Лизинговая деятельность в Республике Беларусь

 

1.2 Понятие и экономическое значение лизинга

 

Согласно  базисному определению Европейской  федерации национальных ассоциаций по лизингу оборудования (Eurolease): «Лизинг — это договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для последующего использования в производственных целях арендатором, в то время как эти товары покупаются арендодателем и именно он сохраняет за собой право собственности (в том числе на весь период действия лизингового договора)» [16, с. 24].

Относительно экономической сущности лизинга пока еще нет единого  мнения экономистов. Содержание и роль его в теории и практике трактуется по-разному. Одни рассматривают лизинг как своеобразный способ кредитования предпринимательской деятельности, другие полностью отождествляют его с долгосрочной арендой или с одной из ее форм, которая в свою очередь сводится к наемным или подрядным отношениям, третьи считают лизинг завуалированным способом купли-продажи средств производства или права пользования с чужим имуществом, четвертые интерпретируют как действия за чужой счет, то есть управление чужим имуществом по поручению доверителя [1].

Лизинг  в самом широком толковании представляет собой комплекс имущественных и  экономических отношений, возникающих  в связи с приобретением в  собственность имущества и последующей  передачей его во временное пользование  за определенную плату [13, с. 45].

Классическая  лизинговая операция осуществляется с  участием трех сторон: лизингодателя, лизингополучателя и продавца (поставщика) имущества.

Лизингодатель - это физическое или юридическое  лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств  приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество  и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю  за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование  с переходом или без права  собственности лизингополучателю  на предмет лизинга.

Лизингополучатель – физическое или юридическое лицо, которое согласно с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование в соответствии с договором лизинга.

Продавец (поставщик) – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое или закупаемое им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.

Схема самой  операции выглядит следующим образом. Будущий лизингополучатель нуждается  в определенном имуществе, для приобретения которого у него нет свободных  денежных средств. Он обращается в лизинговую компанию, которая располагает достаточными финансовыми ресурсами, с предложением о заключении договора лизинга. По условиям этого договора лизингополучатель  выбирает продавца необходимого ему  имущества, а лизингодатель приобретает  это имущество и передает его  как свою собственность во временное  пользование лизингополучателю, который  выплачивает лизингодателю установленные  лизинговые платежи. По окончании срока  договора имущество либо возвращается лизингодателю, либо переходит в  собственность лизингополучателя (рисунок 1).

Число участников операции может сократиться до двух, если лизингодатель либо лизингополучатель  одновременно является продавцом имущества. В реализации крупномасштабной и  дорогостоящей операции, напротив, может участвовать больше сторон. В этом случае лизингодатель, как  правило, привлекает к сделке новых  участников, способных обеспечить необходимые  объемы финансирования (банки, страховые  компании, инвестиционные фонды и  т.д.).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1.1 – Схема лизинговой сделки

 

 

С точки  зрения имущественных отношений  лизинговая сделка состоит из двух взаимосвязанных составляющих: отношений, связанных с куплей-продажей, и  отношений, связанных с временным  использованием имущества. С позиций  обязательственного права эти отношения  реализуются с помощью двух видов  договоров: договора купли-продажи  и договора лизинга.

В том  случае, если в договоре лизинга  предусмотрена продажа имущества  по окончании срока договора, то отношения по временному использованию  имущества вновь трансформируются в отношения купли-продажи. Только теперь они возникают между лизингодателем и бывшим лизингополучателем, в чью  собственность переходит имущество [20, c. 367].

Важно отметить, что все элементы лизингового  процесса тесно связаны между  собой. Отношения по временному использованию  имущества, регулируемые договором  лизинга, возникают только после  реализации договора купли-продажи. Получается, что, только исполнив один договор, можно перейти к реализации следующего. Вместе с тем, очевидно, что отношения по передаче имущества во временное пользование играют здесь определяющую роль, а отношения по купле-продаже имущества имеют подчиненное значение.

