Курс лекций по "Мировой экономике"

 

К факторам, способствующим и стимулирующим вывоз капитала, относятся:

• растущая взаимосвязь и взаимоувязка национальных экономик;
• международная промышленная кооперация и вложения транснациональных корпораций в дочерние компании;
• экономическая политика промышленно развитых стран, направленная на привлечение значительного объема капитала для поддержания темпов экономического роста, уровня занятости и развития передовых отраслей экономики;
• экономическое поведение развивающихся стран, стремящихся с помощью привлечения иностранного капитала придать определенный импульс своему экономическому развитию.

 

2. Формы вывоза капитала в современных условиях: прямые и портфельные инвестиции

 

Субъектами движения капитала в мировом хозяйстве и источниками его происхождения являются частные коммерческие структуры, государственные, международные экономические и финансовые организации.

Движение капитала и его использование осуществляется в форме:

• прямых инвестиций в промышленные, торговые и другие предприятия;
• портфельных инвестиций в иностранные облигации, акции и другие ЦБ;
• среднесрочных и долгосрочных международных кредитов, ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям;
• в виде экономической помощи (бесплатно), или в виде льготных кредитов (беспроцентных, низкопроцентных).

В мировой практике проводится четкое различие между перемещением капитала и иностранными инвестициями.

Перемещение капитала включает: платежи по операциям с зарубежными партнерами, предоставление займов на срок не более 5 лет, приобретение акций, облигаций и других ЦБ иностранных компаний и т.д. Под иностранными инвестициями понимается такое перемещение капитала, которое преследует цель установления контроля и участия в управлении компанией в стране, принимающей капитал.

Таким образом, к прямым иностранным инвестициям относятся те капитальные вложения, которые позволяют участвовать в управлении объектом вложения, или непосредственно им управлять.

Основными формами  прямых инвестиций являются:

• открытие за рубежом предприятий, в т.ч. создание дочерних компаний или открытие филиалов;
• создание совместных предприятий на контрактной основе;
• совместные разработки природных ресурсов;
• покупка или аннексия (отчуждение) предприятий страны, принимающей иностранный капитал.

 

Портфельные инвестиции – это акции, облигации и иные формы капиталовложений, не дающие возможности непосредственного контроля над деятельностью зарубежного предприятия. На движение портфельных инвестиций значительное влияние оказывает разница в норме процентных ставок, выплачиваемых по облигациям, государственным ценным бумагам, а также котировка акций.

 

 

 

 

 

3. Сущность международной валютной системы и этапы ее развития

 

Международная валютная система (МВС) – мировая денежная система всех стран, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы и осуществляется международный платежный оборот.

Международная валютная система представляет собой:

• определенный набор международных платежных средств;
• режим обмена валют, включая валютные курсы и валютные паритеты;
• условия конвертируемости;
• механизм обеспечения валютно-платежными средствами международного оборота;
• регламентацию и унификацию форм международных расчетов;
• режим международных рынков, валюты и золота, статус межгосударственных институтов, регулирующий валютные отношения;
• сеть  международных и национальных банковских учреждений, осуществляющих международные расчетные и кредитные операции, связанные с внешнеэкономической деятельностью.

 

Целью функционирования международной валютной системы является обеспечение эффективности международной торговли и достижение обоюдной выгоды участников внешнеэкономической деятельности. В своем развитии международная валютная система прошла 4 этапа:

• 1-й период: с 1816 по 1914 года, в котором действовала Парижская валютная система. В основу ее деятельности был заложен золотомонетный стандарт, т.е. золото и золотые монеты  использовались в качестве денежного оборота.
• 2-й период: с 1922 по 1944 года действовала Генуэзская валютная система, основным стандартом которой являлись девизы (фунт стерлингов и доллар США), а также золото, т.е. этой системой предусматривались обмен кредитных денег на девизы в валютах стран золотослиткового стандарта и затем обмен их на золото.
• 3-й период: с 1944 по 1976 года, в котором действовала Бретон-Вудская валютная система, сохранившая подобие золотодевизного стандарта, но при этом золотодевизный стандарт был основой деятельности только центральных банков и только доллар США обменивался на золото. С 1971 года правительство США официально прекратило обмен слитков золота на доллар США.
• 4-й период: с 1976 года по настоящее время действует Ямайская валютная система, основанная на плавающих валютных курсах. Основным принципом действия ямайской валютной системы является переход от золотодевизного стандарта к мультивалютному рыночному стандарту.

Мультивалютный рыночный стандарт основан на учете валютной корзины. Валютная корзина – это метод соизмерения средневзвешенного курса коллективной валюты по отношению к набору других национальных валют. При этом валютная корзина включала в себя:

• доллар США,
• немецкую марку (евро),
• французский франк (евро),
• английский фунт стерлингов,
• японскую Йену.

 

 

4. Международные расчеты и их формы

 

Международные расчеты – это регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим в связи с  экономическими, политическими, научно-техническими и культурными отношениями между государствами, организациями и гражданами разных стран.

Международные расчеты  осуществляются через банки безналичным  путем, для чего банки используют свой заграничный аппарат и корреспондентские отношения с иностранными банками. Эти отношения сопровождаются открытием корреспондентских счетов под названием: «Лоро» - это счет иностранного банка в отечественном банке и «Ностро» - счет отечественного банка в иностранном.

