Автор: Пользователь скрыл имя, 10 Марта 2013 в 20:05, реферат
Рынок ценных бумаг во многом предопределяет развитие фондового рынка как органического целого, стабильность денежно-кредитной и бюджетной систем, в конечном счете, перспективы экономических преобразований. Технический анализ вскрывает тенденции развития рынка и дает возможность прогнозировать его состояние, повышать эффективность эмиссионной и инвестиционной деятельности.
Введение……………………………………………………………………………3
1. Понятие технического анализа……………………………………………….4
2. Инструменты технического анализа………………………………………….6
3. Осциллятор OSC и MACD…………………………………………………….8
4. Анализ объема торгов…………………………………………………………12
5. Индикатор относительной силы RSI…………………………………………14
Заключение………………………………………………………………………..16
Список литературы……………………………………………………………….17
OSC = SMA(P,m) - SMA(P,n),
где: SMA(P,m) - скользящая средняя с порядком m - длинная;
SMA(P,n) - скользящая средняя с порядком n - короткая.
Таким образом, с одной стороны, устраняем все краткосрочные колебания цен и, с другой стороны, удаляем долгосрочные тенденции. Например, если мы желаем торговать на часовых колебаниях цен, мы выбираем в качестве короткого периода усреднения один час, чтобы не следить за более краткосрочными колебаниями. В качестве длинного периода в этом случае может служить, например, интервал времени в один день.
Вычитая длиннопериодическое среднее, мы теряем информацию о том среднем уровне, который отличал один день от другого. Это, однако, окупается большей наглядностью индикатора. Большие положительные значения индикатора OSC означают завышенные цены по отношению к долгосрочной тенденции, и дают сигнал к покупке.
Классическими сигналами OSC являются бычье расхождение и медвежье схождение. При этом на явном подтвержденном бычьем тренде пересечение OSC снизу-вверх линии ноля является сигналом для покупки (более ранним сигналом будет разворот OSC в направлении динамики тренда, находящегося ниже линии ноля). На медвежьем тренде, наоборот, пересечение OSC линии ноля сверху-вниз будет сигналом для продажи. Более ранний сигнал - разворот индикатора, находящегося выше линии ноля, сверху-вниз. Это сигналы по тренду. Сигналы против тренда - разворот OSC из зон перекупленности и перепроданности.
Индикатор Схождение/Расхождение Скользящих Средних (Moving Average Convergence/Divergence - MACD) используется в техническом анализе для проверки силы и направления тренда, а также определения разворотных точек. С одной стороны относят к классу осцилляторов, с другой - его можно отнести и к классу сложных средних, поскольку он является ничем иным как улучшенным для зрительного восприятия двух простых скользящих средних (или экспоненциальных скользящих средних). Индикатор MACD значительно снижает недостатки присущие скользящим средним.
MACD очень популярен среди
Кроме самой линии MACD в этом же окне часто отображают ее отфильтрованное значение - экспоненциальную скользящую среднюю. Эта кривая называется сигнальной линией или скользящей средней MACD (EMA MACD). Она имеет более сглаженный вид и, как все фильтры, более точно описывает тенденцию линии MACD, отфильтровывая случайные колебания. Часто также разность между линией MACD и ее короткопериодной скользящей средней (сигнальной линией) отображают в том же окне в виде простой столбчатой диаграммы, называемой также гистограммой MACD. Когда эта разность отрицательна (столбцы смотрят вниз), считается, что бумага находится в даун-тренде, когда положительна - в восходящем тренде.
В качестве цены осреднения для получения линии MACD обычно используются цены закрытия, но не возбраняется и вовлечь в рассмотрение другие цены - открытия, максимума или минимума, а также комбинацию последних. Когда на рисунке или в тексте пользователь видит обозначение MACD(25, 12, 8), это означает, что речь идет о линии MACD, полученной вычитанием из 12-периодной экспоненциальной скользящей средней 25-периодной, а также о скользящей средней этой разности, полученной осреднением по 8 периодам.
