Крупнейшие финансовые центры мира

Всего в Нью-Йорке действует  более 10 000 коммерческих банков, которые, по сути, являются локомотивом всей финансовой системы страны. Две трети из них являются банками штатов, то есть осуществляют свою деятельность в соответствии с законами каждого штата. Остальные действуют в соответствии с федеральными установками и считаются национальными банками.

Инвестиционные банки, работающие в Нью-Йорке, при формальном подходе  к вопросу нельзя называть традиционными  банковскими организациями, так  как они не занимаются решением привычных  для банков задач вроде принятия вкладов и кредитования. Дополнительным доказательством этого является тот факт, что надзорным органом, контролирующим деятельность инвестиционных банков, является не Федеральная резервная  система, а Комиссия по ценным бумагам  и фондовому рынку. Инвестиционные банки занимаются деятельностью  в трех основных сферах: торговля ценными  бумагами, андеррайтинг (гарантируют эмиссию акций и выкупают неразмещенные акции компаний-клиентов) и консультирование по вопросам слияний, поглощений и успешного вложения капитала.

Одним из главных элементов  финансовой системы Нью-Йорка и  признаком ее могущества являются биржи. Созданные на территории Нью-Йорка  фондовые и товарные биржи в настоящее  время пропускают через себя огромное число сделок по купле-продаже ценных бумаг и всевозможных товаров. Каждая крупная компания из любой отрасли  рано или поздно в процессе своего развития начинает котироваться на бирже  в поисках инвесторов и покупателей  своей продукции. Участниками биржевых торгов на расположенных в Нью-Йорке  площадках являются как американские предприятия, так и компании из любых других стран мира. Руководство Нью-йоркской биржей осуществляет совет управляющих во главе с президентом. В отличие от Лондонской, Нью-Йоркская биржа непосредственно подчинена правительственному органу в лице Комиссии по делам бирж и ценных бумаг.

Следующей характеристикой  нью-йоркского финансового центра стал доллар США, приобретший в первой половине XX века международное признание и функции резервной и расчетной валюты мирового западного хозяйства.

Традиционное доминирование  Нью-Йорка и США в целом на финансовых рынках оказалось подорвано  в начале ХХI века из-за стечения ряда факторов. С одной стороны, произошла некоторая потеря конкурентных преимуществ из-за американского законодательства, в частности, из-за закона Сарбейнса-Оксли (Sarbanes-Oxley Act), а также иммиграционных правил. Закон Сарбейнса-Оксли был принят в 2002 году на волне корпоративных скандалов в США, когда многие крупные компании были уличены в фальсификации отчетности. Главной целью закона была защита акционеров, для чего устанавливались жесткие правила контроля за финансовой отчетностью компаний. Следствием этого стали повышенные издержки и повышенные риски для иностранных компаний при выводе своих бумаг на Нью-Йоркскую фондовую биржу, что повлекло частичную переориентацию иностранных эмитентов на европейские биржи — прежде всего на Лондонскую фондовую биржу и Euronext.

С другой стороны, конкурирующие с США за финансовые потоки развитые и развивающиеся страны предпринимали целенаправленные шаги по повышению привлекательности своих рынков для иностранных инвесторов, эмитентов и посредников путем проведения либерализации регулирования, совершенствования своих правовых систем и налаживания современной инфраструктуры. Из-за меньших юридических сложностей ведения бизнеса и более привлекательных условий для молодых специалистов новые МФЦ и РФЦ оттягивают на себя часть финансовых потоков из США и приобретают все больший вес в финансовом мире. Азиатские фондовые рынки растут опережающими темпами и могут уже соперничать по ликвидности с европейскими и американскими площадками, а значит, они становятся привлекательными и для эмитентов.

Наконец, «юридическая среда» в других странах более эффективно, чем в США, препятствует инициированию  судебных тяжб, которых компании стремятся  избежать.

Очень сильно по позициям Нью-Йорка  ударили теракты 11 сентября 2001 года. Ужесточение правил безопасности, которое  последовало за терактами, превратило прилеты в аэропорты в малоприятный опыт: длинные очереди, проверка багажа, долгие собеседования на границе.

Не меньше повредила Нью-Йорку  и волна корпоративных банкротств в США на рубеже 2001–2002 годов. Крах корпораций Enron и WorldCom привел к потере доверия к фондовым рынкам со стороны инвесторов. Котировки обвалились, капитал стал покидать страну. Чтобы вернуть доверие к рынкам, в июле 2002 года конгресс США принял закон Сарбейнса-Оксли. Новый закон ужесточил правила корпоративного управления и установил барьеры для иностранных компаний, которые планировали размещения акций в Нью-Йорке.

