Мировой рынок ссудных капиталов

 

 

 

 

Введение

Мы живем в условиях мировой экономики, которая характеризуется  не только свободной торговлей товарами и услугами, но даже в большей  степени свободным движением  капитала. Процентные ставки, курсы  обмена валют, курсы акций в различных  странах связаны самым тесным образом, и мировой рынок ссудных  капиталов начинает оказывать огромное влияние на экономические условия.

Мировой рынок ссудных  капиталов возник на основе международных  операций национальных рынков ссудных  капиталов, развиваясь в ходе их интернационализации.

Актуальность данной темы обусловлена тем что, мировой рынок ссудных капиталов приобрел в последнее время стремительное развитие. Он включает национальные рынки ссудного капитала (внутренние операции) и международные рынки ссудного капитала, в том числе региональные рынки (евро-валютные операции на еврорынках).

Посредством рынка ссудных  капиталов как экономической  категории можно измерить и определить движение, объем, направление денежных фондов, идущих на развитие общественного  воспроизводства, установить спектр использования  денежного капитала, воздействие  его на социально-экономические  отношения.

Целью данной  работы является рассмотрение характеристики международного рынка ссудных капиталов, операций, проводимых на данном рынка, сущность и особенности.

 

 

 

 

 

1. Понятие мирового рынка ссудных капиталов.

Мировой рынок ссудного капитала (МРСК) представляет собой систему  отношений по аккумуляции и перераспределению  ссудного капитала между странами мирового хозяйства, независимо от уровня их социально- экономического развития. С институциональной  точки зрения МРСК – это совокупность кредитно-финансовых учреждений, через  которые совершается рыночное движение ссудного капитала между странами в  зависимости от спроса и предложения  на него.

Международный рынок ссудных  капиталов, осуществляя международный  оборот ссудного капитала, способствует непрерывности кругооборота промышленного  и торгового капиталов различных  стран. На практике данный рынок выглядит как единство и взаимодействие рынков трех уровней: национальных, региональных, мирового. Последнее означает, что  стираются границы между этими  рынками (так как наблюдается  либерализация международных перемещений  ссудного капитала даже в развивающихся  странах), сокращается степень автономности национальных рынков (они подвергаются тем же потрясениям, что и мировой), растет их интеграция и унификация операций.

Объектом сделки на мировом  рынке ссудных капиталов является капитал, привлекаемый из-за границы  или передаваемый в ссуду юридическим  лицам и гражданам иностранных  государств. С функциональной точки  зрения речь идет о системе рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию  и перераспределение ссудного капитала между странами в целях непрерывности  и рентабельности процесса воспроизводства. Исторически мировой рынок ссудных  капиталов возник на базе международных  операций национальных рынков ссудных  капиталов, затем сформировался  на основе их интернационализации.

Ссудная форма капитала на рынке может функционировать  в следующих операциях:

. выдача государственных  и частных займов;

. приобретение облигаций  другой страны, ценных бумаг, векселей, тратт иностранной компании;

. осуществление выплат  по долгам;

. межбанковские депозиты;

. межбанковские и государственные  задолженности.

Иногда не делают различия между понятиями мировой рынок  ссудных капиталов и международный  рынок ссудных капиталов. Действительно  международный рынок ссудных  капиталов, являясь обособившейся  от национальных рынков системой рыночных отношений, вместе с тем тесно  связывает их, переплетает взаимные потоки денежных средств. Однако, охватывая внешние ссудные операции на национальных рынках, он не включает внутренние (основную часть всех ссудных операций) и поэтому не может быть назван мировым рынком.

Мировой рынок ссудных  капиталов выступает как совокупность спроса и предложения на ссудный  капитал заемщиков и кредитов разных стран. На этом рынке обращаются долговые обязательства, которые подтверждают право кредитора на взыскание  долга с должника.

Долговые обязательства  можно классифицировать исходя из степени  их гарантированности, что, в свою очередь, связано с тем, кто является должником  по данным обязательствам.

 

 

 

 

 

2. Государственный внешний долг

Для того чтобы понять что  такое внешний государственный  долг нужно в первую очередь уяснить  что такое государственный долг. Так, под государственным долгом понимается сумма задолженности  по государственным займам. Он возникает  в связи с необходимостью привлечения  денежных ресурсов и удовлетворения потребностей населения. Государственный  долг имеется практически у всех стран мира. Однако возникает он по различным причинам. Может возникнуть если в стране не стабильна экономическая ситуация, а может и просто возникать как встроенный фактор стабилизации и развития экономики. Возникновение государственного долга может повлиять на оздоровления экономики в стране и решить острые социальные проблемы.

Существует подразделение  на внутренний государственный долг, а также внешний государственный  долг. Так, внутренний государственный  долг – это заем денежных средств (ресурсов) у населения, банков, корпораций, а также других учреждений финансов. Фактически производится заем нации  у себе самой. Наряду с положительными моментами возникновения государственного долга (внутреннего) существуют еще и ряд отрицательных. Погашение задолженности осуществляется за счет средств бюджета (налогоплательщиков). Для уменьшения гос. долга могут увеличиваться налоги. Выход страны на ссудный рынок производит усиление конкуренции на денежном рынке, процентные ставки на денежный капитал увеличиваются. Это лишает частный сектор части инвестиций и затормаживает экономическое развитие государства.

Кредиторы внутреннего долга: банки, корпорации, население, кредитные  и финансовые учреждения.

Внешний государственный  долг - внешние займы и другие долговые обязательства перед нерезидентами  кредиторами. Предполагает вывоз и  передачу части производимого продукта за пределы государства. Наличие  внешнего государственного долга – это норма. Однако его увеличение может стать опасным и привести государство к зависимости от кредиторов, подрыву доверия со стороны населения.