Экономическая сторона лизинговой операции выглядит следующим образом. Имущество, передаваемое в лизинг, является собственностью лизингодателя. Он становится собственником  имущества, приобретая его у продавца за полную стоимость по договору купли-продажи. Лизингополучатель по договору лизинга получает право на владение и пользование имуществом в течение определенного времени. За это право лизингополучатель выплачивает лизингодателю установленную договором сумму в виде лизинговых платежей, которые включают полную или частичную компенсацию стоимости имущества, а также плату за саму лизинговую услугу и другие дополнительные услуги лизингодателя.

Затраты лизингодателя по сделке (Здат) могут быть выражены равенством:

 

3дат = СИ + ПК + ДУ+ДРс + ДРн, (1.1)

 

где СИ —  стоимость имущества, передаваемого  в лизинг;

      ПК — проценты за кредит, если для приобретения имущества были привлечены заемные средства;

      ДУ— стоимость дополнительных услуг;

      ДРс — другие расходы, связанные с данной сделкой (по страхованию имущества, валютных рисков, уплате налогов и т.д.);

     ДРн - другие расходы, не связанные с данной сделкой (на содержание помещений, оплату персонала и т.д.).

Затраты лизингополучателя по сделке (3пол), т.е. сумма причитающихся к выплате  лизинговых платежей, выражаются следующим  равенством:

 

Зпол = К*СИ + ПК + ДУ + ДРс+ КВ , (1.2)

 

где К— коэффициент, учитывающий величину амортизации имущества в течение срока действия договора лизинга;

      KB— комиссионное вознаграждение лизингодателя за собственно лизинговую услугу [13, c.32 ].

Сопоставление двух равенств показывает, что затраты  лизингодателя на приобретение имущества могут не полностью компенсироваться лизинговыми платежами. Степень компенсации затрат зависит от соотношения между периодом действия договора и сроком амортизации имущества. Если срок амортизации превышает период действия договора, то имущество по окончании договора, как правило, остается в собственности лизингодателя, но учитывается уже по остаточной стоимости.

Для лизингодателя  комиссионное вознаграждение является источником не только покрытия затрат, не связанных с данной конкретной сделкой, но и образования прибыли. Поэтому его основной интерес  заключается в предоставлении собственно лизинговой услуги; именно здесь он видит свою экономическую выгоду. Что касается лизингополучателя, то ему необходимо соизмерять свои затраты  по лизинговой сделке с той вероятной  прибылью, которую он получит при  использовании имущества.

Обычно  в качестве имущества выступают  предметы длительного пользования  и прочие непотребляемые вещи:

- здания, сооружения;

- машины, транспортные средства (самолеты, автомобили  и др.);

- оборудование (компьютеры, контрольное оборудование  и др.);

- предприятия  и другие имущественные комплексы.

Предметом лизинга не могут быть земельные  участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Предмет лизинга передается в лизинг вместе со всеми его принадлежностями и  со всеми документами (техническим  паспортом и другими), если иное не предусмотрено договором лизинга.

Лизингополучатель за свой счет осуществляет техническое  обслуживание предмета лизинга и  обеспечивает его сохранность, а  также осуществляет капитальный  и текущий ремонт предмета лизинга, если иное не предусмотрено договором  лизинга.

Предметы  лизинга, подлежащие регистрации в  государственных органах (транспортные средства, оборудование повышенной опасности  и другие предметы лизинга), регистрируются по соглашению сторон на имя лизингодателя  или лизингополучателя.

Предмет лизинга может быть застрахован  от рисков утраты (гибели), недостачи  или повреждения с момента  поставки имущества продавцом и  до момента окончания срока действия договора лизинга, если иное не предусмотрено  договором. Стороны, выступающие в  качестве страхователя и выгодоприобретателя, а также период страхования предмета лизинга определяется договором лизинга [4, c. 145].