Корреспондентские отношения  между банками определяют порядок  расчетов, размер комиссии и методы пополнения израсходованных средств. Международные расчеты осуществляются при помощи различных средств платежа, используемых в международном обороте: векселей, чеков, платежных поручений и телеграфных переводов. Международные расчеты регулируются нормативными законодательными актами, а также банковскими правилами.

Международные расчеты  осуществляются в форме:

• платежа на открытый счет;
• платежа против документов (инкассо);
• аккредитивной форме оплаты;
• в виде банковского перевода;
• расчетов с использованием векселей и чеков.

 

 

 

 

Тема: Международные кредитно-финансовые и валютные рынки

 

1. Международные валютный и финансово-кредитный рынки.
2. Международный кредит, его виды и формы.
3. Влияние международного движения капитала на мировую экономику и его последствия для экспортеров и импортеров капитала.

 

1. Международные валютный и финансово-кредитный рынки

 

Международные валютные и кредитно-финансовые рынки являются важнейшими финансовыми звеньями мировой финансовой системы и международных экономических отношений. Валютные рынки представляют собой центры, где совершается купля-продажа иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения. Мировые валютные рынки включают в себя региональные и национальные валютные рынки, которые различаются по объему, характеру валютных операций и по количеству валют, участвующих в этих операциях. Мировые валютные рынки концентрируются в мировых финансовых центрах.

Мировые финансовые центры – места сосредоточения банков, специализированных кредитно-финансовых институтов, в которых осуществляются международные валютные, кредитные и финансовые операции, т.е. сделки с ценными бумагами и золотом. Среди мировых валютных центров выделяют валютные рынки в Лондоне, Нью-Йорке, Франкфурте-на-Майне, Париже, Цюрихе и Токио.

Для современных валютных рынков свойственны следующие особенности:

• преобладание трансграничных операций в общей массе заключаемых сделок, на которые приходиться от половины до ¾ ежедневного объема валютных сделок крупнейших центров;
• масштабы объемов операций, в частности, общий ежесуточный объем международных валютных операций достигает 1,3 трлн. долларов;
• глобальный охват участников: на мировом валютном рынке сделки совершаются по большинству торгуемых валют в любое время и в течение 24 часов в сутки. Валютные сделки заключаются сначала на Дальнем Востоке и в странах Юго-Восточной Азии (Токио, Сингапур), затем они заключаются в Европе и завершение сделок происходит в США. Таким образом, обеспечивается непрерывность совершения валютных операций;
• высокая концентрация валютных сделок. В частности, около 2/3 частей сделок приходится на банки, 20% - на иные финансовые институты и 16% на нефинансовые учреждения. Таким образом, валютные рынки обеспечивают оперативное осуществление международных расчетов, взаимосвязь мировых валютных рынков с кредитными и финансовыми рынками.

 

 

2. Международный кредит, его виды и формы

 

Как экономическая категория международный кредит выражает отношение между кредиторами-экспортерами и заемщиками-импортерами разных стран по поводу предоставления, использования и погашения кредита.

На международный  кредит влияют следующие факторы:

• платежный баланс,
• размер процентной ставки,
• вид валюты, уровень рентабельности кредитных операций,
• валютный курс.

Кроме общих признаков (возвратность, срочность, платность) международному кредиту присущи и определенные специфические черты, которые обусловлены функционированием международного финансового механизма (несовпадением валюты кредита и валюты его погашения, валютные риски, потери связанные с изменением курса валют и т.д.).

 

Во внешнеэкономических связях международный кредит выполняет следующие функции:

• обеспечивает перераспределение финансовых ресурсов между сторонами;
• усиливает процесс накопления в рамках мирового хозяйства;
• ускоряет процесс реализации товаров, услуг и интеллектуальной собственности во всемирном масштабе.

 

Международные кредиты  имеют разные виды и формы, а также  различные варианты кредитования. Международные кредиты бывают:

• товарные,
• финансовые,
• коммерческие.

 

Финансовый  кредит – это денежный кредит, предоставляемый банками на условиях возвратности, срочности и платности. По временным срокам банковские кредиты различают краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. В международной практике срок и стоимость кредита дифференцируются в зависимости от категории стран-заемщиков. С этой целью все государства-импортеры разделены на 3 группы в зависимости от размера ВВП на душу населения:

1) свыше 4-х тысяч долларов

2) от 624 до 4000 долларов

3) менее 624 долларов.

В соответствии с этой градацией максимальный срок погашения  кредита для стран 1-й группы составляет 5 лет, стоимость его соответствует рыночный процентной ставке. Для 2-й группы срок 8,5 года и стоимость кредита, т.е. ставка процента за кредит 9,15-9,65 %. Для 3-й группы стран – 10 лет и процентная ставка 8,3 %.

При этом погашение кредита  должно осуществляться равными взносами не реже 1 раза в полугодие и начинается не позднее 6 месяцев с даты поставки или ввода в эксплуатацию оборудования. Кроме того, лимит кредита не может превышать 85% внешнеторговой сделки. Кроме этих общих правил каждый банк устанавливает свой порядок выдачи кредитов и перечень обязательных документов, предоставляемых заемщиком банка.

К таким документам относятся:

• учредительные документы;
• лицензия, если деятельность субъекта (заемщика) подлежит лицензированию;
• баланс заемщика;
• документы, подтверждающие обеспечение возвратности кредита (договор поручительства, гарантия, договор о залоге, договор страхования);
• экономическое обоснование получения прибыли, достаточной для своевременного погашения кредита (бизнес-план);
• документы, подтверждающие полномочия лица, которое должно подписать кредитный договор и иные документы.