В мировой практике используют относительные параметры внешнего госдолга (специальные показатели). Они включают в себя отношение  платежей по долговым обязательствам к экспорту товаров (услуг).

Кредиторами внешнего долга  выступают: государства, международные  организации финансовой направленности, например: МВФ; Международный банк реконструкции  и развития и т.п.

Конверсия государственного долга – это совокупность финансово - правовых механизмов, которые направлены на сокращение долга страны. При  конверсии внешний долг заменяется на другие виды обязательств. Так, возможно погашение гос. долга товарными поставками, перевод долга на другое государство, взаимный зачет финансовых требований и т.п.

Государственный долг Российской Федерации - обязательства по долгам России перед юридическими и физическими  лицами, зарубежными государствами, организациями международного уровня, а также другими международными субъектами. Гарантом платежеспособности государства является казна и  обеспечивается всем находящимся в  собственности имуществом.

В зависимости от валюты в существует подразделение на внешний государственный долг РФ, а также внутренний государственный долг РФ.

Внутренний государственный  долг, выражен в рублях. В объем  долга включают:

- основная (т.е. номинальная)  сумма задолженности РФ по  государственным ценным бумагам;

- объем основного долга  по полученным Россией кредитам;

- объем  долга (основного)  по бюджетным ссудам (кредитам), полученным  Россией от бюджетов иных уровней;

- объем обязательств  по предоставленным Россией государственным  гарантиям.

Внешний государственный  долг, выражен в иностранной валюте. В объем долга включают:

- объем обязательств по  предоставленным Россией государственным  гарантиям,;

- объем долга (основного)  по полученным Россией кредитам  правительств зарубежных государств, кредитных организаций, а также  фирм и международных организаций  финансовой направленности.

Государственный долг - долг, который приобретают правительство  или автономные правительственные  учреждения. Государственный долг возникает  в результате получения кредитов от других правительств, центральных  банков, правительственных и государственных  учреждений. Государственным также  считается долг, возникший в результате получения кредитов от международных  организаций.

Гарантированный государством долг - долг частных фирм, платежи  по которому гарантируются государством.

Частный негарантированный  долг - долг частных фирм, платежи  по которому не гарантируются государством. Частный долг возникает в результате получения фирмами кредитов в  иностранных банках, размещения фирмами  корпоративных облигаций на мировом  рынке.

Облигация - это долговая ценная бумага. Та организация, которая  выпускает ценные бумаги, называется эмитентом. Эмитенты облигаций как  бы берут в долг у того, кто  приобретает эти облигации (его  называют инвестором). Эмитент своей  облигацией удостоверяет, что он погасит  долг в течение определенного времени и, кроме того, выплатит определенный процент за пользование денежными средствами.

Эмитентом облигаций может  быть государство, органы местного самоуправления, предприятия, фонды и другие организации.

Облигации, как и другие ценные бумаги, после своего выпуска  попадают на так называемый первичный  рынок ценных бумаг. Он характеризуется  размещением вновь выпущенных ценных бумаг.

Когда ценная бумага оказывается  в руках первичного инвестора (т. е. физического или юридического лица, купившего ее сразу после  выпуска), он может продать ее другому  лицу. Таким образом, путем последующей  перепродажи складывается вторичный  рынок ценных бумаг. На нем не происходит привлечение новых финансовых средств, у эмитента лишь меняются инвесторы, т.е. владельцы заемных денежных сумм.

Первичный и вторичный  рынки тесно взаимосвязаны между  собой. Первичный рынок насыщает вторичный различными ценными бумагами. В свою очередь, движение ценных бумаг  на вторичном рынке вовлекает  все новые лица в круг инвесторов.

Первоначально ссудный капитал  перемещался в пределах национальных границ, но по мере исторического развития и расширения международных экономических  отношений происходило вовлечение стран в международные кредитные  отношения и соединение обособленных национальных рынков ссудных капиталов.

 

 

 

 

 

 

3.Структура и участники МРСК

Мировой рынок ссудного капитала имеет сложную структуру, из-за чего разные источники приводят свои варианты ее представления. На наш взгляд, наиболее полно и глубоко этот вопрос проработан в учебнике "Мировая экономика  и международные экономические  отношения", согласно которому МРСК подразделяется на несколько уровней. С другой стороны, хотелось бы добавить, что разделение мирового финансового  рынка можно произвести и по видам  ценных бумаг, торгуемых на нем.

Мировой кредитный рынок  – специфическая сфера международного движения ссудного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента, где формируется спрос  и предложение на заемный капитал.

Традиционно разграничивались рынок краткосрочных ссудных  капиталов (денежный рынок) и рынок  средне- и долгосрочных капиталов (рынок  капиталов). Мировой денежный рынок  – это краткосрочные депозитно-ссудные  операции от 1 дня до 1 года, главным  образом между крупными банками.

Основные условия кредита  оговариваются по телефону. С конца 50-х годов как его подструктура возник рынок евровалют, на котором  евробанки осуществляют в основном депозитно-ссудные операции в иностранных валютах, принадлежащих нерезидентам стран-эмитентов этих валют (например, доллары на счетах иностранных банков в США и за рубежом).

Мировой рынок ссудных  капиталов имеет особую институциональную  структуру. Его основу образуют профессиональные посредники между заемщиками и кредиторами  разных стран. В качестве таких посредников  выступают транснациональные банки, финансовые компании, фондовые биржи  и другие финансово-кредитные учреждения, действующие на международном уровне.

Фондовая биржа - это учреждение, функционирующее систематически и  регулярно, где осуществляется купля-продажа  с зарегистрированными (т.е. котируемыми) на ней ценными бумагами.