Также на финансовую систему  Нью-Йорка повлиял мировой финансовый кризис 2008 г.. Самыми яркими последствиями финансового кризиса в США стали национализация ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac, банкротства крупнейших системообразующих банков США и национализция страхового гиганта AIG. А в сентябре 2008 года ипотечный кризис в США спровоцировал кризис ликвидности мировых банков. Так, из-за финансового кризиса в США разорился банк Bear Stears, банк Lahman Brothers обанкротился, а Merrill Lynch был куплен Bank of America. ФРС купила 80% акций American International Group (AIG) крупнейшего мирового страховщика, по сути национализировав его.

Однако, не смотря на нестабильную ситуацию в стране, Нью-Йорк по-прежнему занимает одно из лидирующих мест, являясь  крупнейшим финансовым центром мира. Многие аналитики утверждают, что, то что конкуренция Нью-Йорку как финансовому центру растет, — положительный фактор. Это часть глобализации — конкуренция американским отраслям и центрам производства постоянно усиливается на протяжении десятилетий. Финансовый сектор не исключение. Благодаря тому, что с Нью-Йорком активно конкурируют другие центры, в долгосрочной перспективе он становится более успешным. Даже если его доля в мировой финансовой системе несколько снизится, он все равно останется высококлассным финансовым центром, в котором капитал адекватно защищен от рисков.

 

3.3 Гонконг

 

Становление Гонконга, как  мирового финансового центра, неразрывно связано с Великобританией, т.к. в 1842 году Гонконг был захвачен Великобританией и оставался её колонией до 1997 года, На сегодняшний день Гонконг — это главный деловой и финансовый центр Азии и третий по величине финансовый центр мира. Гонконгский доллар — очень стабильная валюта, стоимость которой напрямую привязана к американскому доллару.

Здесь развита эффективная  современная банковская система. На территории Гонконга находятся около 250 банковских учреждений. Более 70% крупнейших мировых банков имеют здесь отделения. 211 банков Гонконга представляют 31 страну мира.  Существует постановление правительства о банковской тайне, которое позволяет банкам Гонконга обеспечивать конфиденциальность и банковскую тайну счетов их клиентов.

Банки Гонконга активно используют средства дистанционного управления счетом – интернет банкинг, управление счетами посредством телефона или факса.

В Гонконге существует 3-х  уровневая банковская система, которая  представлена на рисунке 1.

 

 

Рисунок 1 – Банковская система Гонконга

 

Верхний уровень представляет Hong Kong Monetary Authority (HKMA) - это ведомство осуществляет управление и контролирует денежное обращение. С 1996 г. банк HSBC перестал быть главным расчетным банком системы (эти функции на себя принял Обменный Фонд), однако продолжил сохранять за собой функции банка-эмитента национальной валюты. Управление финансовыми рынками Гонконга может расцениваться в качестве Центрального Банка Гонконга, однако существуют несколько важных отличий в его функциях от функций классического Центрального Банка, в том числе:

1) Управление финансовыми  рынками Гонконга не является  юридическим лицом, с собственным  бухгалтерским балансом и советом  директоров. HKMA напоминает финансовый  орган в лице конкретного человека  — руководителя HKMA, уполномоченного  Финансовым секретарем. Ему предоставлено  право нанимать необходимый штат сотрудников, а также осуществлять ряд других действий, необходимых для выполнения соответствующих задач.

2) Управление финансовыми  рынками Гонконга находится непосредственно  под властью Финансового Секретаря,  в отличие от большинства центральных  банков в других странах мира (где ЦБ имеют независимый статус).

3) Помимо ответственности  за руководство валютно-денежной  политикой в режиме валютного  управления, у HKMA есть еще две  важные функции: надзор за коммерческими  банками, осуществление платежно-расчетных  и клиринговых операций, а также  PR-функция, которая состоит в  продвижении Гонконга в качестве  центра финансовых услуг мирового  уровня.

В свою очередь, все банки Гонконга имеют трехъярусную структуру, которая представлена на рисунке 2.

Рисунок 2 – Строение системы банков Гонконга

 

Лицензированные банки вправе совершать банковские операции без  ограничений: открывать и обслуживать  текущие и сберегательные счета  физических и юридических лиц, принимать  депозиты любого размера, инкассировать  денежные средства и расчетные документы  и др.

Банки с ограниченной лицензией  вправе исключительно принимать  депозиты в размере от 500 тыс. гонконгских  долларов (HKD) и выше. Такие банки  главным образом взаимодействуют  с учреждениями, функционирующими на фондовых рынках.

