Объяснение мирового финансового кризиса

Когда Америка была молода и еще только развивалась, бан­ковское дело было бизнесом, в который можно было легко вой­ти. Для этого достаточно было одолжить немного денег и найти, где открыть счет. В то время не существовало законов, ограничи­вающих количество капиталовложений, правил ведения банков­ского дела, никаких других мер, защищающих или направляю­щих развитие экономики. Банковская система имеет способность «создавать» деньги. Она поддерживает определенный уровень резервов депозиторских денег и затем расширяет денежную мас­су бесконечно повторяющимся процессом выдачи денег в долг, с последующим отчислением резервного фонда из этих денег и вновь с последующей их выдачей. К текущему резерву в большинстве западных стран сегодня предъявляется требование, чтобы он со­ставлял 18—20 %. Это позволяет предоставлять кредит на сумму, превышающую в 5 раз размеры вложений. Обычно люди не торопятся снимать свои деньги с банковских счетов, но они хотят быть уверенными в том, что они всегда могут снять их со счета, когда это им будет необходимо. В критических ситуациях люди начинают опасать­ся, что они могут не получить свои деньги сразу. Все вкладчики выстраиваются в очередь, чтобы снять со счетов свои деньги. Банк же не может выдать деньги всем вкладчикам одновременно из-за того, что имеет ограниченное количество денег на руках, в нали­чии (банк занимается тем, что принимает от одних людей вклады, а другим людям выдает эти деньги взаймы), ибо основные деньги банка находятся в займах. Займы нелегко пре­вратить в наличные деньги. Поэтому, если вкладчики намерены все одновременно получить свои вклады, то обеспечить это про­сто невозможно, и банк вынужден закрыться.

Первоначально банки имели право печатать деньги. Они вы­пускали банкноты, которые гарантировали получение за них зо­лота. Затем банки стали выпускать банкноты, не обеспеченные золотом. Банкноты выпускались банками, которые находились на расстоянии тысяч миль от людей, приобретавших их. Тот уро­вень коммуникации и транспорта, который тогда существовал, гарантировал невозможность выкупа золота по этим банкнотам. Эта практика через некоторое время вызвала состояние общей нестабильности в экономике, которая может быть охарактеризо­вана как паника. Паника — это такая ситуация, когда люди начи­нают волноваться за судьбу своих вкладов и закрывают свои сче­та. Когда все вкладчики вдруг требуют свои вклады, банк закры­вается, поскольку он не может вернуть их всем. Это в свою оче­редь вызвало банкротство и производственных предприятий. Та­ким образом, спады, кризисы объяснялись нестабильностью фи­нансового сектора, который при определенных условиях вызыва­ет спад экономической активности во всех сферах национальной экономики.

Подобный подход к трактовке проблемы цикличности сегодня отходит на второй план, он признается изначально поверхност­ным, так как исходит из анализа только сферы обращения. В настоящее время цикличность рассматривается в связи с производством и обращением. В центр анализа выносится динамика промышленного производства, ВНП, подушевого дохода. При этом динамика цен, процента, оборота трактуется лишь как ин­дикатор общеэкономических изменений.

Эпохи повышенной экономической активности представляют собой периоды, на протяжении которых развитие техники и открытие новых ресурсов создают благоприятную основу для роста, и, в первую очередь, для роста инвестиций. В такие периоды темп технического прогресса намного ускоряется по сравнению с тем, что можно было бы ожидать при обычном действии многочисленных изобретений, каждое из которых имеет относительно небольшое значение. В длительные периоды экспансии вводится в действие новая, можно сказать революционная техника, которая глубоко меняет характер всей экономики. Эта техника, создаёт основу для огромного увеличения массы капитальных благ и роста инвестиций.

Процветание по мнению Шпитгофа, начинается тогда, когда новые изобретения открывают новые возможности для инвестиций в основной капитал. Для того чтобы предприниматели произвели крупные инвестиции, требуется побуждение, а без него производство основного капитала  в широких масштабах не будет иметь место. Крупные нововведения влекут за собой создания новых предприятий и нового оборудования. Процветание не возникает всего лишь как результат изобретений или открытий. Оно является результатом практического развёртывания нововведений, которые являются движущей силой периода процветания.

Как правило, банкиры и инвесторы скептически относятся к новым рискованным начинаниям, и далеко не каждый способен добиться финансовой поддержки. Но после того как новый замысел воплотится в действующее предприятие, другим уже нетрудно доставать кредит и капитал для аналогичных предприятий. Если новый процесс успешно  приведён в действие, то другие могут попросту копировать его. Каждый раз, когда появляется несколько удачных новаторов, их примеру тот час следуют другие. Таким образом, движущий толчок, даваемый новатором, порождает движение последователей, привлечённых соблазном возможностей извлечения прибыли.