В качестве стандартных периодов осреднения скользящих средних выбирают значения n1 = 26 и n2 = 12, а в качестве периода осреднения разности - величину n3 = 9. Тем не менее следует иметь в виду, что для разных бумаг на разных временных масштабах в разное историческое время оптимальные параметры могут значительно различаться. Обычно каждый игрок сам настраивает параметры индикаторов MACD под себя в зависимости от масштаба времени и типа бумаги. Параметры эти определяются опытным подбором: путем тестирования их на исторических данных.
Еще одно свойство индикатора MACD, очень часто используемое для подтверждения тренда. Для котировок, двигающихся в восходящем канале, как уже было отмечено, характерным признаком является последовательное повышение локальных максимумов и локальных минимумов друг относительно друга. Аналогичное свойство часто проявляется на графике линии MACD. Повышение максимумов линии MACD с одновременным повышением максимумов цен является свидетельством устойчивости и продолжения восходящего тренда. Аналогично, в случае правильного нисходящего тренда каждый следующий минимум цены расположен ниже предыдущего. Соответственно понижающиеся минимумы линии MACD свидетельствуют об устойчивости нисходящего тренда и отсутствии признаков разворота.
Тем не менее иногда согласование между последовательно повышающимися максимумами цен и линии MACD нарушается. Этот признак носит специальное название - неудачный размах. К примеру, если цены формируют следующий максимум, лежащий выше предыдущего, а максимум сигнальной линии не превосходит предыдущий, то этот неудачный размах называется медвежьей дивергенцией.
4. Анализ объема торгов
Объем торгов - это количество акций или контрактов ценных бумаг, по которым совершались торговые операции за некоторый период времени. Анализ объема торгов - неотъемлемый и очень важный элемент технического анализа общей рыночной тенденции и изменения цен на бумаги отдельных компаний.
Объемы торгов характеризуют активность трейдеров и инвесторов. Надо не забывать, что в сделке участвуют всегда две стороны: продающая и покупающая.
Существует три способа
- Фактическое число проданных бумаг. Это наиболее объективный способ измерения объемов.
- Число продаж. Способ менее объективен, так как не делает различий между контрактом на продажу 100 и, скажем, 5000 акций.
Объем «тиков», т. е. число изменений цен в течение заданного интервала времени, например, 10 минут или одного часа. Название происходит от того, что большинство изменений в котировках равны 1 «тику».
Обычно объем торгов отображается в виде столбчатой гистограммы в отдельном нижнем окне графика. По динамике торгового оборота можно судить о значимости, силе и слабости движения котировок, а также ценового тренда. Иногда только лишь расхождение в динамике объемов и цены свидетельствует о том, что мы находимся на начальном этапе зарождающейся тенденции или на ее заключительной стадии.
В настоящее время построено
и изучено более полусотни
различных технических
Самое же важное состоит в том, что
динамика среднего торгового оборота
позволяет определить наличие тенденции
и «измерить» ее силу и устойчивость.
При устойчивой восходящей тенденции
объем должен увеличиваться в
периоды роста цен и
Исследования роли объемов в торговле ценными бумагами на различных рынках позволили сформулировать следующие принципы интерпретации изменения объемов торгов:
- Изменение объемов торгов должно подтверждать господствующую в данный момент на рынке тенденцию.
- Перелом ценового тренда обычно предваряется максимумом объема торгов.
- Если наблюдается расхождение между движением цен и объемов, то возможна смена тренда. Так, если график цен делает максимум, а на диаграмме объемов максимум отсутствует, то можно ждать разворота восходящей тенденции.
- Если при растущих ценах наблюдается снижение оборотов торгов, то можно ожидать резкого движения котировок вниз.
- Взрывной рост цен и объемов торгов свидетельствует о панике среди покупателей и тоже нередко оканчивается значительным падением и переломом господствующей тенденции.
