Если экспортные отрасли загружены военными заказами, а средства, которые можно применить для расширения вывоза товаров, направляются    на военные цели, это приводит ксокращению экспортных возможностей страны. Гонка вооружений вызывает увеличение импорта военно-стратегических товаров, в том числе многих видов сырья (нефти, каучука, цветных металлов), сверх нормальных потребностей мирного времени. Разрядка международной напряженности благодаря преобразованиям в странах Восточной Европы и бывшего СССР может оказать позитивное влияние на платежные балансы.

Усиление международной финансовой взаимозависимости. В современных условиях движение финансовых потоков стало важной формой международных экономических связей. Это обусловлено увеличением масштабов вывоза капиталов, развитием мирового рынка ссудных капиталов, включая еврорынки, финансовые рынки, в условиях либерализации условий сделок. Важным фактором движения капиталов стали усиление не равновесия платежного баланса и потребность в привлечении заемных средств для покрытия его пассивного сальдо. В итоге финансовая взаимозависимость стран стала сильнее коммерческой взаимозависимости. Это усиливает валютные и кредитные риски, в первую очередь риск неплатежеспособности заемщика.

Двойственное влияние вывоза капитала на платежный баланс страны-экспортера заключается в том, что он увеличивает его пассив, но служит базой для притока в страну процентов и дивидендов через определенный период. Однако приток процентов и дивидендов уменьшается при реинвестиции части прибылей в стране приложения капитала. Например, филиалы американских корпораций в Западной Европе реинвестируют примерно половину прибылей, полученных в этом регионе. Вывоз капитала отвлекает средства, которые могли бы быть использованы для модернизации экспортных отраслей.

Изменения в международной торговле. НТР, рост интенсификации хозяйства, переход на новую энергетическую базу вызывают структурные сдвиги в международных экономических связях. Более интенсивной стала торговля готовыми изделиями, в том числе наукоемкими товарами, а также нефтью , энергоресурсами. Резкое повышение цен на нефть в 70-х и начале 80-х годов (в

18 раз в 1980 г. против 1971 г.) привело к дефициту текущих операций платежного баланса стран - импортеров нефти ряда промышленно развитых стран, включая США , развивающихся стран и активизации платежного баланса нефти экспортирующих стран ОПЕК. Война в Персидском заливе, начавшаяся в январе 1991г., вызвала скачек цены на нефть. С июня по октябрь 1993г.цена на кофе повысилась с 900 до 1600 долл. за тонну.

В географии товарных потоков наметился сдвиг в сторону расширения обмена между промышленно развитыми странами (70% мировой торговли ; стран ЕС- 38%) при сокращении удельного веса развивающихся в их внешней торговле. Взаимная торговля промышлен но развитых стран поглощает 80% их экспорта (стран ЕС-58%),а торговля между развивающимися странами составляет лишь 1/4 их экспорта. Это обостряет конкуренцию на мировом рынке

Влияние валютно-финансовых факторов на платежный баланс Девальвация обычно поощряет экспорт , а ревальвация стимулирует импорт при прочих равных условиях . Нестабильность мировой валютной системы ухудшает условия международной торговли и расчетов. В ожидании снижения курса национальной валюты происходит смещение сроков платежей по экспорту и импорту : импортеры стремятся ускорить платежи , а экспортеры, напротив задерживают получение вырученной иностранной валюты (политика «лидз энд лэгз» ). Достаточен небольшой разрыв в сроках международных расчетов , чтобы вызвать значительный отлив капиталов из страны.

8.Отрицательное влияние инфляции на платежный баланс . Это происходит в том случае ,если повышение цен снижает конкурентоспособность национальных товаров , затрудняя их экспорт, поощряет импорт товаров и способствует бегству капиталов за границу.

Чрезвычайные обстоятельства - неурожай, стихийные бедствия, катастрофы и т.д. отрицательно влияют на платежный баланс.

Платежные балансы реагируют на торгово-политическую дискриминацию определенных стран,  создающих искусственные барьеры и препятствующих

36

развитию взаимовыгодных отношений. Например, на страны НАТО распространялся обширный список товаров (КОКОМ), запрещенных для поставки в бывшие социалистические страны «по стратегическим соображениям», Преобразования в странах Восточной Европы и бывшем СССР по пути перехода к рыночной экономике создали условия для отказа от дискриминации в пользу взаимовыгодного сотрудничества.

36

2. Платёжный баланс РФ

2.1 Прогноз платежного баланса на 2009-2011 года

Вероятное снижение мировых цен на нефть и продукты ее переработки в 2009 году относительно высоких цен 2008 года отразится на динамике сальдо счета текущих операций. Так, в первом варианте прогноза платежного баланса (при резком снижении среднегодовой цены на нефть до 66 долларов США за баррель) может сформироваться дефицит счета текущих операций в размере 20,3 млрд. долларов США. В условиях меньшего снижения цен на нефть по второму и третьему вариантам прогноза (до 90 - 95 долларов США за баррель) экспорт товаров составит 483,8 и 498,6 млрд. долларов США соответственно. Это, несмотря на наращивание импорта товаров, обеспечит сохранение положительного сальдо торгового баланса и профицита счета текущих операций в объемах 42,6 и 53,1 млрд. долларов США. По четвертому варианту прогноза при повышении мировых цен на основные товары российского экспорта предполагается рост положительного сальдо торгового баланса до 190,1 млрд. долларов США и профицита счета текущих операций до 104,3 млрд. долларов США.

В 2009 году в первом варианте прогноза экспорт товаров и услуг может сократиться ка 15,5% и составить 463,2 млрд. долларов США. Как следствие -положительное сальдо баланса торговли товарами и услугами превысит 28,3 млрд. долларов США. В рамках второго и третьего вариантов предполагается, что экспорт товаров и услуг может составить 542,6 - 557,6 млрд. долларов США, а положительное сальдо торговли товарами и услугами - 93,1 - 104,6 млрд. долларов США. В соответствии с четвертым вариантом, основанным на предположении о благоприятной экономической конъюнктуре мировых товарных рынков, экспорт товаров и услуг оценивается в 616,9 млрд. долларов США, а активное сальдо торговли товарами и услугами - в 157,4 млрд. долларов США.

36

Дефицит баланса доходов и текущих трансфертов в 2009 году ожидается в диапазоне 48,6 - 53,1 млрд. долларов США.

Сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами (с учетом чистых ошибок и пропусков) в 2009 году ожидается положительным -16,3 млрд. долларов США. Внешние обязательства органов государственного управления сократятся на 2,5 млрд. долларов США, темпы прироста обязательств банков и прочих секторов снизятся. При этом прогнозируется чистый приток в страну иностранного капитала в частный сектор в объеме около