Бум - это явление,  вызываемое движениями предпринимателей, устремляющимся к новым возможностям. Бум может усиливаться преувеличено оптимистическими ожиданиями. Сущность бума можно свести к внедрению в производственную систему нововведение.

“Дисперсия представляет собой не что иное, как реакцию экономической системы на бум или приспособление экономической системы к тому состоянию, к которому приводит её бум”. Нарушения, возникающие из нововведений не могут рассосаться постепенно, на ходу, потому что почти все из них носят капитальный характер. Они рассматривают существующую систему и вызывают необходимость особого процесса приспособления. В период рецессии экономическая система переходит к новому состоянию равновесия, следующему за нарушениями, вызванными бумом. Если нововведения появляются одновременно и в большом количестве, то условия меняются резко, и процесс приспособления становится чрезвычайно трудным. Постепенно, однако это приспособление осуществляется, и достигается новое состояние равновесия. Период депрессии можно определить как период, на протяжении которого завершается приспособление к новой промышленной ситуации, которая создаётся в предшествующий период внедрения нововведений. Перестройка системы является неизбежной. Этот процесс и воплощает в себя сущность депрессии, и его осуществления связано с потерями, сопротивлением, крушением надежд.

              Можно сделать вывод, что множество нововведений, появляющихся в период процветания, является как раз тем самым фактором, который нарушает равновесие и настолько изменяет условия промышленной жизни, что после этого неизбежно наступает период перестройки цен, стоимостей и производства.

По мнению Шумпетера “нововведениям свойственно нахлынуть приливной волной и затем отступить. Экономический цикл сводится к отливу и приливу нововведений и к тем последствиям, которые отсюда вытекают”.

Наиболее распространенными сегодня являются следующие направления исследования причин кризисов и циклов.

Это, во-первых, объяснение кризисов недопотреблением на­родных масс, вызывающим обвал производства. Лекарство от кри­зисов в этом случае — стимулирование потребления. Между тем, неравномерная динамика потребления, как убеждает нас практи­ка, представляет собой скорее следствие, чем причину экономи­ческого цикла.

Во-вторых, группа ученых-экономистов связывает кризис с отсутствием «правильных пропорций» между отраслями и регио­нами, с нерегулируемой деятельностью предпринимателей. Со­ставной частью этих взглядов можно считать концепцию, объяс­няющую кризисы сбоями в денежном обращении или банковс­кой сфере, описанной выше.

В-третьих, известную популярность получил поиск причин циклического характера развития экономики в конфликте усло­вий производства и условий реализации, в противоречии между производством, стремящимся к расширению, и не успевающим за ним ростом платежеспособного спроса. Экономический кри­зис обнаруживает существенные изменения в совокупном пред­ложении и совокупном спросе, поэтому кризис является не толь­ко результатом нарушения пропорциональности развития общест­венного производства, но и импульсом к достижению равнове­сия и сбалансированности национальной экономики.

Такое обилие взглядов объясняется сложностью и важностью данного экономического явления.

1.4 Австрийский подход к теории бизнес циклов

Одним из важнейших вкладов австрийских экономистов в развитие экономической теории является разработка и развитее теории бизнес циклов. Людвиг фон Мизес стал пионером в развитии данной теории, которая объясняет причины возникновения бумов и депрессий, структурных диспропорций. В своих работах он четко показал, что в природе капитализма нет встроенного механизма саморазрушения, которые генерирует периодические бумы и рецессии, а также периодически приводит к депрессиям.

Австрийская теория бизнес циклов построена на трех китах:

1)    гипотеза шведского экономиста Кнута Викселя о естественной ставке процента;

2)    теория капитала Евгения Беем-Баверка, учителя Мизеса;

3)    механизм потока металлических денег (золотой стандарт) Рикардо - Юма

Теория естественной ставке процента была представлена Кнутом Викселем в книге “Interest and Prices” (1898). Он сделал четкое различие между «естественной» ставкой процента и «рыночной» ставкой процента. Различие между этими двумя явлениями является основой для возникновения бизнес цикла. Виксель назвал «естественной» процентную ставку, которая выравнивает спрос и предложение сбережений, т. е. представляет собой социальный индекс временных предпочтений. К примеру, если белорус имеет более высокую ставку сбережений, чем украинец, то это значит, что естественная ставка процента в Беларуси будет ниже, чем в Украине. «Рыночная» ставка процента по Викселю – это ставка процента, которую банки устанавливают на кредиты для физических и юридических лиц. В стабильной экономике естественная практика (временное предпочтение) обычно находится на том же уровне, что и рыночная ставка.