- Минимум на графике цен, появившийся одновременно с максимумом оборота торгов, свидетельствует о возможном достижении рыночного дна и развороте тенденции.
- Боковое движение цены при одновременно нарастающем объеме торгов свидетельствует о фазе накопления и близком резком движении. Наиболее вероятно развитие движения в сторону, противоположную по отношению к предыдущему тренду.
Используемые в техническом анализе индикаторы, учитывающие объем торгов, во многих чертах аналогичны друг другу как по расчету, так и по интерпретации. Остановимся на двух индикаторах, представляющих интерес с той точки зрения, что они учитывают не только изменение ежедневного торгового оборота, но и влияние объема торгов на изменение цены внутри торговой сессии.
5. Индекс относительной силы (Relative Strength Index - RSI)
Relative Strength Index сравнивает величину подъемов цены актива за последнее время с величиной ее падений и предоставляет эту информацию в виде числа находящегося в диапазоне от 0 до 100. Единственный параметр индекса относительной силы, используемый в расчете - временной период.
Relative Strength Indexв основном используется на рынках, находящихся в боковом тренде. На рынках, которые находятся в направленном тренде, он может использоваться лишь для определения точек входа и выхода внутри тренда, т.е. для прогнозирования локальных максимумов и минимумов. Использование Relative Strength Index в качестве основного индикатора на трендовом рынке может привести к большому количеству ложных сигналов.
Основная формула расчета
RSI = 100 - (100 / (1 + U(n) / D(n)))
где: U(n) - среднее значение положительных ценовых изменений за период;
D(n) - среднее значение отрицательных ценовых изменений за период.
Как и у большинства осцилляторов, чем больше данных используется для расчета RSI (больше период RSI), тем более точными будут результаты. В большинстве случаев для анализа рынка по RSI используется типовой метод зон перекупленности и перепроданности осцилляторов.
На графике RSI часто появляются графические паттерны, которые используют в анализе ценовых графиков (такие как Голова-Плечи, треугольники и т.д.).
Уровни поддержки и
Заключение
Успешная работа на рынке ценных бумаг требует оценки инвестиционной привлекательности обращающихся на нем ценных бумаг. Для этого используют фундаментальный и технический анализ рынка ценных бумаг.
Современный технический анализ базируется на трех основных принципах: отражение в цене всех факторов, тренда и повторяемости. Цель технического анализа - прогнозирование курса как ценных бумаг, так и рынка в целом на основе анализа движения цен и их интерпретации.
Технический анализ позволяет каждому инвестору реализовать собственный подход к инвестициям, исходя из своих оценок предыдущего и текущего состояния рынка. Несмотря на использование сложных формул, в основе технического анализа лежат простые принципы о том, что все рыночные движения периодически повторяются, а значит, могут быть предсказаны с достаточно высокой достоверностью.
Бурное развитие науки
технического анализа, особенно после
появления компьютерной техники, привело
к появлению множества
Для применения любого индикатора
достаточно знать лишь его практический
смысл. Оценить его ценность и
полезность в деле достижения ваших
собственных целей можно, не проводя
абсолютно никаких
Доступность, как исходных данных, так и средств для их обработки, несомненно, делает технический анализ наиболее привлекательным и современным инструментом, который берут на вооружение и профессиональные, и частные трейдеры. Технический анализ является именно тем средством, которое предоставляет всем трейдерам свободу выбора и абсолютно равные возможности по интерпретации поведения рынка и формированию ценовых прогнозов на будущее.
Список литературы
1. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 448с.
2. Батяева Т.А., Столяров Т.И. Рынок ценных бумаг. – М.: Инфра-М, 2006
3. Жуков Е.В., Дягтярева О.И., Коршунов Н.М. Рынок ценных бумаг. – М.: ЮНИТИ, 2006.
4. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. – Спб.: Питер, 2005
5. Семенов Г.А. Теоретические основы рынка ценных бумаг. Саратов, 2000
6. Акелис С. Технический анализ от А до Я. М.: Диаграмма, 1999. – 234с.