Компании, принимающие депозиты, вправе принимать депозиты в размере  от 100 тыс. гонконгских долларов на срок не менее трех месяцев. В большинстве  случаев лицензированные банки  являются собственниками компаний, принимающих  депозиты, или их партнерами. Компании, принимающие депозиты, преимущественно  работают в секторе рынка ценных бумаг.

Банки с ограниченной лицензией  и компании, принимающие депозиты, признаются разными категориями  финансовых учреждений, однако организации  обоих видов предназначены для  обеспечения возможности иностранных  финансовых компаний, не имеющих полной банковской лицензии, вести инвестиционную деятельность на территории Гонконга.

Согласно статистике (декабрь 20010 г.) в Гонконге функционируют 145 лицензированных  банков, 26 банков с ограниченной лицензией  и 28 компаний, принимающих депозиты.

Крупнейшими лицензированными банками Гонконга (общий размер активов) являются:

• HSBC (Hong Kong & Shanghai Banking Corporation);
• Bank of China (Hong Kong);
• Standard Chartered Bank;
• Hang Seng Bank Ltd;
• Bank of East Asia Ltd.

Вместе с национальными, в Гонконге действуют представительства иностранных банков, в том числе имеющие право выдавать кредит.

Самыми крупными из них  являются:

-Citibank Hong Kong (Ситибанк Гонконг)  – первый из зарегистрированных в Гонконге иностранных финансовых институтов, пришел в Гонконг в 1902 году.

-Standard Chartered Bank (Стандард Чартеред Банк Гонконг) является подразделением английского банка Standard Chartered. Банк был зарегистрирован в Гонконге в 1859 году

В отличии от Нью-Йорка и Лондона, Гонконг превратился в один из ведущих финансовых центров сравнительно недавно, а именно – начиная с 1969 года. На сегодняшний день, Гонконг составляет конкуренцию финансовым центрам с многовековой историей.

Гонконг считается ни мало, ни много самым лучшим местом для  видения бизнеса в мире, он предоставляет  инвесторам, банкам в прямом смысле этого слова неограниченные возможности:

– действуют британские нормы законодательства, защищающие интеллектуальную собственность, продукцию, товары от пиратских подделок;

– незначительные ограничения  в банковской и финансовой деятельности;

– предоставляемые на правительственном  уровне гарантии;

– стабильная собственная  валюта, гонконгский доллар является одной из самых надёжных денежных единиц;

– местные банки не осуществляют валютный контроль;

– незначительный уровень  инфляции;

– гонконгская фондовая биржа является самой активной в  Азии, до кризиса она по количеству IPO занимала 2-е место в мире, к  сведению, первые после кризиса IPO прошли именно здесь. На сегодня это единственный финансовый центр в Азии, который  может в режиме реального времени  проводить операции с гонконгскими и американскими долларами, евро и юанями. Ожидается, что в скором времени Гонконг может стать  крупнейшей площадкой для проведения IPO российских компаний. Рыночная капитализация  фондового рынка Гонконга составляет $1,8 трлн.;

Таким образом, в настоящее время в Гонконге создана современная эффективно работающая валютно-финансовая система, которая делает возможным функционирование Гонконга в качестве одного из важнейших мировых финансовых центров и обеспечивает Правительство Гонконга механизмом эффективного регулирования финансовых рынков.

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Как мы можем наблюдать, развитие современной экономики создаёт новые возможности для выхода на глобальные финансовые рынки, в то же время условия конкуренции возрастают. В результате конкуренции сложились такие мировые финансовые центры, как Нью-Йорк, Лондон, Гонконг, Цюрих, Шанхай, Сингапур и другие. 

Развитие финансовых рынков позволило особо сильным глобальным городам перерасти в международные  финансовые центры, обладающими огромными  финансовыми ресурсами, в которых  сосредоточены финансовые институты, банки, кредитные организации, страховые  компании, аналитические компании, оценщики, аудиторы и т.д.

Раньше для возникновения  международного финансового рынка  были необходимы как наличие крупной  фондовой биржи, так и развитой системы  национальных банков со стабильной валютой. Сейчас достаточно гибкого финансового  законодательства (в особенности  для нерезидентов), что демонстрируют  Сингапур, Бахрейн, Кипр и другие финансовые центры. И поэтому, в данный момент развитие финансовых рынков тормозится на законодательном уровне. Отсутствие таких важных законов как законы «о центральном депозитарии» и «о биржах и организованных торгах» делают невозможным нормальное развитие в этой области финансового рынка. Необходима законодательная поддержка производных финансовых инструментов, различного регулирования публично торгуемых и непубличных компаний, рынка для молодых компаний и т.д. Без хорошей и качественной законодательной поддержки развитие рынка не будет таким бурным и интенсивным как этого хочет правительство.