Если две ставки начинают отличаться друг от друга, в экономике начинаются проблемы. Если правительство в погоне за стимулированием экономического роста снижает рыночную ставку процента ниже естественной, начинается процесс «аккумулятивной инфляции», т. е. начинает накапливаться инфляционный навес. Но инфляционный процесс и вызванный им инвестиционный бум не может продолжаться долго. Во время коррекции процентный ставки повышаются выше уровня естественной ставки. Вскоре высокие реальные процентные ставки останавливают бум, и начинается депрессия. Совет К. Виселя относительно экономической политики очень прост: правительство не должно вмешиваться в процесс установления рыночной процентной ставки, потому что любое искусственное удешевление  денег приводит к структурным искажениям на основании неправильного восприятия рыночной информации и мис-инвестиций.

Вторым фундаментов теории Мизеса является теория капитала Бем-Баверка. Это теория многоступенчатого производства и структуры капитала. Инфляционная политика правительства неизбежно приводит к удлинению процесса производства, особенно в сфере производства капитальных товаров (средств производства). Этот процесс очень нелегко остановить и повернуть вспять во время рецессии и тем более во время депрессии. Более того, после того, как новые деньги заинвестированы в машины и оборудование (инструменты, станки, здания и сооружения), капитал становится гетерогенным, т. е. неоднородным. Во время рецессии его непросто продать или полностью конвертировать в производство и наладить его без потерь для производства новых товаров. Иными словами, когда бум перерастает в депрессию, необходим определенный промежуток времени, чтобы позволить экономике «выздороветь», т. е. выйти на естественную структуры производства.

Мизес считал, что золотой стандарт – это наилучший способ привести экономику в состояние стабильности после бума. При золотом стандарте инфляционный бум быстро прекратится.

1) При инфляции доходы и цены в национальной валюте повышаются.

2) Потребители покупают больше импорта, чем экспорта, что приводит к дефициту торгового баланса.

3) Дефицит платежного баланса приводит к оттоку золота.

4) предложение национальной валюты сокращается, что приводит к дефляции.

Л. фон Мизес опубликовал свою теорию в 1912 году в книге «Теория денег и кредита». Она давала ответы на все вопросы, которые тогда задавали себе политики и экономисты. Но ни Фишер, ни Кейнс не подхватили ее и не признали ее. Проблема была ... в языке, а также в доминации Англии в среде экономистов того времени. Дело в том, что книга Мизеса была переведена на английский только в 1930 году, когда великая депрессия была в разгаре. Кейнс назвал эту великую книгу и «не конструктивной», и «не оригинальной». Только много лет позже Кейнс признал, что он не совсем хорошо понимал по-немецки: «Новые идеи были скрыты для меня трудностями языка». В ответ на это Хаек ответил: «Мир избавился бы от многих проблем, если бы Кейнс лучше владел немецким языком». То же самое относится к шведскому экономисты К. Викселю, которого мало кто знал за пределами Швеции.

Глава 2: История мировых экономических кризисов

На протяжении почти двухвекового периода становления и развития мирового индустриального общества в экономике многих стран происходили кризисы, во время которых наблюдался нарастающий спад производства, скопление нереализованных товаров на рынке, падение цен, крушение системы взаимных расчетов, крах банковских систем, разорение промышленных и торговых фирм, резкий скачок безработицы.

В специальной литературе экономический кризис характеризуется как нарушение равновесия между спросом и предложением на товары и услуги.

Кризисы сопровождают всю историю человеческого общества. Вначале они проявлялись как кризисы недопроизводства сельскохозяйственной продукции, с середины XIX века - как нарушение равновесия между промышленным производством и платёжеспособным спросом.

Экономические кризисы до XX века ограничивались пределами одной, двух или трех стран, затем стали приобретать международный характер. Несмотря на то, что в последние десятилетия мировым сообществом созданы механизмы по предотвращению мировых кризисов (укрепление государственного регулирования хозяйственных процессов, создание международных финансовых организаций, проведение мониторинга и др), как свидетельствует история мировых экономических катаклизмов, ни точно предсказать, ни тем более избежать их не возможно. В Евразии и Америке на протяжении почти двух  веков экономические кризисы случались около 20 раз.