 

глава 2

Основные  формы лизинга среди белорусских  предприятий

2.1 Лизинговая  деятельность в Республике Беларусь

 

Несмотря  на то что лизинговые операции осуществляются в Республике Беларусь еще с начала 1990-х гг., динамичное развитие рынка  лизинговых услуг наблюдается начиная с 2002-2003гг. До этого лизинг в большинстве случаев использовался отечественными предприятиями скорее не как инструмент осуществления инноваций, а как инструмент финансового менеджмента по оптимизации налогооблагаемой базы путем завышения издержек и быстрого сокращения стоимости внеоборотных активов.

В последнее  время вместе со стабилизацией экономической  ситуации в республике ситуация на рынке лизинговых услуг начала выравниваться, а объемы лизинговых операций расти. Так, в 2003г. доля лизинга в инвестициях в основные фонды впервые превысила 4% (4,32% в 2003г. по сравнению с 2,27% в 2000г.), а к 2008г. уже вплотную подошла к 6%. Следует также отметить, что если произвести пересчет по доле лизинга в инвестициях производственного назначения, то его доля в 2007г. составила 9%.

Суммарный объем лизинговых операций в 2003г. был  оценен в 288,8 млрд. руб., что соответствовало 122,7 млн. евро, а в 2004-2007 гг. он вырос  более чем в 5 раз в номинальном  выражении и более чем в 4 раза в валютном эквиваленте (объем операций 2007г. составляет 494,4 млн. евро) [20, c. 343].

В настоящее  время лизинговые операции активно  осуществляют 22 банка и более 50 специализированных лизинговых компаний.

Доля  лизинга в ВВП и инвестициях  является своего рода индикатором роста  экономики. Наиболее высокая доля лизинга  в ВВП наблюдается в развивающихся  странах, где большая потребность  в обновлении основных фондов и создан благоприятный инвестиционный климат. И наоборот, доля лизинга в ВВП падает в странах, достигших определенной экономической стабилизации или где наблюдается спад экономики. В Европе максимальное значение этого показателя в Эстонии (немногим более 5%), а средневзвешенный уровень по 50 странам составляет порядка 1,7% (в экономически развитых странах он чуть выше). Таким образом, уровень развития лизинга в Республике Беларусь приближается к среднеевропейскому.

В то же время при сопоставлении количественных показателей развития рынка лизинговых услуг с другими сегментами рынка  капитала можно отметить, что темпы  роста лизинговых операций в 2007г. несколько  отставали от темпа роста кредитных (суммарная задолженность по лизинговым договорам в течение года возросла только на 40,4% по сравнению с 46,1% по кредитным).

Существующая  на рынке конкуренция побуждает  лизинговые компании усложнять предлагаемые продукты. Так, в последние годы в  практике белорусских лизинговых компаний начинают появляться сделки оперативного лизинга. Несмотря на то, что его доля в лизинговом портфеле на 01.01.2008 г. не превышает 0,1%, сам факт его существования может свидетельствовать о выходе лизинговых отношений в Республике Беларусь на новый этап развития.

В качестве положительной тенденции можно  назвать постепенный отказ банков от активного участия в лизинговых проектах в качестве лизингодателя. Несмотря на существенный рост лизинговых операций банков (с 88,2 млрд. руб. в 2002г. до 523,7 млрд. руб. в 2007г.), их присутствие  на рынке в качестве лизингодателей сокращается. Так, если в первые годы XXI в. банки занимали более 60% рынка лизинговых услуг по объему переданного в лизинг имущества, то сейчас их доля сократилась до менее чем 36% (35,8% в 2007г.), причем более 80% активных лизинговых операций банков приходится на три банка (Беларусбанк, Белинвестбанк и Белпромстройбанк). Также следует отметить, что доля лизинговых операций в портфеле банковского сектора (т.е. по кредитным операциям с юридическими лицами) уменьшилась с 4% (начало 2004 г.) до 3,6% (начало 2008 г.), т.е. составляет их незначительную часть. В целом рост соотношения между объемом активных лизинговых операций банков и кредитами лизинговым компаниям с 0,651 в 1999г. до 1,771 в 2003г. завершился его падением до 0,835 - в 2007г [13, c. 23].